<p>隔夜美國軟件股集體反彈，華爾街分析師集中發聲駁斥人工智能將顛覆軟件行業的 “末日論”，稱市場過度悲觀。甲骨文等龍頭股大幅反彈，科技巨頭加碼資本支出的承諾也提振了投資者信心。</p>
<p>軟件板塊整體走強，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 週一上漲 3%，此前該 ETF 已較高點暴跌約 28%，市場擔憂 AI 將接管軟件傳統職能並顛覆其收入模式。Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 稱近期軟件股&#34;末日&#34;敍事&#34;極度誇張&#34;，並將 Salesforce 和 ServiceNow 加入該機構 AI 30 榜單。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/871b7588-a1d1-4f0e-9cb8-b83078333fe7.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1316" height="913" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/871b7588-a1d1-4f0e-9cb8-b83078333fe7.png"/></p>
<p>甲骨文股價一度飆升 12%，創 9 月 10 日以來最大盤中漲幅，收漲近 10%。D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 將該股評級從中性上調至買入，並直言&#34;軟件並未死亡&#34;，稱企業將繼續為甲骨文產品付費，&#34;不會被隨意編碼替代&#34;。</p>
<p>此外，亞馬遜承諾今年在數據中心、芯片等設備上投入 2000 億美元，這一表態幫助緩解了市場對 AI 威脅的擔憂。部分投資者押注，亞馬遜、Alphabet、Meta 和微軟等公司合計約 6500 億美元的 AI 工具支出，至少有一部分將流向軟件企業。</p>
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<h2 id="2f99e39b">華爾街集中反擊 “末日論” 敍事</h2>
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<p>多位分析師週一密集發聲，推翻軟件行業面臨生存危機的悲觀論調。Wedbush 的 Ives 在週日研報中表示，市場正在為軟件公司定價一個&#34;末日場景&#34;，<strong>他認為這種預期&#34;極度誇張&#34;</strong>。他指出，在遷移項目變得不那麼複雜和有風險之前，客户不太可能為了加速 AI 採用而冒數據風險。</p>
<p>Monday.com 管理層在週一財報電話會議上也表達了類似觀點。儘管該公司因本季度和全年收入預期疲軟導致股價暴跌 20%，但聯合創始人兼聯席 CEO Eran Zinman 表示，<strong>客户仍然喜歡他們的產品，並在尋找利用 AI 技術的最佳方式。</strong>&#34;對他們來説，最好的方式是使用他們之前已經在用的系統，那裏有大部分數據、背景和工作流程，&#34;他説。</p>
<p>Crossmark Global Investments 首席市場策略師 Victoria Fernandez 認為，<strong>AI 和軟件公司可以&#34;在某種程度上共存，但問題是這些公司能保留多少定價權&#34;</strong>。她補充道，對於那些經歷了大幅回調但擁有強勁資產負債表的公司，投資者可以&#34;試水&#34;。</p>
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<h2 id="b2e33ee1">甲骨文大幅反彈但仍遠低於高點</h2>
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<p>儘管週一大漲，甲骨文股價仍較去年 9 月高點下跌約 50%，今年迄今跌幅約 20%。D.A. Davidson 對該公司與 ChatGPT 開發商 OpenAI 的合作關係持更樂觀態度，此前市場曾質疑 OpenAI 缺乏盈利能力且需要快速增長以支付鉅額支出承諾。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88cf72ed-35ec-43e2-a3be-377015c0c374.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1362" height="924" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88cf72ed-35ec-43e2-a3be-377015c0c374.png"/></p>
<p>Luria 在研報中寫道，&#34;我們現在對 OpenAI 更為看好，基於其戰略變化、新的前沿模型、谷歌競爭對手因其近期崛起而面臨的壓力，以及融資方面的進展。&#34;</p>
<p>為滿足包括 AMD、Meta 和英偉達在內的最大雲客户的合同需求，甲骨文計劃今年籌集 450 億至 500 億美元以建設額外產能。</p>
<p>不過 Melius Research 分析師 Ben Reitzes 週一指出，甲骨文&#34;不產生現金流，而且無法保證 OpenAI 能擊敗 Anthropic 和谷歌&#34;。Reitzes 表示他欽佩甲骨文&#34;在這裏全力以赴，但債務和股權可能會在一段時間內成為壓力&#34;。</p>
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<h2 id="2b95c094">大型科技公司支出提振板塊信心</h2>
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<p>科技巨頭激增的資本支出承諾成為軟件股反彈的重要催化劑。亞馬遜承諾今年投入 2000 億美元用於數據中心、芯片和其他設備，這一表態在週一幫助提振了市場情緒。</p>
<p>部分投資者認為，亞馬遜、Alphabet、Meta 和微軟在 AI 工具上合計約 6500 億美元的支出，<strong>至少部分資金將流向軟件公司。</strong>這一邏輯為受重創的軟件板塊提供了支撐。</p>
<p>除甲骨文外，其他軟件龍頭也遭受重創。Salesforce 今年迄今下跌約 26%，ServiceNow 跌幅達 32%。包含微軟和 Palantir 等權重股的 Tech-Software Sector ETF 今年迄今下跌 20%，但週一反彈 3%，顯示投資者情緒正在修復。</p>

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甲骨文

北美科技軟件股指數 ETF - iShares

2 倍做多 ORCL ETF - Defiance

標普軟件與服務 ETF - SPDR

<p>華爾街集中反擊 “末日論” 敍事，稱企業不會輕易放棄現有核心繫統，軟件巨頭仍具不可替代性。D.A. Davidson 分析師上調甲骨文評級，並直言” 軟件並未死亡”，企業將繼續為甲骨文產品付費。此外，科技巨頭激增的資本支出也提振了市場信心，分析認為這部分支出至少部分將流向軟件公司。</p>

- 美國軟件股反彈，分析師駁斥人工智能 “末日論”，稱市場悲觀。  
- 甲骨文股價一度飆升 12%，亞馬遜承諾投入 2000 億美元助推信心。  
- 軟件板塊整體走強，iShares ETF 上漲 3%，但仍較高點下跌約 28%。

美國軟件股強勁反彈，此前 “腰斬” 的甲骨文大漲近 10%，創 9 月以來最大漲幅