營收：截至 2025 財年，公佈值為 1.21 億美元。每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 3.77 美元，市場一致預期值為 3.84 美元，不及預期。息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -35.58 百萬美元。<h4>財務亮點</h4>第四季度財務亮點 (截至 2025 年 12 月 31 日) 馬里蘭第一聯合的合併淨收入為 7.2 百萬美元，而 2024 年第四季度為 6.2 百萬美元，環比增長至 6.9 百萬美元。 平均資產回報率（年化）為 1.38%。 平均有形普通股權益回報率（年化）為 14.82%。 淨息差為 3.75%。 總資產較 2025 年 9 月 30 日增加了 63.5 百萬美元。 撥備前淨收入為 10.2 百萬美元，而 2024 年第四季度為 8.7 百萬美元，環比增長至 9.7 百萬美元。 信貸損失準備金與未償貸款比率在 2025 年第四季度和上一季度末均為 1.28%，資產質量保持穩定。 效率比為 56.29%，而上一季度末為 56.97%。年度至今財務亮點 (截至 2025 年 12 月 31 日) 馬里蘭第一聯合的合併淨收入在 2025 年為 25.8 百萬美元，而 2024 年為 21.0 百萬美元。 平均資產回報率（年化）為 1.28%。 平均有形普通股權益回報率（年化）為 14.25%。 淨息差為 3.67%。 總資產較 2024 年 12 月 31 日增加了 114.4 百萬美元。 撥備前淨收入在 2025 年為 37.0 百萬美元，而 2024 年為 30.7 百萬美元。 信貸損失準備金與未償貸款比率在 2025 年 12 月 31 日和 2025 年 9 月 30 日均為 1.28%，資產質量保持穩定。 效率比在 2025 年為 58.19%，而 2024 年為 61.31%。<h4>長期增長指標 (2021-2025)</h4><ul><li>撥備前淨收入： 從 2021 年的 30.8 百萬美元增至 2025 年的 37.0 百萬美元，其中 2023 年為 25.9 百萬美元。</li><li>總存款： 從 2021 年的 1,469 百萬美元增至 2025 年的 1,735 百萬美元。</li><li>總貸款總額： 從 2021 年的 1,154 百萬美元增至 2025 年的 1,521 百萬美元。</li></ul><h4>盈利能力指標 (2021-2025)</h4><ul><li>核心平均資產回報率 (Core ROAA): 2025 年為 1.28%，長期戰略目標為 1.25% - 1.60%。</li><li>核心平均有形普通股權益回報率 (Core ROATCE): 2025 年為 14.25%，長期戰略目標為 13% - 15%。</li></ul><h4>貸款構成 (截至 2025 年 12 月 31 日)</h4><ul><li>貸款組合構成： 1-4 家庭貸款佔 35%，非自用商業房地產（CRE-NOO）佔 22%，商業和工業（C&amp;I）貸款佔 19%，自用商業房地產（CRE-OO）佔 12%，建築和開發（C&amp;D）貸款佔 6%，消費貸款佔 3%，多户住宅貸款佔 3%。</li><li>商業貸款構成： 房地產/租賃 - 非自用佔 23%，房地產/租賃 - 自用、商業和工業佔 19%，所有其他佔 18%，住宿佔 12%，服務佔 7%，醫療保健/社會援助佔 5%，房地產/租賃 - 多户佔 4%，貿易佔 4%，建築 - 開發商佔 2%，建築 - 所有其他佔 3%。</li></ul><h4>信貸質量 (2021-2025)</h4><ul><li>信貸損失準備金/貸款總額 (ALL/ACL): 2025 年為 1.28%，2024 年為 1.23%。</li><li>不良貸款/貸款總額 (Nonaccrual Loans/Total Loans): 2025 年為 0.41%，2024 年為 0.59%。</li><li>不良資產/總資產 (NPAs/Total Assets): 2025 年為 0.28%，2024 年為 0.33%。</li><li>淨沖銷額/平均貸款總額 (Net Charge-Offs/Average Loans): 2025 年為-0.07%，2024 年為-0.16%。</li></ul><h4>投資組合 (截至 2025 年 12 月 31 日)</h4><ul><li>總計： 282.3 百萬美元，平均久期 5.41 年，賬面收益率為 2.65%。</li><li>部門構成： 國庫券/機構佔 26%（73,388 千美元），固定抵押貸款支持證券（MBS）佔 18%（51,362 千美元），浮動抵押貸款支持證券佔 2%（5,651 千美元），抵押貸款債券（CMO）佔 28%（77,937 千美元），市政債券佔 5%（13,242 千美元），公司債券佔 0%（1,000 千美元），其他佔 21%（59,692 千美元）。</li></ul><h4>存款和資金 (截至 2025 年 12 月 31 日)</h4><ul><li>存款構成： 非計息活期存款佔 34%，計息活期存款佔 16%，貨幣市場和儲蓄賬户佔 39%，零售定期存款佔 11%，經紀定期存款佔 0%。</li><li>貸款存款比率： 2025 年為 88%，2024 年為 94%。</li><li>資金構成： 經紀存款佔 45%，商業存款佔 46%，零售存款佔 3%，借款佔 6%。</li><li>流動性來源： 內部來源（超額現金和未質押證券）共計 116,512 千美元可用；外部來源（聯邦儲備銀行、代理行無抵押信貸額度、FHLB）共計 701,239 千美元可用，其中已使用 73,921 千美元，可用 485 百萬美元。</li></ul><h4>非利息收入 (截至 2025 年 12 月 31 日)</h4><ul><li>非利息收入構成： 信託和經紀收入佔 56%，服務費佔 15%，貸款銷售淨收益佔 3%，借記卡收入佔 20%，銀行自有壽險佔 7%，其他非利息收入佔 2%。</li><li>信託和經紀管理資產 (AUM): 從 2021 年的 1,482 百萬美元增至 2025 年的 1,840 百萬美元。</li><li>非利息收入佔運營收入的 23%。</li></ul><h4>效率比 (2021-2025)</h4><ul><li>效率比： 2025 年為 58.19%，2024 年為 61.31%，2021 年為 57.5%。</li><li>長期戰略目標為 53% - 58%。</li></ul><h4>資本管理 (2021-2025)</h4><ul><li>CET1 比率： 2025 年為 13.52%，監管 “資本充足” 要求為 6.5%。</li><li>一級資本比率： 2025 年為 14.70%，監管 “資本充足” 要求為 8%。</li><li>總風險加權資本比率： 2025 年為 16.61%，監管 “資本充足” 要求為 10%。</li><li>槓桿比率： 2025 年為 12.21%，監管 “資本充足” 要求為 5%。</li><li>每股有形賬面價值： 從 2021 年的 19.61 美元增至 2025 年的 29.57 美元。</li><li>有形普通股權益比率 (TCE Ratio): 從 2021 年的 7.56% 增至 2025 年的 9.26%。</li></ul><h4>戰略目標 (截至 2025 年 12 月 31 日)</h4><ul><li>每股收益增長 (同比): 實際為 27%，長期戰略目標為 8% - 12%。</li><li>股息派發率： 實際為 24%，長期戰略目標為 20% - 25%。</li><li>平均資產回報率 (ROAA): 實際為 1.28%，長期戰略目標為 1.25% - 1.45%。</li><li>平均有形普通股權益回報率 (ROATCE): 實際為 14.25%，長期戰略目標為 13% - 15%。</li><li>有形普通股權益比率 (TCE Ratio): 實際為 9.26%，長期戰略目標為 8% - 10%。</li><li>收入增長 (同比): 實際為 11%，長期戰略目標為 6% - 8%。</li><li>非利息收入/收入： 實際為 23.2%，長期戰略目標為 21% - 23%。</li><li>淨息差 (NIM): 實際為 3.67%，長期戰略目標為 3.5% - 3.8%。</li><li>貸款增長百分比： 實際為 2.8%，長期戰略目標為 7% - 10%。</li><li>貸款/資產： 實際為 73%，長期戰略目標為 75% - 80%。</li><li>貸款/存款： 實際為 88%，長期戰略目標為 90% - 95%。</li><li>效率比： 實際為 58.19%，長期戰略目標為 55% - 60%。</li><li>不良貸款/貸款： 實際為 0.28%，長期戰略目標為 0.50% - 1.00%。</li><li>淨沖銷額/平均貸款總額： 實際為-0.07%，長期戰略目標為 0.10% - 0.50%。</li></ul><h4>展望與策略</h4>馬里蘭第一聯合的淨息差狀況對資產略微敏感，最大的利率風險來自利率下降，但公司正向中性頭寸調整。管理層計劃通過嚴格的貸款和存款定價，以及積極降低存款利率和管理替代性資金到期來管理利率風險。公司將管理包括 2026 年 3 月到期的 25 百萬美元和 40 百萬美元 FHLB 預付款，以及 2026 年 7 月到期的 25 百萬美元經紀定期存款在內的資金到期情況。

馬里蘭第一聯合｜8-K：2025 財年營收 1.21 億美元