《大行》高盛上調今明年金價預測 升紫金礦業及洛陽鉬業目標價與盈利預測

高盛發表報告表示，將 2026 至 2027 年金價預測上調 10% 至 16%，料 2026 年均價為每盎司 4,978 美元，2027 年上半年為每盎司 5,585 美元。該行同時調升 2026 年銅價預測 7% 至每噸 12,200 美元。因此，該行上調其覆蓋的中國銅業及金礦股 2026 至 2027 年的盈利預測，幅度介乎 9% 至 33%，首選股份為紫金礦業 (02899.HK) 及洛陽鉬業 (03993.HK)，因其不單止受惠於商品價格上升，其銅及黃金產量亦將同步增長。

該行預期紫金礦業及洛陽鉬業 2026 年銅產量將增長 9% 至 14%。根據目前的項目進度，兩間公司均有望達成 2028 年產量目標，意味着屆時產量較 2025 年增長 40% 至 45%。在金價上升環境下，加速收購黃金資產亦為盈利帶來上行風險。

該行上調紫金礦業 2026 至 2027 年經常性盈利預測 14% 至 18%，紫金礦業 H 股目標價由 39.5 港元升至 52 港元，紫金礦業 A 股 (601899.SH) 目標價由 38 元升至 50 元人民幣，維持「買入」評級。

同時，該行上調洛陽鉬業 2026 至 2027 年經常性盈利預測 20% 至 24%，洛陽鉬業 H 股目標價由 21.5 港元升至 27 港元，洛陽鉬業 A 股 (603993.SH) 目標價由 21.5 元升至 28 元人民幣，亦維持「買入」評級。