<p>住友三井信託集團（TSE:8309）剛剛發佈了 2026 年第三季度的財務數據，總收入為 4039 億日元，基本每股收益為 135.88 日元，過去十二個月的每股收益為 422.33 日元，淨收入為 2983.2 億日元。在最近幾個季度中，收入在 2025 年第二季度的 3244 億日元和 2025 年第三季度的 4229 億日元之間波動，而季度每股收益在 2025 年第四季度的 44.50 日元到最新期間的 135.88 日元之間變化。這可能會促使投資者關注這些收益如何轉化為集團的基本利潤率特徵。</p>
<p>查看我們對住友三井信託集團的完整分析。</p>
<p>在最新數據公佈後，下一步是觀察這些結果如何與廣泛關注的關於住友三井信託集團的增長、風險和盈利能力的敍述相符，以及這些故事可能需要更新的地方。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1046" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>截至 2026 年 2 月的 TSE:8309 收入與支出明細</p>
<h2>貸款總額超過 34 萬億日元，信用質量改善</h2>
<ul>
<li>2026 年第三季度，總貸款額為 34,045,337 百萬日元，較第二季度的 33,044,276 百萬日元有所上升，而不良貸款為 76,200 百萬日元，較第二季度的 89,011 百萬日元有所下降。</li>
<li>對於看漲的解讀，值得注意的是，較大的貸款總額與季度間不良貸款水平的降低相結合，這表明：
<ul>
<li>本季度的收益為 95,363 百萬日元，過去十二個月的淨收入為 298,318 百萬日元，產生於自 2025 年第二季度以來僅增長超過 1,000,000 百萬日元的貸款組合，且報告的不良貸款沒有上升。</li>
<li>看漲者認為，過去一年約 16.6% 的可持續收益增長可以通過這一信用特徵來支持，同時仍需監測未來不良貸款趨勢的變化。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>利潤率穩定在 19.1%，收入前景趨軟</h2>
<ul>
<li>在過去十二個月的基礎上，298,318 百萬日元的淨收入與 1,561,183 百萬日元的收入相比，淨利潤率為 19.1%，而一年前為 21.9%，同時數據集預測未來三年收入將下降約 6.4%。</li>
<li>看跌者關注這一利潤率下滑和預計的收入下降，數據在某種程度上支持他們的觀點，但也有一些反駁：
<ul>
<li>批評者指出利潤率從 21.9% 降至 19.1% 以及收入下降的預測，表明未來的利潤增長可能比過去一年 16.6% 的收益增長率更難以維持。</li>
<li>與此同時，過去十二個月的淨收入從 2025 年第四季度的 257,635 百萬日元上升至 2026 年第三季度的 298,318 百萬日元，這對更極端的看跌觀點提出了挑戰，認為盈利能力已經受到嚴重壓力。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率約為 12 倍，折現現金流公允價值高於價格</h2>
<ul>
<li>該股票的市盈率約為 12 倍，而 JP 銀行行業約為 13.8 倍，同行約為 22 倍，目前價格為 5,118 日元，低於數據集中提到的 8,326.80 日元的折現現金流公允價值。</li>
<li>看漲者在很大程度上依賴於這一差距，而當前的收益特徵為這一立場提供了一些支持：
<ul>
<li>過去十二個月的每股收益為 422.33 日元，折現現金流公允價值大約高於當前股價 60%，這表明市場為每日元收益支付的價格低於行業平均水平和折現現金流模型的建議。</li>
<li>與此同時，數據表明收益預計每年增長約 6.5%，而收入預計將下降，因此僅憑估值來講述整個故事的看漲論點受到這些更謹慎的收入預測的考驗。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要了解這一估值圖景如何與關於增長、風險和收入的更全面故事相符，請查看將這些要素結合在一起的平衡敍述。<strong>📊 閲讀完整的住友三井信託集團共識敍述。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對住友三井信託集團的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在就將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>儘管收益和信用質量看起來穩健，但淨利潤率的下滑和預計的收入下降表明增長故事可能正在失去一些動力。</p>
<p>如果這一較慢的收入趨勢讓您感到猶豫，請將注意力轉向穩定增長股票篩選器（2166 個結果），專注於那些圍繞更穩定的收入和收益進展構建的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

8316

8309

<p>住友三井信託集團（TSE:8309）報告 2026 年第三季度收入為 4039 億日元，每股收益為 135.88 日元，淨收入為 2983.2 億日元。貸款總額增加至 34 萬億日元，而不良貸款減少至 762 億日元。儘管淨利潤率從 21.9% 下降至 19.1%，且預計年收入下降 6.4%，但過去十二個月的淨收入仍有所上升。該股票的市盈率為 12 倍，低於行業平均水平，暗示可能被低估。然而，由於收入前景的擔憂，未來增長仍然存在隱憂</p>

<p>Sumitomo Mitsui Trust Group (TSE:8309) has just posted its Q3 2026 numbers, with total revenue of ¥403.9 billion and basic EPS of ¥135.88, alongside trailing twelve month EPS of ¥422.33 and net income of ¥298.32 billion. Over recent quarters, revenue has moved between ¥324.4 billion in Q2 2025 and ¥422.9 billion in Q3 2025, while quarterly EPS has ranged from ¥44.50 in Q4 2025 to ¥135.88 in the latest period. This is likely to prompt investors to focus on how these earnings translate into the group’s underlying margin profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>住友三井信託集團（TSE:8309）剛剛發佈了 2026 年第三季度的財務數據，總收入為 4039 億日元，基本每股收益為 135.88 日元，過去十二個月的每股收益為 422.33 日元，淨收入為 2983.2 億日元。在最近幾個季度中，收入在 2025 年第二季度的 3244 億日元和 2025 年第三季度的 4229 億日元之間波動，而季度每股收益在 2025 年第四季度的 44.50 日元到最新期間的 135.88 日元之間變化。這可能會促使投資者關注這些收益如何轉化為集團的基本利潤率特徵。</p>
</div><p>See our full analysis for Sumitomo Mitsui Trust Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對住友三井信託集團的完整分析。</p>
</div><p>With the latest figures on the table, the next step is to see how these results line up with the widely followed narratives around Sumitomo Mitsui Trust Group’s growth, risks, and profitability, and where those stories might need updating.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新數據公佈後，下一步是觀察這些結果如何與廣泛關注的關於住友三井信託集團的增長、風險和盈利能力的敍述相符，以及這些故事可能需要更新的地方。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>TSE:8309 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Feb 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 2 月的 TSE:8309 收入與支出明細</p>
</div><h2>Loan book edges above ¥34t while credit quality improves</h2>
<div class="lb-trans"><h2>貸款總額超過 34 萬億日元，信用質量改善</h2>
</div><ul>
<li>Total loans stand at ¥34,045,337 million in Q3 2026, up from ¥33,044,276 million in Q2, while non performing loans sit at ¥76,200 million compared with ¥89,011 million in Q2.</li>
<li>What stands out for a bullish read is that a larger loan book is paired with a lower level of non performing loans quarter on quarter, which suggests:
<ul>
<li>Earnings of ¥95,363 million this quarter and trailing twelve month net income of ¥298,318 million are being generated on a loan portfolio that has grown by just over ¥1,000,000 million since Q2 2025, without a rise in reported problem loans.</li>
<li>Bulls arguing for durable earnings growth at around 16.6% over the past year can point to this credit profile as supportive of that view, while still monitoring any future shift in non performing loan trends.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>2026 年第三季度，總貸款額為 34,045,337 百萬日元，較第二季度的 33,044,276 百萬日元有所上升，而不良貸款為 76,200 百萬日元，較第二季度的 89,011 百萬日元有所下降。</li>
<li>對於看漲的解讀，值得注意的是，較大的貸款總額與季度間不良貸款水平的降低相結合，這表明：
<ul>
<li>本季度的收益為 95,363 百萬日元，過去十二個月的淨收入為 298,318 百萬日元，產生於自 2025 年第二季度以來僅增長超過 1,000,000 百萬日元的貸款組合，且報告的不良貸款沒有上升。</li>
<li>看漲者認為，過去一年約 16.6% 的可持續收益增長可以通過這一信用特徵來支持，同時仍需監測未來不良貸款趨勢的變化。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Margins steady at 19.1% while revenue outlook softens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率穩定在 19.1%，收入前景趨軟</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing twelve month basis, net income of ¥298,318 million on revenue of ¥1,561,183 million implies a net margin of 19.1%, compared with 21.9% a year earlier, while revenue is forecast in the dataset to decline around 6.4% per year over the next three years.</li>
<li>Bears focus on this margin slip and the projected revenue decline, and the data gives them some support but also a few checks:
<ul>
<li>Critics highlight the margin move from 21.9% to 19.1% and the revenue decline forecast as indications that future profit growth could be harder to sustain than the recent 16.6% earnings growth rate over the past year.</li>
<li>At the same time, trailing twelve month net income has risen from ¥257,635 million in Q4 2025 to ¥298,318 million in Q3 2026, which challenges a more extreme bearish view that profitability is already under severe pressure.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去十二個月的基礎上，298,318 百萬日元的淨收入與 1,561,183 百萬日元的收入相比，淨利潤率為 19.1%，而一年前為 21.9%，同時數據集預測未來三年收入將下降約 6.4%。</li>
<li>看跌者關注這一利潤率下滑和預計的收入下降，數據在某種程度上支持他們的觀點，但也有一些反駁：
<ul>
<li>批評者指出利潤率從 21.9% 降至 19.1% 以及收入下降的預測，表明未來的利潤增長可能比過去一年 16.6% 的收益增長率更難以維持。</li>
<li>與此同時，過去十二個月的淨收入從 2025 年第四季度的 257,635 百萬日元上升至 2026 年第三季度的 298,318 百萬日元，這對更極端的看跌觀點提出了挑戰，認為盈利能力已經受到嚴重壓力。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E around 12x with DCF fair value above price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率約為 12 倍，折現現金流公允價值高於價格</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a P/E of about 12x compared with around 13.8x for the JP Banks industry and roughly 22x for peers, and the current price of ¥5,118 sits below a DCF fair value of ¥8,326.80 referenced in the dataset.</li>
<li>Supporters of a bullish case lean heavily on this gap, and the current earnings profile provides some backing for that stance:
<ul>
<li>The trailing twelve month EPS of ¥422.33 and the indicated DCF fair value that is roughly 60% above the current share price together indicate that the market is paying less for each yen of earnings than both industry averages and the DCF model suggest.</li>
<li>At the same time, the data indicate that earnings are forecast to grow around 6.5% per year while revenue is expected to decline, so the bullish argument that valuation alone tells the whole story is tested by these more cautious top line projections.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>該股票的市盈率約為 12 倍，而 JP 銀行行業約為 13.8 倍，同行約為 22 倍，目前價格為 5,118 日元，低於數據集中提到的 8,326.80 日元的折現現金流公允價值。</li>
<li>看漲者在很大程度上依賴於這一差距，而當前的收益特徵為這一立場提供了一些支持：
<ul>
<li>過去十二個月的每股收益為 422.33 日元，折現現金流公允價值大約高於當前股價 60%，這表明市場為每日元收益支付的價格低於行業平均水平和折現現金流模型的建議。</li>
<li>與此同時，數據表明收益預計每年增長約 6.5%，而收入預計將下降，因此僅憑估值來講述整個故事的看漲論點受到這些更謹慎的收入預測的考驗。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how this valuation picture lines up with a fuller story on growth, risks, and income, have a look at the balanced narrative that pulls these pieces together. <strong>📊 Read the full Sumitomo Mitsui Trust Group Consensus Narrative.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>要了解這一估值圖景如何與關於增長、風險和收入的更全面故事相符，請查看將這些要素結合在一起的平衡敍述。<strong>📊 閲讀完整的住友三井信託集團共識敍述。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Sumitomo Mitsui Trust Group's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對住友三井信託集團的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在就將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>While earnings and credit quality look solid, the slip in net margin and the forecast revenue decline suggest the growth story may be losing some momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管收益和信用質量看起來穩健，但淨利潤率的下滑和預計的收入下降表明增長故事可能正在失去一些動力。</p>
</div><p>If that slower top line trend gives you pause, shift your focus to stable growth stocks screener (2166 results) and zero in on companies built around steadier revenue and earnings progress.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這一較慢的收入趨勢讓您感到猶豫，請將注意力轉向穩定增長股票篩選器（2166 個結果），專注於那些圍繞更穩定的收入和收益進展構建的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

三井住友信託集團（TSE:8309）在改善不良貸款方面面臨挑戰，市場對風險的看法偏向悲觀