《大行》中銀國際引述市場專家料阿里今年雲收入增長超過 33%

中銀國際發表報告指，在 2 月 3 日舉行了中國雲計算行業專家會議，主要談論議題包含 2026 年國內雲市場規模及增速展望，國內雲廠商全球競爭格局判斷，AI 融合進展以及阿里巴巴 (09988.HK) 2026 日曆年的雲業務及資本支出展望。

專家預估國內雲計算行業市場規模在 2026 年將按年增長 20-30% 至 4,500-5,000 億元人民幣，其中 AI 雲將會貢獻最大的增量 (AI 雲市場規模預計在 2026 年按年翻倍增長至 1,000 億元人民幣）。專家認為阿里巴巴將會由於其全棧 AI 能力及存量客户覆蓋優勢將有能力在 2026 年獲得其公開聲稱的 80% 的 AI 雲市場增量。

專家預估阿里巴巴 2026 日曆年的雲收入將會按年增長超過 33%，達到 2,000 億元人民幣左右，其中外部雲以及海外雲的收入增速將會超過內部雲及國內雲的收入增速。中長期的雲業務利潤率水平將會由於高價格 AI 雲服務 (尤其 AIPaaS) 收入佔比的上升以及碎片化的銷售提升。

針對資本支出，專家基於目前現狀判斷阿里巴巴將會在 2026 日曆年投入 1,600-1,800 億的規模，其中 70% 的預算將會分配給採購 AI 服務器，包括 AI 芯片的採購。