《大行》招銀國際升石藥目標價至 13.93 元 料 BD 交易支持盈利及派息

招銀國際研究報告指，石藥集團 (01093.HK) 與阿斯利康 (AZN.US) 簽訂戰略研發合作與授權協議，開發創新長效多肽藥物，石藥可獲 12 億美元的首付款，以及最高達 173 億美元的潛在里程碑付款。

該行指，石藥自 2024 年末起已簽署 6 項業務拓展 (BD) 協議，而且公司已建立包含多項後期或差異化候選藥物的管線，這些資產具有高度的對外授權潛力。同時，公司的銷售已於去年第三季輕微復甦，授權收入除外的核心收入恢復增長，按季上升 4.2%，主要產品亦按季有輕微改善；預期今年藥品銷售將趨於穩定。

該行認為 BD 交易將成為公司盈利增長的持續推動力，並支持派息；維持「買入」評級，目標價由 11.05 港元升至 13.93 港元。