汽車製造拖累，德國 12 月工業產出環比下降 1.9%，為去年 8 月以來首次收縮

德國去年 12 月工業產出環比下降 1.9%，為自同年 8 月以來首次下滑，且降幅顯著高於市場預期。其中汽車製造業在經歷 11 月反彈後，12 月產出環比驟降 8.9%，機械製造領域同樣疲軟。值得關注的是，同期出口呈現超預期韌性，環比增長 4.0%，貿易順差隨之擴大。多數經濟學家認為此次下滑屬復甦進程中的短期波動，隨着財政政策效應釋放及訂單回暖，製造業有望在 2026 年逐步改善。