威瑞森兑現 2025 年財務指引，季度淨增用户數創 2019 年以來新高 | VZ 股票新聞

强劲的第四季度业绩和 2026 年指引反映出大胆行动的影响以及威瑞森的转型开始 关键亮点： 移动和宽带业务总净增超过 100 万，是自 2019 年以来报告的最高季度净增，包含 616,000 个后付费手机净增 Frontier 收购将光纤接入扩展至超过 3000 万家庭和企业，加速全国移动和宽带融合战略 纽约，2026年1月30日（GLOBE NEWSWIRE）——威瑞森通信公司（NYSE, Nasdaq: VZ）今天公布了 2025 年第四季度和全年的业绩，标志着公司一个关键的转折点。在首席执行官 Dan Schulman 的 “赢得胜利” 指令的推动下，威瑞森实现了自 2019 年以来最高的季度总移动和宽带业务量，标志着全面战略转型的开始。 “我们以强劲的势头结束 2025 年，这得益于一个专注于通过健康的业务量和负责任的增长来赢得胜利的团队，” 威瑞森首席执行官 Dan Schulman 表示。“我们在第四季度的表现证明了我们可以通过让客户满意和建立深厚的信任与忠诚来实现增长。威瑞森将不再是我们竞争对手的猎场。我们在 1 月 20 日完成的 Frontier 收购是我们转型的又一个关键步骤，显著扩大了我们的光纤覆盖范围，覆盖超过 3000 万家庭和企业。在过去的 100 天里，心态发生了真正的转变。我们正在加快决策速度，转型为一个更加精简、以结果为导向的组织，致力于让客户满意并为股东创造价值。这是一个全新的威瑞森，我们不会满足于任何低于最佳的表现。” 2025 年亮点 合并财务 2025 年每股收益（EPS）为 4.06 美元，调整后每股收益 1 为 4.71 美元，剔除特殊项目。 2025 年总营业收入为 1382 亿美元，较 2024 年的 1348 亿美元有所增长。 2025 年经营活动现金流为 371 亿美元，较 2024 年的 369 亿美元有所增长。 2025 年自由现金流 1 为 201 亿美元，较 2024 年的 198 亿美元有所增长。 2025 年合并净收入为 176 亿美元，合并调整后 EBITDA1 为 500 亿美元。 2025 年资本支出为 170 亿美元。 2025 年第四季度亮点 合并财务 2025 年第四季度，威瑞森报告的每股收益为 0.55 美元，调整后每股收益 1 为 1.09 美元，剔除特殊项目。 2025 年第四季度总营业收入为 364 亿美元。 2025 年第四季度合并净收入为 24 亿美元，合并调整后 EBITDA1 为 119 亿美元。 截至 2025 年第四季度末，威瑞森的总无担保债务为 1311 亿美元，而 2024 年第四季度末为 1179 亿美元。2025 年第四季度末公司的净无担保债务 1 为 1101 亿美元，而 2024 年第四季度末为 1137 亿美元。2025 年第四季度末，威瑞森的无担保债务与合并净收入（LTM）的比率为 7.4 倍，净无担保债务与合并调整后 EBITDA 的比率 1 为 2.2 倍。 移动和宽带 2025 年第四季度，威瑞森报告的后付费手机净增为 616,000，较 2024 年第四季度的 504,000 有所增加，标志着自 2019 年以来后付费手机净增的最佳季度。 2025 年第四季度无线服务收入 2 为 210 亿美元，同比增长 1.1%。 2025 年第四季度无线设备收入为 82 亿美元，同比增长 9.1%。 威瑞森在 2025 年第四季度实现了 372,000 个宽带净增。 2025 年第四季度固定无线接入的总净增为 319,000，使固定无线接入用户总数超过 570 万。 威瑞森在 2025 年第四季度实现了 67,000 个 Fios 互联网净增，为 2020 年以来第四季度的最高净增。 在完成 Frontier 收购后，威瑞森现在拥有超过 1630 万的固定无线接入和光纤宽带连接。 展望与指引 Schulman 继续说道：“威瑞森正处于一个关键的转折点。我们的首要任务是明智且战略性地投资于我们的业务，以保持网络卓越并充分满足客户需求。我们的 2026 年指引反映了转型的开始，并与过去五年的历史平均水平相比有了显著变化。” 所有财务指引均包括自2026年1月20日收购完成以来的 Frontier 业绩。 威瑞森不提供某些以下调整后的（非 GAAP）预测的调节，因为它无法在不付出不合理努力的情况下预测可能出现的特殊项目，并且公司无法处理不可用信息的可能重要性。 对于 2026 年，威瑞森预计如下： 零售后付费手机净增总数为 75 万至 100 万，约为 2025 年报告结果的 2 至 3 倍。 移动和宽带服务收入增长为 2.0% 至 3.0%，约为 930 亿美元。无线服务收入增长在 2026 年将大致持平，因为公司正在过渡到可持续的基于业务量的增长。 调整后每股收益 1 为 4.90 至 4.95 美元，或同比增长 4.0% 至 5.0%，相比近期历史表现显著加速。 经营现金流为 375 亿美元至 380 亿美元。 资本支出为 160 亿美元至 165 亿美元。这包括在 2026 年至少达到 200 万的光纤建设进度。 自由现金流 1 为 215 亿美元或更多，较 2025 年增长约 7.0% 或更多，这将标志着自 2020 年以来生成的最高自由现金流 1。 威瑞森还修订并现代化了与 Charter 和 Comcast 的长期移动虚拟网络运营商（MVNO）协议，支持三方的持续盈利增长。通过这些增强，威瑞森与 Charter 和 Comcast 的关系更加紧密，达成了一项全面协议，将继续为 Charter 和 Comcast 的客户提供威瑞森屡获殊荣的顶级无线网络服务。 1 非公认会计原则财务指标。请参见附带的时间表和__www.verizon.com/about/investors，以获取本文中引用的非公认会计原则财务指标与一般公认会计原则（GAAP）下最直接可比财务指标的调节。 2 总无线服务收入代表__消费者和商业部门的总和。反映了将 2025 年第一季度其他收入中的经常性设备保护和保险相关计划收入重新分类为无线服务收入的情况。在适用的情况下，历史结果已__重新调整以符合当前期间的呈现。 威瑞森通信公司（NYSE，纳斯达克：VZ）推动并赋能数百万客户的生活、工作和娱乐，满足他们对移动性、可靠网络连接和安全性的需求。总部位于纽约市，服务全球各国及几乎所有财富 500 强企业，威瑞森在 2025 年实现了 1382 亿美元的收入。威瑞森的世界级团队不断创新，以满足客户当前的需求，并为未来的需求做好准备。欲了解更多信息，请访问 verizon.com 或在 verizon.com/stores 查找零售位置。 威瑞森在线媒体中心：新闻稿、故事、媒体联系人和其他资源可在 verizon.com/about/news 获取。有关图像和徽标，请访问 verizon.com/about/news/media-resources。新闻稿也可以通过 RSS 订阅。要订阅，请访问 www.verizon.com/about/rss-feeds/。 前瞻性声明 在本次沟通中，我们做出了前瞻性声明。这些声明基于我们的估计和假设，并受到风险和不确定性的影响。前瞻性声明包括有关我们可能或假定的未来运营结果的信息。前瞻性声明还包括那些以 “预计”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“预测”、“希望”、“打算”、“计划”、“目标”、“将” 或类似表达开头或结尾的内容。对于这些声明，我们主张根据 1995 年《私人证券诉讼改革法》所包含的前瞻性声明安全港条款获得保护。除法律要求外，我们不承担修订或公开发布任何对这些前瞻性声明的修订结果的义务。鉴于这些风险和不确定性，读者被提醒不要对这些前瞻性声明过度依赖。以下重要因素，以及我们在向证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中讨论的因素，可能会影响未来结果，并可能导致这些结果与前瞻性声明中表达的结果有重大差异：我们运营市场中的竞争影响，包括未能成功应对价格、促销激励、网络性能和质量以及不断变化的消费者偏好的竞争因素；未能利用或应对竞争对手在技术（包括人工智能）方面的应用发展，并应对消费者需求的变化；未能实施我们的商业战略；美国及国际经济的不利条件，包括我们运营市场中的通货膨胀和利率变化；国际贸易和关税政策的变化及相关经济和其他影响；网络或系统受到网络攻击的影响及由此产生的财务或声誉影响；我们实施业务转型计划并实现其预期收益的能力；系统故障和对我们网络及运营的干扰及由此产生的财务或声誉影响；关键供应商或供应商提供产品或服务的中断，包括由于地缘政治因素、公共卫生危机、自然灾害或极端天气条件造成的中断；劳动事务的重大不利变化及由此产生的财务或运营影响；对我们声誉或品牌的损害；我们运营的监管环境的变化，包括对我们运营网络或业务能力的限制增加；关于我们或我们前任的网络资产向环境释放有害物质或污染物的指控，以及任何相关的政府调查、监管发展、诉讼、罚款和其他责任、修复和合规成本、运营影响或声誉损害；大量未偿债务；重大诉讼及在应对诉讼或支付赔偿或和解中产生的任何重大费用；国家认可的评级机构对我们债务证券的评级发生不利变化，或信贷市场的不利条件影响进一步融资的成本（包括利率）和/或可用性；福利计划成本的显著增加或计划资产的投资回报降低；税法或法规的变化，或其解释的变化，或对我们税务立场的挑战，导致额外的税务支出或负债；监管机构（包括 SEC）可能要求的会计假设的变化，或由于会计规则或其应用的变化而导致的变化，这可能会对收益产生影响；我们向股东返还资本的能力，包括股票回购和分红的金额、时机和影响；以及与合并、收购、剥离和其他战略交易相关的风险，包括我们在预期时间内或根本无法获得成本节约和其他协同效应及预期收益的能力。 媒体联系人： Katie Magnotta 201-602-9235 katie.magnotta@verizon.com Jamie Serino 201-401-5460 jamie.serino@verizon.com 非公认会计原则的调整 - 合并 Verizon 合并 EBITDA 和合并调整后 EBITDA （单位：百万美元） 未审计 3 个月 截至 2025年12月31日 3 个月 截至 2025年9月30日 3 个月 截至 2025年6月30日 3 个月 截至 2025年3月31日 3 个月 截至 2024年12月31日 3 个月 截至 2024年9月30日 3 个月 截至 2024年6月30日 3 个月 截至 2024年3月31日 合并净收入 $ 2,448 $ 5,056 $ 5,121 $ 4,983 $ 5,114 $ 3,411 $ 4,702 $ 4,722 加： 所得税费用 615 1,471 1,488 1,490 1,454 891 1,332 1,353 利息费用 (1) 1,759 1,664 1,639 1,632 1,644 1,672 1,698 1,635 折旧和摊销费用 (2) 4,519 4,618 4,635 4,577 4,506 4,458 4,483 4,445 合并 EBITDA $ 9,341 $ 12,809 $ 12,883 $ 12,682 $ 12,718 $ 10,432 $ 12,215 $ 12,155 加/(减)： 其他（收入）费用，净 (3) $ 185 $ (92 ) $ (79 ) $ (121 ) $ (797 ) $ (72 ) $ 72 $ (198 ) 对未合并企业的权益（收益）损失 (3 ) 6 3 (6 ) 6 24 14 9 裁员费用 1,715 — — — — 1,733 — — 资产和业务合理化 583 — — — — 374 — — 收购和整合相关费用 39 52 — — — — — — 遗留法律事务 — — — — — — — 106 2,519 (34 ) (76 ) (127 ) (791 ) 2,059 86 (83 ) 合并调整后 EBITDA $ 11,860 $ 12,775 $ 12,807 $ 12,555 $ 11,927 $ 12,491 $ 12,301 $ 12,072 脚注： (1) 包含收购和整合相关费用的一部分（如适用）。 (2) 包含与收购相关的无形资产的摊销。 (3) 包含养老金和福利重新计量调整（如适用）。 合并 EBITDA 和合并调整后 EBITDA（LTM） （单位：百万美元） 未审计 12 个月截至 2025年12月31日 12 个月截至 2024年12月31日 合并净收入 $ 17,608 $ 17,949 加： 所得税费用 5,064 5,030 利息费用 (1) 6,694 6,649 折旧和摊销费用 (2) 18,349 17,892 合并 EBITDA $ 47,715 $ 47,520 加/(减)： 其他收入，净 (3) $ (107 ) $ (995 ) 对未合并企业的损失 — 53 裁员费用 1,715 1,733 资产和业务合理化 583 374 收购和整合相关费用 91 — 遗留法律事务 — 106 2,282 1,271 合并调整后 EBITDA $ 49,997 $ 48,791 脚注： (1) 包含收购和整合相关费用的一部分（如适用）。 (2) 包含与收购相关的无形资产的摊销。 (3) 包含养老金和福利重新计量调整（如适用）。 净无担保债务及净无担保债务与合并调整后 EBITDA 比率 （单位：百万美元） 未审计 2025年12月31日 2024年12月31日 一年内到期债务 $ 18,618 $ 22,633 长期债务 139,532 121,381 总债务 158,150 144,014 减去担保债务 27,067 26,138 无担保债务 131,083 117,876 减去次级债券的股权信用 (1) 1,982 — 减去现金及现金等价物 19,048 4,194 净无担保债务 $ 110,053 $ 113,682 合并净收入（过去 12 个月） $ 17,608 $ 17,949 无担保债务与合并净收入比率 7.4x 6.6x 合并调整后 EBITDA（过去 12 个月） $ 49,997 $ 48,791 净无担保债务与合并调整后 EBITDA 比率 2.2x 2.3x 脚注： (1) 表示与未偿还的次级债券相关的 50% 股权信用。 调整后每普通股收益（调整后 EPS） （单位：百万美元，除每股金额外） 未审计 截至2025年12月31日的 3 个月 截至2024年12月31日的 3 个月 税前 税 税后 税前 税 税后 每股收益（EPS） $ 0.55 $ 1.18 收购相关无形资产的摊销 $ 189 $ (47 ) $ 142 0.03 $ 191 $ (51 ) $ 140 0.03 裁员、养老金和福利费用（信用） 2,156 (533 ) 1,623 0.38 (668 ) 165 (503 ) (0.12 ) 资产和业务合理化 583 (144 ) 439 0.10 — — — — 收购和整合相关费用 58 — 58 0.01 — — — — $ 2,986 $ (724 ) $ 2,262 $ 0.53 $ (477 ) $ 114 $ (363 ) $ (0.09 ) 调整后 EPS $ 1.09 $ 1.10 脚注： 调整后 EPS 可能因四舍五入而不相加。 （单位：百万美元，除每股金额外） 未审计 截至2025年12月31日的 12 个月 截至2024年12月31日的 12 个月 税前 税 税后 税前 税 税后 每股收益（EPS） $ 4.06 $ 4.14 收购相关无形资产的摊销 $ 760 $ (192 ) $ 568 0.13 $ 817 $ (208 ) $ 609 0.14 裁员、养老金和福利费用 2,156 (533 ) 1,623 0.38 1,201 (298 ) 903 0.21 资产和业务合理化 583 (144 ) 439 0.10 374 (90 ) 284 0.07 收购和整合相关费用 110 — 110 0.03 — — — — 遗留法律事务 — — — — 106 (27 ) 79 0.02 $ 3,609 $ (869 ) $ 2,740 $ 0.65 $ 2,498 $ (623 ) $ 1,875 $ 0.44 调整后 EPS $ 4.71 $ 4.59 脚注： 调整后 EPS 可能因四舍五入而不相加。 自由现金流 （单位：百万美元） 未审计 截至2025年12月31日的 12 个月 截至2024年12月31日的 12 个月 截至2023年12月31日的 12 个月 截至2022年12月31日的 12 个月 截至2021年12月31日的 12 个月 截至2020年12月31日的 12 个月 经营活动提供的净现金 $ 37,137 $ 36,912 $ 37,475 $ 37,141 $ 39,539 $ 41,768 资本支出（包括资本化软件） (17,011 ) (17,090 ) (18,767 ) (23,087 ) (20,286 ) (18,192 ) 自由现金流 $ 20,126 $ 19,822 $ 18,708 $ 14,054 $ 19,253 $ 23,576 自由现金流预测 （单位：百万美元） 截至 未审计 2026年12月31日 经营活动提供的净现金预测 $ 37,500 - 38,000 资本支出预测（包括资本化软件） (16,000 - 16,500) 自由现金流预测 $ 21,500 自由现金流增长预测百分比 6.8% 非 GAAP 调整 - 细分 细分 EBITDA 和细分 EBITDA 利润率 消费者 （单位：百万美元） 未审计 截至2025年12月31日的 3 个月 截至2024年12月31日的 3 个月 截至2025年12月31日的 12 个月 截至2024年12月31日的 12 个月 营业收入 $ 6,897 $ 6,904 $ 29,628 $ 29,484 加上折旧和摊销费用 3,480 3,438 14,173 13,552 细分 EBITDA $ 10,377 $ 10,342 $ 43,801 $ 43,036 同比变化 % 0.3 % 1.8 % 总营业收入 $ 28,436 $ 27,560 $ 106,807 $ 102,904 营业收入利润率 24.3 % 25.1 % 27.7 % 28.7 % 细分 EBITDA 利润率 36.5 % 37.5 % 41.0 % 41.8 % 业务 （单位：百万美元） 未审计 截至2025年12月31日的 3 个月 截至2024年12月31日的 3 个月 截至2025年12月31日的 12 个月 截至2024年12月31日的 12 个月 营业收入 $ 593 $ 594 $ 2,532 $ 2,058 加上折旧和摊销费用 1,026 1,061 4,112 4,307 细分 EBITDA $ 1,619 $ 1,655 $ 6,644 $ 6,365 同比变化 % (2.2) % 4.4 % 总营业收入 $ 7,366 $ 7,504 $ 29,069 $ 29,531 营业收入利润率 8.1 % 7.9 % 8.7 % 7.0 % 细分 EBITDA 利润率 22.0 % 22.1 % 22.9 % 21.6 %