<p>中國人民幣在週四從對美元的 32 個月高點回落，因為北京在美元從四年低點反彈後設定了較弱的匯率中間價。</p>
<p>截至格林威治標準時間 0333，人民幣對美元的交易價格為 6.9476，比前一個交易日的收盤價低了一個點，早盤交易時一直處於狹窄區間。</p>
<p>離岸人民幣對美元的交易價格為 6.9442，亞洲交易中下跌約 0.01%。</p>
<p>這種疲軟是由於美元在隔夜從四年低點反彈，因美聯儲維持利率不變，並暗示在進一步降低借貸成本之前將有較長的等待期。</p>
<p>中國招商銀行的分析師在一份報告中表示，由於美元指數已經接近 96 水平，且沒有新的基本面負面因素，市場將採取 “觀望” 態度。</p>
<p>他們補充道：“然而，美元的下跌遠未結束，美國的 ‘不可預測性’ 仍然籠罩在市場之上。”</p>
<p>“利率削減的暫時暫停可能會幫助市場小幅反彈，但這可能只會為市場提供做空的機會。”</p>
<p>本月人民幣對美元上漲 0.7%，繼 2025 年上漲 4.5% 之後，受到美元走弱和出口商年末需求增加等積極因素的推動。</p>
<p>在美元走強的背景下，中國人民銀行在市場開盤前設定了 6.9771 的中間價。這使得人民幣匯率從 32 個月高點回落，較路透社的預估低 250 個點。</p>
<p>即期人民幣每天允許在固定中間價的上下 2% 範圍內交易。</p>
<p>中央銀行逐漸加強了每日人民幣官方指導，但水平低於市場預期，表明其允許一定程度的升值，並抑制對人民幣快速升值的單邊押注，交易員和分析師表示。</p>
<p>中國銀河證券的分析師在一份報告中表示：“我們預計人民幣將繼續表現出穩定和適度的升值，預計到年底美元/人民幣匯率將達到 6.7。”</p>
<p>在岸與離岸的關鍵水平：</p>
<ul>
<li>隔夜美元/人民幣掉期在岸-4.90 點，離岸-4.90 點</li>
<li>三個月 SHIBOR（SHIBOR=）1.6% vs. 三個月 CNH HIBOR 1.8%</li>
</ul>
<p>03:32 GMT 的水平</p>
<table>
<thead>
<tr>
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<th></th>
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</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>工具</td>
<td>當前對美元</td>
<td>與前一收盤的漲跌幅%</td>
<td>年初至今的變化%</td>
<td>當天最高</td>
<td>當天最低</td>
</tr>
<tr>
<td>即期人民幣</td>
<td>6.9476</td>
<td>-0.02</td>
<td>0.67</td>
<td>6.9465</td>
<td>6.952</td>
</tr>
<tr>
<td>離岸人民幣即期</td>
<td>6.9441</td>
<td>-0.01</td>
<td>0.47</td>
<td>6.9388</td>
<td>6.9475</td>
</tr>
</tbody>
</table>

A惠理人民幣

新興市場貨幣 做多 - WisdomTree

A博時人民幣

中國 MSCI ETF - iShares

A惠理人民幣-R

<p>人民幣兑美元從 32 個月來的高點回落，交易價為 6.9476，因美元在美聯儲暫停降息後反彈。分析師建議採取 “觀望” 態度，預計人民幣將繼續適度升值，可能在年底前達到 6.7。中國人民銀行將中間價設定為 6.9771，表明其定價低於市場預期。本月人民幣上漲了 0.7%，受到美元走弱和出口商需求增加的支持</p>

<p>China's yuan eased on Thursday from a 32-month peak against the dollar, as Beijing set the currency fixing weaker after the greenback's rebound from a four-year low.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國人民幣在週四從對美元的 32 個月高點回落，因為北京在美元從四年低點反彈後設定了較弱的匯率中間價。</p>
</div><p>The yuan  was trading at 6.9476 to the dollar by 0333 GMT, a pip lower than the previous late session close, after being stuck in a tight range in early trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至格林威治標準時間 0333，人民幣對美元的交易價格為 6.9476，比前一個交易日的收盤價低了一個點，早盤交易時一直處於狹窄區間。</p>
</div><p>The offshore yuan traded at 6.9442 yuan per dollar , down about 0.01% in Asian trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>離岸人民幣對美元的交易價格為 6.9442，亞洲交易中下跌約 0.01%。</p>
</div><p>The weakness followed the greenback's rebound from a four-year low overnight, after the Federal Reserve held interest rates steady and signalled a lengthy wait before further reductions in borrowing costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種疲軟是由於美元在隔夜從四年低點反彈，因美聯儲維持利率不變，並暗示在進一步降低借貸成本之前將有較長的等待期。</p>
</div><p>As the dollar index  has already fallen near the 96 level and there are no new fundamental negatives, the market will adopt a &#34;wait-and-see&#34; approach for now, analysts at China Merchants Bank said in a note.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國招商銀行的分析師在一份報告中表示，由於美元指數已經接近 96 水平，且沒有新的基本面負面因素，市場將採取 “觀望” 態度。</p>
</div><p>&#34;However, the decline of the dollar is far from over, with U.S. 'unpredictability' still hanging over the market,&#34; they added.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們補充道：“然而，美元的下跌遠未結束，美國的 ‘不可預測性’ 仍然籠罩在市場之上。”</p>
</div><p>&#34;A temporary pause in rate cuts might help with a modest rebound, but it would likely only create an opportunity for markets to go short.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“利率削減的暫時暫停可能會幫助市場小幅反彈，但這可能只會為市場提供做空的機會。”</p>
</div><p>The yuan is up 0.7% against the dollar this month, following a rise of 4.5% in 2025, fuelled by positive factors, such as a weaker greenback and increased year-end demand from exporters.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月人民幣對美元上漲 0.7%，繼 2025 年上漲 4.5% 之後，受到美元走弱和出口商年末需求增加等積極因素的推動。</p>
</div><p>Following the dollar's strength, the People's Bank of China set the midpoint rate  at 6.9771 per dollar prior to the market open. That helped the fixing to come off from a 32-month peak, to stand 250 pips weaker than a Reuters' estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美元走強的背景下，中國人民銀行在市場開盤前設定了 6.9771 的中間價。這使得人民幣匯率從 32 個月高點回落，較路透社的預估低 250 個點。</p>
</div><p>The spot yuan is allowed to trade 2% either side of the fixed midpoint each day.</p>
<div class="lb-trans"><p>即期人民幣每天允許在固定中間價的上下 2% 範圍內交易。</p>
</div><p>The central bank has gradually beefed up its daily yuan official guidance but at levels weaker than market projections, suggesting it is allowing some appreciation and discouraging one-way bets on rapid yuan gains, traders and analysts said.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行逐漸加強了每日人民幣官方指導，但水平低於市場預期，表明其允許一定程度的升值，並抑制對人民幣快速升值的單邊押注，交易員和分析師表示。</p>
</div><p>&#34;We expect the yuan will continue to demonstrate steady and moderate appreciation, with the USD/CNY exchange rate reaching to 6.7 by year-end,&#34; analysts at China Galaxy Securities said in a note.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國銀河證券的分析師在一份報告中表示：“我們預計人民幣將繼續表現出穩定和適度的升值，預計到年底美元/人民幣匯率將達到 6.7。”</p>
</div><p>Key onshore vs offshore levels:</p>
<div class="lb-trans"><p>在岸與離岸的關鍵水平：</p>
</div><ul>
<li>Overnight dollar/yuan swap onshore -4.90 pips vs. offshore -4.90</li>
<li>Three-month SHIBOR (SHIBOR=) 1.6 % vs. 3-month CNH HIBOR 1.8 %</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>隔夜美元/人民幣掉期在岸-4.90 點，離岸-4.90 點</li>
<li>三個月 SHIBOR（SHIBOR=）1.6% vs. 三個月 CNH HIBOR 1.8%</li>
</ul>
</div><p>LEVELS AT 03:32 GMT GMT</p>
<div class="lb-trans"><p>03:32 GMT 的水平</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
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<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>INSTRUMENT</td>
<td>CURRENT vs USD</td>
<td>UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE %</td>
<td>% CHANGE YR-TO-DATE</td>
<td>DAY'S HIGH</td>
<td>DAY'S LOW</td>
</tr>
<tr>
<td>Spot yuan</td>
<td>6.9476</td>
<td>-0.02</td>
<td>0.67</td>
<td>6.9465</td>
<td>6.952</td>
</tr>
<tr>
<td>Offshore yuan spot</td>
<td>6.9441</td>
<td>-0.01</td>
<td>0.47</td>
<td>6.9388</td>
<td>6.9475</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>工具</td>
<td>當前對美元</td>
<td>與前一收盤的漲跌幅%</td>
<td>年初至今的變化%</td>
<td>當天最高</td>
<td>當天最低</td>
</tr>
<tr>
<td>即期人民幣</td>
<td>6.9476</td>
<td>-0.02</td>
<td>0.67</td>
<td>6.9465</td>
<td>6.952</td>
</tr>
<tr>
<td>離岸人民幣即期</td>
<td>6.9441</td>
<td>-0.01</td>
<td>0.47</td>
<td>6.9388</td>
<td>6.9475</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>

由於美聯儲暫停後美元反彈，人民幣從 32 個月來的高點回落