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<li>懷疑市場？3 只股票應對恐懼、不確定性和懷疑</li>
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<p>卡地納健康（Cardinal Health）紐約證券交易所代碼：CAH 報告了 2026 財年第二季度的業績，管理層稱其為 “又一個優秀的季度”，並指出整個產品組合的廣泛勢頭以及五個運營部門的雙位數利潤增長。高管們還再次上調了全年盈利指引，指出強勁的需求趨勢和公司核心製藥分銷業務的持續執行、擴展的專業能力以及全球醫療產品和分銷（GMPD）部門的持續改善。</p>
<p>獲取 <strong>Cardinal Health</strong> 的提醒：</p>
<h2>第二季度業績顯示收入和利潤擴張</h2>
<p>在本季度，卡地納健康的總收入為 660 億美元，同比增長 19%。首席財務官亞倫·阿爾特（Aaron Alt）表示，收入增長主要受制藥和專業解決方案持續強勁需求的推動，以及公司 “其他” 業務的貢獻。</p>
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<li>醫療技術股票受益於急性護理需求上升</li>
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<p>毛利額增加 24%，達到 24 億美元，阿爾特將其歸因於有利的產品組合。銷售和管理費用（SG&amp;A）上升 16%，達到 15 億美元，儘管管理層強調有機 SG&amp;A 增長（不包括收購）處於低個位數。阿爾特還指出，由於優化工作，GMPD 的 SG&amp;A 同比下降。</p>
<p>運營收益為 8.77 億美元，同比增長 38%。在運營線以下，利息和其他費用從 3800 萬美元增加到 7700 萬美元，主要由於與收購相關的融資成本，包括 Solaris Health。有效税率保持在 21.4% 不變。</p>
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<li>對於卡地納健康，證明將體現在其業績中</li>
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<p>卡地納健康報告的非 GAAP 攤薄每股收益為 2.63 美元，同比增長 36%，而去年同期為 1.93 美元。平均攤薄流通股為 2.37 億股，同比下降 2%，本季度進行了 3.75 億美元的股票回購。阿爾特表示，公司達到了 2026 財年的基準股票回購目標 7.5 億美元，平均回購價格為每股 173 美元。</p>
<h2>製藥和專業解決方案領先，強調專業和仿製藥</h2>
<p>製藥和專業解決方案的收入增長 19%，達到 610 億美元。管理層表示，增長反映了現有客户和新客户的需求，製藥需求在 “整個產品組合” 中都很強勁。阿爾特指出，GLP-1 的銷售為該部門的收入增長貢獻了約 6 個百分點。</p>
<p>部門利潤增長 29%，達到 6.87 億美元。高管們指出多個驅動因素，包括品牌和專業產品的貢獻、MSO 平台以及 Red Oak 支持的仿製藥項目的積極結果。阿爾特表示，仿製藥單位增長超過了公司的長期預期，而市場動態保持一致。</p>
<p>首席執行官傑森·霍拉爾（Jason Hollar）強調，專業業務仍然是戰略重點，並重申預計專業收入將在 2026 財年超過 500 億美元。他還討論了在分銷網絡和技術方面的持續投資，表示服務水平在過去兩年中提高了 10%，為產品可用性設定了新基準。</p>
<p>在回應有關有機與非有機驅動因素的問題時，管理層表示，預計併購將在製藥業務的全年總增長中佔約 8%，與之前的評論一致。管理層還表示，假設 Solaris 的分銷量在 2026 財年轉移到卡地納健康是不合理的，任何過渡可能會在財年末發生。</p>
<h2>GMPD 顯示利潤改善；討論卡地納健康品牌增長和關税</h2>
<p>在 GMPD 中，收入增長 3%，達到 33 億美元，主要受現有客户的銷量增長推動。阿爾特強調，卡地納健康品牌組合在美國的收入增長為 10%，同時指出公司估計其中 3 到 4 個百分點的增長與其他分銷商的庫存補貨時機有關，預計將在第三季度抵消。</p>
<p>GMPD 部門利潤從去年同期的 1800 萬美元增加到 3700 萬美元。管理層將改善歸因於銷量增長和成本優化的好處，部分被關税的不利淨影響抵消。霍拉爾表示，GMPD 的改善計劃正在取得 “切實成果”，提到更好的製造和供應能力、較低的積壓訂單以及更高的服務水平，這些都支持了與客户的增長機會。</p>
<p>管理層還討論了與國內個人防護裝備（PPE）相關的 CMS 提案。霍拉爾表示，PPE 並不是卡地納健康的主要增長類別，但描述公司在採購方面靈活，並願意支持國內採購，如果客户有激勵的話。</p>
<h2>其他增長業務：ADS 整合、治療學勢頭和 OptiFreight 增長</h2>
<p>卡地納健康的 “其他” 業務——核醫學和精準健康解決方案、家庭解決方案和 OptiFreight 物流——收入增長 34%，達到 17 億美元，部門利潤增長 52%，達到 1.79 億美元。管理層提到所有三個業務的強勁需求以及收購先進糖尿病供應（ADS）的貢獻。</p>
<p>阿爾特表示，ADS 整合進展順利，管理層將家庭解決方案描述為受益於雙重戰略，既是直接面向家庭的分銷商，也是直接提供者。霍拉爾討論了公司的 ContinuCare Pathway 計劃，旨在簡化合作藥房和患者的糖尿病供應管理，並表示該計劃已經支持超過 11000 家藥房。他還提到與 Publix 超市的合作，涉及公司的製藥業務。</p>
<p>在核醫學和精準健康解決方案方面，管理層強調了治療診斷領域的持續勢頭，本季度收入增長超過 30%。Hollar 表示，公司在其產品線中有超過 70 種產品，“主要集中在腫瘤學和泌尿學領域的新型治療診斷產品”，並描述了將核能力與 MSO 和專業業務相結合的機會，以支持社區實踐建立治療診斷項目。</p>
<p>根據 Alt 的説法，OptiFreight 物流在本季度實現了超過 30% 的收入增長，主要得益於新客户的贏得和現有客户的使用擴展。Hollar 表示，公司在 TotalVue Insights 平台上的投資支持其在成本節約、透明度和運營效率方面的價值主張，並描述了在藥房領域擴展的進展。</p>
<h2>指導再次上調；現金流和資本配置仍然是重點</h2>
<p>Cardinal Health 將 2026 財年的非 GAAP 攤薄每股收益指導上調至 10.15 美元至 10.35 美元的區間，高於之前的 “至少 10 美元” 的臨時指導。Alt 表示，更新後的展望意味着每股收益同比增長 23% 至 26%。</p>
<ul>
<li><strong>製藥部門：</strong> 收入指導保持不變；部門利潤增長展望上調至 20% 至 22%（之前為 16% 至 19%）。</li>
<li><strong>GMPD：</strong> 收入展望更新為 1% 至 3% 的增長；部門利潤指導上調至約 1.5 億美元，管理層預計第三季度將實現正常化，並從第三季度到第四季度實現連續利潤增長。</li>
<li><strong>其他業務：</strong> 收入指導保持不變，增長為 26% 至 28%；部門利潤增長展望上調至 33% 至 35%（之前為 29% 至 31%），預計由於公司在第四季度面臨 ADS 的比較以及第三季度的治療診斷增長，比較將更加艱難。</li>
</ul>
<p>在運營線以下，Cardinal Health 將其有效税率展望下調至 21% 至 23%，之前為 22% 至 24%，理由是上半年的表現和下半年的預期正面一次性項目。公司還將其攤薄加權平均股本假設下調至 2.37 億至 2.38 億股，反映了第二季度加速的股票回購計劃。調整後的自由現金流指導保持在 30 億至 35 億美元之間。</p>
<p>截至目前，公司產生了 18 億美元的調整後自由現金流，並以 28 億美元的現金結束了本季度。Alt 表示，穆迪的調整後槓桿比率為 3.2 倍，回到了公司目標範圍的 2.75 倍至 3.25 倍，管理層表示這為評估未來資本配置提供了靈活性。高管們重申了一個有紀律的框架，並表示他們仍然對機會性行動持開放態度，同時指出公司的戰略並不依賴於重大併購。</p>
<h2>關於 Cardinal Health NYSE: CAH</h2>
<p>Cardinal Health 是一家總部位於俄亥俄州都柏林的跨國醫療服務和產品公司。追溯到 1970 年代初，該公司已成長為醫療行業供應鏈和分銷服務的主要提供商。Cardinal Health 在多個服務領域運營，支持醫院、健康系統、藥房、醫生辦公室和臨牀實驗室。</p>
<p>公司的核心業務包括品牌和仿製藥的批發分銷、醫療外科產品的供應和分銷，以及物流和庫存管理解決方案的提供。</p>
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卡地納健康

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<p>卡地納健康（NYSE:CAH）公佈了強勁的 2026 財年第二季度業績，總收入達到 660 億美元，同比增長 19%。公司在所有五個運營部門都實現了兩位數的利潤增長，管理層因此提高了全年盈利指引。非 GAAP 攤薄每股收益增長 36%，達到 2.63 美元。製藥和專業解決方案部門引領了增長，收入增長 19%，達到 610 億美元。全球醫療產品和分銷部門也有所改善，收入增長 3%，達到 33 億美元。總體而言，卡地納健康的表現反映出核心業務的強勁需求和有效執行</p>

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