<ul>
<li>如果你在想中國石油股份的當前股價是否反映了其真實價值，你並不孤單。這隻股票最近的表現讓許多投資者在問是否仍然存在價值。</li>
<li>在過去一週，股價回報為 9.2%，過去 30 天為 11.0%，年初至今為 10.2%，1 年內為 68.0%，而 3 年和 5 年的回報則接近 7 倍。</li>
<li>最近的報道強調了中國石油在更廣泛的能源行業中的角色，以及投資者對大型綜合生產商關注的轉變如何影響了交易活動。同時，全球能源需求和行業情緒的更新為這些變動提供了額外的背景，即使沒有公司特定的盈利新聞。</li>
<li>根據我們的估值檢查，中國石油目前的價值評分為 6 分中的 3 分，這表明一些指標顯示股票被低估，而其他指標則更為平衡。接下來，我們將介紹主要的估值方法，然後再回到一個更有用的思考市場定價的方式。</li>
</ul>
<p>中國石油在過去一年中實現了 68.0% 的回報。看看這與石油和天然氣行業的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法 1：中國石油折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測公司的未來現金流並將這些金額折現回今天，以反映時間和風險，從而估算公司可能的價值。</p>
<p>對於中國石油，使用的模型是兩階段自由現金流到股東的方法。最新的 12 個月自由現金流為 1446 億人民幣。分析師的輸入和後續的外推表明，2026 年的自由現金流為 1359.99 億人民幣，到 2028 年將減至 868.19 億人民幣。進一步外推，Simply Wall St 預計現金流將延續到 2035 年，折現值逐漸減少，迴歸到今天的標準。</p>
<p>當所有這些預測和折現的現金流加在一起時，DCF 模型得出的每股內在價值為 8.37 港元。與當前股價相比，這意味着該股票在這一指標上被高估了 12.2%。</p>
<p>簡而言之，DCF 觀點表明中國石油的現金流前景已經在當前價格中得到了充分反映。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，中國石油可能被高估了 12.2%。發現 868 只被低估的股票，或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf"/></p>
<p>857 折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出中國石油的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：中國石油價格與收益</h3>
<p>對於像中國石油這樣盈利的公司，市盈率是一個簡單的方法，可以看到投資者為每單位收益支付了多少。它直接與企業當前的盈利能力相關，許多投資者發現這比現金流模型更容易理解。</p>
<p>一般來説，較高的增長預期和較低的風險感知往往支持投資者願意支付更高的市盈率，而較低的增長和較高的風險通常意味着較低的市盈率被視為正常。這個 “正常” 範圍在不同的行業之間可能差異很大，因此上下文很重要。</p>
<p>中國石油目前的市盈率為 9.67 倍。這與石油和天然氣行業的平均水平約為 10.34 倍，以及同行業平均水平 11.67 倍相比。Simply Wall St 對中國石油的公允比率為 12.38 倍，這是根據其盈利狀況、行業、利潤率、市場資本和風險特徵等因素的專有估算。</p>
<p>公允比率比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它是針對中國石油的特定基本面量身定製的，而不是廣泛的行業平均水平。由於公允比率高於當前的 9.67 倍，這一框架表明中國石油的股票可能低於這些基本面所暗示的水平。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:857 截至 2026 年 1 月的市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1417 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的中國石油敍述</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述。</p>
<p>敍述就是你對公司的故事，在其中你闡明你認為未來的收入、收益和利潤率是合理的，然後將其與一個對你有意義的公允價值聯繫起來。</p>
<p>在 Simply Wall St，敍述存在於社區頁面上，被數百萬投資者用作一種簡單的工具，將公司的故事與財務預測聯繫起來，然後直接與公允價值進行比較，以幫助決定你是否想要買入、持有或賣出。</p>
<p>由於平台上的敍述會在添加公司新聞或盈利等新信息時更新，因此你對中國石油的看法並不是固定的。不同的投資者可以並排坐着。例如，一個敍述可能假設相對保守的收入增長和較低的中國石油公允價值，而另一個可能假設更強的收入增長和更高的利潤率，從而支持更高的公允價值，即使這兩位投資者都在關注同一股價。</p>
<p>你認為中國石油的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:857 1 年股票價格走勢圖</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>

中國石油股份

<p>中國石油股份的股價在過去一年中顯著上漲，回報率達到 68.0%。然而，折現現金流（DCF）分析表明，該股票目前被高估 12.2%，內在價值估計為每股 8.37 港元。相比之下，市盈率（P/E）分析顯示該股票可能被低估，當前市盈率為 9.67 倍，而行業平均為 10.34 倍。投資者被鼓勵同時考慮這兩種估值方法以及公司的敍述，以全面瞭解其市場地位</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether PetroChina's current share price reflects its true worth, you are not alone. The stock's recent track record has many investors asking if there is still value on the table.</li>
<li>Over the past week the share price return was 9.2%, with 11.0% over the last 30 days, 10.2% year to date, 68.0% over 1 year and a very large 3 year and 5 year return that is close to 7x.</li>
<li>Recent coverage has highlighted PetroChina's role within the wider energy sector and how shifts in investor attention toward large integrated producers have influenced trading activity. At the same time, updates around global energy demand and sector sentiment have given investors extra context for these moves, even without company specific earnings news in focus.</li>
<li>On our valuation checks, PetroChina currently has a value score of 3 out of 6, which suggests that some measures point to the shares being undervalued while others are more balanced. Next we will walk through the main valuation approaches before coming back to an even more useful way to think about what the market is pricing in.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想中國石油股份的當前股價是否反映了其真實價值，你並不孤單。這隻股票最近的表現讓許多投資者在問是否仍然存在價值。</li>
<li>在過去一週，股價回報為 9.2%，過去 30 天為 11.0%，年初至今為 10.2%，1 年內為 68.0%，而 3 年和 5 年的回報則接近 7 倍。</li>
<li>最近的報道強調了中國石油在更廣泛的能源行業中的角色，以及投資者對大型綜合生產商關注的轉變如何影響了交易活動。同時，全球能源需求和行業情緒的更新為這些變動提供了額外的背景，即使沒有公司特定的盈利新聞。</li>
<li>根據我們的估值檢查，中國石油目前的價值評分為 6 分中的 3 分，這表明一些指標顯示股票被低估，而其他指標則更為平衡。接下來，我們將介紹主要的估值方法，然後再回到一個更有用的思考市場定價的方式。</li>
</ul>
</div><p>PetroChina delivered 68.0% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Oil and Gas industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國石油在過去一年中實現了 68.0% 的回報。看看這與石油和天然氣行業的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: PetroChina Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：中國石油折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company might be worth by projecting its future cash flows and then discounting those amounts back to today to reflect time and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測公司的未來現金流並將這些金額折現回今天，以反映時間和風險，從而估算公司可能的價值。</p>
</div><p>For PetroChina, the model used is a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach. The latest twelve month free cash flow stands at CN¥144.6b. Analyst inputs and subsequent extrapolations suggest free cash flow of CN¥135.999b in 2026, easing to CN¥86.819b by 2028. Further out, Simply Wall St extrapolates cash flows through to 2035, with discounted values gradually tapering as they are brought back to today’s terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於中國石油，使用的模型是兩階段自由現金流到股東的方法。最新的 12 個月自由現金流為 1446 億人民幣。分析師的輸入和後續的外推表明，2026 年的自由現金流為 1359.99 億人民幣，到 2028 年將減至 868.19 億人民幣。進一步外推，Simply Wall St 預計現金流將延續到 2035 年，折現值逐漸減少，迴歸到今天的標準。</p>
</div><p>When all these projected and discounted cash flows are added together, the DCF model arrives at an estimated intrinsic value of HK$8.37 per share. Compared with the current share price, this implies the stock is 12.2% overvalued on this measure.</p>
<div class="lb-trans"><p>當所有這些預測和折現的現金流加在一起時，DCF 模型得出的每股內在價值為 8.37 港元。與當前股價相比，這意味着該股票在這一指標上被高估了 12.2%。</p>
</div><p>In short, the DCF view suggests PetroChina’s cash flow outlook is already more than fully reflected in the current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡而言之，DCF 觀點表明中國石油的現金流前景已經在當前價格中得到了充分反映。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests PetroChina may be overvalued by 12.2%. Discover 868 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，中國石油可能被高估了 12.2%。發現 868 只被低估的股票，或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf"/></p>
<p>857 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>857 折現現金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for PetroChina.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出中國石油的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: PetroChina Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：中國石油價格與收益</h3>
</div><p>For a profitable company like PetroChina, the P/E ratio is a straightforward way to see how much investors are paying for each unit of earnings. It links directly to what the business is currently generating, which many investors find easier to relate to than cash flow models.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像中國石油這樣盈利的公司，市盈率是一個簡單的方法，可以看到投資者為每單位收益支付了多少。它直接與企業當前的盈利能力相關，許多投資者發現這比現金流模型更容易理解。</p>
</div><p>In general, higher growth expectations and lower perceived risk tend to support a higher P/E that investors are willing to pay, while lower growth and higher risk usually point to a lower P/E being considered normal. That “normal” range can vary a lot between sectors, so context matters.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，較高的增長預期和較低的風險感知往往支持投資者願意支付更高的市盈率，而較低的增長和較高的風險通常意味着較低的市盈率被視為正常。這個 “正常” 範圍在不同的行業之間可能差異很大，因此上下文很重要。</p>
</div><p>PetroChina currently trades on a P/E of 9.67x. That compares with an Oil and Gas industry average of about 10.34x and a peer group average of 11.67x. Simply Wall St’s Fair Ratio for PetroChina is 12.38x, which is a proprietary estimate of what the P/E might be given factors like its earnings profile, industry, profit margins, market cap and risk characteristics.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國石油目前的市盈率為 9.67 倍。這與石油和天然氣行業的平均水平約為 10.34 倍，以及同行業平均水平 11.67 倍相比。Simply Wall St 對中國石油的公允比率為 12.38 倍，這是根據其盈利狀況、行業、利潤率、市場資本和風險特徵等因素的專有估算。</p>
</div><p>The Fair Ratio can be more informative than a simple peer or industry comparison because it is tailored to PetroChina’s specific fundamentals rather than broad group averages. With the Fair Ratio above the current 9.67x, this framework suggests PetroChina’s shares may be trading below the level implied by those fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>公允比率比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它是針對中國石油的特定基本面量身定製的，而不是廣泛的行業平均水平。由於公允比率高於當前的 9.67 倍，這一框架表明中國石油的股票可能低於這些基本面所暗示的水平。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:857 P/E Ratio as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:857 截至 2026 年 1 月的市盈率</p>
</div><p>P/E ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1417 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1417 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your PetroChina Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的中國石油敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述。</p>
</div><p>A Narrative is simply your story for a company, where you spell out what you think is reasonable for future revenue, earnings and margins, then connect that to a fair value that makes sense to you.</p>
<div class="lb-trans"><p>敍述就是你對公司的故事，在其中你闡明你認為未來的收入、收益和利潤率是合理的，然後將其與一個對你有意義的公允價值聯繫起來。</p>
</div><p>On Simply Wall St, Narratives live on the Community page and are used by millions of investors as an easy tool that links a company’s story to a financial forecast, then straight through to a fair value that you can compare with today’s share price to help decide whether you want to buy, hold or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St，敍述存在於社區頁面上，被數百萬投資者用作一種簡單的工具，將公司的故事與財務預測聯繫起來，然後直接與公允價值進行比較，以幫助決定你是否想要買入、持有或賣出。</p>
</div><p>Because Narratives on the platform update when new information like company news or earnings is added, your view of PetroChina is not fixed. Different investors can sit side by side. For example, one Narrative might assume relatively conservative revenue growth and a lower fair value for PetroChina, while another might assume stronger revenue growth and higher margins that support a higher fair value, even though both investors are looking at the same stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於平台上的敍述會在添加公司新聞或盈利等新信息時更新，因此你對中國石油的看法並不是固定的。不同的投資者可以並排坐着。例如，一個敍述可能假設相對保守的收入增長和較低的中國石油公允價值，而另一個可能假設更強的收入增長和更高的利潤率，從而支持更高的公允價值，即使這兩位投資者都在關注同一股價。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for PetroChina? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為中國石油的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:857 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:857 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div>

中國石油股份（SEHK:857）是否已經在價格中反映其七倍的多年漲幅？