艾奇資本集團有限公司發佈 2025 年第四季度財報 | ACGL 股票新聞

百慕大佩姆布克 --（商业资讯）--Arch Capital Group Ltd.（纳斯达克：ACGL；“Arch”，“我们” 或 “公司”）公布了其 2025 年第四季度的业绩。业绩包括： 可供 Arch 普通股股东的净收入为 12 亿美元，或每股 3.35 美元，代表平均普通股权益的年化净收入回报率为 21.2%，相比之下，2024 年第四季度可供 Arch 普通股股东的净收入为 9.25 亿美元，或每股 2.42 美元。 可供 Arch 普通股股东的税后营业收入 (1) 为 11 亿美元，或每股 2.98 美元，代表平均普通股权益的年化营业回报率 (1) 为 18.9%，相比之下，2024 年第四季度为 8.66 亿美元，或每股 2.26 美元。 公司保险和再保险部门的税前当前事故年度灾难性损失，扣除再保险和复保保费，为 1.64 亿美元。 先前年度损失准备金的有利发展，扣除相关调整，为 1.18 亿美元。 不包括灾难性活动和先前年度发展的综合比率 (1) 为 79.5%，相比之下，2024 年第四季度为 79.0%。 回购股票 798 百万美元。 截至2025年12月31日，每普通股账面价值为 65.11 美元，比2025年9月30日增长 4.5%。 “我们的 2025 年财务表现非常出色，再次证明了我们多元化平台的价值以及我们有效执行周期管理战略的能力。我想感谢我们 8000 多名员工，使这些出色的业绩成为可能，” Arch 首席执行官尼古拉斯·帕帕多普洛（Nicolas Papadopoulo）表示。“我们以乐观的态度进入 2026 年，期待继续为我们的股东提供卓越的业绩。” 本公告中讨论的每股收益均为稀释后数据。以下表格总结了公司的承保结果： （以百万美元计） 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 % 变化 毛保费收入 $ 4,809 $ 4,756 1.1 净保费收入 3,649 3,819 (4.5) 净保费已赚 4,255 4,143 2.7 承保收入 827 625 32.3 承保比率 % 点 变化 损失比率 53.6% 57.5% (3.9) 承保费用比率 (2) 27.0% 27.5% (0.5) 综合比率 80.6% 85.0% (4.4) 不包括灾难性活动和先前年度发展的综合比率 (1) 79.5% 79.0% 0.5 (1) 有关详细信息，请参见 “关于非公认会计原则财务指标的说明”。 (2) 2025 年期间的 “承保费用比率” 包括 “其他承保收入”。有关详细信息，请参见 “关于非公认会计原则财务指标的说明”。 以下表格总结了公司的合并财务数据，包括可供 Arch 普通股股东的净收入或损失与可供 Arch 普通股股东的税后营业收入或损失及相关稀释每股结果的对账（有关详细信息，请参见 “关于非公认会计原则财务指标的说明”）： （以百万美元计，除每股数据外） 截至 12 月 31 日， 2025 2024 可供 Arch 普通股股东的净收入 $ 1,228 $ 925 净实现（收益）损失 (1) (22) 161 使用权益法核算的投资的净（收益） (155) (143) 净外汇（收益）损失 6 (106) 交易成本及其他 26 26 所得税费用（收益）(2) 9 3 可供 Arch 普通股股东的税后营业收入 $ 1,092 $ 866 稀释每普通股结果： 可供 Arch 普通股股东的净收入 $ 3.35 $ 2.42 净实现（收益）损失 (1) (0.06) 0.41 使用权益法核算的投资的净（收益） (0.42) (0.37) 净外汇（收益）损失 0.02 (0.28) 交易成本及其他 0.07 0.07 所得税费用（收益）(2) 0.02 0.01 可供 Arch 普通股股东的税后营业收入 $ 2.98 $ 2.26 稀释的加权平均普通股和普通股等价物 366.6 382.8 开始普通股股东权益 $ 22,889 $ 21,444 结束普通股股东权益 23,376 19,990 平均普通股股东权益 $ 23,133 $ 20,717 平均普通股权益的年化净收入回报率 21.2% 17.9% 平均普通股权益的年化营业回报率 18.9% 16.7% (1) 净实现的收益或损失包括权益证券和使用公允价值选项核算的资产的公允价值的实现和未实现变动，衍生工具的实现和未实现的收益和损失，金融资产的信用损失准备金变动，以及从收购或处置子公司中实现的收益和损失。 (2) 净实现的收益或损失、使用权益法核算的投资的净收益、净外汇收益或损失以及交易成本和其他的所得税费用（收益）反映了各个管辖区报告的相对组合及各个管辖区的不同税率。 细分信息 以下部分提供了公司 2025 年第四季度按可报告细分的业绩分析。有关公司可报告细分的更多详细信息，请参阅公司截至2025年12月31日的财务补充资料。2024年8月1日，保险细分完成了从安联收购美国 MidCorp 和娱乐保险业务（“MCE 收购”）。公司的细分信息包括承保收入（损失）和不包括灾难性活动及前一年发展情况的综合比率的使用（有关详细信息，请参见 “关于非 GAAP 财务指标的评论”）。 保险细分 截至 12 月 31 日的三个月 （以百万美元计） 2025 2024 % 变化 已承保毛保费 $ 2,542 $ 2,484 2.3 已承保净保费 1,876 1,954 (4.0) 已赚净保费 1,973 1,933 2.1 其他承保收入 11 — n/m 承保收入 $ 119 $ 30 296.7 承保比率 % 点 变化 损失比率 60.6% 66.3% (5.7) 承保费用比率 33.4% 32.2% 1.2 综合比率 94.0% 98.5% (4.5) 灾难性活动和前一年发展： 当前事故年度灾难事件，扣除再保险和恢复保费 3.3% 8.3% (5.0) 前一年损失准备金的净（有利）不利发展，扣除相关调整 损失比率影响 (0.2)% (0.3)% 0.1 承保费用比率影响 0.1% 0.2% (0.1) 总影响 (0.1)% (0.1)% — 不包括灾难性活动和前一年发展的综合比率 90.8% 90.3% 0.5 保险细分在 2025 年第四季度的毛保费比 2024 年第四季度高出 2.3%，而净保费比 2024 年第四季度低 4.0%。在北美，我们在长期责任险、其他责任险和商业汽车等长期险种中增加了毛保费，而财产险和短期专业险的毛保费则有所下降。净保费的变化受到与前一年季度 MCE 收购相关的转保保费应计时间的影响，以及由于不同的净保留比率水平导致的业务组合变化的影响。我们在国际业务中增加了毛保费和净保费，虽然意外险和其他险种的增长部分抵消了财产险和短期专业险的小幅减少。2025 年第四季度的净保费收入比 2024 年第四季度高出 2.1%，反映了过去五个季度净保费的变化。 2025 年第四季度的损失比率反映了 3.3 个百分点的当年灾难性活动，而 2024 年第四季度的灾难性活动为 8.3 个百分点。预计前一年损失准备金的净有利发展在 2025 年第四季度将损失比率降低了 0.2 个百分点，而在 2024 年第四季度则降低了 0.3 个百分点。 2025 年第四季度的承保费用比率为 33.4%，而 2024 年第四季度为 32.2%。在 2024 年第四季度，MCE 收购的影响使承保费用比率降低了约 290 个基点，主要是由于收购时资产公允价值估计的影响，包括未确认的递延收购成本。 再保险细分 截至 12 月 31 日的三个月 （以百万美元计） 2025 2024 % 变化 已承保毛保费 $ 1,944 $ 1,941 0.2 已承保净保费 1,506 1,588 (5.2) 已赚净保费 1,992 1,904 4.6 其他承保收入 36 4 800.0 承保收入 $ 458 $ 328 39.6 承保比率 % 点 变化 损失比率 54.5% 58.9% (4.4) 承保费用比率 22.5% 24.1% (1.6) 综合比率 77.0% 83.0% (6.0) 灾难性活动和前一年发展： 当前事故年度灾难事件，扣除再保险和恢复保费 5.0% 12.2% (7.2) 前一年损失准备金的净（有利）不利发展，扣除相关调整 损失比率影响 (3.5)% (3.8)% 0.3 承保费用比率影响 0.6% (0.2)% 0.8 总影响 (2.9)% (4.0)% 1.1 不包括灾难性活动和前一年发展的综合比率 74.9% 74.8% 0.1 再保险部门在 2025 年第四季度的毛保费收入比 2024 年第四季度增长了 0.2%，而净保费收入则比 2024 年第四季度下降了 5.2%。由于新业务机会和市场份额的增加，我们在大多数业务线的毛保费收入都有所增长。唯一的例外是其他专业业务，主要是由于一项大型交易未能续保。本季度净保费收入的变化与毛保费收入的变化方向相似，唯一的例外是财产灾难险，受到某些再保险购买时机变化的影响。2025 年第四季度的净保费收入比 2024 年第四季度增长了 4.6%，反映了过去五个季度净保费收入的变化。 2025 年第四季度的损失率反映了 5.4 个百分点的当年灾难性活动，而 2024 年第四季度的当年灾难性活动为 12.9 个百分点。预计在相关调整之前，前一年损失准备金的净有利发展使 2025 年第四季度的损失率降低了 3.5 个百分点，而 2024 年第四季度为 3.8 个百分点。损失率变化的其余部分部分是由于损失水平的提高和业务组合的变化。 2025 年第四季度的承保费用比率为 22.5%，而 2024 年第四季度为 24.1%，下降主要反映了根据最近颁布的 2025 年百慕大税收抵免法案所带来的合格可退税收抵免（“QRTCs”）的全年收益。 抵押贷款部门 截至 12 月 31 日的三个月 (以百万美元计) 2025 2024 % 变化 毛保费收入 $ 326 $ 331 (1.5) 净保费收入 267 277 (3.6) 净保费收入 290 306 (5.2) 其他承保收入 5 2 150.0 承保收入 $ 250 $ 267 (6.4) 承保比率 % 点 变化 损失率 (0.8)% (5.9)% 5.1 承保费用比率 14.5% 19.3% (4.8) 综合比率 13.7% 13.4% 0.3 前一年发展： 前一年损失准备金的净（有利）不利发展，扣除相关调整 损失率影响 (19.4)% (20.2)% 0.8 承保费用比率影响 (0.9)% (2.1)% 1.2 总影响 (20.3)% (22.3)% 2.0 排除前一年发展的综合比率 34.0% 35.7% (1.7) 2025 年第四季度抵押贷款部门的毛保费收入比 2024 年第四季度下降了 1.5%，而净保费收入比 2024 年第四季度下降了 3.6%。2025 年第四季度净保费收入的减少主要反映了美国每月保费量的下降。 预计在相关调整之前，前一年损失准备金的净有利发展使损失率降低了 19.4 个百分点，而 2024 年第四季度为 20.2 个百分点。这些金额主要与预期的治愈率更好有关。 2025 年第四季度的承保费用比率为 14.5%，而 2024 年第四季度为 19.3%。2024 年第四季度反映了与一次性自愿离职计划相关的较高运营费用。 公司 公司的业绩包括净投资收入、净实现的收益或损失（包括权益证券和使用公允价值选项核算的资产的公允价值的实现和未实现变化、衍生工具的实现和未实现的收益和损失、金融资产的信用损失准备金的变化以及从收购或处置子公司中实现的收益和损失）、使用权益法核算的投资的净收入或损失、其他收入（损失）、公司福利（费用）、交易成本及其他、无形资产的摊销、利息费用、净外汇收益或损失、所得税项目、经营关联公司的收入或损失以及与公司的非累积优先股相关的项目。 投资回报如下： (以百万美元计，除每股数据外) 截至 12 月 31 日， 9 月 30 日， 12 月 31 日， 2025 2025 2024 税前净投资收入 $ 434 $ 408 $ 405 每股 $ 1.18 $ 1.08 $ 1.06 使用权益法核算的投资的净收入 $ 155 $ 134 $ 143 每股 $ 0.42 $ 0.36 $ 0.37 税前投资收入收益率，按摊余成本计算 (1) 4.22% 4.07% 4.32% 投资总回报 (2) 1.36% 1.80% (1.05)% (1) 按年化基础呈现，并排除未包含在投资收入中的投资影响，例如使用权益法核算的投资和某些股票。 (2) 详见 “关于非 GAAP 财务指标的评论”。 2025 年第四季度的净投资收益主要反映了平均投资资产的增长，这在一定程度上得益于强劲的经营现金流。2025 年第四季度的净实现收益为 2200 万美元，而 2024 年第四季度则为净实现损失 1.61 亿美元，主要是由于公司股票证券、公允价值选项法下的投资和衍生品的金融市场波动所致。 2025 年第四季度的公司费用为 5000 万美元的收益，而 2024 年第四季度则为 3100 万美元的费用。这些费用主要代表了支持我们全球运营所需的某些控股公司成本以及作为上市公司运营相关的费用。2025 年第四季度的收益反映了 QRTC 的全年影响。 2025 年第四季度的无形资产摊销为 4700 万美元，而 2024 年第四季度为 9900 万美元。两个期间均反映了与 MCE 收购相关的无形资产的摊销，包括归属于收购业务价值和分销关系的无形资产。 在税前基础上，2025 年第四季度的净外汇损失为 600 万美元，而 2024 年第四季度则为净外汇收益 1.06 亿美元。在这两个期间，这些金额主要是未实现的，源于在每个资产负债表日重新评估公司需要以外币结算的净保险负债的影响。由于外币汇率波动导致的以外币持有的可供出售投资的价值变化直接反映为股东权益的增加或减少，并不包括在合并损益表中。 2025 年第四季度的税前收入有效税率为 14.5%，而 2024 年第四季度为 6.6%。公司对 Arch 普通股股东可用的税前经营收入的有效税率为 15.4%，而 2024 年第四季度为 6.7%。有效税率可能会因各个辖区报告的收入或损失的相对组合、发生的灾难性损失活动的水平以及各个辖区的不同税率而波动。2025 年第四季度较高的税率主要反映了百慕大 2023 年公司所得税法的影响。 2025 年第四季度来自运营关联公司的收入为 6100 万美元，或每股 0.17 美元，而 2024 年第四季度为 6400 万美元，或每股 0.17 美元，主要反映了公司对 Somers Group Holdings Ltd.和 Coface SA 的投资相关金额。 电话会议 公司将于2026年2月10日上午 10:00（东部时间）召开投资者和分析师电话会议。此次会议的直播网络广播将通过公司网站的投资者部分提供，网址为 http://www.archgroup.com/investors。会议结束后大约两个小时，网络广播的录音将在公司网站的投资者部分提供。网络广播的文字记录将在录音发布后大约 24 小时内在公司网站的投资者部分提供。录音和文字记录将在网站上存档一年。 请参阅公司于2025年12月31日发布的财务补充材料，该材料可通过公司网站的投资者部分获取，网址为 http://www.archgroup.com/investors。财务补充材料提供了有关公司财务表现的更多细节。公司不时会在其网站上发布额外的财务信息和演示文稿，包括有关其子公司的信息。鼓励投资者和其他信息接收者定期查看公司网站，以获取有关公司的更多信息。 Arch Capital Group Ltd.是一家公开上市的百慕大豁免公司，截至2025年12月31日，资本约为 269 亿美元。Arch 是标准普尔 500 指数的一部分，通过其全资子公司在全球范围内提供保险、再保险和抵押贷款保险。 关于非 GAAP 财务指标的说明 在本发布中，公司以其认为对投资者、分析师、评级机构及其他使用公司财务信息评估公司表现的人员最有意义和有用的方式展示其运营，并且投资者及其他人员从中受益于在季度之间以及与行业内其他公司之间进行一致的比较。这些指标可能与保险行业以外的公司使用的类似标题的指标不可比。投资者被提醒在评估公司的整体财务表现时，不要过度依赖这些非 GAAP 财务指标。 本次演示中使用了 “可供 Arch 普通股东的税后营业收入或损失”，其定义为可供 Arch 普通股东的净收入，排除净实现的收益或损失（包括权益证券和使用公允价值选项计量的资产的公允价值的实现和未实现变动、衍生工具的实现和未实现的收益和损失、金融资产的信用损失准备变动以及从子公司的收购或处置中实现的收益和损失）、使用权益法计量的投资的净收入或损失、净外汇收益或损失、交易成本及其他，扣除所得税后，以及使用年化的普通股平均权益回报率。可供 Arch 普通股东的税后营业收入和年化普通股平均权益回报率的呈现是根据 G 条规定义的非 GAAP 财务指标。这些指标与可供 Arch 普通股东的净收入和年化净收入回报率（最直接可比的 GAAP 财务指标）之间的调节已在本公告第 2 页中列出。 公司认为，净实现的收益或损失、使用权益法计量的投资的净收入或损失、净外汇收益或损失以及交易成本及其他在任何特定期间内并不能反映公司的业务表现或趋势。尽管净实现的收益或损失、使用权益法计量的投资的净收入或损失和净外汇收益或损失是公司运营的一个重要部分，但实现这些项目的决定与保险承保过程无关，并在很大程度上取决于一般经济和金融市场条件。此外，某些使用公司财务信息的用户认为，对于许多公司而言，投资收益或损失的实现时机在很大程度上是机会主义的。此外，信用损失准备的变动和公司投资中确认的净减值损失代表了证券预期回收价值的非暂时性下降，而并未实际实现。 公司对某些投资于固定到期证券的基金的投资采用权益法，是由于这些基金的所有权结构（有限合伙或有限责任公司）。在应用权益法时，这些投资最初按成本记录，随后根据公司在基金中的净收入或损失的比例份额进行调整（包括基金中基础证券的公允价值变动）。这种会计方法与公司对其他固定到期证券的会计处理不同，使用权益法计量的投资的净收入或损失的确认时机可能与未来出售或到期时的收益或损失不同。 交易成本及其他包括整合、顾问、融资、法律、遣散、激励补偿及与收购直接相关的所有其他成本。公司认为，由于交易成本及其他具有非经常性，因此并不能反映公司的业务表现或趋势。 公司认为，展示可供 Arch 普通股东的净收入，排除上述项目，反映了公司业务的基本面，因为公司评估和管理其业务以产生承保利润。除了呈现可供 Arch 普通股东的净收入外，公司认为这种呈现使投资者和其他使用公司财务信息的用户能够以类似于公司管理层分析业绩的方式分析公司的表现。公司还认为，这一指标遵循行业惯例，因此使公司财务信息的用户能够将公司的表现与其行业同行进行比较。公司认为，关注公司及整个保险行业的股权分析师和某些评级机构通常出于相同原因将这些项目排除在其分析之外。 公司的分部信息包括合并承保收入或损失的呈现以及承保收入或损失的小计。这些指标代表其承保业务的税前盈利能力，包括净保费收入加上其他承保收入，减去损失和损失调整费用、收购费用和其他运营费用。其他运营费用包括与公司各个承保业务直接相关的增量和/或直接归属的运营费用。承保收入或损失不包括某些在公司层面包含的收入和费用项目。虽然这些指标在公司合并财务报表的分部信息附注中呈现，但在合并基础上呈现时被视为非 GAAP 财务指标。根据 G 条规，承保收入或损失与所得税前收入（最直接可比的 GAAP 财务指标）之间的调节在以下页面中显示。 管理层根据承保收入或损失对其三个承保部门的业绩进行评估。公司并不按承保部门管理其资产，因此投资收入、来自运营关联公司的收入及其他项目并未分配到各个承保部门。 此外，公司在其分部信息中使用了不包括灾难性活动和前期发展损失的综合比率，适用于保险和再保险部门，而抵押贷款部门则使用不包括前期发展损失的综合比率。这些比率是根据 G 法规定义的非 GAAP 财务指标。根据 G 法规，这些指标与综合比率（最直接可比的 GAAP 财务指标）的调节在各个分部页面上显示。公司管理层在分析各承保部门的承保业绩时，使用了不包括当前事故年度灾难事件及前期损失准备金的有利或不利发展的调整综合比率。从 2025 年第一季度起，“其他运营费用比率” 包括 “其他承保收入”。 投资的总回报包括投资收入、使用权益法核算的投资的净收入或损失、净实现的收益和损失（不包括非投资相关金融资产的信用损失准备金变动）以及 Arch 投资组合产生的未实现收益和损失的变动。总回报是在税前基础上计算的，并在投资费用之前，反映了金融市场条件及外汇波动的影响。管理层将投资的总回报作为对 Arch 普通股东产生的回报的关键指标，并在所呈现的期间内将公司投资组合产生的回报与基准回报进行比较。 以下表格总结了公司在 2025 年第四季度和 2024 年第四季度的各分部业绩，以及承保收入或损失与所得税前收入或损失及可供 Arch 普通股东的净收入或损失的调节： （以百万美元计） 截至三个月 2025年12月31日 保险 再保险 抵押贷款 总计 已承保毛保费 (1) $ 2,542 $ 1,944 $ 326 $ 4,809 已承保转保费 (1) (666) (438) (59) (1,160) 净已承保保费 1,876 1,506 267 3,649 未赚保费变动 97 486 23 606 净已赚保费 1,973 1,992 290 4,255 其他承保收入 (2) 11 36 5 52 损失及损失调整费用 (1,196) (1,086) 2 (2,280) 收购费用 (380) (393) (6) (779) 其他运营费用 (289) (91) (41) (421) 承保收入（损失） $ 119 $ 458 $ 250 827 净投资收入 434 净实现收益（损失） 22 使用权益法核算的投资净收入 155 其他收入（损失） 16 公司收益（费用）(3) 50 交易成本及其他 (3) (26) 无形资产摊销 (47) 利息费用 (38) 净外汇收益（损失） (6) 所得税前收入（损失）及来自运营关联公司的收入（损失） 1,387 所得税收益（费用） (210) 来自运营关联公司的收入（损失） 61 可供 Arch 的净收入（损失） 1,238 优先股股息 (10) 可供 Arch 普通股东的净收入（损失） $ 1,228 承保比率 损失比率 60.6% 54.5% (0.8)% 53.6% 收购费用比率 19.3% 19.7% 1.9% 18.3% 其他运营费用比率 (4) 14.1% 2.8% 12.6% 8.7% 综合比率 94.0% 77.0% 13.7% 80.6% 净已承保保费与毛保费的比率 73.8% 77.5% 81.9% 75.9% (1) 与部门间交易相关的某些假设和转保金额已包含在各个部门的结果中。因此，各部门的此类交易总和由于消除而与总额不一致。 (2) “其他承保收入” 包括根据现有服务合同所获得的与承保相关的活动收入。 (3) 某些费用已从 “公司收益（费用）” 中排除，并反映在 “交易成本及其他” 中。有关此类项目的进一步讨论，请参见 “关于非 GAAP 财务指标的评论”。 (4) 2025 年期间的 “其他运营费用比率” 包括 “其他承保收入”。 （以百万美元计） 截至三个月 2024年12月31日 保险 再保险 抵押贷款 总计 已承保毛保费（1） $ 2,484 $ 1,941 $ 331 $ 4,756 已承保保费转出（1） (530) (353) (54) (937) 已承保净保费 1,954 1,588 277 3,819 未赚保费变动 (21) 316 29 324 已赚净保费 1,933 1,904 306 4,143 其他承保收入 — 4 2 6 损失及损失调整费用 (1,281) (1,121) 18 (2,384) 收购费用 (345) (382) (3) (730) 其他运营费用 (277) (77) (56) (410) 承保收入（损失） $ 30 $ 328 $ 267 625 净投资收入 405 净实现收益（损失） (161) 使用权益法核算的投资净收益 143 其他收入（损失） 12 企业收益（费用）（2） (31) 交易成本及其他（2） (26) 无形资产摊销 (99) 利息费用 (37) 净外汇收益（损失） 106 税前收入（损失）及来自运营关联公司的收入（损失） 937 所得税收益（费用） (66) 来自运营关联公司的收入（损失） 64 可供 Arch 的净收入（损失） 935 优先股股息 (10) 可供 Arch 普通股东的净收入（损失） $ 925 承保比率 损失比率 66.3% 58.9% (5.9)% 57.5% 收购费用比率 17.9% 20.0% 1.0% 17.6% 其他运营费用比率 14.3% 4.1% 18.3% 9.9% 综合比率 98.5% 83.0% 13.4% 85.0% 已承保净保费与已承保毛保费的比率 78.7% 81.8% 83.7% 80.3% （1） 某些与部门间交易相关的假设和转出金额已包含在各个部门的结果中。因此，各部门的此类交易总和由于消除而与总额不一致。 （2） 某些费用已从 “企业收益（费用）” 中排除，并反映在 “交易成本及其他” 中。有关此类项目的进一步讨论，请参见 “非 GAAP 财务指标的说明”。 关于前瞻性声明的警示说明 1995 年《私人证券诉讼改革法案》（“PSLRA”）为前瞻性声明提供了 “安全港”。本公告或公司代表所作的任何其他书面或口头声明可能包括前瞻性声明，这些声明反映了公司对未来事件和财务表现的当前看法。除本公告中包含或引用的历史事实外的所有声明均为前瞻性声明。根据 PSLRA 或其他目的，前瞻性声明通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、“将”、“期望”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信” 或 “继续” 等类似的未来或前瞻性性质的声明或其否定或变体或类似术语。 前瞻性声明涉及公司对风险和不确定性的当前评估。实际事件和结果可能与这些声明中表达或暗示的内容有实质性差异。可能导致实际事件或结果与这些声明中指示的内容有实质性差异的重要因素在下文和本公告的其他部分以及公司向证券交易委员会（“SEC”）提交的定期报告中进行了讨论，包括： 公司在 “软” 市场和 “硬” 市场中成功实施其商业战略的能力； 评级机构和监管机构，以及经纪人和被保险人及再保险人对公司商业战略、安全性和财务状况的接受程度； 公司完成收购并将其收购的任何业务整合到现有运营中的能力； 公司维持或提高其评级的能力，这可能受到其筹集额外股本或债务融资能力、评级机构现有或新政策和实践以及本文所述其他因素的影响； 一般经济和市场条件（包括通货膨胀、利率、失业率、房价、外汇汇率、现行信贷条款、关税、地缘政治不稳定和冲突以及衰退的深度和持续时间）以及公司运营的再保险和保险市场的特定条件； 竞争，包括在定价、产能（包括替代资本来源）、覆盖条款或其他因素基础上增加的竞争； 全球金融和资本市场的发展以及公司对这些市场的进入； 公司成功增强、整合和维护运营程序（包括信息技术）以有效支持其当前和新业务的能力； 关键人员的流失和增加； 对担保基金和强制性 pooling 安排的实际评估与预期评估之间的重大差异； 在编制公司财务报表时所使用的估计和判断的准确性，包括与收入确认、保险和其他准备金、再保险可收回款项、投资估值、无形资产、坏账、所得税、递延税资产、或有事项和诉讼相关的估计，以及任何决定使用存款法会计的决定； 公司承保业务的损失率高于预期，以及与其保险和再保险子公司承保业务相关的索赔和/或索赔费用负债的不利发展； 公司损失准备金的充足性； 损失的严重性和/或频率； 不可预测的自然和人为灾难事件的更高频率或严重性； 公司在保险、再保险和抵押贷款业务中因自然灾害事件或严重经济事件而产生的索赔可能导致重大损失和公司经营结果的显著波动； 公司管理净风险敞口的再保险的可用性及其成本； 再保险人、管理总代理、第三方管理员或其他未能履行对公司的义务； 损失支付的时间比公司预期的更快，或再保险可收回款项的收取比公司预期的更慢； 公司的投资表现，包括可能对公司投资的公允价值产生不利影响的立法或监管发展； 一般经济条件的变化，导致信用评级机构对美国证券或主权债务的降级，这可能影响公司的业务、财务状况和经营结果； 由于网络攻击、人工智能技术的使用或其他技术对公司系统或公司商业伙伴和服务提供商的系统造成的事件、运营中断或其他网络事件，可能对公司的业务产生负面影响和/或使公司面临诉讼； 气候变化对公司业务的影响； 传染病或大流行对公司业务的影响； 恐怖主义行为、政治动荡和其他敌对行为或其他不可预测的人为事件； 外汇波动导致公司股东权益的波动，可能因我们未能将公司预计负债的部分以外币投资进行匹配而增加； 会计原则或政策的变化，或公司对这些会计原则或政策的应用的变化； 公司运营或承保业务的某些国家的政治环境变化； 法律或监管发展，包括税务事项和保险及其他监管事项，例如影响百慕大总部公司和/或百慕大保险公司或再保险公司的立法的通过，或适用于公司、其子公司、经纪人或客户的法规或税法的变化，包括经济合作与发展组织（“OECD”）第一支柱和第二支柱倡议的实施以及百慕大公司所得税的颁布；以及 在2024年12月31日结束的年度中，提交给美国证券交易委员会的公司 10-K 表格中的第 1A 项 “风险因素”、第 7 项 “管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析” 以及公司最新的 10-Q 季度报告中的其他事项，以及公司在美国证券交易委员会备案的其他文件中列出的其他因素，以及管理层对上述任何因素的回应。 公司或其代表所作的所有后续书面和口头前瞻性声明均受到这些警示性声明的全面限制。上述重要因素的回顾不应被解释为详尽无遗，并应与本声明或其他地方包含的其他警示性声明一起阅读。公司的前瞻性声明仅在本新闻稿发布之日或声明作出之日有效，公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。 来源：Arch Capital Group Ltd. arch-corporate 在 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