<p>作者：朱爾斯·裏默</p>
<p>哈特內特表示，投資者應避免所謂的 “兄弟億萬富翁” 股票</p>
<p>哈特內特預計主要資產價格的關鍵水平將保持穩定，總體上將當前的調整視為逾期且健康的現象。</p>
<p>每週，邁克爾·哈特內特的《流動報告》中的第一項內容都有一個專有的交易情緒儀表盤，按零到十的尺度顯示：牛熊指標。它從左側的極度看跌（建議買入）到右側的極度看漲（觸發賣出）。本週的速度計讀數為 9.6，是自 2006 年 3 月以來的最高值。</p>
<p>本週牛熊指標的讀數 9.6 是自 2006 年 3 月以來的最高值</p>
<p>美國銀行的牛熊指標旨在通過對機構和對沖基金的持倉、股票和債券流動、全球股票指數廣度和信用市場技術數據進行量化投資者的恐懼和貪婪。</p>
<p>對於美國銀行的首席股票策略師來説，這一專有信號意味着 “峯值定位、峯值流動性、峯值不平等”。</p>
<p>該指標在 12 月 17 日已經發出了 “賣出” 信號。</p>
<p>哈特內特每週五發布的報告建議繼續做空他稱之為 “兄弟億萬富翁遊戲” 的股票——如特斯拉（TSLA）、Palantir（PLTR）和英偉達（NVDA）——但繼續看好 “小型股” 主題，如小型股 RUT、房地產投資信託 VNQ 和銀行 KBWB。</p>
<p>哈特內特打算保持這種策略，直到特朗普總統的支持率改善，如果他能夠成功調整政策以解決可負擔性問題。</p>
<p>在過去幾個月中，兄弟億萬富翁股票的表現不及小型股和中型股</p>
<p>對於哈特內特和他的分析團隊成員 Myung-Jee Jung、Anya Shelekhin 和 Elyas Galou 來説，儘管市場中的投機泡沫正在被消化，但比特幣的 58000 美元、State Street 科技選擇行業 SPDR ETF XLK 的 133 美元和黃金（GC00）的 4550 美元的主要支撐水平應該會保持。他確實表示，亞洲科技股可能會出現一次極端定位的進一步動盪，這些股票最近表現出泡沫特徵。</p>
<p>哈特內特強調，自調整開始以來，2 萬億美元的加密貨幣市值已經被侵蝕，這相當於美國消費者支出的 10%。他觀察到，華爾街正在 “合理地從人工智能支出轉向受益者，從服務轉向製造業，從美國例外主義轉向全球再平衡。”</p>
<p>哈特內特在過去十二個月中一再強調的另一個主題是保持國際曝光。他引用了多個重大地緣政治事件的例子，這些事件標誌着資產市場領導權的重大轉變，從 1971 年佈雷頓森林體系的結束，到 2008-2009 年的全球金融危機，再到 2020 年的疫情。</p>
<p>因此，當前變革秩序的贏家和 2026 年的最佳投資選擇是國際股票、中國消費品和新興市場商品生產商。</p>
<p>新興市場股票 EEM 今年上漲了 7%，而非美國股票 ACWX 整體上漲了 5%。</p>
<p>-朱爾斯·裏默</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》發佈。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>02-06-26 0727ET</p>

美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares

金融業 ETF - SPDR

美國銀行

金融業 ETF - Vanguard

金融指數 MSCI ETF - Fidelity

<p>美國銀行的牛熊指標已達到 20 年來的最高點 9.6，預示着股市可能處於峯值狀態。首席策略師邁克爾·哈特內特建議投資者避免投資 “富豪兄弟” 類股票，如特斯拉和英偉達，轉而青睞小盤股和房地產。他指出，加密貨幣市場出現了顯著的調整，並強調在投資策略中國際曝光的重要性。哈特內特預計，儘管當前市場出現調整，關鍵資產價格水平將保持穩定，這表明資產市場的領導地位正在向國際股票和新興市場轉變</p>

<p>By Jules Rimmer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：朱爾斯·裏默</p>
</div><p>Hartnett says investors should avoid so-called 'bro billionaire' stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特表示，投資者應避免所謂的 “兄弟億萬富翁” 股票</p>
</div><p>Hartnett expects key levels in major asset prices to hold and overall, rebards the current correction as overdue and healthy.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特預計主要資產價格的關鍵水平將保持穩定，總體上將當前的調整視為逾期且健康的現象。</p>
</div><p>Every week, the first item in Michael Hartnett's Flow Show report has a proprietary dashboard for trading sentiment on a scale from zero to ten: the Bull &amp; Bear indicator. It swings from extreme bearish on the left, suggesting buy, to extreme bullish on the right triggering a sell. The reading on the speedometer this week is 9.6, the highest since March 2006.</p>
<div class="lb-trans"><p>每週，邁克爾·哈特內特的《流動報告》中的第一項內容都有一個專有的交易情緒儀表盤，按零到十的尺度顯示：牛熊指標。它從左側的極度看跌（建議買入）到右側的極度看漲（觸發賣出）。本週的速度計讀數為 9.6，是自 2006 年 3 月以來的最高值。</p>
</div><p>This week's reading of 9.6 on the Bull &amp; Bear indicator is the highest since March 2006</p>
<div class="lb-trans"><p>本週牛熊指標的讀數 9.6 是自 2006 年 3 月以來的最高值</p>
</div><p>Bank of America's Bull &amp; Bear Indicator is designed to quantify investors' fear and greed using data on institutional and hedge fund positioning, equity and bond flows, global stock index breadth and credit market technicals.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行的牛熊指標旨在通過對機構和對沖基金的持倉、股票和債券流動、全球股票指數廣度和信用市場技術數據進行量化投資者的恐懼和貪婪。</p>
</div><p>For Bank of America's chief equity strategist, this proprietary signal smacks of &#34;peak positioning, peak liquidity, peak inequality.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>對於美國銀行的首席股票策略師來説，這一專有信號意味着 “峯值定位、峯值流動性、峯值不平等”。</p>
</div><p>That indicator had already flashed a &#34;sell&#34; signal on Dec. 17.</p>
<div class="lb-trans"><p>該指標在 12 月 17 日已經發出了 “賣出” 信號。</p>
</div><p>Hartnett's note, published every Friday, recommends staying short the cohort of stocks he labels &#34;the bro billionaire plays&#34; - stocks like Tesla (TSLA), Palantir (PLTR) and Nvidia (NVDA) - but staying long &#34;Main Street&#34; themes like small cap stocks RUT, real estate investment trusts VNQ and banks KBWB.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特每週五發布的報告建議繼續做空他稱之為 “兄弟億萬富翁遊戲” 的股票——如特斯拉（TSLA）、Palantir（PLTR）和英偉達（NVDA）——但繼續看好 “小型股” 主題，如小型股 RUT、房地產投資信託 VNQ 和銀行 KBWB。</p>
</div><p>Hartnett intends to maintain this approach until such a point as President Trump's approval rating improves, were he able to successfully pivot policy to address affordability.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特打算保持這種策略，直到特朗普總統的支持率改善，如果他能夠成功調整政策以解決可負擔性問題。</p>
</div><p>Bro billionaire stocks have underperformed small and mid-cap stocks in the last few months</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾個月中，兄弟億萬富翁股票的表現不及小型股和中型股</p>
</div><p>For Hartnett and his team of fellow analysts Myung-Jee Jung, Anya Shelekhin and Elyas Galou, while speculative froth is being unwound in the market, the major support levels of $58,000 on bitcoin, $133 on the State Street Technology Select Sector SPDR ETF XLK and $4,550 on gold (GC00) should hold. He does say there may be one more destabilizing flush of extreme positioning in Asia tech stocks that have been exhibiting bubbly characteristics of late.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於哈特內特和他的分析團隊成員 Myung-Jee Jung、Anya Shelekhin 和 Elyas Galou 來説，儘管市場中的投機泡沫正在被消化，但比特幣的 58000 美元、State Street 科技選擇行業 SPDR ETF XLK 的 133 美元和黃金（GC00）的 4550 美元的主要支撐水平應該會保持。他確實表示，亞洲科技股可能會出現一次極端定位的進一步動盪，這些股票最近表現出泡沫特徵。</p>
</div><p>Hartnett highlights that $2 trillion of cryptocurrency market capitalization has been eroded since the correction began and that equates to 10% of the spending by American consumers. Wall Street, he observes, is &#34;sensibly rotating from AI spenders to beneficiaries, services to manufacturing, U.S. exceptionalism to global rebalancing.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特強調，自調整開始以來，2 萬億美元的加密貨幣市值已經被侵蝕，這相當於美國消費者支出的 10%。他觀察到，華爾街正在 “合理地從人工智能支出轉向受益者，從服務轉向製造業，從美國例外主義轉向全球再平衡。”</p>
</div><p>Another theme that Hartnett has emphasized time and again over the past twelve months is to stay long international exposure. He cites the examples of multiple major geopolitical events that have heralded a momentous shift in asset market leadership from the end of Bretton Woods system in 1971, to the global financial crisis of 2008-2009 and the pandemic of 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈特內特在過去十二個月中一再強調的另一個主題是保持國際曝光。他引用了多個重大地緣政治事件的例子，這些事件標誌着資產市場領導權的重大轉變，從 1971 年佈雷頓森林體系的結束，到 2008-2009 年的全球金融危機，再到 2020 年的疫情。</p>
</div><p>The winners of the current changing order and the best calls for 2026, therefore, are international stocks, Chinese consumer plays and emerging markets commodity producers.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，當前變革秩序的贏家和 2026 年的最佳投資選擇是國際股票、中國消費品和新興市場商品生產商。</p>
</div><p>Emerging stocks EEM have gained 7% this year and ex-U.S. ACWX more broadly is up 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>新興市場股票 EEM 今年上漲了 7%，而非美國股票 ACWX 整體上漲了 5%。</p>
</div><p>-Jules Rimmer</p>
<div class="lb-trans"><p>-朱爾斯·裏默</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》發佈。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>02-06-26 0727ET</p>
<div class="lb-trans"><p>02-06-26 0727ET</p>
</div>

Two-decade high for Bank of America's 'bull and bear' indicator points to stock-market peak, strategist says

- Hartnett 建議投資者避開所謂的 "bro billionaire" 股票。  
- Bull & Bear 指標本週讀數為 9.6，為 2006 年 3 月以來最高。  
- 他強調國際股票和新興市場商品生產者將成為 2026 年的贏家。

美國銀行的 “牛熊” 指標達到二十年來的高點，策略師稱這可能預示着股市已達到頂峯