<p>作者：朱爾斯·裏默</p>
<p>對沖基金在 2025 年平均實現了連續第二年的雙位數收益</p>
<p>對沖基金在應對地緣政治動盪和市場波動方面變得更加成熟</p>
<p>一項針對管理超過 1 萬億美元資產的頂級投資者的調查發現，他們將大部分對沖基金資金投入到所謂的量化基金，這些基金基於複雜的算法和機器學習進行交易。</p>
<p>高盛銷售和交易部門的一份報告顯示，量化基金首次成為最受歡迎的類別。</p>
<p>而這並不一定是追求業績——這些基金實際上在去年表現不如人意，尤其是人類進行選擇的類別，尤其是長短基金，這類基金通常將一部分資金用於押注股票上漲，而較小比例用於押注股票下跌。量化基金在去年七月也經歷了高達 5% 的回撤。</p>
<p>然而，回顧五年的時間線，量化基金的表現最佳，整體回報率為 10%，且表現非常穩定。多策略基金或 “投資組合公司” 近年來是增長最快的趨勢之一，在經歷了艱難的開局後，2025 年實現了 11.5% 的回報。</p>
<p>按策略劃分的表現 - 年化平均值</p>
<p>調查發現，尋求量化基金和基於宏觀經濟評估進行交易的基金的是捐贈基金、基金會和家族辦公室。</p>
<p>分析師表示：“這尤其值得注意，因為這表明許多這些資金配置者現在正朝着對沖基金投資組合的 ‘絕對回報’ 導向轉變，傾向於選擇與股權長短策略無關的策略，而後者仍然是他們投資組合的傳統基石（即使在今天，仍佔對沖基金資產的約 35%）。”</p>
<p>在 2025 年，對沖基金行業成功實現了連續第二年的雙位數收益，回報率為 11.8%，繼前一年的 11.9% 之後。對這一資產類別來説，最令人鼓舞的是，去年也帶來了對沖基金的首次淨流入，時隔已久。</p>
<p>當前的情況與 2010 年代對沖基金所經歷的困難形成對比，當時全球低利率抑制了波動性 VIX，並增加了收益的相關性。</p>
<p>-朱爾斯·裏默</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>01-30-26 1035ET</p>

<p>根據高盛的一份報告，頂級投資者越來越多地將對沖基金投資分配給量化基金，這些基金利用算法和機器學習。儘管與人類管理的基金相比，去年表現不佳，但量化基金在過去五年中顯示出最佳的回報率，達到了 10%。對沖基金行業在 2025 年實現了 11.8% 的回報，標誌着連續第二年實現雙位數增長，淨流入表明投資者正在向與傳統股票多空策略無關的策略轉變</p>

<p>By Jules Rimmer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：朱爾斯·裏默</p>
</div><p>Hedge funds on average posted their second consecutive year of double-digit gains in 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>對沖基金在 2025 年平均實現了連續第二年的雙位數收益</p>
</div><p>Hedge funds are getting better at navigating gepolitical turbulence and market volatility</p>
<div class="lb-trans"><p>對沖基金在應對地緣政治動盪和市場波動方面變得更加成熟</p>
</div><p>A poll of top investors who collectively run over $1 trillion in assets finds they are putting most of their hedge-fund money into so-called quantitative funds that trade based on complex algorithms and machine learning.</p>
<div class="lb-trans"><p>一項針對管理超過 1 萬億美元資產的頂級投資者的調查發現，他們將大部分對沖基金資金投入到所謂的量化基金，這些基金基於複雜的算法和機器學習進行交易。</p>
</div><p>Quant funds are now the most sought-after category for the first time in its records, a report from Goldman Sachs sales and trading desk found.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛銷售和交易部門的一份報告顯示，量化基金首次成為最受歡迎的類別。</p>
</div><p>And it's not necessarily chasing performance - those funds actually underperformed categories last year where humans did the selection, notably long-short funds which combine bets that stocks will appreciate with usually a smaller percentage allocated to betting that stocks will go down. The quant funds also experienced drawdowns of as much as 5% last July.</p>
<div class="lb-trans"><p>而這並不一定是追求業績——這些基金實際上在去年表現不如人意，尤其是人類進行選擇的類別，尤其是長短基金，這類基金通常將一部分資金用於押注股票上漲，而較小比例用於押注股票下跌。量化基金在去年七月也經歷了高達 5% 的回撤。</p>
</div><p>Looking back on a five-year timeline, however, it is quant funds that have fared best with an aggregate return of 10% and a very consistent profile. Multi-strategy funds or 'pod shops' have been among the fastest-growing trends in recent years and they delivered a11.5% return in 2025 after a challenging start.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，回顧五年的時間線，量化基金的表現最佳，整體回報率為 10%，且表現非常穩定。多策略基金或 “投資組合公司” 近年來是增長最快的趨勢之一，在經歷了艱難的開局後，2025 年實現了 11.5% 的回報。</p>
</div><p>Performance by strategy - annualized averages</p>
<div class="lb-trans"><p>按策略劃分的表現 - 年化平均值</p>
</div><p>The survey found it was endowments, foundations, and family offices that are seeking quant and funds that trade based on macroeconomic assessments.</p>
<div class="lb-trans"><p>調查發現，尋求量化基金和基於宏觀經濟評估進行交易的基金的是捐贈基金、基金會和家族辦公室。</p>
</div><p>&#34;This is particularly notable as it suggests that many of these allocators are now moving toward more of an 'absolute return' orientation for their hedge fund portfolios in favoring uncorrelated strategies over equity L/S, the traditional bedrock of their portfolios (composing about 35% of their hedge fund assets even today),&#34; said the analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示：“這尤其值得注意，因為這表明許多這些資金配置者現在正朝着對沖基金投資組合的 ‘絕對回報’ 導向轉變，傾向於選擇與股權長短策略無關的策略，而後者仍然是他們投資組合的傳統基石（即使在今天，仍佔對沖基金資產的約 35%）。”</p>
</div><p>In 2025 the hedge fund industry managed to carve out its second consecutive year of double-digit gains with a return of 11.8%, following on from the previous 11.9%. Most encouragingly for the asset class, was that last year also brought about the first net inflows for hedge funds in a long while.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，對沖基金行業成功實現了連續第二年的雙位數收益，回報率為 11.8%，繼前一年的 11.9% 之後。對這一資產類別來説，最令人鼓舞的是，去年也帶來了對沖基金的首次淨流入，時隔已久。</p>
</div><p>The current situation contrasts with the difficulties experienced by hedge funds in the 2010s when low interest rates globally suppressed volatility VIX and increased the correlation of returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前的情況與 2010 年代對沖基金所經歷的困難形成對比，當時全球低利率抑制了波動性 VIX，並增加了收益的相關性。</p>
</div><p>-Jules Rimmer</p>
<div class="lb-trans"><p>-朱爾斯·裏默</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>01-30-26 1035ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-30-26 1035ET</p>
</div>

頂級投資者首次表示，他們將更多的資金投入量化基金，而不是其他類型的對沖基金