《大行》高盛：澳門 1 月博彩收入勝預期 料首季按年增長 17%

高盛研究報告指，澳門 1 月份博彩總收入 (GGR) 勝市場預期，按年增長 24% 至 226 億澳門元 (下同)，達 2019 年的 91% 水平，增速亦較去年第四季的 15% 進一步加快。日均博彩收入為 7.3 億，相比去年第四季為 7.18 億元。該行認為強勁表現可歸因於健康的訪客量，當中內地旅客量按年增長 18%。

該行預期農曆新年假期表現將強勁，基於去年基數較低，以及今年假期較長，且國內旅遊需求仍保持強勁。假設博彩收入較趨勢水平高 25% 至 35%，估算日均收入可能達 8.5 億至 9 億元。

另外，該行亦不認為冬季奧運會將分流博彩需求。即使 6 月至 7 月世界盃會產生影響，但預計對當月收入的影響不超過 5%。該行依然認為今年上半年博彩收入將保持健康增長，預期今年首季及次季分別按年增長 17% 及 8%。

股份方面，該行指雖然金沙中國 (01928.HK) 去年第四季 EBITDA 遜預期，引發了市場對競爭加劇的憂慮，但主要因 NBA 及全國運動會相關的一次性開支，以及博彩收入組合向利潤率較低的貴賓業務傾斜。該行仍預期銀娛 (00027.HK) 及美高梅中國 (02282.HK) 去年第四季將錄得穩健的業績，EBITDA 分別按季升 28% 及 8%；重申對上述股份的「買入」評級。