<p>黃金 ETF 在週二突然成為市場的緩衝閥，因為現貨黃金價格的極端波動推動了兩大黃金 ETF 的交易量創下紀錄。</p>
<p><strong>SPDR 黃金信託</strong> (NYSE: GLD) 和 <strong>iShares 黃金信託</strong> (NYSE: IAU) 的日內交易量接近 330 億美元，創下單日交易額紀錄，<strong>Liz Thomas</strong>，<strong>SoFi Technologies Inc.</strong> (NASDAQ: SOFI) 的投資策略負責人表示。</p>
<p>到交易日結束時，總交易量預計將達到 450 億美元。這突顯了交易所交易基金（ETF）在黃金市場重新定價時，成為投資者反應最快的方式。</p>
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<p>今天兩大黃金 ETF（GLD 和 IAU）的交易量接近 330 億美元。這是有記錄以來的最高水平，距離交易結束還有幾個小時——目前預計總交易額將達到約 450 億美元。 pic.twitter.com/H7jti2bdhx</p>
<p>— Liz Thomas (@LizThomasStrat) 2026 年 1 月 29 日</p>
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<h2>現貨黃金的回調</h2>
<p>現貨黃金價格在數小時內飆升至約 5598 美元，然後迅速回落至約 5097 美元。這在通常被視為低波動避風港的資產類別中，近 10% 的回調幅度。</p>
<p>當交易員們努力理解黃金正常價格行為的突然中斷時，對沖基金經理 <strong>James Lavish</strong> 總結了當天的事件：&#34;休斯頓，我們遇到問題了。&#34;</p>
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<p>休斯頓，我們遇到問題了。今天黃金交易價格從 5598 美元回落至 5097 美元。這在短短几小時內發生了約 10% 的波動。 pic.twitter.com/jQY5xkaaiX</p>
<p>— James Lavish (@jameslavish) 2026 年 1 月 29 日</p>
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<h2>黃金避險地位的壓力測試</h2>
<p>投資者選擇 ETF 來表達防禦性和戰術觀點，而不是主要通過期貨或實物市場。日內圖表顯示，GLD 和 IAU 在交易員迅速重新定位時處理了極端的雙向交易量，鞏固了它們在市場壓力時期作為流動性中心的功能。</p>
<p>交易量的規模突顯了黃金 ETF 的關鍵基礎設施角色。它們使投資者能夠立即響應，而無需應對衍生品或實物交易的複雜性。</p>
<p>黃金 ETF 交易量的激增通常與重大宏觀事件相關（例如全球金融危機和新冠疫情的初期）。然而，週二的事件因其規模和日內強度而有所不同。這也反映了黃金在波動衝擊期間行為可能發生的範式轉變。</p>
<h2><strong>投資者接下來關注的內容</strong></h2>
<p>儘管黃金仍然是對抗通貨膨脹、地緣政治風險和貨幣波動的傳統對沖工具，但當天的價格行為對其作為穩定器的地位進行了考驗。</p>
<p>在這種情況下，黃金本身成為市場不穩定的源頭——而 ETF 則是市場管理這種風險的首選渠道。</p>
<p>黃金 ETF 仍然是全球最具流動性的工具之一，即使在極端失衡時期也能處理大量交易。但在當今世界，即使是避險資產也像風險資產一樣交易。顯然，ETF 是這種動態實時展現的地方。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

<p>黃金 ETF GLD 和 IAU 在現貨黃金價格日內波動近 10% 的情況下，經歷了創紀錄的交易量，突顯了它們在價格發現中的作用。2026 年 1 月 29 日，這些 ETF 的交易額接近 330 億美元，預計總交易量將達到 450 億美元。這種波動性考驗了黃金作為避險資產的地位，因為投資者在市場壓力下轉向 ETF 以快速反應。當天的事件表明，黃金在波動期間的行為可能發生變化，ETF 成為在動盪時期管理風險的首選方式</p>

<p>Gold ETFs suddenly became the market's relief valve on Tuesday, as the extreme volatility in spot gold prices drove record trading volumes in the two largest gold ETFs.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金 ETF 在週二突然成為市場的緩衝閥，因為現貨黃金價格的極端波動推動了兩大黃金 ETF 的交易量創下紀錄。</p>
</div><p><strong>SPDR Gold Shares</strong> (NYSE: GLD) and <strong>iShares Gold Trust</strong> (NYSE: IAU) traded close to $33 billion in intraday volume, marking a record single-day turnover, according to <strong>Liz Thomas</strong>, Head of Investment Strategy at <strong>SoFi Technologies Inc.</strong> (NASDAQ: SOFI).</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SPDR 黃金信託</strong> (NYSE: GLD) 和 <strong>iShares 黃金信託</strong> (NYSE: IAU) 的日內交易量接近 330 億美元，創下單日交易額紀錄，<strong>Liz Thomas</strong>，<strong>SoFi Technologies Inc.</strong> (NASDAQ: SOFI) 的投資策略負責人表示。</p>
</div><p>Total volume was on track to reach $45 billion by the end of the trading day. This underscores how exchange-traded funds have become the fastest way for investors to react when gold markets are repriced.</p>
<div class="lb-trans"><p>到交易日結束時，總交易量預計將達到 450 億美元。這突顯了交易所交易基金（ETF）在黃金市場重新定價時，成為投資者反應最快的方式。</p>
</div><blockquote>
<p>The two main gold ETFs (GLD &amp; IAU) have traded nearly $33 billion worth of volume today. That's the most on record, and there's still a few hours to go–currently tracking to finish the day with ~$45 billion in total turnover. pic.twitter.com/H7jti2bdhx</p>
<p>— Liz Thomas (@LizThomasStrat) January 29, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>今天兩大黃金 ETF（GLD 和 IAU）的交易量接近 330 億美元。這是有記錄以來的最高水平，距離交易結束還有幾個小時——目前預計總交易額將達到約 450 億美元。 pic.twitter.com/H7jti2bdhx</p>
<p>— Liz Thomas (@LizThomasStrat) 2026 年 1 月 29 日</p>
</blockquote>
</div><h2>Spot Gold's Round Trip</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現貨黃金的回調</h2>
</div><p>Spot gold prices surged to around $5,598 before plummeting back to around $5,097 in a matter of hours. That’s a near 10% round trip in an asset class that is normally considered a low-volatility safe haven.</p>
<div class="lb-trans"><p>現貨黃金價格在數小時內飆升至約 5598 美元，然後迅速回落至約 5097 美元。這在通常被視為低波動避風港的資產類別中，近 10% 的回調幅度。</p>
</div><p>As traders struggled to make sense of the sudden disruption in gold's normal price action, hedge fund manager <strong>James Lavish</strong> summed up the day’s events: &#34;Houston, we have a problem.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>當交易員們努力理解黃金正常價格行為的突然中斷時，對沖基金經理 <strong>James Lavish</strong> 總結了當天的事件：&#34;休斯頓，我們遇到問題了。&#34;</p>
</div><blockquote>
<p>Houston, we have a problem. Gold has traded to $5,598 and back to $5,097, so far today. That is a ~10% move in just a few hours. In Gold. pic.twitter.com/jQY5xkaaiX</p>
<p>— James Lavish (@jameslavish) January 29, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>休斯頓，我們遇到問題了。今天黃金交易價格從 5598 美元回落至 5097 美元。這在短短几小時內發生了約 10% 的波動。 pic.twitter.com/jQY5xkaaiX</p>
<p>— James Lavish (@jameslavish) 2026 年 1 月 29 日</p>
</blockquote>
</div><h2>A Stress Test Of Gold's Safe-Haven Status</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黃金避險地位的壓力測試</h2>
</div><p>Instead of being channeled mostly through futures or physical markets, investors choose ETFs to express both defensive and tactical views. Intraday charts indicate that GLD and IAU processed extreme two-way volumes as traders quickly repositioned, solidifying their function as liquidity centers during times of market stress.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者選擇 ETF 來表達防禦性和戰術觀點，而不是主要通過期貨或實物市場。日內圖表顯示，GLD 和 IAU 在交易員迅速重新定位時處理了極端的雙向交易量，鞏固了它們在市場壓力時期作為流動性中心的功能。</p>
</div><p>The magnitude of trading volumes underscored the critical infrastructure role of gold ETFs. They enable investors to respond instantly without having to contend with the complexities of derivatives or physical trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易量的規模突顯了黃金 ETF 的關鍵基礎設施角色。它們使投資者能夠立即響應，而無需應對衍生品或實物交易的複雜性。</p>
</div><p>Gold ETF volume surges have traditionally been associated with significant macro events (i.e., the global financial crisis and the first years of the Covid-19 pandemic). Tuesday's event, however, was distinguished by its magnitude and intraday intensity. It also reflects a possible paradigm shift in how gold behaves during volatility shocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金 ETF 交易量的激增通常與重大宏觀事件相關（例如全球金融危機和新冠疫情的初期）。然而，週二的事件因其規模和日內強度而有所不同。這也反映了黃金在波動衝擊期間行為可能發生的範式轉變。</p>
</div><h2><strong>What Investors Are Watching Next</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>投資者接下來關注的內容</strong></h2>
</div><p>Although gold continues to be a traditional hedge against inflation, geopolitical risk, and currency fluctuations, the day's price behavior put its status as a stabilizer to the test.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管黃金仍然是對抗通貨膨脹、地緣政治風險和貨幣波動的傳統對沖工具，但當天的價格行為對其作為穩定器的地位進行了考驗。</p>
</div><p>In this instance, gold itself became the source of market instability—and ETFs were the market's preferred conduit for managing that risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種情況下，黃金本身成為市場不穩定的源頭——而 ETF 則是市場管理這種風險的首選渠道。</p>
</div><p>Gold ETFs remain among the most liquid instruments in the world, capable of handling large volumes even in times of extreme dislocation. But, in today's world, even risk-off assets trade like risk-on assets. ETFs, it appears, are where this dynamic plays out in real time.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金 ETF 仍然是全球最具流動性的工具之一，即使在極端失衡時期也能處理大量交易。但在當今世界，即使是避險資產也像風險資產一樣交易。顯然，ETF 是這種動態實時展現的地方。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

黃金 ETF 成為現貨價格在數小時內劇烈波動 10% 的風暴中心