<ul>
<li>本季度值得關注的三隻最具潛力的房地產股票</li>
</ul>
Cousins Properties NYSE: CUZ 報告第四季度每股運營資金（FFO）為 $0.71，與市場預期一致，並且預計 2025 年全年 FFO 為每股$2.84，較 2024 年增長 5.6%，高管在公司週五的第四季度財報電話會議上表示。管理層還提出了 2026 年 FFO 指導為每股$2.87 至$2.97，中位數為 $2.92，這意味着同比增長約 2.8%。
獲取 Cousins Properties 的提醒：
總裁兼首席執行官 Colin Connolly 表示，2025 年的租賃情況依然 “強勁”，在本季度完成了 700,000 平方英尺 的租賃——這是 Cousins 過去四年來的第二高季度租賃量——並且公司實現了 連續第 47 個季度的正向二次現金租金增長。Connolly 還指出，辦公市場正在改善，迴歸辦公室（RTO）趨勢正在獲得動力，新建項目的開工量處於 “微不足道” 的水平。
<h2>辦公市場評論：RTO、供應緊縮和陽光帶遷移</h2>
Connolly 表示 “多數大型公司正在逐步淘汰遠程工作”，以 Home Depot 為最近的例子，並認為辦公基本面正在改善，因為 2025 年的租賃達到了疫情後的新高，空置率趨勢也開始改善。他表示，由於市場上新供應有限，淨效應可能導致高質量空間的短缺，這種情況在 2028 年至 2030 年期間將變得 “特別嚴重”。
管理層還表示，企業向陽光帶的遷移已 “重新加速”，Cousins 正在看到來自西海岸和紐約市公司的興趣增加。Connolly 提到金融服務和一些大型科技公司是需求的來源，並補充説一些需求代表了重要的區域中心，而不是完整的總部遷移。
針對對勞動力市場放緩的擔憂，Connolly 表示，疫情期間辦公使用的就業增長使一些公司擁有的員工超過了辦公空間，因為許多招聘是遠程進行的，而 “相關的辦公空間從未被租賃”。隨着 RTO 要求的傳播，他表示許多公司即使在裁員後也缺乏足夠的空間，形成了他所描述的需求順風。
<h2>運營：入住率、租賃經濟和市場層面亮點</h2>
運營執行副總裁 Richard Hickson 表示，Cousins 在季度末的租賃率為 90.7%，佔用率為 88.3%，分別基於期末和加權平均計算。佔用率與上季度持平，夏洛特是主要例外，因為美國銀行在 201 North Tryon 的租約到期，這一情況現在已完全反映在結果中。Hickson 指出，2026 年的租約到期率較低，總計 4.8% 的合同租金。
Hickson 表示，公司在本季度完成了 39 項辦公室租賃，總計 700,000 平方英尺，加權平均租賃期限為 9.6 年。在 2025 年全年，Cousins 簽署了超過 210 萬平方英尺 的租賃，為自 2019 年以來的最高總量。新租賃和擴展租賃佔第四季度活動的 70%，全年佔 55%。
本季度的租賃經濟受到亞特蘭大 Northpark 租賃的影響，包括與 AT&amp;T 簽署的 166,000 平方英尺的新租約。Hickson 表示，Northpark 的經濟通常低於其他投資組合，導致本季度的平均淨租金為 $36.52，優惠為 $10.58，淨有效租金為 $23.18。不包括 Northpark，他表示平均淨租金為 $41.02，優惠為 $10.03，淨有效租金為 $27.96。同樣，二次現金租金總計增長 0.2%，但不包括 Northpark 時增長 10.4%，每個市場在此基礎上均出現了增長。
市場層面的更新包括：
<ul>
<li>亞特蘭大： Cousins 在本季度簽署了 361,000 平方英尺 的租賃，為自 2019 年第一季度以來的最高亞特蘭大租賃量。佔用率上升至 84.2%，不包括 Northpark，亞特蘭大團隊實現了 14.5% 的租金增長。</li>
<li>奧斯丁： Cousins 在本季度簽署了 98,000 平方英尺 的租賃，年末租賃率為 94.8%。Hickson 指出，科技公司在奧斯丁的整體租賃活動中發揮了重要作用。</li>
<li>夏洛特： 管理層強調了緊縮的市場條件和沒有正在進行的投機性開發，Hickson 表示這對 201 North Tryon 和 550 South 的重新開發是有利的。他表示 Cousins 正在與一位潛在的 87,000 平方英尺 租户進行談判，計劃在 2026 年入住。</li>
<li>鳳凰城： Cousins 在 Tempe 的 Hayden Ferry 簽署了 177,000 平方英尺 的租賃，主要是與新客户遷移總部相關。Hickson 表示該項目目前的租賃率為 95%。</li>
</ul>
Hickson 補充説，Cousins 的後期管道仍然保持在 超過 110 萬平方英尺 的租賃簽署或談判中，租賃談判中的金額為五年來的最高水平。他將後期管道描述為歷史上高度可靠，典型的轉化率為 95% 至 100%。
<h2>投資活動：夏洛特收購和計劃處置</h2>
執行副總裁兼首席投資官 Kennedy Hicks 提供了關於公司在夏洛特市中心收購 300 South Tryon 的詳細信息，該交易在本週早些時候完成。這座 638,000 平方英尺 的標誌性辦公大樓 100% 出租，自 2017 年完工以來一直作為 Barings 的全球總部，Barings 大約租賃了該物業的 30%。Hicks 表示，此次收購以 3.175 億美元 的價格完成，摺合 每平方英尺$497，相當於 7.3% 的現金資本化率 和 8.8% 的 GAAP 資本化率。該建築的加權平均剩餘租賃期限超過 六年，Hicks 表示現有租金大約 低於當前市場價格 20%。
關於處置，Hicks 表示 Cousins 已簽約以 3950 萬美元 出售位於坦帕西岸子市場的 Harbourview Plaza，預計將在第一季度完成交易。這棟建於 2002 年的建築大約 81% 已出租，他表示 “需要進行翻新”。Cousins 還在簽約出售位於夏洛特 303 Tremont 的 2.4 英畝 土地給一位住宅開發商，售價為 2370 萬美元，預計將在下半年完成交易。
<h2>財務結果、指導假設和資本市場</h2>
首席財務官 Gregg Adzema 表示，同物業第四季度 GAAP NOI 增長 0.4%，現金 NOI 增長 0.03%，受到 201 North Tryon 的美國銀行撤離的負面影響。他表示，排除該物業後，同物業現金 NOI 在本季度增長了 2%。
Adzema 表示，公司在本季度對兩個待售資產確認了減值：Harbourview Plaza 的 1330 萬美元 減值不影響 NAREIT 定義的 FFO，而 303 Tremont 的 100 萬美元 減值則會影響 FFO。他解釋説，Tremont 的減值源於在 2021 年以 1890 萬美元 購買該地塊後發生的 540 萬美元 的前期開發成本，儘管合同銷售價格為 2370 萬美元。
Adzema 還提到，公司收回了一筆 1820 萬美元 的夾層貸款，該貸款以夏洛特南區 110 East 物業的股權作為擔保，並表示該還款已計入 2026 年的指導中。他補充説，Cousins 通過其 ATM 計劃以平均每股 30.44 美元 的價格向前出售了 290 萬股 股票，但這些股票尚未結算。
對於 2026 年，Adzema 表示指導假設包括對大約 4.65 億美元 將在 8 月至 10 月到期的債務進行再融資。他強調公司計劃以無擔保債務進行再融資，並表示 Cousins 的無擔保債券在傳統辦公 REIT 中與國債的利差最小，這為其資本成本提供了優勢。
指導還假設 300 South Tryon 的收購將通過 Harbourview 和 Tremont 銷售的收益以及約 2 億美元 的額外非核心資產銷售進行融資。管理層重申不計劃在當前價格下發行新股，並強調資產負債表靈活性是關鍵融資選項。
最後，Connolly 重申了 2026 年的優先事項，包括到年底將入住率提高到 90% 或更高——同時指出租賃開始的時間是一個關鍵變量——追求額外的增值投資，並可能在 2026 年末或 2027 年確定一個開發啓動。關於開發承銷，Connolly 告訴分析師，公司通常目標是約 50% 的預租和開發收益率大約在穩定資本化率之上 150 到 200 個基點，他將其描述為基於當前條件大約在 8.5% 到 9% 的範圍內。
<h2>關於 Cousins Properties NYSE: CUZ</h2>
Cousins Properties Incorporated NYSE: CUZ 是一家公開交易的房地產投資信託（REIT），專注於高質量辦公和混合用途物業的開發、收購和管理。公司總部位於亞特蘭大，專注於陽光帶的城市填充和郊區市場，在亞特蘭大、奧斯丁、夏洛特、納什維爾、奧蘭多和坦帕等大都市地區具有強大的存在。其核心業務包括全方位的物業租賃、資產管理和施工監督，為多樣化的企業和機構租户提供服務。
Cousins Properties 成立於 1958 年，最初是一傢俬人房地產公司，並於 1992 年完成首次公開募股。
<h2>進一步閲讀</h2>
<ul>
<li>我們更喜歡的五隻股票超過 Cousins Properties</li>
<li>新法律：國會批准數字美元的設立？</li>
<li>用這四個簡單步驟 “防止” 你的銀行賬户受到美聯儲影響</li>
<li>一位前 CIA 特工對即將到來的崩潰的看法</li>
<li>AI 拋售是否預示着市場崩潰？</li>
<li>在東部時間上午 9:30 到 10:45 之間進行交易</li>
</ul>
此即時新聞提醒由敍述科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。請將任何問題或意見發送至 contact@marketbeat.com。
<h2>你現在應該投資 1000 美元在 Cousins Properties 嗎？</h2>
在考慮 Cousins Properties 之前，你會想聽聽這個。
MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出頂級分析師正在悄悄向客户推薦的五隻股票，以便在更廣泛的市場注意到之前購買……而 Cousins Properties 並不在名單上。
雖然 Cousins Properties 目前在分析師中獲得了中等買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。
在這裏查看這五隻股票

Cousins Properties (NYSE:CUZ) 報告第四季度每股基金運營收益（FFO）為 0.71 美元，符合市場預期，並預計 2025 年每股 FFO 為 2.84 美元，比 2024 年增長 5.6%。管理層預計 2026 年每股 FFO 指導範圍為 2.87 至 2.97 美元。租賃活動強勁，第四季度租賃面積達到 70 萬平方英尺。公司指出辦公市場基本面改善，以及企業遷移至陽光帶的復甦。出租率為 90.7%，實際入住率為 88.3%。後期項目管道依然強勁，正在談判的面積超過 110 萬平方英尺

Cousins Properties 第四季度財報電話會議亮點