<p><strong>CEA Industries 與 YZi Labs</strong> 之間出現了治理爭議。這增加了對 CEA 以 BNB 為重點的企業財務戰略的執行和成本結構的不確定性。</p>
<p>爭議的核心在於費用安排、治理權威以及與 **CEA 的資產管理協議 [AMA] 相關的附屬協議的狀態，該協議由 10X Capital Asset Management 管理公司的數字資產財務。</p>
<h2><strong>CEA 對費用安排表示擔憂</strong></h2>
<p>在 2 月 4 日發佈的新聞稿中，CEA 表示已請求 YZi Labs 和 10X Capital 書面確認與 AMA 相關的附屬協議已完全終止。</p>
<p>該公司認為，關於該協議的不確定性可能會阻礙對 AMA 的修訂，並延遲重新談判費用的努力。</p>
<p>CEA 將此問題框定為透明度和股東保護的問題。它表示，未解決的合同問題正在妨礙其降低成本和調整財務管理結構的能力。</p>
<p>根據 Coingecko 的數據，CEA 持有最大的 BNB 財務。它持有超過 <strong>515,000 BNB</strong>，價值超過 <strong>4.38 億美元</strong>。</p>
<h2><strong>YZi Labs 拒絕 ‘秘密協議’ 的説法</strong></h2>
<p>YZi Labs 在同一天作出回應，駁斥了 CEA 的描述。該公司表示，相關協議既不是秘密也不是持續的。它表示，該交易已在監管文件中披露，包括 Schedule 13D 材料。</p>
<p>YZi Labs 表示，它在 2025 年 12 月單方面終止了該協議，並向 10X Capital、CEA 的董事會和 CEA 的首席執行官提供了書面通知。</p>
<p>該公司補充説，它沒有合同權力阻止對 AMA 的修訂。它表示已提出放棄自己的費用以幫助降低成本。</p>
<h2><strong>爭議擴大為治理鬥爭</strong></h2>
<p>爭議隨後超出了合同解釋的範圍。YZi Labs 發起了一項同意徵集，尋求擴大或重組 CEA 的董事會。</p>
<p>它認為，治理失誤和溝通不暢削弱了原有的 BNB 財務戰略。</p>
<p>YZi Labs 得到了 Binance 創始人 Changpeng Zhao 的支持，並且是 CEA 在 2025 年中期轉向建立美國最大的公開披露 BNB 財務之一的基石投資者。</p>
<p>CEA 的董事會已採取多項防禦措施，包括採用股東權利計劃和修訂章程。</p>
<p>CEA 表示，這些措施在高度不確定的時期是保護股東利益所必需的，而 YZi Labs 則批評這些措施為固守權力。</p>
<h2><strong>這對 CEA 的 BNB 財務戰略意味着什麼</strong></h2>
<p>隨着公開聲明取代私下談判，爭議已轉變為公開的治理鬥爭。對於投資者而言，結果可能不僅會影響費用水平和董事會監督，還會影響 CEA 的 BNB 財務戰略的未來方向和執行。</p>
<p>在治理問題得到解決之前，關於該戰略將如何管理以及其原始目標是否會完全實現的不確定性可能會持續。</p>
<hr/>
<h2><strong>最後思考</strong></h2>
<ul>
<li>這一衝突在關鍵階段為 CEA 的 BNB 財務戰略引入了治理和執行風險。</li>
<li>結果可能更多地取決於股東的決策，而不僅僅是合同解釋。</li>
</ul>
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<p>CEA Industries 與 YZi Labs 之間出現了關於 BNB 國庫費用和控制的治理爭議，這引發了對 CEA 公司國庫戰略的擔憂。CEA 尋求確認與 10X Capital 的資產管理協議相關的附屬協議的終止，聲稱該協議妨礙了成本調整。YZi Labs 對 CEA 的主張提出異議，堅稱該協議已被披露並終止。衝突已升級為治理鬥爭，YZi Labs 尋求重組 CEA 的董事會。結果可能會影響費用結構和 CEA 的 BNB 國庫戰略的未來，帶來執行風險</p>

<p>A governance dispute has emerged between <strong>CEA Industries and YZi Labs</strong>. This raises uncertainty over the execution and cost structure of CEA’s BNB-focused corporate treasury strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>CEA Industries 與 YZi Labs</strong> 之間出現了治理爭議。這增加了對 CEA 以 BNB 為重點的企業財務戰略的執行和成本結構的不確定性。</p>
</div><p>The disagreement centers on fee arrangements, governance authority, and the status of a side agreement linked to <strong>CEA’s Asset Management Agreement [AMA] with 10X Capital Asset Management</strong>, which manages the company’s digital asset treasury.</p>
<div class="lb-trans"><p>爭議的核心在於費用安排、治理權威以及與 **CEA 的資產管理協議 [AMA] 相關的附屬協議的狀態，該協議由 10X Capital Asset Management 管理公司的數字資產財務。</p>
</div><h2><strong>CEA raises concerns over fee arrangements</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>CEA 對費用安排表示擔憂</strong></h2>
</div><p>In a press release issued on 4 February, CEA said it had requested written confirmation from both YZi Labs and 10X Capital that a side agreement tied to the AMA had been fully terminated.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2 月 4 日發佈的新聞稿中，CEA 表示已請求 YZi Labs 和 10X Capital 書面確認與 AMA 相關的附屬協議已完全終止。</p>
</div><p>The company argued that uncertainty around the agreement could prevent amendments to the AMA and delay efforts to renegotiate fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司認為，關於該協議的不確定性可能會阻礙對 AMA 的修訂，並延遲重新談判費用的努力。</p>
</div><p>CEA framed the issue as one of transparency and shareholder protection. It stated that unresolved contractual questions were impeding its ability to lower costs and adjust the treasury management structure.</p>
<div class="lb-trans"><p>CEA 將此問題框定為透明度和股東保護的問題。它表示，未解決的合同問題正在妨礙其降低成本和調整財務管理結構的能力。</p>
</div><p>According to Coingecko data, CEA holds the largest BNB treasury. It holds over <strong>515,000 BNB</strong> worth over <strong>$438 million</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Coingecko 的數據，CEA 持有最大的 BNB 財務。它持有超過 <strong>515,000 BNB</strong>，價值超過 <strong>4.38 億美元</strong>。</p>
</div><h2><strong>YZi Labs rejects ‘secret agreement’ claim</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>YZi Labs 拒絕 ‘秘密協議’ 的説法</strong></h2>
</div><p>YZi Labs responded the same day, disputing CEA’s characterization. The firm said the agreement in question was neither secret nor ongoing. It stated the deal had been disclosed in regulatory filings, including Schedule 13D materials.</p>
<div class="lb-trans"><p>YZi Labs 在同一天作出回應，駁斥了 CEA 的描述。該公司表示，相關協議既不是秘密也不是持續的。它表示，該交易已在監管文件中披露，包括 Schedule 13D 材料。</p>
</div><p>YZi Labs said it unilaterally terminated the agreement in December 2025 and provided written notice to 10X Capital, CEA’s board, and CEA’s chief executive.</p>
<div class="lb-trans"><p>YZi Labs 表示，它在 2025 年 12 月單方面終止了該協議，並向 10X Capital、CEA 的董事會和 CEA 的首席執行官提供了書面通知。</p>
</div><p>The firm added that it has no contractual authority to block amendments to the AMA. It said it had offered to waive its own fees to help reduce costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司補充説，它沒有合同權力阻止對 AMA 的修訂。它表示已提出放棄自己的費用以幫助降低成本。</p>
</div><h2><strong>Dispute expands into governance fight</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>爭議擴大為治理鬥爭</strong></h2>
</div><p>The disagreement has since widened beyond contractual interpretation. YZi Labs has launched a consent solicitation seeking to expand or reconstitute CEA’s board.</p>
<div class="lb-trans"><p>爭議隨後超出了合同解釋的範圍。YZi Labs 發起了一項同意徵集，尋求擴大或重組 CEA 的董事會。</p>
</div><p>It argues that governance failures and poor communication have undermined the original BNB treasury strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>它認為，治理失誤和溝通不暢削弱了原有的 BNB 財務戰略。</p>
</div><p>YZi Labs is backed by Changpeng Zhao, the founder of Binance, and was a cornerstone investor in CEA’s mid-2025 pivot toward building one of the largest publicly disclosed BNB treasuries in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>YZi Labs 得到了 Binance 創始人 Changpeng Zhao 的支持，並且是 CEA 在 2025 年中期轉向建立美國最大的公開披露 BNB 財務之一的基石投資者。</p>
</div><p>CEA’s board has taken several defensive steps in response, including adopting a stockholder rights plan and amending bylaws.</p>
<div class="lb-trans"><p>CEA 的董事會已採取多項防禦措施，包括採用股東權利計劃和修訂章程。</p>
</div><p>CEA has said these measures were necessary to protect shareholder interests during a period of heightened uncertainty, while YZi Labs has criticized them as entrenchment.</p>
<div class="lb-trans"><p>CEA 表示，這些措施在高度不確定的時期是保護股東利益所必需的，而 YZi Labs 則批評這些措施為固守權力。</p>
</div><h2><strong>What it means for CEA’s BNB treasury strategy</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>這對 CEA 的 BNB 財務戰略意味着什麼</strong></h2>
</div><p>With public statements now replacing private negotiations, the dispute has shifted into an open governance battle. For investors, the outcome could shape not only fee levels and board oversight but also the future direction and execution of CEA’s BNB treasury strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着公開聲明取代私下談判，爭議已轉變為公開的治理鬥爭。對於投資者而言，結果可能不僅會影響費用水平和董事會監督，還會影響 CEA 的 BNB 財務戰略的未來方向和執行。</p>
</div><p>Until the governance questions are resolved, uncertainty is likely to persist around how the strategy will be managed and whether its original objectives will be fully carried out.</p>
<div class="lb-trans"><p>在治理問題得到解決之前，關於該戰略將如何管理以及其原始目標是否會完全實現的不確定性可能會持續。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2><strong>Final Thoughts</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>最後思考</strong></h2>
</div><ul>
<li>The clash introduces governance and execution risk into CEA’s BNB treasury strategy at a critical stage.</li>
<li>The outcome will likely hinge on shareholder decisions rather than contractual interpretation alone.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>這一衝突在關鍵階段為 CEA 的 BNB 財務戰略引入了治理和執行風險。</li>
<li>結果可能更多地取決於股東的決策，而不僅僅是合同解釋。</li>
</ul>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div>

CEA Industries 與 YZi Labs 在 BNB 資金管理的費用和控制權問題上發生了衝突