<p>如果金錢不是問題，一位谷歌軟件工程師表示，像博通這樣的定製芯片將始終是他構建尖端人工智能模型的默認選擇。&#34;如果資源沒有限制，我需要快速行動並儘可能多地進行訓練，我百分之百會使用某種定製芯片，&#34;在接受 CNBC 採訪時，Gemini AI 團隊的 Gabriel Rasskin 説道。他強調説：“每一秒的計算都至關重要。” 這種思維方式在超大規模雲計算公司中似乎正在增長，因為他們對定製芯片的需求不斷上升，而博通正處於領先地位。谷歌使用了與博通共同設計的張量處理單元（TPUs）成功訓練了 Gemini 3，其在 11 月的發佈使得 Alphabet 旗下的這一單位重新回到了大型語言模型的競爭舞台。TPUs 的性能也使谷歌成為了行業標準 Nvidia GPU（圖形處理單元）的 AI 芯片替代者。每一秒的計算都至關重要。谷歌 Gemini 軟件工程師 Gabriel Rasskin 表示，定製芯片是為特定的高容量任務設計的，而 Nvidia 的通用 GPU 並不是為此而構建的。Nvidia 首席執行官黃仁勳最近對定製芯片作為其業務威脅的説法表示不屑。他在上個月與 Jim Cramer 的採訪中表示：“Nvidia 所做的事情更加多樣化。” 他補充道：“Nvidia 可以滿足更廣泛的市場需求，而不僅僅是聊天機器人。” 去年 11 月，Nvidia 在 X 平台上表示對谷歌的成功 “感到高興”。但該帖子也提到：“Nvidia 在行業中處於領先一代——它是唯一一個可以在任何計算場所運行每個 AI 模型的平台。” 可以肯定的是，TPUs 或任何其他競爭的定製芯片——也稱為應用特定集成電路（ASICs）——不會取代 Nvidia。谷歌也是 Nvidia 最大的客户之一，依賴大量 GPU 來支持其雲基礎設施，併為客户提供訓練和運行自己的 AI 模型所需的計算能力。谷歌已經開發 TPUs 超過十年，也向雲客户提供其使用。谷歌雲是第三大雲服務提供商，僅次於亞馬遜和微軟，後者也在推出自己的定製芯片，同時仍然是 Nvidia 的重要客户。儘管行業專家普遍認為此時對 Nvidia 的風險很小，但一些人認為 Nvidia 在 AI 芯片市場的控制力正在受到考驗。“在任何市場中，你都會失去一些市場份額，” D.A. Davidson 的分析師 Gil Luria 告訴 CNBC。“這是自由市場，利潤吸引競爭。這就是現在發生的事情。Nvidia 的客户，尤其是最大的客户，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta，不想依賴於單一供應商，” Luria 説。博通與 ChatGPT 背後的 OpenAI 在 10 月達成的定製芯片交易突顯了多樣化趨勢。儘管博通取得了一定的進展，Luria 表示 GPU 仍然是必不可少的。“即使對於谷歌來説，TPU 也只是一個補充。他們歷史上主要用於內部目的。現在他們開始向外部提供，甚至開始銷售。但他們仍然主要在購買 Nvidia 的產品。” 一位熟悉芯片開發細節的蘋果內部人士指出，ASIC 生產的高門檻對 Nvidia 有利。對於較小的公司來説，追求定製芯片可能需要太長時間並且成本過高。芯片製造商的製造能力有限也是另一個限制。請記住，博通和 Nvidia 設計芯片，但被視為無廠商（fabless），這意味着他們依賴像台灣半導體（TSMC）這樣的代工廠來實際製造硬件。蘋果自 2010 年以來一直在開發自己的芯片，並逐漸替換其設備中的第三方硅。“博通在定製芯片領域表現最佳，” Luria 説。在上個月的財報電話會議上，博通首席執行官 Hock Tan 表示，該公司的 AI 收入同比增長 “65%，達到 200 億美元，推動該公司的半導體收入創下 370 億美元的紀錄。” 首席執行官還證實了我們在之前聽到的關於第四個客户的傳聞，該客户下了 100 億美元的訂單，確實是 Anthropic。“但與 Nvidia 不同，你可以合理推測它將繼續保持主導地位，博通的地位則更為脆弱，” Luria 解釋道。“它最大的客户無疑是谷歌。如果谷歌決定像蘋果那樣直接去 TSMC，那將對博通構成比 Nvidia 面臨的任何風險都要大得多。” Luria 表示，他預計 Nvidia 在未來五年內將保持超過 50% 的市場份額，並在未來三年內保持超過 70% 的市場份額。D.A. Davidson 的分析師對 Nvidia 給予買入評級，目標價為每股 250 美元。這意味着相較於週四的收盤價有近 31% 的上漲空間。華爾街的其他分析師也在密切關注。摩根士丹利本週重新發布了對博通和 Nvidia 的買入等效評級，同時指出 “儘管 ASIC 熱情上升，但更偏好 Nvidia。” 分析師們提到，他們稱之為雲計算中投資回報率最高的解決方案，因為 Vera Rubin 平台將在 2026 年下半年逐步推出。然而，Wolfe 分析師對博通的看法略顯樂觀。“谷歌願意將 TPU 提供給第三方，創造了對 Nvidia 的真正競爭者，” 分析師們寫道，並補充説他們預計博通將是主要受益者。該公司在週五將博通的評級上調至買入等效，預計到 2028 年 TPU 出貨量將達到約 700 萬台。分析師們對博通的股票設定了 400 美元的目標價——這意味着相較於週四的收盤價有近 21% 的上漲空間。在週五的 “Squawk on the Street” 節目中，Jim Cramer 稱這一升級為 “及時的科技推薦”，適合那些尋找從近 413 美元的歷史高點下跌近 20% 的優質股票的投資者，並且年初至今下跌了 4%。Jim 在 CNBC 投資俱樂部的 1 月月度會議上表示：“我不明白博通的表現為何如此糟糕。” Jim 傾向於在股價下跌時買入，這與他在博通在 12 月發佈強勁財報後因誤解評論而下跌 11.4% 時採取的立場相呼應。AVGO NVDA 5Y 山脈 Nvidia 與博通的五年表現 Nvidia 的股票雖然年初有所上漲，但也面臨自身的問題。由於投資者對每一美元的收益支付溢價的意願降低，股票面臨多重壓縮。該股還受到持續的美中地緣政治緊張局勢的壓力。路透社本週報道，中國已批准字節跳動、阿里巴巴和騰訊購買 Nvidia 的 H200 芯片。Jim 重申了他對該股票的 “持有，不交易” 政策，但警告在交易完成之前要保持耐心。根據 Jim 的説法，黃仁勳在 3 月中旬 Nvidia 年度 GTC 大會上展示新 Vera Rubin 芯片可能會推動股票朝積極方向發展。該俱樂部對博通和 Nvidia 的評級均為持有等效 2，意味着我們建議在顯著回調時增加持倉。我們對博通的目標價為 425 美元，對 Nvidia 的目標價為 230 美元。（Jim Cramer 的慈善信託持有 GOOGL、AVGO、NVDA、AMZN、MSFT。請在此查看完整股票列表。）作為 CNBC 投資俱樂部的訂閲者，您將在 Jim 進行交易之前收到交易提醒。Jim 在發送交易提醒後等待 45 分鐘才會買入或賣出他慈善信託投資組合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 電視上談論過某隻股票，他會在發出交易提醒後等待 72 小時才會執行交易。上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件及隱私政策的約束，並附有免責聲明。您收到的任何與投資俱樂部相關的信息均不構成任何信託責任或義務，也不因您收到任何信息而產生。沒有任何特定的結果或利潤是有保證的。</p>

<p>定製芯片的崛起，特別是博通的產品，正在挑戰英偉達在人工智能芯片市場的主導地位，儘管專家認為英偉達的地位仍然穩固。谷歌作為英偉達的重要客户，越來越多地使用博通的張量處理單元（TPU）來構建人工智能模型，但仍然在很大程度上依賴英偉達的 GPU。分析師指出，儘管博通正在獲得市場關注，但英偉達的多樣性和已建立的市場份額是其顯著優勢。儘管面臨來自定製芯片製造商的競爭，預計英偉達在未來五年內將保持超過 50% 的市場份額</p>

<p>If money were not a factor, a Google software engineer says custom chips, like those from Broadcom , would always be his default selection to build cutting-edge artificial intelligence models. &#34;I am a hundred percent using a custom chip of some sort if resources are not a constraint and I need to move fast and get as much training as possible,&#34; said Gabriel Rasskin, who works on the Gemini AI team. &#34;Every second of compute matters,&#34; he stressed in an interview with CNBC. That mindset appears to be growing among hyperscalers as their appetite for custom chips rises, with Broadcom leading the way. Google used tensor processor units (TPUs), co-designed by Broadcom, to successfully train Gemini 3, whose November launch put the Alphabet unit back on the map as the large language model to beat. The performance of the TPUs also put Google in the conversation as an AI chip alternative to the industry-standard Nvidia GPUs, or graphics processing units. Every second of compute matters. Google Gemini software engineer Gabriel Rasskin Custom chips are designed for specific high-volume tasks, something Nvidia's general-purpose GPUs are not built to do. Nvidia CEO Jensen Huang recently dismissed custom chips as a threat to his business. &#34;What Nvidia does is much more versatile,&#34; he told Jim Cramer in an interview last month . &#34;Nvidia can address markets that are much, much broader, not just chatbots.&#34; Back in November , Nvidia said it was &#34;delighted by Google's success&#34; in a post on X. But the post also said, &#34;Nvidia is a generation ahead of the industry — it's the only platform that runs every AI model and does it everywhere computing is done.&#34; To be sure, TPUs or any other competing custom chips — also called application-specific integrated circuits (ASICs) — are not going replace Nvidia. Google is also one of Nvidia's biggest customers, relying on a massive number of GPUs to support its cloud infrastructure and offer customers computing power to train and run their own AI models. Google, which has been developing TPUs for more than a decade, also offers their use to cloud customers. Google Cloud is the third largest, behind Amazon and Microsoft, which have also been introducing their own custom chips while remaining big Nvidia customers. While industry experts largely agree the risk to Nvidia at this juncture is minimal, some believe Nvidia's grip on the AI chip market is being tested. &#34;In any market, you're going to have some market share loss,&#34; D.A. Davidson analyst Gil Luria told CNBC. &#34;This is the free market, and profits attract competition. That's what's happening here. Nvidia's customers, especially the largest ones, Amazon, Google, Microsoft, Meta , don't want to be beholden to one vendor,&#34; Luria said. Broadcom's October custom chip deal with OpenAI, the company behind ChatGPT, underscores the diversification trend. Despite Broadcom's traction, Luria said GPUs are still essential. &#34;Even for Google, a TPU is just a supplement. They used it historically mostly for their internal purposes. Now they're starting to also provide it externally, and they're even starting to sell it. But they're still mostly buying Nvidia.&#34; A source at Apple , who is familiar with the intricacies of chip development, pointed to the high barrier for ASIC production, which works in Nvidia's favor. It might take too long and cost too much for smaller companies to pursue customer chips. Limited access to manufacturing capacity at the chip fabricators is another constraint. Remember, Broadcom and Nvidia design the chips but are considered fabless, meaning they turn to fabs like Taiwan Semiconductor (TSMC) to actually make the hardware. Apple has been developing its own chips since 2010 and is slowly replacing third-party silicon in its devices. &#34;Broadcom is doing the best in the custom chip category,&#34; Luria said. On last month's earnings call, Broadcom CEO Hock Tan said the company's AI revenue rose &#34;65% year-over-year to $20 billion, driving the semiconductor revenue for this company to a record $37 billion for the year.&#34; The CEO also confirmed the rumors that the fourth customer we heard about on the prior, which placed a $10 billion order, is indeed Anthropic. &#34;But unlike Nvidia, where you can reasonably extrapolate that it will remain a dominant force, Broadcom's position is more fragile,&#34; Luria explained. &#34;Its biggest customer by far is Google. If Google ever decided to go directly to TSMC the way Apple did, that would represent a much bigger risk for Broadcom than anything Nvidia is facing.&#34; Luria said he expects Nvidia to maintain over 50% of market share for at least the next five years and over 70% share for the next three years. The D.A. Davidson analyst has a buy rating on Nvidia with a $250 per share price target. That represents nearly 31% upside to Thursday's close. Others on Wall Street are also watching closely. Morgan Stanley this week reissued a buy-equivalent rating on both Broadcom and Nvidia, while noting a &#34;preference for Nvidia despite rising ASIC enthusiasm.&#34; The analysts cited what they called the industry's highest return-on-investment solution in cloud computing as the Vera Rubin platform ramps in the second half of 2026. Wolfe analysts, however, struck a slightly more bullish tone on Broadcom. &#34;Google's willingness to make TPU available to third parties creates a true competitor to Nvidia,&#34; the analysts wrote, adding they expect Broadcom to be the primary beneficiary. The firm, which upgraded Broadcom to a buy-equivalent rating on Friday, estimates roughly 7 million TPU shipments by 2028. Analysts issued a $400 price target on Broadcom's stock — that implies nearly 21% upside to Thursday's close. On &#34;Squawk on the Street&#34; on Friday, Jim Cramer called the upgrade a &#34;timely tech recommendation&#34; for investors in search of a quality name that is down nearly 20% from its record close of nearly $413, and down 4% year to date. &#34;I don't get the poor action in Broadcom,&#34; Jim said during the CNBC Investing Club's January Monthly Meeting. Jim's inclination to buy the dip echoes the stance he took when Broadcom sank 11.4% in December after posting a strong quarter beat that was clouded by misinterpreted commentary. AVGO NVDA 5Y mountain Nvidia vs. Broadcom performance 5 years Nvidia's stock, while modestly higher for the year, has its own problems. Shares are battling multiple compression as investors grow less willing to pay a premium for each dollar of earnings. The stock has also been pressured by ongoing U.S.-China geopolitical tensions. Reuters reported this week that China approved ByteDance, Alibaba , and Tencent to buy Nvidia's H200 chips. Jim reiterated his &#34;own it, don't trade it&#34; policy on the stock, but cautioned patience until the deals are done. According to Jim, Jensen's presentation of the new Vera Rubin chips at Nvidia's annual GTC conference in mid-March could help move the stock in a positive direction. The Club has a hold-equivalent 2 rating on both Broadcom and Nvidia, meaning we would recommend adding the positions on significant pullbacks. We have a Broadcom price target of $425 and an Nvidia PT of $230. (Jim Cramer's Charitable Trust is long GOOGL, AVGO, NVDA, AMZN, MSFT. See here for a full list of the stocks.) As a subscriber to the CNBC Investing Club with Jim Cramer, you will receive a trade alert before Jim makes a trade. Jim waits 45 minutes after sending a trade alert before buying or selling a stock in his charitable trust's portfolio. If Jim has talked about a stock on CNBC TV, he waits 72 hours after issuing the trade alert before executing the trade. THE ABOVE INVESTING CLUB INFORMATION IS SUBJECT TO OUR TERMS AND CONDITIONS AND PRIVACY POLICY , TOGETHER WITH OUR DISCLAIMER . NO FIDUCIARY OBLIGATION OR DUTY EXISTS, OR IS CREATED, BY VIRTUE OF YOUR RECEIPT OF ANY INFORMATION PROVIDED IN CONNECTION WITH THE INVESTING CLUB. NO SPECIFIC OUTCOME OR PROFIT IS GUARANTEED.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果金錢不是問題，一位谷歌軟件工程師表示，像博通這樣的定製芯片將始終是他構建尖端人工智能模型的默認選擇。&#34;如果資源沒有限制，我需要快速行動並儘可能多地進行訓練，我百分之百會使用某種定製芯片，&#34;在接受 CNBC 採訪時，Gemini AI 團隊的 Gabriel Rasskin 説道。他強調説：“每一秒的計算都至關重要。” 這種思維方式在超大規模雲計算公司中似乎正在增長，因為他們對定製芯片的需求不斷上升，而博通正處於領先地位。谷歌使用了與博通共同設計的張量處理單元（TPUs）成功訓練了 Gemini 3，其在 11 月的發佈使得 Alphabet 旗下的這一單位重新回到了大型語言模型的競爭舞台。TPUs 的性能也使谷歌成為了行業標準 Nvidia GPU（圖形處理單元）的 AI 芯片替代者。每一秒的計算都至關重要。谷歌 Gemini 軟件工程師 Gabriel Rasskin 表示，定製芯片是為特定的高容量任務設計的，而 Nvidia 的通用 GPU 並不是為此而構建的。Nvidia 首席執行官黃仁勳最近對定製芯片作為其業務威脅的説法表示不屑。他在上個月與 Jim Cramer 的採訪中表示：“Nvidia 所做的事情更加多樣化。” 他補充道：“Nvidia 可以滿足更廣泛的市場需求，而不僅僅是聊天機器人。” 去年 11 月，Nvidia 在 X 平台上表示對谷歌的成功 “感到高興”。但該帖子也提到：“Nvidia 在行業中處於領先一代——它是唯一一個可以在任何計算場所運行每個 AI 模型的平台。” 可以肯定的是，TPUs 或任何其他競爭的定製芯片——也稱為應用特定集成電路（ASICs）——不會取代 Nvidia。谷歌也是 Nvidia 最大的客户之一，依賴大量 GPU 來支持其雲基礎設施，併為客户提供訓練和運行自己的 AI 模型所需的計算能力。谷歌已經開發 TPUs 超過十年，也向雲客户提供其使用。谷歌雲是第三大雲服務提供商，僅次於亞馬遜和微軟，後者也在推出自己的定製芯片，同時仍然是 Nvidia 的重要客户。儘管行業專家普遍認為此時對 Nvidia 的風險很小，但一些人認為 Nvidia 在 AI 芯片市場的控制力正在受到考驗。“在任何市場中，你都會失去一些市場份額，” D.A. Davidson 的分析師 Gil Luria 告訴 CNBC。“這是自由市場，利潤吸引競爭。這就是現在發生的事情。Nvidia 的客户，尤其是最大的客户，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta，不想依賴於單一供應商，” Luria 説。博通與 ChatGPT 背後的 OpenAI 在 10 月達成的定製芯片交易突顯了多樣化趨勢。儘管博通取得了一定的進展，Luria 表示 GPU 仍然是必不可少的。“即使對於谷歌來説，TPU 也只是一個補充。他們歷史上主要用於內部目的。現在他們開始向外部提供，甚至開始銷售。但他們仍然主要在購買 Nvidia 的產品。” 一位熟悉芯片開發細節的蘋果內部人士指出，ASIC 生產的高門檻對 Nvidia 有利。對於較小的公司來説，追求定製芯片可能需要太長時間並且成本過高。芯片製造商的製造能力有限也是另一個限制。請記住，博通和 Nvidia 設計芯片，但被視為無廠商（fabless），這意味着他們依賴像台灣半導體（TSMC）這樣的代工廠來實際製造硬件。蘋果自 2010 年以來一直在開發自己的芯片，並逐漸替換其設備中的第三方硅。“博通在定製芯片領域表現最佳，” Luria 説。在上個月的財報電話會議上，博通首席執行官 Hock Tan 表示，該公司的 AI 收入同比增長 “65%，達到 200 億美元，推動該公司的半導體收入創下 370 億美元的紀錄。” 首席執行官還證實了我們在之前聽到的關於第四個客户的傳聞，該客户下了 100 億美元的訂單，確實是 Anthropic。“但與 Nvidia 不同，你可以合理推測它將繼續保持主導地位，博通的地位則更為脆弱，” Luria 解釋道。“它最大的客户無疑是谷歌。如果谷歌決定像蘋果那樣直接去 TSMC，那將對博通構成比 Nvidia 面臨的任何風險都要大得多。” Luria 表示，他預計 Nvidia 在未來五年內將保持超過 50% 的市場份額，並在未來三年內保持超過 70% 的市場份額。D.A. Davidson 的分析師對 Nvidia 給予買入評級，目標價為每股 250 美元。這意味着相較於週四的收盤價有近 31% 的上漲空間。華爾街的其他分析師也在密切關注。摩根士丹利本週重新發布了對博通和 Nvidia 的買入等效評級，同時指出 “儘管 ASIC 熱情上升，但更偏好 Nvidia。” 分析師們提到，他們稱之為雲計算中投資回報率最高的解決方案，因為 Vera Rubin 平台將在 2026 年下半年逐步推出。然而，Wolfe 分析師對博通的看法略顯樂觀。“谷歌願意將 TPU 提供給第三方，創造了對 Nvidia 的真正競爭者，” 分析師們寫道，並補充説他們預計博通將是主要受益者。該公司在週五將博通的評級上調至買入等效，預計到 2028 年 TPU 出貨量將達到約 700 萬台。分析師們對博通的股票設定了 400 美元的目標價——這意味着相較於週四的收盤價有近 21% 的上漲空間。在週五的 “Squawk on the Street” 節目中，Jim Cramer 稱這一升級為 “及時的科技推薦”，適合那些尋找從近 413 美元的歷史高點下跌近 20% 的優質股票的投資者，並且年初至今下跌了 4%。Jim 在 CNBC 投資俱樂部的 1 月月度會議上表示：“我不明白博通的表現為何如此糟糕。” Jim 傾向於在股價下跌時買入，這與他在博通在 12 月發佈強勁財報後因誤解評論而下跌 11.4% 時採取的立場相呼應。AVGO NVDA 5Y 山脈 Nvidia 與博通的五年表現 Nvidia 的股票雖然年初有所上漲，但也面臨自身的問題。由於投資者對每一美元的收益支付溢價的意願降低，股票面臨多重壓縮。該股還受到持續的美中地緣政治緊張局勢的壓力。路透社本週報道，中國已批准字節跳動、阿里巴巴和騰訊購買 Nvidia 的 H200 芯片。Jim 重申了他對該股票的 “持有，不交易” 政策，但警告在交易完成之前要保持耐心。根據 Jim 的説法，黃仁勳在 3 月中旬 Nvidia 年度 GTC 大會上展示新 Vera Rubin 芯片可能會推動股票朝積極方向發展。該俱樂部對博通和 Nvidia 的評級均為持有等效 2，意味着我們建議在顯著回調時增加持倉。我們對博通的目標價為 425 美元，對 Nvidia 的目標價為 230 美元。（Jim Cramer 的慈善信託持有 GOOGL、AVGO、NVDA、AMZN、MSFT。請在此查看完整股票列表。）作為 CNBC 投資俱樂部的訂閲者，您將在 Jim 進行交易之前收到交易提醒。Jim 在發送交易提醒後等待 45 分鐘才會買入或賣出他慈善信託投資組合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 電視上談論過某隻股票，他會在發出交易提醒後等待 72 小時才會執行交易。上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件及隱私政策的約束，並附有免責聲明。您收到的任何與投資俱樂部相關的信息均不構成任何信託責任或義務，也不因您收到任何信息而產生。沒有任何特定的結果或利潤是有保證的。</p>
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Popularity of Broadcom’s custom chips is testing, but not breaking Nvidia's dominance

- 谷歌工程師表示，如無資金限制，定製芯片將是首選。  
- 谷歌的 TPU 成功訓練了 Gemini 3，提升了市場競爭力。  
- 儘管定製芯片興起，Nvidia 的市場地位仍然穩固。

CNBC

博通

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

英偉達

費城交易所 半導體 ETF - iShares

動態半導體 ETF - Invesco

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

標普半導體 ETF - SPDR

高科技指數 ETF - SPDR

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

半導體 3 倍做多 - Direxion

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

半導體 ETF - VanEck Vectors

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

博通定製芯片的受歡迎程度正在考驗，但並未打破英偉達的主導地位