<p>（關於力拓與嘉能可合併談判破裂的更新）</p>
<p>2 月 6 日（路透社）-</p>
<p>力拓（RIO.AX）與嘉能可（GLEN.L）之間的合併談判破裂，雙方未能在估值上達成一致，結束了數月的談判，這筆交易本將創造市值超過 2000 億美元的全球最大礦業公司。</p>
<p>以下是過去三年中涉及澳大利亞公司的幾筆重大失敗的併購交易列表。</p>
<h3>力拓 - 嘉能可</h3>
<p>礦業巨頭力拓與嘉能可的收購討論在數月的談判後結束，關閉了重塑全球礦業行業的交易大門。</p>
<p>這是關於潛在合併的第三輪談判，也是短短一年內第二次無果而終。</p>
<p>嘉能可表示，提議的條款，包括力拓的領導層保留和所有權結構，被視為顯著低估了嘉能可的貢獻。</p>
<p>力拓在一份單獨的聲明中表示，最終得出結論認為無法達成能為其股東創造價值的協議。</p>
<p>兩家公司沒有透露提議的條款和被拒絕的內容。</p>
<h3>ADNOC-聖託斯</h3>
<p>由阿布扎比 ADNOC 牽頭的財團取消了對澳大利亞聖託斯（Santos）187 億美元的收購報價，稱無法達成商業條款。</p>
<p>ADNOC 的海外單位 XRG 撤回了報價，稱 “多種因素的綜合考慮影響了財團對其指示性報價的評估。”</p>
<p>聖託斯表示，財團拒絕同意公平分擔風險，包括承擔獲得監管批准的責任以及承諾國內天然氣開發和供應。</p>
<p>XRG 牽頭的財團在 6 月提議以每股 5.76 美元收購，當時相當於 8.89 澳元。聖託斯最後交易價為 6.74 澳元。</p>
<h3>必和必拓 - 英美資源集團</h3>
<p>澳大利亞必和必拓集團（BHP.AX），全球最大的礦業公司，在 2024 年 5 月放棄了對競爭對手英美資源集團（AAL.L）490 億美元的收購報價，此前其報價被拒絕了三次。</p>
<p>必和必拓交易的結構要求英美資源剝離其南非鉑金和鐵礦石業務，這是其破裂的主要原因。</p>
<p>必和必拓的報價將英美資源的估值定為每股 29.34 英鎊。英美資源最後交易價為 25.18 英鎊。</p>
<h3>伍茲海德 - 聖託斯</h3>
<p>澳大利亞伍茲海德能源（WDS.AX）與較小的競爭對手聖託斯在 2024 年初結束了談判，未能創建一個可能的 800 億澳元（531.5 億美元）全球石油和天然氣巨頭。</p>
<p>據消息人士透露，談判破裂的原因是兩家公司未能就估值水平達成一致。</p>
<h3>布魯克菲爾德 - 起源能源</h3>
<p>加拿大投資公司布魯克菲爾德（BAM.TO）與 MidOcean Energy 聯合提出的 106 億美元收購起源能源（ORG.AX）的報價在 2023 年底失敗，因為只有 69% 的澳大利亞電力零售商股東投票支持該交易，低於所需的 75% 門檻。</p>
<p>布魯克菲爾德的報價為每股 9.53 澳元。起源能源最後交易價為 12.41 澳元。</p>
<h3>阿爾貝馬爾 - 萊昂鎮資源</h3>
<p>總部位於美國的礦業公司阿爾貝馬爾（ALB.N）在 2023 年放棄了對澳大利亞鋰開發商萊昂鎮資源（LTR.AX）66 億澳元（43.9 億美元）的收購報價，部分原因是交易的 “複雜性不斷增加”。</p>
<p>阿爾貝馬爾提議以每股 3 澳元收購。萊昂鎮最後交易價為每股 91 澳分。</p>
<h3>KKR-拉姆齊醫療保健</h3>
<p>由私募股權公司 KKR &amp; Co（KKR.N）牽頭的一組投資者在 2022 年撤回了對澳大利亞醫院運營商拉姆齊醫療保健（RHC.AX）近 130 億美元的收購報價，因談判陷入僵局。</p>
<p>拉姆齊表示，KKR 集團在決定不提高報價時引用了公司的業務表現疲軟。</p>
<p>消息人士告訴路透社，KKR 未能獲得拉姆齊歐洲子公司拉姆齊聖特（Ramsay Sante）的賬目以進行盡職調查。</p>
<p>KKR 的報價為每股 88 澳元。拉姆齊最後交易價為 32.95 澳元。</p>

<p>力拓與嘉能可的合併談判因估值分歧而破裂，結束了這一可能創造全球最大礦業公司的交易。其他 notable 失敗的收購案包括阿布扎比國家石油公司對聖託斯的 187 億美元報價，必和必拓對英美資源集團的 490 億美元出價，以及伍茲能源與聖託斯進行的 800 億美元合併談判。此外，布魯克菲爾德對原能的 106 億美元報價未能獲得股東批准，而阿爾貝馬爾則撤回了對萊昂鎮資源的 66 億美元報價。KKR 也在僵局後放棄了對拉姆齊醫療的 130 億美元出價</p>

<p>(Updates after Rio Tinto–Glencore merger talks collapse)</p>
<div class="lb-trans"><p>（關於力拓與嘉能可合併談判破裂的更新）</p>
</div><p>Feb 6 (Reuters) -</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月 6 日（路透社）-</p>
</div><p>Merger talks between Rio Tinto (RIO.AX) and Glencore (GLEN.L) collapsed after the two sides failed to bridge differences over valuation, ending months of negotiations over a tie-up that would have created the world’s largest mining company with a market value exceeding $200 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>力拓（RIO.AX）與嘉能可（GLEN.L）之間的合併談判破裂，雙方未能在估值上達成一致，結束了數月的談判，這筆交易本將創造市值超過 2000 億美元的全球最大礦業公司。</p>
</div><p>Here is a list of some of the biggest failed mergers and acquisitions involving Australian companies over the past three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是過去三年中涉及澳大利亞公司的幾筆重大失敗的併購交易列表。</p>
</div><h3>RIO TINTO-GLENCORE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>力拓 - 嘉能可</h3>
</div><p>Takeover discussions between mining major Rio Tinto and Glencore ended after months of talks, closing the door on a transaction that would have reshaped the global mining industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>礦業巨頭力拓與嘉能可的收購討論在數月的談判後結束，關閉了重塑全球礦業行業的交易大門。</p>
</div><p>It was the third round of talks on a potential combination, and the second in just over a year to come to nothing.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是關於潛在合併的第三輪談判，也是短短一年內第二次無果而終。</p>
</div><p>The proposed terms, including leadership retention by Rio Tinto and the ownership structure, were viewed as significantly undervaluing Glencore’s contribution, Glencore said.</p>
<div class="lb-trans"><p>嘉能可表示，提議的條款，包括力拓的領導層保留和所有權結構，被視為顯著低估了嘉能可的貢獻。</p>
</div><p>Rio Tinto said in a separate statement that it concluded it could not reach an agreement that would deliver value for its shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>力拓在一份單獨的聲明中表示，最終得出結論認為無法達成能為其股東創造價值的協議。</p>
</div><p>The companies did not reveal the terms proposed and rejected.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩家公司沒有透露提議的條款和被拒絕的內容。</p>
</div><h3>ADNOC-SANTOS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>ADNOC-聖託斯</h3>
</div><p>A consortium led by Abu Dhabi’s ADNOC scrapped its $18.7 billion bid for Australia’s Santos, saying commercial terms could not be agreed.</p>
<div class="lb-trans"><p>由阿布扎比 ADNOC 牽頭的財團取消了對澳大利亞聖託斯（Santos）187 億美元的收購報價，稱無法達成商業條款。</p>
</div><p>XRG, ADNOC’s overseas unit, pulled the offer saying “a combination of factors, when considered collectively, have impacted the Consortium’s assessment of its indicative offer.”</p>
<div class="lb-trans"><p>ADNOC 的海外單位 XRG 撤回了報價，稱 “多種因素的綜合考慮影響了財團對其指示性報價的評估。”</p>
</div><p>Santos said the consortium refused to agree to a fair sharing of risk, including taking responsibility for securing regulatory approvals and committing to domestic gas development and supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>聖託斯表示，財團拒絕同意公平分擔風險，包括承擔獲得監管批准的責任以及承諾國內天然氣開發和供應。</p>
</div><p>The XRG-led consortium in June proposed to offer $5.76 a share, which was A$8.89 at the time. Santos last traded at A$6.74.</p>
<div class="lb-trans"><p>XRG 牽頭的財團在 6 月提議以每股 5.76 美元收購，當時相當於 8.89 澳元。聖託斯最後交易價為 6.74 澳元。</p>
</div><h3>BHP-ANGLO AMERICAN</h3>
<div class="lb-trans"><h3>必和必拓 - 英美資源集團</h3>
</div><p>Australia’s BHP Group (BHP.AX) , the world’s largest miner, walked away from a $49 billion bid to acquire rival Anglo American (AAL.L) in May 2024 after it was rebuffed three times.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞必和必拓集團（BHP.AX），全球最大的礦業公司，在 2024 年 5 月放棄了對競爭對手英美資源集團（AAL.L）490 億美元的收購報價，此前其報價被拒絕了三次。</p>
</div><p>The structure of BHP’s deal, which required Anglo to unbundle its South African platinum and iron ore businesses, was a major reason for its collapse.</p>
<div class="lb-trans"><p>必和必拓交易的結構要求英美資源剝離其南非鉑金和鐵礦石業務，這是其破裂的主要原因。</p>
</div><p>BHP’s offer valued Anglo at 29.34 pounds per share. Anglo American last traded at 25.18 pounds.</p>
<div class="lb-trans"><p>必和必拓的報價將英美資源的估值定為每股 29.34 英鎊。英美資源最後交易價為 25.18 英鎊。</p>
</div><h3>WOODSIDE-SANTOS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>伍茲海德 - 聖託斯</h3>
</div><p>Australia’s Woodside Energy (WDS.AX) and smaller rival Santos ended talks in early 2024 to create a possible A$80 billion ($53.15 billion) global oil and gas giant.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞伍茲海德能源（WDS.AX）與較小的競爭對手聖託斯在 2024 年初結束了談判，未能創建一個可能的 800 億澳元（531.5 億美元）全球石油和天然氣巨頭。</p>
</div><p>According to sources, the talks fell through because the two companies could not agree on a valuation level.</p>
<div class="lb-trans"><p>據消息人士透露，談判破裂的原因是兩家公司未能就估值水平達成一致。</p>
</div><h3>BROOKFIELD-ORIGIN ENERGY</h3>
<div class="lb-trans"><h3>布魯克菲爾德 - 起源能源</h3>
</div><p>Canadian investment firm Brookfield’s (BAM.TO) joint $10.6 billion takeover bid with MidOcean Energy for Origin Energy (ORG.AX) failed in late 2023, after only 69% of the shareholders in the Australian power retailer voted in favour of the deal, below the required 75% threshold.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大投資公司布魯克菲爾德（BAM.TO）與 MidOcean Energy 聯合提出的 106 億美元收購起源能源（ORG.AX）的報價在 2023 年底失敗，因為只有 69% 的澳大利亞電力零售商股東投票支持該交易，低於所需的 75% 門檻。</p>
</div><p>Brookfield offered A$9.53 a share. Origin last traded at A$12.41.</p>
<div class="lb-trans"><p>布魯克菲爾德的報價為每股 9.53 澳元。起源能源最後交易價為 12.41 澳元。</p>
</div><h3>ALBEMARLE-LIONTOWN RESOURCES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>阿爾貝馬爾 - 萊昂鎮資源</h3>
</div><p>U.S.-based miner Albemarle (ALB.N) dumped an A$6.6 billion ($4.39 billion) buyout bid for Australian lithium developer Liontown Resources (LTR.AX) in 2023, in part because of “growing complexities” around the transaction.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於美國的礦業公司阿爾貝馬爾（ALB.N）在 2023 年放棄了對澳大利亞鋰開發商萊昂鎮資源（LTR.AX）66 億澳元（43.9 億美元）的收購報價，部分原因是交易的 “複雜性不斷增加”。</p>
</div><p>Albemarle proposed to offer A$3 a share. Liontown last traded at 91 Australian cents a share.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾貝馬爾提議以每股 3 澳元收購。萊昂鎮最後交易價為每股 91 澳分。</p>
</div><h3>KKR-RAMSAY HEALTH CARE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>KKR-拉姆齊醫療保健</h3>
</div><p>A group led by private equity firm KKR &amp; Co (KKR.N) withdrew a nearly $13 billion bid for Australian hospital operator Ramsay Health Care (RHC.AX) in 2022, after talks hit a stalemate.</p>
<div class="lb-trans"><p>由私募股權公司 KKR &amp; Co（KKR.N）牽頭的一組投資者在 2022 年撤回了對澳大利亞醫院運營商拉姆齊醫療保健（RHC.AX）近 130 億美元的收購報價，因談判陷入僵局。</p>
</div><p>Ramsay said the KKR group had cited the company’s weak business performance while deciding not to sweeten its offer.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉姆齊表示，KKR 集團在決定不提高報價時引用了公司的業務表現疲軟。</p>
</div><p>Sources told Reuters that KKR had not been able to gain access to the accounts of Ramsay’s European unit, Ramsay Sante, to carry out due diligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>消息人士告訴路透社，KKR 未能獲得拉姆齊歐洲子公司拉姆齊聖特（Ramsay Sante）的賬目以進行盡職調查。</p>
</div><p>KKR offered A$88 a share. Ramsay last traded at A$32.95.</p>
<div class="lb-trans"><p>KKR 的報價為每股 88 澳元。拉姆齊最後交易價為 32.95 澳元。</p>
</div>

澳大利亞最大未能達成的收購案概況