歐盟尋求新的經濟盟友 歐洲央行的流動性線路被視為外交工具 擴展的回購線路與更多的共同債務、穩定幣一起推出 作者:Francesco Canepa 和 Balazs Koranyi 法蘭克福,2 月 6 日(路透社)- 歐洲央行計劃簡化外國中央銀行以歐元獲得資金的流程,這是歐洲新興戰略的一部分,旨在贏得貿易和政治盟友,並在與美國和中國的競爭中保持自身地位。歐洲中央銀行的安全網將使歐元區以外的銀行在壓力時期獲得緊急歐元資金,並增強它們使用單一貨幣的激勵。該倡議符合歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)更廣泛的努力,旨在利用她所稱的歐元 “全球時刻”,因為唐納德·特朗普總統下的不穩定美國經濟政策對美元長期主導地位提出了新的質疑。經濟學家表示,更容易獲得歐元流動性可能通過補充貿易協議(例如最近與印度達成的協議)來支持歐盟更廣泛的國際戰略,並向投資者保證,即使在市場動盪時期,單一貨幣的資產也將保持流動性。 “在這些自由貿易協議的基礎上,我們能夠提供回購便利將是明智的,” 德國保險公司安聯(Allianz)首席投資官盧多維克·蘇布蘭(Ludovic Subran)表示。“如果我們想要進行經濟外交,我認為這應該涵蓋所有方面,包括我們在歐元方面能做的事情。” 法國興業銀行(Societe Generale)首席執行官斯拉沃米爾·克魯帕(Slawomir Krupa)也在週五歡迎這一舉措,稱其為 “支持增長……以及我們地區影響力的工具”。 歐元對美元的挑戰 路透社獨家報道,歐洲央行正在研究更慷慨的歐元回購協議條款,這使得外國中央銀行可以用以單一貨幣計價的抵押品借入歐元。 這一便利設施被稱為 Eurep,是在 2020 年 COVID 危機期間創建的,目前僅對八個鄰近歐元區的國家開放,包括羅馬尼亞和匈牙利等歐盟國家,以及阿爾巴尼亞和黑山等其他國家,並且有嚴格的限制。 根據提議的變化,這些操作的利率將降低,規則將標準化,並且對每個國家中央銀行從歐洲央行借款的嚴格上限將放寬,消息人士表示。 這一舉措的目的是在海外促進歐元作為投資、借貸和交易貨幣的使用,而在這些領域,歐元遠遠落後於美元。此舉正值各國財政部長準備討論發行以歐元計價的穩定幣和共同的歐盟債務之際,同時世界各地的中等強國尋求新的盟友,以對沖特朗普日益不可靠的美國帶來的風險。 來自世界各地的中央銀行行長們已經思考了幾個月,他們是否仍然可以依賴美國聯邦儲備委員會在危機中通過所謂的掉期線路提供美元流動性。 西太平洋銀行(Westpac NZ)首席經濟學家凱莉·埃克霍爾德(Kelly Eckhold)表示,擴展的 Eurep 便利設施可能是 “新西蘭的一個機會”。 “當前的美國政府更加內向,可能在全球流動性危機中不太可能通過掉期線路提供資金,” 他在 X 上寫道。 一種成熟的貨幣 歐洲央行的計劃並非沒有風險。 貸款僅會在高質量、以歐元計價的抵押品的基礎上發放,從而限制信貸和外匯風險。 但歐洲央行和歐元區政府可能仍會面臨與美國幾十年來所面臨的同樣不舒服的問題:如果外國借款人遇到以歐元計價的債務問題,會發生什麼? “你可以想象,這將在一個商業銀行面臨困境的國家提供流動性便利時產生額外的問題,” 安聯的蘇布蘭表示。 1971 年,當時的財政部長約翰·康納利(John Connally)曾著名地説,美元是 “我們的貨幣,但你的問題”——這指的是美元是以美國利益為導向的。 歐洲政府和中央銀行行長可能會發現很難如此輕率。 歐元是一種年輕的貨幣,27 年前才推出,它沒有單一的財政部或存款保險的支持,並且仍然帶有 2010 年代初幾乎使其崩潰的債務危機的傷痕。 這使得它對任何海外危機更加敏感,特別是在那些單方面採用歐元的國家,就像一些美洲國家 “美元化” 一樣。 “歐洲央行正確地對歐元化保持警惕,因為歐元不是一種成熟的貨幣,” 布魯蓋爾(Bruegel)高級研究員麗貝卡·克里斯蒂(Rebecca Christie)表示。 “歐洲央行沒有美聯儲擁有的所有工具,因此他們必須更加小心自己的聲譽。” 美元在外匯市場上遠遠超過歐元 歐盟按貨幣進行的貿易