<p>根據比特幣網絡探測器 Mempool 的數據，比特幣的挖礦難度在週六下降了 11.16%，降至 125.86 萬億，這是自 2021 年 7 月中國全面禁止挖礦以來最大的單次負調整，也是歷史上第十大的負百分比調整，來自比特幣開發者 Mononaut 的消息。</p>
<p>此次難度調整發生在區塊高度 935,424，較 141.67 萬億有所下降。在重新調整之前，平均區塊時間已漂移至大約 11.4 分鐘，遠高於協議的 10 分鐘目標，隨後網絡計算能力出現了急劇回落。</p>
<p>這一下降是由於過去一個月網絡總哈希率下降了大約 20%。比特幣挖礦服務公司 Luxor 的哈希率指數顯示，過去一週哈希率下降了 11%，降至約 863 EH/s，遠低於 10 月份超過 1.1 ZH/s 的歷史最高點。</p>
<p>哈希率下降的原因有兩個。比特幣的價格自 10 月份超過 126,000 美元的歷史最高點以來已下跌超過 45%，在 2 月 5 日一度跌至約 60,000 美元，隨後在週六反彈至約 68,800 美元。此次拋售受到高企的國債收益率、持續的 ETF 資金流出以及股票和商品市場的廣泛風險規避輪動的推動。根據 SoSoValue 的數據，美國現貨比特幣 ETF 在 2026 年已轉為淨賣出。</p>
<p>與此同時，1 月底的冬季風暴 Fern 迫使美國各電力區域的礦工減少運營，以支持緊張的居民電網。《The Block》報道，風暴使約 200 EH/s 的算力下線，Foundry USA 的哈希率單獨下降了約 60%。</p>
<p>哈希價格，即每單位計算能力預期礦工收入的指標，在 2 月 2 日達到了每個 petahash 每秒每天 33.31 美元的歷史最低點，而在 2 月 1 日的日均歷史最低點為每 PH/s/天 34.91 美元，Luxor 的衍生品總監 Ben Harper 告訴 Blockspace。40 美元/PH/s/天的水平被廣泛視為礦工必須決定是否繼續運行機器的閾值。</p>
<p>《The Block》在 2 月 2 日報道，目前只有最新的 Antminer S23 系列機器正在獲得健康的回報。相對較舊的型號，包括 Whatsminer M6 系列和 Antminer S21 單元，正接近無利可圖或已經處於虧損狀態，來自 Antpool 的數據表明。</p>
<p>週五的調整顯著超過了自 2021 年以來的最大負難度下降：2025 年 6 月因夏季熱浪相關的哈希率削減導致的約 7.5% 的下降，這也是自中國禁令以來的最大下降。比特幣的挖礦難度在 2025 年 2 月初也曾下降。</p>
<p>整體盈利狀況嚴峻。根據 Checkonchain 的數據，挖掘一個比特幣的平均成本約為 87,000 美元，而現貨交易接近 69,000 美元，約低於生產成本的 20%。《The Block》的 2026 年挖礦展望指出，交易費用在礦工收入中的佔比從 2024 年鏈上活動繁榮後的約 7% 驟降至約 1%，使礦工越來越依賴比特幣價格的上漲。</p>
<p>一些分析師在數據中看到潛在的逆向信號。VanEck 在 12 月表示，比特幣在哈希率下降時，歷史上有 65% 的時間在 90 天后實現正收益。Bernstein 的分析師本週表示，目前的疲軟可能代表着一個晚期修正，預計比特幣可能在 60,000 美元區間觸底，然後在今年晚些時候反彈。</p>
<p>難度下降為倖存的礦工提供了一些機械上的緩解，因為每單位哈希算力現在獲得區塊獎勵的幾率稍微提高。但這是否能轉化為真正的喘息空間，取決於比特幣的價格接下來如何變化。</p>
<p>根據《The Block》的比特幣價格頁面，比特幣在週六的交易價格約為 68,800 美元。</p>
<p>免責聲明：《The Block》是一個獨立的媒體機構，提供新聞、研究和數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投資者。Foresight Ventures 還投資於其他加密領域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合夥人。《The Block》繼續獨立運營，提供關於加密行業的客觀、影響力和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。</p>
<p>© 2026 The Block. 版權所有。本文僅供信息參考，不構成法律、税務、投資、金融或其他建議。</p>

<p>比特幣的挖礦難度下降了 11.16%，降至 125.86 萬億，這是自中國 2021 年禁令以來的最大降幅。這一調整是在網絡哈希率下降 20% 之後進行的，原因是比特幣價格從 10 月份的峯值下跌超過 45%。挖掘一個比特幣的平均成本約為 87,000 美元，而其當前交易價格約為 68,800 美元。哈希率和挖礦盈利能力的下降引發了擔憂，但一些分析師建議，歷史趨勢表明，當哈希率下降時，未來價格恢復的潛力仍然存在</p>

<p>Bitcoin's mining difficulty dropped 11.16% on Saturday to 125.86 trillion, according to data from the Bitcoin network explorer Mempool, marking the largest single negative adjustment since China's sweeping mining ban in July 2021 and the 10th largest negative percentage adjustment of all time, per Bitcoin developer Mononaut.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據比特幣網絡探測器 Mempool 的數據，比特幣的挖礦難度在週六下降了 11.16%，降至 125.86 萬億，這是自 2021 年 7 月中國全面禁止挖礦以來最大的單次負調整，也是歷史上第十大的負百分比調整，來自比特幣開發者 Mononaut 的消息。</p>
</div><p>The difficulty adjustment came at block height 935,424, down from 141.67 trillion. Average block times had drifted to roughly 11.4 minutes ahead of the retarget, well above the protocol's 10-minute target, preceding a sharp pullback in computing power on the network.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次難度調整發生在區塊高度 935,424，較 141.67 萬億有所下降。在重新調整之前，平均區塊時間已漂移至大約 11.4 分鐘，遠高於協議的 10 分鐘目標，隨後網絡計算能力出現了急劇回落。</p>
</div><p>The decline was driven by a roughly 20% drop in the network's total hashrate over the past month. Bitcoin mining services firm Luxor's Hashrate Index showed hash rate falling 11% in the past week alone to around 863 EH/s, down from near all-time highs above 1.1 ZH/s reached in October.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一下降是由於過去一個月網絡總哈希率下降了大約 20%。比特幣挖礦服務公司 Luxor 的哈希率指數顯示，過去一週哈希率下降了 11%，降至約 863 EH/s，遠低於 10 月份超過 1.1 ZH/s 的歷史最高點。</p>
</div><p>Two forces are behind the hashrate drawdown. Bitcoin's price has collapsed more than 45% from its October all-time high above $126,000, falling as low as roughly $60,000 on Feb. 5 before rebounding to around $68,800 on Saturday. The sell-off has been fueled by elevated Treasury yields, persistent ETF outflows, and a broad risk-off rotation across equities and commodities. U.S. spot bitcoin ETFs have turned net sellers in 2026, per SoSoValue data.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈希率下降的原因有兩個。比特幣的價格自 10 月份超過 126,000 美元的歷史最高點以來已下跌超過 45%，在 2 月 5 日一度跌至約 60,000 美元，隨後在週六反彈至約 68,800 美元。此次拋售受到高企的國債收益率、持續的 ETF 資金流出以及股票和商品市場的廣泛風險規避輪動的推動。根據 SoSoValue 的數據，美國現貨比特幣 ETF 在 2026 年已轉為淨賣出。</p>
</div><p>Meanwhile, Winter Storm Fern in late January forced miners across U.S. power regions to curtail operations to support strained residential grids. The Block reported that the storm knocked roughly 200 EH/s offline, with Foundry USA's hashrate alone falling approximately 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，1 月底的冬季風暴 Fern 迫使美國各電力區域的礦工減少運營，以支持緊張的居民電網。《The Block》報道，風暴使約 200 EH/s 的算力下線，Foundry USA 的哈希率單獨下降了約 60%。</p>
</div><p>Hashprice, the metric tracking expected miner revenue per unit of computing power, hit an all-time spot low of $33.31 per petahash per second per day on Feb. 2 and a daily average all-time low of $34.91/PH/s/day on Feb. 1, Luxor's Director of Derivatives Ben Harper told Blockspace. The $40/PH/s/day level is widely seen as the threshold at which miners must decide whether to keep machines running.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈希價格，即每單位計算能力預期礦工收入的指標，在 2 月 2 日達到了每個 petahash 每秒每天 33.31 美元的歷史最低點，而在 2 月 1 日的日均歷史最低點為每 PH/s/天 34.91 美元，Luxor 的衍生品總監 Ben Harper 告訴 Blockspace。40 美元/PH/s/天的水平被廣泛視為礦工必須決定是否繼續運行機器的閾值。</p>
</div><p>The Block reported on Feb. 2 that only the newest Antminer S23 series machines are currently seeing healthy returns. Comparatively older models, including Whatsminer M6 series rigs and Antminer S21 units, are nearing unprofitability or already running at a deficit, per Antpool data.</p>
<div class="lb-trans"><p>《The Block》在 2 月 2 日報道，目前只有最新的 Antminer S23 系列機器正在獲得健康的回報。相對較舊的型號，包括 Whatsminer M6 系列和 Antminer S21 單元，正接近無利可圖或已經處於虧損狀態，來自 Antpool 的數據表明。</p>
</div><p>Friday's adjustment significantly exceeds the previous largest negative difficulty drop since 2021: a roughly 7.5% decline in June 2025 caused by summer heatwave-related hashrate curtailments, which itself had been the biggest drop since the China ban. Bitcoin's mining difficulty also dropped one year ago in early Feb. 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五的調整顯著超過了自 2021 年以來的最大負難度下降：2025 年 6 月因夏季熱浪相關的哈希率削減導致的約 7.5% 的下降，這也是自中國禁令以來的最大下降。比特幣的挖礦難度在 2025 年 2 月初也曾下降。</p>
</div><p>The broader profitability picture is grim. The average cost to mine one bitcoin is around $87,000, according to Checkonchain data, while spot trades near $69,000, roughly 20% below production cost. The Block's 2026 Mining Outlook noted that transaction fees as a share of miner revenue collapsed from about 7% to roughly 1% after the 2024 onchain activity boom faded, making miners increasingly reliant on BTC price appreciation.</p>
<div class="lb-trans"><p>整體盈利狀況嚴峻。根據 Checkonchain 的數據，挖掘一個比特幣的平均成本約為 87,000 美元，而現貨交易接近 69,000 美元，約低於生產成本的 20%。《The Block》的 2026 年挖礦展望指出，交易費用在礦工收入中的佔比從 2024 年鏈上活動繁榮後的約 7% 驟降至約 1%，使礦工越來越依賴比特幣價格的上漲。</p>
</div><p>Some analysts see a potential contrarian signal in the data. VanEck said in December that bitcoin has historically posted positive 90-day forward returns 65% of the time when hashrate was shrinking. Bernstein analysts said this week the current weakness may represent a late-stage correction, projecting bitcoin could bottom in the $60,000 range before reversing later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析師在數據中看到潛在的逆向信號。VanEck 在 12 月表示，比特幣在哈希率下降時，歷史上有 65% 的時間在 90 天后實現正收益。Bernstein 的分析師本週表示，目前的疲軟可能代表着一個晚期修正，預計比特幣可能在 60,000 美元區間觸底，然後在今年晚些時候反彈。</p>
</div><p>The difficulty drop provides some mechanical relief for surviving miners, as each unit of hashpower now has slightly better odds of earning a block reward. But whether that translates into real breathing room depends on where bitcoin's price goes from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>難度下降為倖存的礦工提供了一些機械上的緩解，因為每單位哈希算力現在獲得區塊獎勵的幾率稍微提高。但這是否能轉化為真正的喘息空間，取決於比特幣的價格接下來如何變化。</p>
</div><p>Bitcoin is trading at approximately $68,800 as of Saturday, according to The Block's Bitcoin Price page.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據《The Block》的比特幣價格頁面，比特幣在週六的交易價格約為 68,800 美元。</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免責聲明：《The Block》是一個獨立的媒體機構，提供新聞、研究和數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投資者。Foresight Ventures 還投資於其他加密領域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合夥人。《The Block》繼續獨立運營，提供關於加密行業的客觀、影響力和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。</p>
</div><p>© 2026 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
<div class="lb-trans"><p>© 2026 The Block. 版權所有。本文僅供信息參考，不構成法律、税務、投資、金融或其他建議。</p>
</div>

Bitcoin mining difficulty drops 11% in largest negative adjustment since China’s 2021 ban

- 比特幣挖礦難度在週六下降 11.16%，降至 125.86 萬億。  
- 這一調整為自 2021 年中國全面禁礦以來的最大單次下降。  
- 挖礦服務公司的數據顯示，難度下降使存活礦工的收益概率有所改善。

The Block

Coinbase

Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF

HIVE Digital Tech

Marathon Digital

Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF

Bitfarms Canada

CleanSpark

Core Scientific, Inc.

Hut 8 Mining

Riot Platforms

區塊鏈 ETF - Amplify

Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF

Franklin Bitcoin ETF

Global X Blockchain ETF

Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF

2 倍做多 Riot ETF - Defiance

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund - ETF

2 倍做多加密貨幣行業 ETF - Direxion

WisdomTree Bitcoin Fund

Inv Alerian Galaxy Blockchain Users & Decentralized Com ETF

ProShares Bitcoin Strategy ETF

Bitwise Crypto Innovators ETF

iShares Bitcoin Trust ETF

ARK 21Shares Bitcoin ETF

Grayscale Bitcoin Adopters ETF

VanEck Bitcoin ETF

CoinShares Bitcoin ETF

Bitwise Bitcoin ETF

Grayscale Bitcoin Miners ETF

Valkyrie Bitcoin Miners ETF

比特幣挖礦難度下降了 11%，這是自中國 2021 年禁令以來最大的一次負面調整