營收:截至 2025 財年,公佈值為 42.64 億美元,市場一致預期值為 42.55 億美元,超過預期。每股收益:截至 2025 財年,公佈值為 1.01 美元,市場一致預期值為 0.8799 美元,超過預期。息税前利潤:截至 2025 財年,公佈值為 30.34 億美元。公司概覽[冠城國際] 擁有並運營着約 40,000 座信號塔和約 90,000 英里的光纖,支持小型基站和光纖解決方案,覆蓋美國市場。截至 2025 年 12 月 31 日,[冠城國際] 的信號塔數量為 40,000 座,每座信號塔平均租户數量為 2.4 個,剩餘合同租户應收款項為 270 億美元,加權平均剩餘租户合同期限為 6 年。2025 年 3 月 13 日,管理層簽署協議,將小型基站和光纖解決方案業務出售給 Zayo Group Holdings Inc.和 EQT Active Core Infrastructure 基金,總對價為 85 億美元,光纖業務的業績和淨資產在財務報表中列為終止經營業務,可比前期已重述以反映此變更。歷史財務亮點 (持續經營業務)淨收入2025 年全年總淨收入為 42.64 億美元,相比 2024 年的 44.60 億美元有所下降。2025 年全年信號塔租賃收入為 40.49 億美元,相比 2024 年的 42.68 億美元有所下降。2025 年第四季度信號塔租賃收入為 10.19 億美元,相比 2024 年第四季度的 10.70 億美元有所下降。2025 年全年服務及其他收入為 2.15 億美元,相比 2024 年的 1.92 億美元有所增長。2025 年第四季度服務及其他收入為 5300 萬美元,相比 2024 年第四季度的 4900 萬美元有所增長。運營成本2025 年全年總運營成本為 11.05 億美元,相比 2024 年的 10.90 億美元有所增長。2025 年全年信號塔租賃運營成本為 9.92 億美元,相比 2024 年的 9.83 億美元有所增長。2025 年全年銷售、一般及行政費用為 3.83 億美元,相比 2024 年的 4.35 億美元有所下降。淨收入 (虧損)2025 年全年淨收入為 4.44 億美元,相比 2024 年的-39.03 億美元顯著改善。2025 年第四季度淨收入為 2.94 億美元,相比 2024 年第四季度的-47.68 億美元顯著改善。調整後 EBITDA2025 年全年調整後 EBITDA 為 28.63 億美元,相比 2024 年的 30.35 億美元有所下降。2025 年第四季度調整後 EBITDA 為 7.18 億美元,相比 2024 年第四季度的 7.77 億美元有所下降。運營資金 (FFO) 和調整後運營資金 (AFFO)2025 年全年 FFO 為 17.64 億美元,相比 2024 年的 18.63 億美元有所下降。2025 年全年 AFFO 為 19.04 億美元,相比 2024 年的 19.80 億美元有所下降。利息支出2025 年全年利息支出和遞延融資成本攤銷淨額為 9.72 億美元,相比 2024 年的 9.32 億美元有所增長。資本支出2025 年全年總資本支出為 1.82 億美元,相比 2024 年的 1.76 億美元有所增長。其中,2025 年全年酌情資本支出為 1.49 億美元,包括信號塔改進及其他資本項目 7200 萬美元和土地權益購買 7700 萬美元。2025 年全年維持性資本支出為 3300 萬美元。現金流2025 年全年經營活動現金流為 30.57 億美元,相比 2024 年的 29.43 億美元有所增長。2025 年全年投資活動現金流為-11.58 億美元,相比 2024 年的-12.20 億美元有所改善。2025 年全年融資活動現金流為-18.86 億美元,相比 2024 年的-17.08 億美元有所下降。2025 年全年終止經營業務自由現金流為 2.05 億美元,相比 2024 年的 7800 萬美元有所增長。負債概覽截至 2025 年 12 月 31 日,淨負債為 241.92 億美元,總負債面值為 244.66 億美元。固定利率債務佔比為 84%,加權平均利率為 3.8%;浮動利率債務佔比為 16%,加權平均利率為 4.7%。2026 年全年展望[冠城國際] 預計 2026 年全年信號塔租賃收入將在 38.28 億美元至 38.73 億美元之間,淨收入(虧損)預計在 6.40 億美元至 9.20 億美元之間。公司還預計調整後 EBITDA 將在 26.65 億美元至 27.15 億美元之間,終止經營業務的自由現金流預計在-1.00 億美元至 1.00 億美元之間。