Anthropic 本週發佈的新 AI 工具引發軟件股大規模拋售，投資者正在重新評估哪些軟件公司能夠在 AI 時代生存。
標普 500 軟件與服務指數隔夜下跌超 4%，目前連續第八個交易日下跌，今年迄今已累計下跌約 20%。Thomson Reuters、Salesforce 和 LegalZoom 等公司股價本週遭受重創，拋售潮還蔓延至亞洲 IT 企業塔塔諮詢服務公司和 Infosys。
Anthropic 為其 Claude&#34;Cowork&#34;AI 代理開發的新工具旨在處理複雜的專業工作流程，這些正是許多軟件和數據提供商的核心產品。這些 AI 代理針對法律和技術研究、客户關係管理及分析等功能，引發了 AI 可能削弱傳統軟件業務模式的擔憂。
英偉達 CEO 黃仁勳週三稱這種恐慌是 “世界上最不合邏輯的事情”，但對沖基金今年已做空約 240 億美元的軟件股，顯示機構投資者對該行業前景持謹慎態度。
<h2 style="text-align: left">科技領袖的反擊：AI 是威脅還是增強工具？</h2>
黃仁勳在週三的活動中明確駁斥了市場擔憂。&#34;有一種觀點認為軟件行業正在衰退並將被 AI 取代，&#34;他表示，&#34;這是世界上最不合邏輯的事情。&#34;這位頗具影響力的科技領袖認為，AI 將使用並增強現有軟件工具，而非完全重塑它們。
芯片設計公司 Arm Holdings 的 CEO Rene Haas 本週也呼應了這一觀點。他在財報電話會議上表示，企業 AI 部署仍處於早期階段，尚未產生大規模變革性影響。據英國《金融時報》報道，Haas 將近期的市場恐慌描述為 “微觀歇斯底里”。
Anthropic 週四推出了其所稱的改進版 AI 模型，此舉正值其最新 Claude 工具引發投資者恐慌數日之後。
<h2 style="text-align: left">分析師分歧：末日場景還是利潤壓力？</h2>
Wedbush Securities 在週三的研究報告中呼應了黃仁勳的觀點，稱儘管 AI 對軟件提供商構成逆風，但拋售反映的是&#34;該行業的末日場景，這遠非現實&#34;。
該機構指出，“企業不會完全推翻數百億美元的先前軟件基礎設施投資，轉而遷移到 Anthropic、OpenAI 等公司。” Wedbush Securities 表示，大型企業花費數十年積累了數萬億個數據點，這些數據現已深深嵌入其軟件基礎設施中。
然而，其他分析師預見到更持久的壓力。諮詢公司 Constellation Research 週三表示，拋售反映出對 AI 可能壓縮利潤並限制軟件公司定價能力的擔憂，而非預示該行業的死亡。
Futurum Group 科技股票分析師 Rolf Bulk 對 CNBC 表示：&#34;SaaS 很可能會被 AI 驅動的工作流程蠶食，這將影響該行業的估值倍數。&#34;
<h2 style="text-align: left">誰能在 AI 時代倖存？</h2>
儘管存在擔憂，但 Bulk 認為，部分軟件提供商——尤其是那些運行關鍵任務企業工作負載的公司，如 Oracle 和 ServiceNow——仍擁有持續的&#34;盈利權&#34;。他補充説，這些公司數據的深度以及在客户工作流程中的根深蒂固地位，使它們更有可能與 AI 共存，而非被徹底取代。
市場數據和研究公司 AlphaSense 正在押注這一策略，該公司在其產品中廣泛應用 AI 工具。AlphaSense 產品高級副總裁 Chris Ackerson 在給 CNBC 的聲明中表示：&#34;未來屬於那些將先進 AI 與可信內容、可解釋性和深厚領域背景相結合的提供商。&#34;
軟件行業的擔憂早於最近的拋售。截至週三，對沖基金今年已做空約 240 億美元的軟件股。賣空者借入股票並賣出，目的是稍後以更低價格買回以獲利。
本週的拋售表明，投資者正在重新評估哪些軟件公司能夠在長期內與 AI 共存，而市場對這一問題的答案仍存在深刻分歧。

全球科技股指數 ETF - iShares

OpenAI

有分析認為，企業不會完全推翻數百億美元的先前軟件基礎設施投資，轉而遷移到 Anthropic、OpenAI 等公司。大型企業花費數十年積累了數萬億個數據點，這些數據現已深深嵌入其軟件基礎設施中。同時也有其他分析師預見到更持久的壓力，拋售反映出對 AI 可能壓縮利潤並限制軟件公司定價能力的擔憂。

- Anthropic 新 AI 工具發佈引發軟件股大規模拋售，標普 500 指數下跌超 4%。  
- 投資者對 AI 對傳統軟件業務影響持謹慎態度，拋售波及多家軟件公司。  
- 分析師對軟件行業前景分歧，部分認為其將與 AI 共存，另一些擔憂利潤受壓。

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