<p>日本首相高市早苗在週末的快閃選舉中鞏固了自己的地位，她所領導的自民黨贏得了壓倒性勝利，獲得了 “超級多數” 的授權。這使她能夠推進財政擴張，積極推動暫停兩年的食品銷售税。</p>
<p>_高市交易_的定義是與日元貶值相關，但本週迄今為止，反應卻恰恰相反。那麼，究竟發生了什麼？</p>
<p>好吧，美元/日元在週一開盤時略微高開，突破 157.50，但東京官員迅速進行了口頭干預。持續的實際干預威脅限制了任何上漲，昨日美元走弱也沒有幫助。</p>
<p>在前幾周的 “利率檢查” 之後，交易員們保持警惕，實際干預顯然是下一步。而隨着快閃選舉結果的出爐，似乎只是時間問題，而不是是否會進行實際干預。</p>
<p>到目前為止，美元/日元的買家並沒有像過去一週那樣真正突破東京的限制。該貨幣對今天再次下跌 0.2%，目前在 155.50 水平，保持在其 200 小時移動平均線（藍線）下方。因此，這確認了短期內更看跌的偏向，只要該貨幣對保持在當前的關鍵短期水平 155.62 下方。</p>
<p>但只要該貨幣對繼續保持在 155.00 以上，我認為這增加了實際干預發生的可能性。東京官員非常清楚，他們可能被迫在接近 160.00 的地方劃定界限，這在目前的市場分析師中似乎是一個普遍的看法。</p>
<p>因此，即使我們看到美元/日元的價格走勢本週繼續 “尊重” 干預風險，這並不意味着我們註定會在該貨幣對中走向下行趨勢。</p>
<p>毫無疑問，實際干預將會大幅打壓該貨幣對，正如我們在過去的幾次干預中所見。但同樣，該貨幣對總是顯示出在基本面沒有變化的情況下能夠恢復。而在這種特定情況下，似乎事情再次以這種方式發展。</p>
<p>作為提醒，美元/日元在 2024 年 7 月的干預後從 160.00 下跌至接近 140.00。然而，該貨幣對在短短六個月內迅速恢復，重新回到 159.00。</p>

日元指數 ETF - CurrencyShares

1346

2525

2 倍做空日元 ETF - ProShares

1369

2 倍做多日圓 ETF - ProShares

<p>目前，美元/日元貨幣對受到日本首相高市早苗最近選舉勝利的影響，這為財政擴張和潛在的干預風險提供了可能性。儘管該貨幣對略微上漲至 157.50 以上，但東京官員的口頭干預限制了漲幅，目前該貨幣對在 155.50。分析師建議，如果該貨幣對保持在 155.00 以上，可能會發生干預，歷史上在過去的干預後有恢復的先例。市場保持謹慎，交易者預計東京官員可能採取的行動</p>

<p>Japan prime minister Takaichi solidified her standing in the snap election over the weekend, with her ruling LDP party claiming a landslide victory and securing a 'supermajority' mandate. That allows her to proceed with her fiscal expansion, spreading her dovish wings in pushing for a suspension of food sales tax for two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本首相高市早苗在週末的快閃選舉中鞏固了自己的地位，她所領導的自民黨贏得了壓倒性勝利，獲得了 “超級多數” 的授權。這使她能夠推進財政擴張，積極推動暫停兩年的食品銷售税。</p>
</div><p>The <em>Takaichi trade</em> has been defined by one with a weakening yen currency but so far this week, the reaction has been opposite that. So, what gives?</p>
<div class="lb-trans"><p>_高市交易_的定義是與日元貶值相關，但本週迄今為止，反應卻恰恰相反。那麼，究竟發生了什麼？</p>
</div><p>Well, USD/JPY did open with a slight gap higher on Monday to nudge above 157.50 before Tokyo officials quickly stepped in with verbal intervention. The continued threats of actual intervention is what is limiting any upside, with a weaker dollar yesterday not helping.</p>
<div class="lb-trans"><p>好吧，美元/日元在週一開盤時略微高開，突破 157.50，但東京官員迅速進行了口頭干預。持續的實際干預威脅限制了任何上漲，昨日美元走弱也沒有幫助。</p>
</div><p>After the 'rate checks' in previous weeks, that is keeping traders on alert that actual intervention is definitely the next step now. And with the snap election results, it feels like a question of when and not if actual intervention is coming.</p>
<div class="lb-trans"><p>在前幾周的 “利率檢查” 之後，交易員們保持警惕，實際干預顯然是下一步。而隨着快閃選舉結果的出爐，似乎只是時間問題，而不是是否會進行實際干預。</p>
</div><p>So far, USD/JPY buyers are not really pushing the limits of Tokyo as seen in the past week or so. The pair is down 0.2% again today to 155.50 levels now, keeping just below its 200-hour moving average (blue line). As such, that reaffirms a more bearish near-term bias for now. That so long as the pair keeps below the key near-term level, seen at 155.62 currently.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，美元/日元的買家並沒有像過去一週那樣真正突破東京的限制。該貨幣對今天再次下跌 0.2%，目前在 155.50 水平，保持在其 200 小時移動平均線（藍線）下方。因此，這確認了短期內更看跌的偏向，只要該貨幣對保持在當前的關鍵短期水平 155.62 下方。</p>
</div><p>But so long as the pair continues to hold above the 155.00 mark in general, I'd say that increases the odds of actual intervention taking place. Tokyo officials know very well that they might be forced to draw a line closer to 160.00 and that certainly seems to be a popular view among market analysts at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>但只要該貨幣對繼續保持在 155.00 以上，我認為這增加了實際干預發生的可能性。東京官員非常清楚，他們可能被迫在接近 160.00 的地方劃定界限，這在目前的市場分析師中似乎是一個普遍的看法。</p>
</div><p>So even as we see USD/JPY price action continue to &#34;respect&#34; intervention risks this week, it doesn't mean that we are bound for a lower trend in the currency pair.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，即使我們看到美元/日元的價格走勢本週繼續 “尊重” 干預風險，這並不意味着我們註定會在該貨幣對中走向下行趨勢。</p>
</div><p>There is no doubt that actual intervention will knock down the pair hard as we have seen with episodes in the past. But similarly, the pair has always shown that it can recover back amid a lack of shifts in the fundamental picture. And in this particular instance, that seems to be how things are playing out once again.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫無疑問，實際干預將會大幅打壓該貨幣對，正如我們在過去的幾次干預中所見。但同樣，該貨幣對總是顯示出在基本面沒有變化的情況下能夠恢復。而在這種特定情況下，似乎事情再次以這種方式發展。</p>
</div><p>As a reminder, USD/JPY dipped lower from 160.00 to near 140.00 after the intervention back in July 2024. However, the pair quickly recovered to move back to 159.00 in a period of just six months.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為提醒，美元/日元在 2024 年 7 月的干預後從 160.00 下跌至接近 140.00。然而，該貨幣對在短短六個月內迅速恢復，重新回到 159.00。</p>
</div>

USD/JPY continues to respect intervention risks, but for how long?

Investinglive

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

Japan Agricultural Cooperatives Group

Asset Management One Co., Ltd.

美元兑日元匯率繼續受到干預風險的影響，但這種情況能持續多久？