<p>TradingKey - 在主要全球經濟體仍然陷入 “降息競賽” 的時候，澳大利亞儲備銀行（RBA）在 2026 年 2 月出人意料地加息 25 個基點。這一逆向舉動徹底打亂了市場的節奏。澳元（AUD）在今年迄今強勁上漲，延續了 2025 年的上升趨勢，澳元的匯率在 2026 年是否會繼續攀升？</p>
<h2>意外的 25 個基點加息，澳大利亞儲備銀行為何 “轉變”？</h2>
<p>在 2026 年 2 月 3 日的貨幣政策會議上，澳大利亞儲備銀行宣佈將現金利率提高 25 個基點至 3.85%，這一決定讓許多押注於 “全球降息潮” 的交易者感到意外。</p>
<p>RBA 行長米歇爾·布洛克在聲明中強調，私營部門需求的增長遠超預期。在 2025 年下半年，儘管利率相對較高，澳大利亞家庭消費和商業投資表現出顯著的韌性，經濟處於 “需求超過供給” 的產能壓力狀態。</p>
<p>儘管加息通常會抑制就業，但澳大利亞的失業率在 2026 年初意外降至 4.1%。企業繼續抱怨招聘困難；這一極為緊張的勞動力市場正在推動工資增長，形成經典的 “工資 - 價格螺旋” 風險。</p>
<p>利率差異是匯率的主要驅動因素；當美聯儲（Fed）進入降息週期，而 RBA 恢復加息時，AUD/USD 利差的縮小甚至倒掛直接吸引了大量的套利交易流入。目前，澳元對美元匯率接近 0.70，突破這一阻力位並達到自 2024 年底以來的新高的機會正在增加。</p>
<h2>持續的通脹是否會成為 2026 年澳元上漲的催化劑？</h2>
<p>澳大利亞當前的通脹形勢是決定澳元走勢的核心邏輯。2025 年第四季度的最新 CPI 數據顯示，澳大利亞的整體通脹反彈至 3.8%（上升自 3.4%），而 RBA 偏好的修剪均值通脹則攀升至 3.3%。</p>
<p>短期內，只要通脹保持在 3% 的目標區間之上，RBA 就難以採取更為鴿派的立場。這種 “抗擊通脹的決心” 為 AUD 提供了堅實的政策基礎。</p>
<p>中長期來看，如果持續的高通脹導致消費者購買力崩潰，經濟可能陷入滯漲，這反而會削弱 AUD 的長期信用。然而，目前市場更傾向於 “高通脹=高利率=強 AUD” 的交易敍事。</p>
<h2>RBA 的季度貨幣政策聲明（SoMP）傳遞了什麼信號？</h2>
<p>RBA 的季度聲明明確指出，“通脹回到 2-3% 的目標區間可能比預期需要更長的時間。” 這表明 RBA 並不排除在 2026 年上半年再次加息的可能性。</p>
<p>RBA 上調了 2026 年的經濟增長預測，預計 GDP 增長約為 2.1%。這表明經濟並未因高利率而停滯，給予中央銀行進一步加息的更多信心。</p>
<p>RBA 認為 2025 年的金融條件可能 “過於寬鬆”，這表明當前的 3.85% 利率可能僅是 “中性” 而非 “限制性”。</p>
<p>除了中央銀行政策，作為典型的 “商品貨幣” 和 “風險貨幣”，澳元還受到以下因素的影響。</p>
<h2>商品週期：鐵礦石和黃金</h2>
<p>澳大利亞是全球最大的鐵礦石出口國。在 2026 年，隨着中國基礎設施投資的穩步恢復和全球對電動車原材料的需求，銅、鋰和鐵礦石的價格將繼續支撐 AUD。此外，如果黃金價格穩定在每盎司 5000 澳元以上，將為 AUD 提供強有力的助推。</p>
<h2>中國經濟的 “脈搏”</h2>
<p>中國是澳大利亞最大的貿易伙伴。中國 PMI 數據的每次反彈通常會在 2 到 4 周內引發 AUD 匯率的反應。</p>
<h2>地緣政治與風險厭惡</h2>
<p>澳元是一種高貝塔貨幣。如果在 2026 年出現重大全球地緣政治衝突，資本流入美國國債以尋求安全，AUD 將是首當其衝受到壓力的貨幣之一。</p>
<p>高盛在 2026 年 2 月的最新研究報告中指出，隨着美聯儲（Fed）加深降息週期，AUD/USD 的利率差將從之前的負值轉向對稱甚至轉為正值。高盛認為 AUD 目前顯著被低估。鑑於澳大利亞的通脹遠比美國的 “粘性” 更強，高盛預測 AUD/USD 將在 2026 年中期穩定在 0.7100，並維持 “增持” 評級。</p>
<p>摩根士丹利認為，2026 年澳大利亞經濟的 “韌性” 為匯率提供了護城河。他們預測 AUD 在 2026 年將展現出極強的風險貝塔特徵。只要標準普爾 500 指數繼續達到其目標（如 7500 點），作為高貝塔貨幣的 AUD 將吸引大量尋求收益的資本流入。摩根士丹利預計年末目標接近 0.7250。</p>
<p>瞭解更多</p>

澳元 做多 - CurrencyShares

<p>澳大利亞儲備銀行（RBA）在 2026 年 2 月將利率上調 25 個基點至 3.85%，這一舉措令市場感到意外，因為市場普遍預期會降息。此舉歸因於強勁的私營部門需求和韌性的經濟，失業率為 4.1%。澳元（AUD）對美元的匯率接近 0.70，受到高通脹和商品價格的支撐。分析師預測，到 2026 年中期，澳元可能穩定在 0.7100，高盛和摩根士丹利對該貨幣持樂觀態度，認為經濟韌性和通脹動態將支持其表現</p>

<p>TradingKey - While major global economies were still mired in a &#34;rate-cut race,&#34; the Reserve Bank of Australia (RBA) dropped a bombshell in February 2026 by raising rates by 25 basis points. This contrarian move completely disrupted the market's rhythm. Australian Dollar (AUD) Having risen strongly so far this year, continuing the upward trend from 2025, will the Australian dollar's exchange rate continue to climb in 2026?</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 在主要全球經濟體仍然陷入 “降息競賽” 的時候，澳大利亞儲備銀行（RBA）在 2026 年 2 月出人意料地加息 25 個基點。這一逆向舉動徹底打亂了市場的節奏。澳元（AUD）在今年迄今強勁上漲，延續了 2025 年的上升趨勢，澳元的匯率在 2026 年是否會繼續攀升？</p>
</div><h2>An unexpected 25-basis-point rate hike, The Reserve Bank of Australia Why the &#34;about-face&#34;?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>意外的 25 個基點加息，澳大利亞儲備銀行為何 “轉變”？</h2>
</div><p>At its monetary policy meeting on February 3, 2026, the Reserve Bank of Australia announced it would raise the cash rate by 25 basis points to 3.85%, a decision that caught many traders betting on a &#34;global wave of rate cuts&#34; off guard.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年 2 月 3 日的貨幣政策會議上，澳大利亞儲備銀行宣佈將現金利率提高 25 個基點至 3.85%，這一決定讓許多押注於 “全球降息潮” 的交易者感到意外。</p>
</div><p>RBA Governor Michele Bullock emphasized in the statement that growth in private sector demand far exceeded expectations. In the second half of 2025, despite relatively high interest rates, Australian household consumption and business investment showed remarkable resilience, leaving the economy in a state of capacity pressure where &#34;demand exceeds supply.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>RBA 行長米歇爾·布洛克在聲明中強調，私營部門需求的增長遠超預期。在 2025 年下半年，儘管利率相對較高，澳大利亞家庭消費和商業投資表現出顯著的韌性，經濟處於 “需求超過供給” 的產能壓力狀態。</p>
</div><p>While rate hikes typically dampen employment, Australia's unemployment rate unexpectedly fell to 4.1% in early 2026. Businesses continue to complain about hiring difficulties; this extremely tight labor market is driving up wage growth, creating a classic &#34;wage-price spiral&#34; risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管加息通常會抑制就業，但澳大利亞的失業率在 2026 年初意外降至 4.1%。企業繼續抱怨招聘困難；這一極為緊張的勞動力市場正在推動工資增長，形成經典的 “工資 - 價格螺旋” 風險。</p>
</div><p>Interest rate differentials are a major driver of exchange rates; when the Federal Reserve (Fed) has entered a rate-cut cycle while the RBA resumes hikes, the narrowing or even inversion of the AUD/USD spread has directly attracted massive carry trade inflows. The Australian dollar is currently approaching the 0.70 mark against the US dollar, with an opportunity to break through this resistance level and reach a new high since late 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>利率差異是匯率的主要驅動因素；當美聯儲（Fed）進入降息週期，而 RBA 恢復加息時，AUD/USD 利差的縮小甚至倒掛直接吸引了大量的套利交易流入。目前，澳元對美元匯率接近 0.70，突破這一阻力位並達到自 2024 年底以來的新高的機會正在增加。</p>
</div><h2>Could persistent inflation become a catalyst for the Australian dollar's rise in 2026?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>持續的通脹是否會成為 2026 年澳元上漲的催化劑？</h2>
</div><p>Australia's current inflation situation is the core logic determining the Australian dollar's trajectory. The latest CPI data for the fourth quarter of 2025 shows Australia's headline inflation rebounding to 3.8% (up from 3.4%), while the Trimmed Mean inflation—the RBA's preferred measure—climbed to 3.3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞當前的通脹形勢是決定澳元走勢的核心邏輯。2025 年第四季度的最新 CPI 數據顯示，澳大利亞的整體通脹反彈至 3.8%（上升自 3.4%），而 RBA 偏好的修剪均值通脹則攀升至 3.3%。</p>
</div><p>In the short term, as long as inflation remains above the 3% target range, it will be difficult for the RBA to adopt a more dovish stance. This &#34;determination to fight inflation&#34; provides a solid policy floor for the AUD.</p>
<div class="lb-trans"><p>短期內，只要通脹保持在 3% 的目標區間之上，RBA 就難以採取更為鴿派的立場。這種 “抗擊通脹的決心” 為 AUD 提供了堅實的政策基礎。</p>
</div><p>In the medium to long term, if sustained high inflation leads to a collapse in consumer purchasing power, the economy could slip into stagflation, which would instead undermine the AUD's long-term credit. For now, however, the market prefers the trading narrative of &#34;high inflation = high rates = strong AUD.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>中長期來看，如果持續的高通脹導致消費者購買力崩潰，經濟可能陷入滯漲，這反而會削弱 AUD 的長期信用。然而，目前市場更傾向於 “高通脹=高利率=強 AUD” 的交易敍事。</p>
</div><h2>The RBA's quarterly Statement on Monetary Policy (SoMP) What signals did it send?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>RBA 的季度貨幣政策聲明（SoMP）傳遞了什麼信號？</h2>
</div><p>The RBA's quarterly statement explicitly stated that &#34;it may take longer than expected for inflation to return to the 2-3% target range.&#34; This suggests the RBA does not rule out the possibility of another rate hike in the first half of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>RBA 的季度聲明明確指出，“通脹回到 2-3% 的目標區間可能比預期需要更長的時間。” 這表明 RBA 並不排除在 2026 年上半年再次加息的可能性。</p>
</div><p>The RBA raised its economic growth forecast for 2026, projecting GDP growth of around 2.1%. This indicates the economy has not stalled due to high rates, giving the central bank more confidence to hike further.</p>
<div class="lb-trans"><p>RBA 上調了 2026 年的經濟增長預測，預計 GDP 增長約為 2.1%。這表明經濟並未因高利率而停滯，給予中央銀行進一步加息的更多信心。</p>
</div><p>The RBA believes financial conditions in 2025 may have been &#34;too accommodative,&#34; suggesting the current 3.85% rate might be merely &#34;neutral&#34; rather than &#34;restrictive.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>RBA 認為 2025 年的金融條件可能 “過於寬鬆”，這表明當前的 3.85% 利率可能僅是 “中性” 而非 “限制性”。</p>
</div><p>Beyond central bank policy, the Australian dollar, as a quintessential &#34;commodity currency&#34; and &#34;risk currency,&#34; is also influenced by the following factors.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了中央銀行政策，作為典型的 “商品貨幣” 和 “風險貨幣”，澳元還受到以下因素的影響。</p>
</div><h2>Commodity Cycle: Iron Ore and Gold</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商品週期：鐵礦石和黃金</h2>
</div><p>Australia is the world's largest exporter of iron ore. In 2026, with the steady recovery of China's infrastructure investment and global demand for EV raw materials, firm prices for copper, lithium, and iron ore will continue to support the AUD. Furthermore, gold prices if they stabilize above A$5,000 per ounce, will act as a powerful booster for the AUD.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞是全球最大的鐵礦石出口國。在 2026 年，隨着中國基礎設施投資的穩步恢復和全球對電動車原材料的需求，銅、鋰和鐵礦石的價格將繼續支撐 AUD。此外，如果黃金價格穩定在每盎司 5000 澳元以上，將為 AUD 提供強有力的助推。</p>
</div><h2>The &#34;Pulse&#34; of the Chinese Economy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中國經濟的 “脈搏”</h2>
</div><p>China is Australia's largest trading partner. Every rebound in China's PMI data typically triggers a reaction in the AUD exchange rate 2 to 4 weeks in advance.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國是澳大利亞最大的貿易伙伴。中國 PMI 數據的每次反彈通常會在 2 到 4 周內引發 AUD 匯率的反應。</p>
</div><h2>Geopolitics and Risk Aversion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>地緣政治與風險厭惡</h2>
</div><p>The Australian dollar is a high-beta currency. If significant global geopolitical conflicts arise in 2026 and capital flows into US Treasuries for safety, the AUD will be among the first to come under pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳元是一種高貝塔貨幣。如果在 2026 年出現重大全球地緣政治衝突，資本流入美國國債以尋求安全，AUD 將是首當其衝受到壓力的貨幣之一。</p>
</div><p>Goldman Sachs noted in its latest research report in February 2026 that as the Federal Reserve (Fed) deepens its rate-cut cycle, the AUD/USD interest rate differential will shift from previous negative values toward symmetry or even turn positive. Goldman Sachs believes the AUD is currently significantly undervalued. Given that Australia's inflation is far more &#34;sticky&#34; than that of the US, Goldman predicts AUD/USD will stabilize at 0.7100 by mid-2026 and maintains an &#34;Overweight&#34; recommendation.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛在 2026 年 2 月的最新研究報告中指出，隨着美聯儲（Fed）加深降息週期，AUD/USD 的利率差將從之前的負值轉向對稱甚至轉為正值。高盛認為 AUD 目前顯著被低估。鑑於澳大利亞的通脹遠比美國的 “粘性” 更強，高盛預測 AUD/USD 將在 2026 年中期穩定在 0.7100，並維持 “增持” 評級。</p>
</div><p>Morgan Stanley believes that the &#34;resilience&#34; of the Australian economy in 2026 acts as a moat for the exchange rate. They forecast that the AUD will exhibit extremely strong risk-beta characteristics in 2026. As long as the S&amp;P 500 continues to hit its targets (such as 7,500 points), the AUD, as a high-beta currency, will attract significant yield-seeking capital flows. Morgan Stanley expects a year-end target near 0.7250.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利認為，2026 年澳大利亞經濟的 “韌性” 為匯率提供了護城河。他們預測 AUD 在 2026 年將展現出極強的風險貝塔特徵。只要標準普爾 500 指數繼續達到其目標（如 7500 點），作為高貝塔貨幣的 AUD 將吸引大量尋求收益的資本流入。摩根士丹利預計年末目標接近 0.7250。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解更多</p>
</div>

澳洲聯儲加息再次提振澳元：澳元在 2026 年是否會繼續上漲？