《大行》匯研升紫金系目標價 料銅價及金價獲高企

滙豐研究報告指，基於金價和銅價預測提高，將紫金礦業 H 股 (02899.HK) 目標價由 43 港元升至 58 港元，紫金礦業 A 股 (601899.SH) 目標價由 39.2 元升至 51.2 元人民幣，並將紫金黃金國際 (02259.HK) 目標價由 178 港元升至 269 港元，均維持「買入」評級。

該行預期在結構性供應緊張的支持下，2026 年銅價將維持高位。同時，美元走弱及地緣政治不確定性上升，將持續為金價提供堅實支持。

另外，紫金黃金國際收購聯合黃金 (Allied Gold)，當中包括 3 座金礦，該行預期 2025 至 27 紫金黃金國際的黃金產量年均複合增長率將達約 37%。收購亦令公司的黃金資產組合拓展至遍佈 12 個市場的 13 座金礦，並創造區域協同效應。至於紫金礦業旗下的巨龍銅礦擴建進度符合該行預期，預計銅產量將由 2025 年的約 18.6 萬噸增至 2026 年的約 20.4 萬噸。