營收:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 106 億美元。每股收益:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 0.41 美元,市場一致預期值為 0.4433 美元,不及預期。息税前利潤:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 5.14 億美元。2025 年第四季度和全年業績亮點淨收入歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P. 的淨收入在 2025 年第四季度為 3.42 億美元,全年為 14.35 億美元。調整後 EBITDA歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P. 的調整後 EBITDA 在 2025 年第四季度為 7.38 億美元,全年為 28.33 億美元。其中,原油業務的調整後 EBITDA 在 2025 年第四季度為 6.11 億美元,全年為 23.44 億美元。NGL(天然氣液體)業務的調整後 EBITDA 在 2025 年第四季度為 1.22 億美元,全年為 4.69 億美元。現金流2025 年第四季度經營活動提供的淨現金為 7.85 億美元,全年為 29.36 億美元。調整後自由現金流在 2025 年第四季度為 -12.19 億美元,全年為 -8.75 億美元。扣除分紅後的調整後自由現金流在 2025 年第四季度為 -15.41 億美元,全年為 -21.70 億美元。不包括資產和負債變動的調整後自由現金流在 2025 年第四季度為 -12.22 億美元,全年為 -8.21 億美元。不包括資產和負債變動且扣除分紅後的調整後自由現金流在 2025 年第四季度為 -15.44 億美元,全年為 -21.16 億美元。資本支出歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P. 的總投資資本支出在 2025 年第四季度為 1.07 億美元,全年為 5.08 億美元。歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P. 的總維護資本支出在 2025 年第四季度為 0.62 億美元,全年為 2.11 億美元。債務和資本化2025 年末的預估槓桿率為 3.9 倍。截至 2025 年 12 月 31 日,總債務為 112.62 億美元。截至 2025 年 12 月 31 日,長期債務佔總賬面資本化的比例為 52%。截至 2025 年 12 月 31 日,包括短期債務在內的總債務佔總賬面資本化的比例為 53%。分紅和覆蓋率2025 年第四季度每普通單位宣佈分紅為 0.4175 美元,全年為 1.5575 美元。普通單位分紅覆蓋率為 1.72 倍。每普通單位隱含可分配現金流(DCF)在 2025 年第四季度為 0.68 美元,全年為 2.61 美元。營收和運營利潤2025 年第四季度總營收為 105.65 億美元,全年為 442.62 億美元。2025 年第四季度運營收入為 3.55 億美元,全年為 14.34 億美元。運營量(平均每日千桶)原油管道輸送量(2025 年全年):二疊紀盆地:7,333。南德克薩斯/鷹福特:521。中陸:518。墨西哥灣沿岸:220。落基山脈:475。西部:267。加拿大:346。總原油管道輸送量:9,680。NGL 量(2025 年全年):NGL 分餾:147。NGL 管道輸送量:228。丙烷和丁烷銷售:94。2026 年展望和主要亮點Plains GP Holdings, L.P. 預計 2026 年全年歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P. 的調整後 EBITDA 中點為 27.5 億美元,浮動範圍為正負 0.75 億美元,其中假設 NGL 業務貢獻一個季度(1 億美元)。公司計劃通過效率提升措施在 2027 年前實現約 1 億美元的成本節約,其中約一半將在 2026 年實現,此外,Cactus III 收購預計將帶來 5000 萬美元的協同效應。公司宣佈將年化分紅每單位增加 0.15 美元,使年化分紅率較 2025 年水平增長 10%,新的年化分紅率為每單位 1.67 美元。