《大行》摩通料蒙牛今年銷售及盈利轉勢 目標價降至 20 元續籲「增持」

摩根大通研究報告指，預期蒙牛 (02319.HK) 今年的銷售額及經調整盈利將分別按年回升 2% 及 17%，相較 2025 年按年分別跌 7% 及 8%。該行認為今年的競爭環境將趨向良性，雖然整體需求温和，且面臨其他飲品如咖啡及茶類的競爭，公司仍然積極優化產品組合及拓展新渠道，以重奪市場份額。同時，公司的淨利潤率相對較低，其盈利對經營槓桿的敏感度更高。

該行維持予蒙牛「增持」評級，目標價由 22 元降至 20 元，預期今年農曆新年強勁的銷售將成為短期催化劑。