全球市場正經歷一場由政治確定性驅動的風險偏好修復。 週一，日本首相高市早苗領導的自民黨取得選舉勝利，強化了市場對更積極財政政策的預期，推動亞洲股市創下歷史新高，黃金白銀等貴金屬同步上漲。美國市場從科技股拋售中企穩，疊加中東緊張局勢緩和導致油價回落，全球流動性和風險情緒顯著改善。
MSCI 亞太指數週一盤中一度飆升 2.2% 至歷史高位，日經 225 指數大漲 5.7% 創下紀錄。作為 AI 投資代表的韓國 Kospi 指數跳漲 3.7%，三星電子一度飆升 6.4%。這延續了上週五華爾街約 2% 的反彈勢頭，美股當日收復了部分周內跌幅。
風險資產全面走強。10 年期美債收益率上漲 2 個基點至 4.22%，黃金和白銀延續漲勢。日元兑美元走強，遠離被視為可能觸發干預的水平。泰國執政保守黨意外穩固的選舉勝利也推動泰銖升值。
美國和歐洲股指期貨週一上漲，顯示反彈勢頭將延續。市場正從估值過高的科技股向其他板塊輪動，投資者重新評估估值水平和 AI 投資規模。布倫特原油下跌，因中東緊張局勢緩和 。
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<ul>
<li>
日經 225 指數收漲 3.9%，報 56363.94 點。日本東證指數收漲 2.3%，報 3783.57 點。韓國首爾綜指收漲 4.1%，報 5298.04 點。
</li>
<li>澳大利亞 S&amp;P/ASX 200 指數收盤上漲 1.9%，報 8,870.10 點。</li>
<li>美國國債收益率短線拉昇，10 年期國債收益率日內上行逾 2bp，現報 4.242%；30 年期國債收益率日內上行逾 3bp，現報 4.885%。美元指數短線走低，日內跌幅擴大至 0.26%。</li>
<li>日元兑美元匯率交投於 157.50 附近。</li>
<li>
日本 10 年期國債收益率上行 4.5 個基點至 2.275%。日本 5 年期國債收益率上行至 1.725%，創 2001 年有記錄以來的最高水平。
</li>
<li>現貨黃金漲至 5040 美元附近，日內漲 1.6%；現貨白銀持續走高，現漲逾 5%，報 81.871 美元/盎司。</li>
<li>布倫特原油下跌 1.3%，因中東局勢緊張緩解。</li>
<li>倫錫日內漲幅擴大至 4%，現報 48600.00 美元/噸。</li>
</ul>
</blockquote>
<h2>政治確定性提振市場情緒</h2>
高市早苗壓倒性的選舉勝利成為市場轉向的關鍵催化劑。自民黨獲得的超級多數席位引發市場對日本推行更激進財政政策和債務驅動型刺激的預期。據彭博策略師 Garfield Reynolds 分析，這可能推高全球收益率，許多收益率已因通脹和發行擔憂而處於高位，更高的借貸成本將拖累本已脆弱的全球股市前景。
日經 225 指數漲幅擴大至 5.15%，史上首次站上 57000 點。日本東證指數漲幅擴大至 3%。軟銀集團股價上漲 8.5%，為 1 月 28 日以來最大漲幅。
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日元兑美元匯率交投於 157.50 附近。日本 30 年期國債收益率上升 6.5 個基點，至 3.615%。日本 10 年期國債收益率上行 4.5 個基點至 2.275%。自民黨在眾議院獲得絕對多數席位，為高市早苗實施更多債務驅動的財政刺激掃清了障礙，市場預期寬鬆政策將持續，令日元承壓。但由於跌幅較大，亦存在日本當局進行口頭干預的風險。
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泰國方面，執政保守黨出人意料的穩固勝利同樣為區域市場注入確定性，泰銖應聲走強。
&#34;反彈感覺不那麼像追逐風險，更像是不確定性的消退，&#34;SGMC Capital Pte 高級合夥人 Mohit Mirpuri 表示。&#34;我們看到美國市場週五強勁表現，日本和泰國更明確的政治結果幫助穩定了市場情緒。如果全球波動性繼續緩解，亞洲看起來更具優勢。&#34;
<h2>科技股反彈帶動半導體板塊</h2>
三星電子股價週一一度飆升 6.4%，此前韓聯社報道稱該公司將很快開始量產用於 AI 基礎設施的 HBM4 內存芯片。報道援引業內未具名人士稱，這家韓國科技巨頭計劃最早在 2 月第三週向 AI 加速器領導者英偉達公司供貨，這些 HBM 芯片將用於英偉達即將推出的 Vera Rubin AI 加速器。
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三星正處於追趕 SK 海力士的不尋常境地，後者已躍升為英偉達內存芯片的主要供應商。三星在高帶寬內存開發方面的進展表明其正在縮小與國內競爭對手的差距。截至上週五收盤，三星股價今年已累計上漲超 30%，不斷上漲的內存芯片價格令該行業所有主要參與者受益。亞馬遜和 Alphabet 等超大規模雲服務商的強勁需求將部分芯片價格推高至 2025 年第四季度以來近翻倍的水平。
三星還受益於與數據中心建設相關的美股 AI 板塊上漲。四大超大規模雲服務商計劃今年支出約 6500 億美元，推動英偉達股價週五飆升近 8%。
<h2>資金輪動重塑市場格局</h2>
隨着美國投資者從估值高企的科技股撤出——道瓊斯工業平均指數週五突破 50000 點——亞洲市場可能受益於相對較低的估值和更強的增長前景。Indosuez Wealth Management 亞洲首席策略師 Francis Tan 表示，國際投資者正在重新思考和再平衡投資組合，近期科技股拋售給了投資者另一次機會，將資金從估值過高的美股科技股轉向&#34;世界各地可能的替代品&#34;。
但穩定進程仍面臨挑戰。高盛集團交易部門在週五給客户的報告中指出，美股本週仍面臨趨勢跟蹤算法基金的拋售壓力。&#34;無法快速轉移風險導致日內走勢更加波動，並延遲整體價格行動的穩定，&#34;包括 Gail Hafif 和 Lee Coppersmith 在內的高盛交易團隊寫道。
BNY 市場宏觀策略主管 Bob Savage 指出，市場敍事已從對同步增長和充裕流動性的信心轉向由波動性、勞動力市場疲軟和 AI 驅動的顛覆所帶來的不確定性。隨着多元化承壓和金融條件收緊，投資者被迫重新評估風險、流動性和政策假設。
大宗商品市場，現貨黃金漲至 5040 美元附近，日內漲 1.6%；現貨白銀站上 80 美元關口，日內漲超 3%。布倫特原油下跌 1.3%，因中東局勢緊張緩解。
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對於黃金的走勢，有分析認為，黃金暴漲並非謎團，日本無法在不重創自身資產負債表的情況下加息，因此其選擇只剩印鈔或祈禱。日本法定貨幣持續走弱，硬資產的呼聲日益高漲。
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鐵礦石將受到關注。週末期間，隨着熱帶氣旋接近澳大利亞西海岸，澳大利亞主要港口關閉，散貨船被迫出海。澳大利亞皮爾巴拉地區附近海域還包括多個石油和天然氣作業設施。
<h2>本週關注美國經濟數據</h2>
市場焦點將轉向密集的美國經濟數據日程，其中週三將公佈 1 月就業數據，週五將發佈通脹數據。由於上月聯邦政府部分停擺，多項關鍵經濟數據發佈被推遲，導致數據異常集中發佈。
交易員認為美聯儲下月降息的概率不到 20%。美聯儲決策者 1 月決定將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間。投資者將密切關注經濟數據，以評估美聯儲的政策路徑。
在英國，投資者將關注首相斯塔默的政局發展。據彭博報道，對沖基金正在加大看跌英鎊期權押注。任命 Peter Mandelson 為駐華盛頓大使引發的危機已導致這位英國首相最親密的助手離職。
持續更新中……

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南方日經225

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2 倍做空日元 ETF - ProShares

高市早苗勝選助推日經指數盤中首破 5.7 萬點，引領 MSCI 亞太指數盤中一度飆升 2.2% 至歷史高位，日經 225 指數大漲 5.7% 創下紀錄。作為 AI 投資代表的韓國 Kospi 指數跳漲 3.7%，三星電子一度飆升 6.4%。10 年期美債收益率上漲 2 個基點至 4.22%，黃金和白銀延續漲勢。日元兑美元走強，遠離被視為可能觸發干預的水平。

- 日本首相高市早苗領導的自民黨獲得選舉勝利，日元小幅走軟。  
- 日經 225 指數創紀錄高位，漲幅擴大至 5.15%，首次超 57000 點。  
- 韓國股市大漲逾 4%，現貨白銀站上 80 美元關口。

“高市交易” 主導市場，日經 225 收漲 3.9%，日債收益率全線上行，三星上漲 6.4%，黃金漲至 5040 美元