<p>根據分析師的説法，黑石集團可能收購新世界發展的股份將幫助這家陷入困境的香港上市開發商改善其資產負債表和流動性，惠及債權人和股東。總部位於紐約的私募股權巨頭對新世界發展的投資可能採取 “股東貸款或直接股權融資，以及剝離非核心投資物業” 的形式，晨星的股票分析師 Jeff Zhang 表示。“不過，交易結構仍存在不確定性，因為新世界發展股價的持續上漲可能會限制黑石的股份購買規模。” 新世界發展的股價在週五上漲了 4.4%，本月漲幅接近 57%，投資者對股份出售的猜測不斷升温。城市中最富有的家族之一的鄭家擁有新世界發展 45.33% 的股份。新世界發展在週四晚間表示，其母公司周大福企業（CTFE）在有報道稱 CTFE 可能將部分股份出售給黑石後，已受到潛在投資者的接觸。彭博社早些時候報道，全球最大的資產管理公司黑石正在討論成為新世界發展的單一最大股東，引用了知情人士的話。根據提議的安排，這家美國另類資產管理公司將主導新世界發展的重組，開發商將出售資產以改善流動性。報告稱，黑石可能的股份規模尚未披露。在向香港證券交易所的深夜公告中，新世界發展表示，它意識到媒體關於潛在新投資者的猜測，並已向 CTFE 詢問，後者確認已受到多個方面的接觸。“市場對任何可能的公司或股東行動感到興奮，” 花旗在週五的一份報告中表示。“不過，控制權的變化也可以通過新股發行、配股或直接股份出售來實現，如果籌集新股權或公司戰略發生變化，可能會帶來下行風險。” 花旗表示，它維持對該開發商股票的賣出評級。這家美國銀行還指出，隨着新世界發展減少債務和香港住宅市場復甦，其 “新興價值” 正在顯現。除了私有化，“任何公司行動可能會帶來股份稀釋風險，但在我們看來，這是有利於信用的，” 花旗表示。公司表示尚未達成任何協議，也沒有任何交易會繼續進行的確定性。新世界發展在經歷了多年債務驅動的擴張與持續的房地產低迷相撞後，已成為香港負債最多的開發商。它在 2025 年 6 月報告了 163 億港元（20 億美元）的虧損，比去年同期的 118 億港元虧損擴大了 38%。該開發商加快了資產處置，同時追求債務置換和銀行再融資。自 2025 年初以來，它已售出超過 2200 個住宅單位，包括停車位，籌集超過 348 億港元——這是近五年來最大的現金收入。</p>

新世界發展

<p>新世界發展的股票因市場對其出售股份給黑石集團的猜測而上漲了 4.4%，這可能會增強該開發商的資產負債表和流動性。分析師建議，這項投資可能涉及股東貸款或股權融資。儘管前景樂觀，但關於交易結構的不確定性仍然存在，花旗銀行因潛在的股權稀釋風險維持賣出評級。新世界發展負債沉重，2025 年 6 月報告了重大虧損，並一直積極出售資產以改善其財務狀況。目前尚未就股份出售達成任何協議</p>

<p>Blackstone’s potential acquisition of a stake in New World Development (NWD) will help the embattled Hong Kong-listed developer improve its balance sheet and liquidity, benefiting creditors and shareholders alike, according to analysts. The New York-based private equity giant’s investment in NWD could take the form of “shareholder loans or direct equity financing, as well as offloading noncore investment properties”, said Jeff Zhang, an equity analyst at Morningstar. “That said, uncertainties remain on the deal structure, as the continued rally in NWD’s share price may curb the size of Blackstone’s share purchase.” NWD’s shares rose 4.4 per cent on Friday, taking the gains to nearly 57 per cent this month amid investor speculation about the stake sale. The Cheng family, one of the city’s wealthiest clans, owns 45.33 per cent of NWD. NWD said late on Thursday that its parent, Chow Tai Fook Enterprises (CTFE), had been approached by potential investors after reports that CTFE could sell part of its stake to Blackstone. Bloomberg reported earlier that Blackstone – the world’s biggest asset manager – was in discussion to become the single largest shareholder of NWD, citing people familiar with the matter. Under the proposed arrangement, the US alternative asset manager would lead a restructuring of NWD, with the developer selling assets to improve liquidity. The size of Blackstone’s potential stake was not disclosed, the report said. In a late-night filing to the Hong Kong stock exchange, NWD said it was aware of media speculation about potential new investors and had made inquiries with CTFE, which confirmed it had been approached by several parties. “The market is excited about any possible corporate or shareholders’ action,” Citi said in a note on Friday. “That said, a change in control can also be done via new share issue, rights issue or direct share sale, which could pose downside risk if new equity is raised or in case of a change in company strategies.” Citi said it maintained its sell recommendation on the developer’s stock. The US bank also noted NWD’s “emerging value” as it reduced its debt and Hong Kong’s residential property market recovered. Apart from privatisation, “any corporate action could pose share dilution risk, but it is credit positive, in our view”, Citi said. No agreements had been reached and there was no certainty that any transaction would proceed, the company said. NWD has become Hong Kong’s most indebted developer after years of debt-fuelled expansion collided with a prolonged property downturn. It reported a HK$16.3 billion (US$2 billion) loss in June 2025, widening 38 per cent from a HK$11.8 billion loss a year earlier. The developer has accelerated asset disposals while pursuing debt swaps and bank refinancing. Since the start of 2025, it has sold more than 2,200 residential units, including parking spaces, raising over HK$34.8 billion – its largest cash haul in nearly five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師的説法，黑石集團可能收購新世界發展的股份將幫助這家陷入困境的香港上市開發商改善其資產負債表和流動性，惠及債權人和股東。總部位於紐約的私募股權巨頭對新世界發展的投資可能採取 “股東貸款或直接股權融資，以及剝離非核心投資物業” 的形式，晨星的股票分析師 Jeff Zhang 表示。“不過，交易結構仍存在不確定性，因為新世界發展股價的持續上漲可能會限制黑石的股份購買規模。” 新世界發展的股價在週五上漲了 4.4%，本月漲幅接近 57%，投資者對股份出售的猜測不斷升温。城市中最富有的家族之一的鄭家擁有新世界發展 45.33% 的股份。新世界發展在週四晚間表示，其母公司周大福企業（CTFE）在有報道稱 CTFE 可能將部分股份出售給黑石後，已受到潛在投資者的接觸。彭博社早些時候報道，全球最大的資產管理公司黑石正在討論成為新世界發展的單一最大股東，引用了知情人士的話。根據提議的安排，這家美國另類資產管理公司將主導新世界發展的重組，開發商將出售資產以改善流動性。報告稱，黑石可能的股份規模尚未披露。在向香港證券交易所的深夜公告中，新世界發展表示，它意識到媒體關於潛在新投資者的猜測，並已向 CTFE 詢問，後者確認已受到多個方面的接觸。“市場對任何可能的公司或股東行動感到興奮，” 花旗在週五的一份報告中表示。“不過，控制權的變化也可以通過新股發行、配股或直接股份出售來實現，如果籌集新股權或公司戰略發生變化，可能會帶來下行風險。” 花旗表示，它維持對該開發商股票的賣出評級。這家美國銀行還指出，隨着新世界發展減少債務和香港住宅市場復甦，其 “新興價值” 正在顯現。除了私有化，“任何公司行動可能會帶來股份稀釋風險，但在我們看來，這是有利於信用的，” 花旗表示。公司表示尚未達成任何協議，也沒有任何交易會繼續進行的確定性。新世界發展在經歷了多年債務驅動的擴張與持續的房地產低迷相撞後，已成為香港負債最多的開發商。它在 2025 年 6 月報告了 163 億港元（20 億美元）的虧損，比去年同期的 118 億港元虧損擴大了 38%。該開發商加快了資產處置，同時追求債務置換和銀行再融資。自 2025 年初以來，它已售出超過 2200 個住宅單位，包括停車位，籌集超過 348 億港元——這是近五年來最大的現金收入。</p>
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在市場將可能出售股份給黑石視為利好後，新世界發展的股價上漲