《大行》海通國際重申友邦「跑贏大市」評級 目標價升至 108.5 元

海通國際發表研究報告指出，預計友邦保險 (01299.HK) 去年第四季新業務價值按實際匯率 (AER) 計增長 14%，並看好其 2026 至 2027 年的增長前景。在更高的代理人產能、渠道多元化，以及香港和內地業務可能表現更佳的推動下，該行預測集團的新業務價值將在 2026 至 2027 年維持在中雙位數的增長軌道。

海通國際預計友邦香港強勁的新業務價值增長勢頭將延伸至去年第四季，支持因素包括其分紅產品 (特別是 GlobalFlexi) 需求持續強勁，以及本地監管環境的演變。去年第三季，該地區新業務價值增長加速至按年 40%(上半年為按年增長 24%)，內地訪客及本地客羣業務均錄得強勁增長，三大主要驅動因素包括去年 7 月 1 日推出的新分紅產品 GlobalFlexi 市場反應良好；在保監局於去年 7 月對轉介費用釐定上限前，分紅產品需求被提前釋放；在保監局於去年 10 月 1 日對轉介費用設限前，獨立理財顧問及經紀渠道在去年低基數下實現強勁增長。

該行重申對友邦的「跑贏大市」評級，並將目標價由 99.5 元上調至 108.5 元，將公司在 2025 至 2027 年的新業務價值增長預測上調 0% 至 7%。