在高昂成本和疲軟的電動車銷售面前，全球第四大汽車製造商 Stellantis 正以一筆約 220 億歐元的鉅額減記承認戰略誤判。這家擁有 14 個品牌的汽車巨頭週五宣佈全面調整運營策略，從退出電池廠合資項目到停產純電皮卡，標誌着其激進電動化計劃的實質性撤退。
據彭博報道，Stellantis 預計 2025 年下半年淨虧損將高達 210 億歐元，全年營業利潤率僅為低個位數，並將取消今年的股息派發。這筆減記費用包括約 65 億歐元現金支付，主要用於補償供應商，相關費用將計入 2025 財年下半年，但不會影響調整後營業收入。
&#34;這些變化在很大程度上反映了高估能源轉型速度的代價，&#34;首席執行官 Antonio Filosa 在聲明中表示。他將減記歸因於&#34;此前糟糕的運營執行所造成的影響，我們的新團隊正在逐步解決這些問題&#34;。
消息公佈後，Stellantis 股價一度暴跌 19%，所宣佈的減記規模超出分析師預期。該股過去一年已累計下跌超過 40%。
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<h2>電動化戰略全面收縮</h2>
Stellantis 正在系統性地削減電動車業務佈局。公司宣佈退出與韓國電池製造商 LG Energy Solution Ltd.在加拿大的合資企業，由 LG 收購其股份。2022 年，Stellantis 曾表示將與 LG Energy 共同投資超過 50 億加元（37 億美元）在安大略省温莎建立首個大型電動車電池工廠。
在產品線方面，該公司已淘汰多款純電動車型，包括在美國市場停產 RAM 1500 純電皮卡，並推遲了 Alfa Romeo 在歐洲的電動車項目。這與前任 CEO Carlos Tavares 制定的激進目標形成鮮明對比——Tavares 曾承諾到 2030 年在歐洲僅銷售電動車，在美國市場電動車銷售佔比達到 50%。
作為戰略調整的一部分，Filosa 還決定放棄部分投資項目，包括一個計劃中的氫能源合資企業。
Stellantis 並非唯一為電動車需求放緩買單的汽車製造商。據彭博報道，福特汽車去年 12 月表示，將因電動車業務調整而承擔 195 億美元的費用；通用汽車的減記規模已膨脹至 76 億美元；保時捷去年因電動車戰略修正四次下調業績展望。
這波減記潮凸顯出傳統車企在電動化轉型中普遍遭遇的困境：一方面需要投入鉅額資金建設產能和供應鏈，另一方面消費者接受度低於預期，導致投資回報遙遙無期。
<h2>財務壓力與資金籌措</h2>
除了 210 億歐元的淨虧損預期，Stellantis 今年的營業利潤率還面臨關税成本的侵蝕。公司預計全年低個位數的營業利潤率中，包括約 16 億歐元的關税相關支出。
為加強資產負債表，Stellantis 計劃發行至多 50 億歐元的債券。這是該公司在遭遇嚴重市場份額流失後採取的財務自救措施——在前任 CEO 任內，買家因車型漲價、產品空檔和質量問題而流失。
公司定於 2 月 26 日發佈詳細的全年財報，並計劃在 5 月向投資者介紹戰略規劃。
自去年 6 月接任以來，Filosa 一直在對這家 14 品牌汽車製造商進行全面改革，目標是重奪市場份額，同時收縮電動車野心並應對美國關税成本。在美國這一關鍵利潤來源市場，Filosa 承諾投資 130 億美元，重新啓用 V8 發動機並推遲電動車項目。他還通過大幅降價來爭奪市場份額。

STLA

Stellantis 宣佈計提 220 億歐元鉅額減記，2025 年預虧 210 億歐元並取消派息。公司全面收縮電動化佈局，退出電池合資項目並重啓大排量發動機。此舉標誌着激進轉型的終結，旨在應對成本壓力與需求放緩，其股價隨之暴跌近 20%。

- Stellantis 以約 220 億歐元減記承認電動車戰略失誤。  
- 預計 2025 年淨虧損將達 210 億歐元，取消股息派發。  
- 公司調整電動車業務，退出多個項目，面臨財務壓力。

暴跌 20%！Stellantis 宣告 “電車大撤退”，計提 220 億鉅額虧損