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圖片來源：Pixabay
每月分紅股票對許多收入投資者具有即時吸引力。
每月支付股息的股票提供比傳統的季度或半年度分紅支付者更頻繁的支付。
因此，我們創建了一個包含超過 100 只每月分紅股票的完整列表。
但儘管每月分紅股票在表面上很有吸引力，並非所有股票都能維持其分紅。收入投資者應儘量避免分紅削減或取消。
本文將討論 10 只可能在未來面臨分紅削減風險的紅旗每月分紅股票，特別是在經濟衰退期間。
本文中的 10 只股票在_確切分析研究數據庫_中的分紅風險評分均為 ‘D’ 或 ‘F’（我們最低的等級），且支付比率超過 100%。
支付比率超過 100% 表明公司未能產生足夠的基礎收益來維持分紅支付。這使得未來某個時候分紅削減或取消的可能性很高。
<h3>紅旗每月分紅股票 #10: Gladstone Investment Corporation (GAIN)</h3>
<ul>
<li>支付比率：113%</li>
</ul>
Gladstone Investment 是一家專注於美國中小型公司的商業發展公司（BDC）。
Gladstone Investment 所針對的行業包括航空航天與國防、石油與天然氣、機械、電子以及媒體與通信。該公司成立於 2005 年，總部位於弗吉尼亞州麥克萊恩。
Gladstone Investment 在 11 月公佈了其 2025 財年第二季度（截至 9 月 30 日）的財報。該公司在本季度產生的總投資收入為 2530 萬美元，同比增長 12%。
Gladstone Investment 在財年的第二季度每股收益為 0.24 美元，低於上一季度的水平。
Gladstone Investment 在季度末每股淨資產價值為 13.53 美元，較上一季度報告的每股淨資產價值有所上升。
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<h3>紅旗每月分紅股票 #9: Horizon Technology Finance Corp. (HRZN)</h3>
<ul>
<li>支付比率：118%</li>
</ul>
Horizon Technology Finance Corp.是一家 BDC，向科技、生命科學和醫療 IT 領域的中小型公司提供風險資本。
該公司通過直接發放的高級擔保貸款和通過認股權證獲得的額外資本增值，產生了有吸引力的風險調整回報。
Horizon Technology Finance Corp.是一家 BDC，向科技、生命科學和醫療 IT 領域的中小型公司提供風險資本。
在 2025 年 10 月 28 日，Horizon 公佈了其第三季度的業績。該季度的總投資收入同比增長 6.9%，達到 2630 萬美元，主要受益於債務投資組合中更高的費用和利息收入。
該公司在 2025 年第三季度和 2024 年第三季度的平均債務投資的加權年化收益率分別為 18.6% 和 15.9%。
每股淨投資收入（IIS）同比持平，為 0.32 美元。每股淨資產（NAV）改善至 7.12 美元，較上一季度的 6.75 美元有所上升，但低於去年同期的 9.12 美元。
Horizon 在季度末的未分配溢出收入為每股 0.93 美元，保持了強大的收入緩衝，以支持未來的分紅。
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<h3>紅旗每月分紅股票 #8: Stellus Capital (SCM)</h3>
<ul>
<li>支付比率：123%</li>
</ul>
Stellus Capital Management 為 EBITDA 在 500 萬到 5000 萬美元的公司提供資本解決方案，使用多種工具，其中大部分為債務。
Stellus 向一組多樣化的客户提供第一留置權、第二留置權、夾層、可轉換債務和股權投資，通常在美國和加拿大以高收益進行投資。
Stellus 在 2025 年 11 月 12 日發佈了第三季度的財報，結果再次疲軟。淨投資收入為 910 萬美元，低於去年同期的 1030 萬美元。每股淨投資收入從 39 美分降至 32 美分。
核心淨投資收入，即調整後的利潤，從 1060 萬美元降至 970 萬美元，或從每股 39 美分降至 32 美分。總投資收入，即類似於收入的指標，為 2628 萬美元，較去年同期的 2650 萬美元略有下降。
淨資產價值每股下降 16 美分，其中 8 美分歸因於分紅支付超過收益，8 美分歸因於兩項債務投資的淨未實現損失。
在季度末，投資組合的公允價值為 10.1 億美元，覆蓋 115 家公司，均較一年前的 9.86 億美元和 112 家公司有所上升。
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<h3>紅旗每月分紅股票 #7: Freehold Royalties Ltd. (FRHLF)</h3>
<ul>
<li>支付比率：128%</li>
</ul>
Freehold Royalties 是一家加拿大能源公司。它並不直接擁有上游石油生產設施，而是與運營商合作，提供前期現金以換取未來石油和天然氣生產量的分成。
Freehold 目前有大約 360 個特許權合作伙伴，並在美國和加拿大的土地上擁有超過 700 萬英畝的權益。其收入在美國和加拿大之間幾乎是 50/50 的分配。
該公司的前三大生產區域是美國的米德蘭和鷹福特盆地，以及加拿大阿爾伯塔省的重油生產。
2025 年 11 月 13 日，Freehold Royalties 公佈了其 2025 年第三季度的業績。公司的總收入同比增長不足 1%，達到 7400 萬加元，較 2024 年同季度略有上升。
這一結果令人失望，因為公司在過去幾年中在併購上花費了大量資金，並承擔了大量債務，但在運營上並沒有取得實質性進展。每股收益為 15 美分，較去年 12 美分有所上升，但我們原本預期會有更大的增長。
公司在 2024 年底進行了大規模的米德蘭盆地特許權收購，原本預計將有助於提升 2025 年的收益，但油價下跌抵消了這一優勢。
每股現金流為 36 美分，加元，較去年下降了 1 美分。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #6: Prospect Capital (PSEC)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 129%</li>
</ul>
Prospect Capital Corporation 是一家商業發展公司（BDC），為美國中型市場公司提供私人債務和私人股權融資。
該公司專注於向擁有者經營的公司直接放貸，以及贊助商支持的交易。Prospect 主要投資於第一和第二留置權的高級貸款和夾層債務，並偶爾進行股權投資。
Prospect 於 2025 年 11 月 6 日公佈了第一季度的業績。每股淨投資收入為 17 美分，而總投資收入同比暴跌 20%，降至 1.576 億美元。儘管表現疲弱，但這些結果好於預期。
公司繼續專注於將資產輪換到其核心業務，即第一留置權的高級擔保中型市場貸款，同時減少第二留置權貸款。它還退出了其次級票據投資組合，以及與股權相關的資產，包括房地產。
總髮放金額為 9200 萬美元，較上一季度的 2.71 億美元有所下降。總還款為 2.35 億美元，較上一季度的 4.45 億美元下降。這意味着第一季度的淨髮放為-1.43 億美元，較上一季度的-1.75 億美元有所改善。
按公允價值計算的總投資為 65.1 億美元，較上一季度的 66.7 億美元下降。帶息投資的收益率為 11.8%，低於上一季度的 12.2%。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #5: Oxford Square Capital (OXSQ)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 131%</li>
</ul>
Oxford Square Capital Corp.是一家 BDC（商業發展公司），專注於通過貸款和投資擔保貸款義務為早期和中期企業提供融資。
截至第三季度，Oxford Square 的投資組合總公允價值約為 2.605 億美元，涵蓋其債務、CLO 股權和股權/其他持有，約 54.5% 分配給高級擔保債務，43.5% 分配給 CLO 股權，約 2% 分配給股權或其他投資。去年，該 BDC 的總投資收入約為 4270 萬美元。
2025 年 11 月 6 日，Oxford Square Capital 公佈了其第三季度業績。公司總投資收入約為 1020 萬美元，與 2024 年第三季度的 1030 萬美元基本持平，因為債務投資的利息收入下降抵消了 PIK 收入的增加和證券化工具的強勁貢獻。
債務投資的加權平均收益率略微上升至 14.6%，高於一年前的 14.5%。CLO 股權投資的加權平均收益率為 9.7%，略高於 2024 年第三季度的 9.6%。
總費用約為 470 萬美元，較去年同期的 420 萬美元有所上升，主要反映了與公司未償還的無擔保票據相關的利息費用增加。
淨投資收入（NII）為 560 萬美元，或每股 0.07 美元，而 2024 年第三季度為 620 萬美元，或每股 0.10 美元。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #4: Gladstone Land Corp. (LAND)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 151%</li>
</ul>
Gladstone Land Corporation 是一家房地產投資信託（REIT），專注於在美國擁有和經營農田。
該信託擁有約 160 個農場，涵蓋超過 10 萬英畝的可耕種土地。Gladstone 的業務由三種不同的選項組成，所有選項均以三重淨租賃的方式進行。
該信託提供長期銷售回租交易、傳統的農田租賃和農場物業的直接購買。Gladstone 的投資組合評估價值超過 15 億美元。
Gladstone 於 2025 年 11 月 6 日公佈了第三季度業績，結果在收入和利潤方面均好於預期。
運營資金為 4 美分，遠高於分析師預期的盈虧平衡點。收入同比下降 21%，降至 1779 萬美元，但比預期高出近 300 萬美元。
收入和盈利的下降是由於租賃結構的變化、資產銷售帶來的收入損失以及持續的租户問題。管理層指出，固定基礎現金租金比去年同期下降 540 萬美元，主要是由於租賃修改。
參與租金上升 190 萬美元，主要是由於提前確認 2024 年收成付款和堅果價格上漲。
核心運營費用下降約 14 萬美元，關聯方費用下降 11 萬美元。經常性現金運營費用持平。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #3: Source Rock Royalties Ltd. (SRRRF)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 200%</li>
</ul>
Source Rock Royalties 是一家專注於在西加拿大沉積盆地收購高淨回報權益的純油氣特許權公司。
該公司採用資本輕型、非運營模式，通過總覆蓋特許權（GORR）和礦權費收入生成收入，前者是來自第三方工作權益的生產合同份額，後者是租賃給運營商以獲取特許權收入和簽約獎金的礦權。
Source Rock 的投資組合重心（約 95%）集中在東南薩斯喀徹温省和阿爾伯塔省的 Clearwater 油田的輕油和重油生產，資產由 Whitecap Resources 和 Rubellite Energy 等合作伙伴運營。
Source Rock 成立於 2012 年，總部位於加拿大卡爾加里。
在 2025 年 12 月 1 日，Source Rock 報告了其第三季度業績。特許權收入同比下降 25%，降至 110 萬美元，反映出日均生產量下降 12% 和實現油價下降 14%。
調整後的 EBITDA 同比下降 21%，降至 100 萬美元，或每股 0.02 美元，而 FFO 同比下降 13%，降至 90 萬美元，或每股 0.02 美元，因為較低的商品價格抵消了行政費用的減少。
淨收入同比增長，總綜合收入為 30 萬美元，摺合每股 0.01 美元，得益於較低的耗竭和基於股份的補償成本。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #2: Dynex Capital (DX)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 217%</li>
</ul>
Dynex Capital 在美國以槓桿方式投資於抵押貸款支持證券（MBS）。它投資於包括住宅 MBS、商業 MBS（CMBS）和僅利息 CMBS 的機構和非機構 MBS。
在 2025 年 10 月 20 日，Dynex Capital 報告了以初始賬面價值計算的總經濟回報為 10.3%，這得益於每股賬面價值增加 0.72 美元和本季度宣佈的每股 0.51 美元的分紅。
截至 2025 年 9 月 30 日，普通股每股賬面價值上升至 12.67 美元。GAAP 業績強勁，普通股綜合收入為每股 1.20 美元，淨收入為每股 1.09 美元，得益於較高的淨利息收入和由於國債收益率下降及機構抵押貸款利差收窄而帶來的有利標記。
該公司繼續籌集和部署資本，通過市場發行 2.54 億美元的普通股，並利用所得資金擴大其高度流動的、以機構為主的投資組合。
本季度的購買包括約 24 億美元的機構 RMBS 和 4.64 億美元的機構 CMBS，反映出管理層對透明、易於估值資產的偏好，尤其是在市場技術改善的情況下。
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<h3>紅旗月度分紅股票 #1: Orchid Island Capital (ORC)</h3>
<ul>
<li>分紅比率: 225%</li>
</ul>
Orchid Island Capital 是一家抵押貸款房地產投資信託（REIT），由 Bimini Advisors LLC 外部管理，專注於投資於住宅抵押貸款支持證券（RMBS），包括通過和結構化的機構 RMBS。
這些金融工具基於住宅貸款（如抵押貸款、次級貸款和房屋淨值貸款）產生現金流。
在 2025 年 10 月 23 日，Orchid Island Capital, Inc. 報告了 2025 年第三季度每股估計淨收入為 0.53 美元，預計截至 2025 年 9 月 30 日每股賬面價值為 7.33 美元。
該公司宣佈了 10 月每股 0.12 美元的月度分紅，保持與其月度支付策略一致。
RMBS 投資組合和衍生品投資組合隨着公司繼續專注於與對沖策略配對的機構住宅抵押貸款支持證券而演變。
Orchid Island 強調，投資背景仍然具有吸引力，利差改善且由於投資組合的票息分佈和對沖，提前還款風險可控。
提前還款活動仍然是一個重點，管理層指出，由於較高的票息池和再融資動態，需要持續保持警惕。
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<h3>最後思考</h3>
與季度或半年度分紅股票相比，月度分紅股票對收入投資者可能更具吸引力。這是因為月度分紅股票每年支付 12 次分紅，而通常只有 4 次或 2 次。
然而，投資者也應關注公司分紅的可持續性。一些月度分紅股票的分紅不可持續，其特徵是分紅比率超過 100%。
因此，這 10 只紅旗月度分紅股票在未來某個時候可能會削減其分紅，特別是在經濟衰退來臨時。
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GAIN

本文強調了 10 只每月分紅股票，其派息比率令人擔憂，表明對收入投資者存在潛在風險。像 Gladstone Investment Corporation（113% 派息比率）和 Horizon Technology Finance Corp.（118% 派息比率）這樣的股票因盈利不足而無法維持分紅。Stellus Capital（123% 派息比率）和 Freehold Royalties Ltd.（128% 派息比率）也面臨類似風險。建議投資者在經濟下行期間對這些股票保持謹慎，因為它們可能會面臨削減或取消分紅的風險

10 只存在風險的月度分紅股票，其派息不安全