<p>日本首相高市早苗在上週日提前大選中大勝後，日元再度承壓，<strong>日本財務省高層迅速釋放 “高度警惕” 信號，試圖穩住外匯市場對財政擴張預期的定價。</strong></p>
<p>據彭博報道，日本財務省國際事務副大臣 Atsushi Mimura 週一對記者表示，“一如既往，我們以高度緊迫感關注市場動向”，並稱政府 “與市場保持密切溝通”。</p>
<p>週日選舉結果公佈後，日本財務大臣 Satsuki Katayama 在電視節目中表示，如有需要將於週一與市場溝通。<strong>她重申與美國財長貝森特保持密切聯繫，雙方 “共同承擔維持美元兑日元走勢穩定的責任”，並提及兩國簽署的諒解備忘錄允許在 “偏離基本面的快速波動” 下采取果斷措施。</strong></p>
<p>市場層面，日元一度走弱至 1 美元兑 157.66 日元，隨後在東京上午回到 157 附近。與此同時，<strong>股價與基準國債收益率上漲，投資者將焦點集中在高市早苗勝選後更少政治阻力下的財政政策路徑。</strong></p>
<p><strong><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/945e90d1-71b0-47a5-8564-4650adff55cf.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1764" height="1334" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/945e90d1-71b0-47a5-8564-4650adff55cf.png"/></strong></p>
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<h2 id="8d0f4dbf">日元承壓，市場押注更激進的財政支出</h2>
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<p>彭博稱，<strong>日元走弱的直接觸發因素，是高市早苗 “明確勝出” 後引發的政策預期變化。</strong>市場猜測，在更強的政治授權下，她可能推進更激進的財政支出議程，從而加大對日本財政狀況與資產定價的再評估壓力。</p>
<p>選舉結果顯示，<strong>高市早苗領導的自民黨在 465 席的眾議院中拿下 316 席，創戰後日本單一政黨在大選中最懸殊的勝利。</strong>彭博指出，這一結果為其推進多項競選承諾提供了 “授權”，其中包括令投資者緊張的 “大規模支出計劃”。</p>
<p>高市早苗在選後記者會上稱，<strong>政府將加快討論 “可能將食品銷售税暫停兩年”。這一提議也被市場視為加劇財政健康擔憂的信號之一，並對日元與日本國債形成壓力。</strong></p>
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<h2 id="51711ab9">官方表態聚焦 “密切溝通” 與 “干預快速波動”</h2>
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<p>Atsushi Mimura 的表態，延續了日本對外匯市場 “隨時應對” 的官方措辭框架：<strong>強調緊迫感，強調與市場的溝通渠道暢通。</strong></p>
<p>Satsuki Katayama 的發言則更具 “預先安撫兼警告” 色彩。<strong>她一方面表示必要時將與市場溝通，另一方面強調美日諒解備忘錄的存在，並明確指出，針對偏離基本面的快速波動，日本可以採取果斷措施，“包括干預”。</strong></p>
<p>在日元再度面臨下行壓力的背景下，這種表態通常被市場解讀為：<strong>當波動速度與幅度觸及政策容忍度時，口頭警告與實際行動之間的距離可能縮短。</strong></p>
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<h2 id="6fe8c3d1">美日協調成為關鍵變量，干預 “威懾” 能否再奏效仍待觀察</h2>
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<p>Katayama<strong>反覆強調與美財長貝森特保持密切聯繫，並將穩定美元兑日元的責任提升為 “雙方共同承擔”，</strong>使美日協調成為市場評估政策工具箱時的重要變量。</p>
<p>彭博稱，上月日元劇烈波動最初被視為東京可能出手干預，但後來主要被證實是由美國的 “利率檢查” 所觸發。與此同時，市場對 “華盛頓與東京可能採取聯合行動或干預” 的擔憂，曾在一定程度上震懾投機力量。</p>
<p>不過，彭博也指出，<strong>這種 “威懾策略” 未必能第二次同樣奏效</strong>，這意味着一旦日元再現新一輪疲弱走勢，干預風險可能重新上升，而 Katayama 此番發言也可能意在儘量推遲或避免走到那一步。</p>
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<h2 id="e29def4">股債匯同步波動，投資者盯住財政可持續性表態</h2>
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<p>在外匯市場走弱的同時，<strong>日本股市與基準國債收益率上行，顯示資金正在快速重估增長、通脹與財政擴張預期的組合影響。</strong></p>
<p>面對外界對 “偏積極財政政策” 的猜測，Katayama 在節目中強調，高市早苗政府<strong>“非常關注財政可持續性，並希望維持它”</strong>，並稱將謹慎觀察金融市場。</p>
<p>對投資者而言，接下來最直接的觀察點將是：<strong>財政刺激承諾如何落地、税收政策討論的推進節奏，以及日元波動是否進一步加速並觸發官方更強烈的政策信號。</strong></p>

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<p>高市早苗大勝取得歷史性勝利，市場擔憂激進的財政支出使得日元承壓，日元一度跌至 157.66 兑 1 美元。日本外匯主管強調” 以高度緊迫感” 監控市場，財務大臣則表示已準備好隨時與市場溝通，並與美國財長貝森特保持密切協調以維持匯率穩定。</p>

- 日本首相高市早苗在選舉中勝出，日元承壓，財政擴張預期上升。  
- 財務大臣和副大臣強調與市場密切溝通，準備干預波動。  
- 投資者關注財政政策可持續性與日元走弱的影響。

華爾街見聞

Asset Management One Co., Ltd.

高市早苗勝選後，日本外匯主管警告 “正密切關注日元走勢”