<p>美國家庭債務在第四季度上升至 18.8 萬億美元，比第三季度增加 1910 億美元</p>
<p>儘管整體違約率較低，但低收入地區的抵押貸款違約率上升</p>
<p>學生貸款違約率高達 9.6%，嚴重違約率為 16.2%</p>
<p>作者：Michael S. Derby</p>
<p>2 月 10 日（路透社）- 根據紐約聯邦儲備銀行週二發佈的一份報告，美國整體信用問題在第四季度略有增加，因為抵押貸款市場的某些部分出現加速惡化，學生貸款借款人面臨持續困難。關於違約率，區域聯邦儲備銀行的經濟學家在發佈季度家庭債務報告的博客文章中表示：“總體而言，抵押貸款在歷史標準下表現良好，最近的上升僅是在（COVID-19）疫情期間達到人為低水平後出現的。”</p>
<p>去年，平均 1.3% 的抵押貸款出現嚴重問題，“這一比例與近 20 年前 ‘大衰退’ 期間觀察到的平均水平非常相似。”</p>
<p>然而，經濟學家們寫道：“在低收入地區以及勞動市場或住房市場狀況惡化的地區，我們看到抵押貸款違約率快速增長。”</p>
<p>報告顯示，儘管美國經濟整體表現良好，但越來越多的人，主要是低收入羣體，正面臨着在勞動市場放緩和高生活成本下的挑戰。與此同時，高收入家庭表現良好，並通過消費支持整體經濟擴張。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在美國中央銀行 1 月 27 日至 28 日政策會議結束後的新聞發佈會上表示：“我們知道高收入家庭……往往擁有房地產和股票……以及證券，而這些資產的價值一直在上升，財富的增加確實支持了消費。” 與此同時，低收入者則在尋求 “節省” 開支。</p>
<h3>學生貸款問題</h3>
<p>紐約聯邦儲備銀行的數據表明，第四季度流入嚴重違約的抵押貸款比例為 1.4%，高於 2024 年最後三個月的 1.09%。這一數字與第四季度所有借款的轉化率 3.3% 相比，後者也高於 2024 年最後一個季度的 1.7%。</p>
<p>紐約聯邦儲備銀行表示，第四季度的總債務違約情況 “惡化”，4.8% 的貸款處於某種困境。第三季度的困擾貸款比例為 4.5%。一位紐約聯邦儲備銀行的研究人員在電話會議上討論報告時表示：“我們總體上認為，尤其是非抵押貸款的違約率，實際上已經穩定或趨於平穩。” 然而，學生貸款仍然是家庭信用領域中面臨最大挑戰的部分。</p>
<p>紐約聯邦儲備銀行表示，9.6% 的學生貸款逾期三個月或更長時間，“反映了在疫情寬限期結束後恢復支付報告的持續影響。” 它還指出，流入嚴重違約的學生貸款比例高達 16.2%，而 2024 年最後三個月為 0.7%。</p>
<p>第四季度家庭債務總水平為 18.8 萬億美元，比上季度增加 1910 億美元，增幅為 1%。2025 年的總借款增加了 7400 億美元，自 2019 年疫情爆發前以來增加了 4.6 萬億美元。學生貸款餘額在 2025 年最後三個月達到 1.7 萬億美元，比上季度增加 110 億美元。信用卡餘額為 1.3 萬億美元，比第三季度增加 440 億美元。第四季度汽車貸款餘額為 1.7 萬億美元，比第三季度增加 120 億美元。</p>

金融業 ETF - SPDR

道瓊斯公共事業指數

道瓊斯指數

<p>US household debt rises to $18.8 trillion in Q4, up $191 billion from 3Q</p>
<div class="lb-trans"><p>美國家庭債務在第四季度上升至 18.8 萬億美元，比第三季度增加 1910 億美元</p>
</div><p>Mortgage delinquencies grow in lower-income areas despite overall low rates</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管整體違約率較低，但低收入地區的抵押貸款違約率上升</p>
</div><p>Student loan delinquencies elevated at 9.6%, serious delinquency rate at 16.2%</p>
<div class="lb-trans"><p>學生貸款違約率高達 9.6%，嚴重違約率為 16.2%</p>
</div><p>By Michael S. Derby</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Michael S. Derby</p>
</div><p>Feb 10 (Reuters) - Overall credit troubles in the U.S. increased modestly during the fourth quarter as some parts of the mortgage market saw accelerated fraying, amid ongoing difficulties for student loan borrowers, the New York Federal Reserve said in a report released on Tuesday. When it comes to delinquency rates, “overall, mortgages continue to perform well by historical standards and have risen recently only after having reached artificially low levels during the (COVID-19) pandemic,” economists at the regional Fed bank said in a blog post accompanying the release of its quarterly household debt report.</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月 10 日（路透社）- 根據紐約聯邦儲備銀行週二發佈的一份報告，美國整體信用問題在第四季度略有增加，因為抵押貸款市場的某些部分出現加速惡化，學生貸款借款人面臨持續困難。關於違約率，區域聯邦儲備銀行的經濟學家在發佈季度家庭債務報告的博客文章中表示：“總體而言，抵押貸款在歷史標準下表現良好，最近的上升僅是在（COVID-19）疫情期間達到人為低水平後出現的。”</p>
</div><p>On average, 1.3% of mortgages became seriously troubled last year, “a share that looks very similar to the averages observed outside of the period around the ‘Great Recession’” nearly 20 years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，平均 1.3% 的抵押貸款出現嚴重問題，“這一比例與近 20 年前 ‘大衰退’ 期間觀察到的平均水平非常相似。”</p>
</div><p>The economists, however, wrote that “in lower-income areas and in areas experiencing worsening labor markets or housing market conditions, we are seeing mortgage delinquencies grow at a fast pace.”</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，經濟學家們寫道：“在低收入地區以及勞動市場或住房市場狀況惡化的地區，我們看到抵押貸款違約率快速增長。”</p>
</div><p>The report shows that even as the U.S. economy continues to perform well overall, an increasing number of people, mainly on the lower-income spectrum, are facing challenges amid a slowing labor market and high cost of living. Meanwhile, higher-income households are doing fine and supporting the overall expansion on the back of their spending. “We know that higher-income households … tend to own real estate and tend to own stocks … and securities, and those assets have been going up in value, and increases in wealth do support spending over time,” Fed Chair Jerome Powell said in a press conference after the end of the U.S. central bank’s January 27-28 policy meeting. Meanwhile, those with lower incomes are looking to “economize” their spending, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告顯示，儘管美國經濟整體表現良好，但越來越多的人，主要是低收入羣體，正面臨着在勞動市場放緩和高生活成本下的挑戰。與此同時，高收入家庭表現良好，並通過消費支持整體經濟擴張。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在美國中央銀行 1 月 27 日至 28 日政策會議結束後的新聞發佈會上表示：“我們知道高收入家庭……往往擁有房地產和股票……以及證券，而這些資產的價值一直在上升，財富的增加確實支持了消費。” 與此同時，低收入者則在尋求 “節省” 開支。</p>
</div><h3>STUDENT LOAN PROBLEMS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>學生貸款問題</h3>
</div><p>The New York Fed data showed the rate of mortgages flowing into serious delinquency during the fourth quarter stood at 1.4%, up from 1.09% in the final three months of 2024. That figure compared with a 3.3% transition rate for all borrowing during the fourth quarter, which itself was up from the 1.7% rate during the final quarter of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約聯邦儲備銀行的數據表明，第四季度流入嚴重違約的抵押貸款比例為 1.4%，高於 2024 年最後三個月的 1.09%。這一數字與第四季度所有借款的轉化率 3.3% 相比，後者也高於 2024 年最後一個季度的 1.7%。</p>
</div><p>Total debt delinquencies “worsened” in the fourth quarter, with 4.8% of loans in some sort of trouble, the New York Fed said. Troubled loans in the third quarter stood at 4.5%. “We would characterize overall that delinquency rates have, especially for non-mortgage debt, that they’ve really stabilized or leveled off,” a New York Fed researcher said in a conference call to discuss the report. Student loans, however, continued to stand as the most challenged part of the household credit sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約聯邦儲備銀行表示，第四季度的總債務違約情況 “惡化”，4.8% 的貸款處於某種困境。第三季度的困擾貸款比例為 4.5%。一位紐約聯邦儲備銀行的研究人員在電話會議上討論報告時表示：“我們總體上認為，尤其是非抵押貸款的違約率，實際上已經穩定或趨於平穩。” 然而，學生貸款仍然是家庭信用領域中面臨最大挑戰的部分。</p>
</div><p>The New York Fed said 9.6% of student loans are three months or more delinquent, “reflecting continued effects from the resumption of payment reporting following the extended pandemic forbearance period.” It also noted that the flow of student loans into serious delinquency stood at a heady 16.2%, versus 0.7% in the closing three months of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約聯邦儲備銀行表示，9.6% 的學生貸款逾期三個月或更長時間，“反映了在疫情寬限期結束後恢復支付報告的持續影響。” 它還指出，流入嚴重違約的學生貸款比例高達 16.2%，而 2024 年最後三個月為 0.7%。</p>
</div><p>Total household debt levels stood at $18.8 trillion in the fourth quarter, up $191 billion, or 1%, from the prior quarter. Total borrowing for 2025 rose by $740 billion and was up $4.6 trillion since the close of 2019, before the pandemic struck. Student loan balances hit $1.7 trillion in the final three months of 2025, up $11 billion from the prior quarter. Credit card balances were $1.3 trillion, up $44 billion from the third quarter. Fourth-quarter auto loan balances were $1.7 trillion, up $12 billion from the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度家庭債務總水平為 18.8 萬億美元，比上季度增加 1910 億美元，增幅為 1%。2025 年的總借款增加了 7400 億美元，自 2019 年疫情爆發前以來增加了 4.6 萬億美元。學生貸款餘額在 2025 年最後三個月達到 1.7 萬億美元，比上季度增加 110 億美元。信用卡餘額為 1.3 萬億美元，比第三季度增加 440 億美元。第四季度汽車貸款餘額為 1.7 萬億美元，比第三季度增加 120 億美元。</p>
</div>

US household credit troubles worsened at end of 2025, New York Fed says

- 美國家庭債務在第四季度上升至 18.8 萬億美元，增加 1910 億美元。  
- 低收入地區抵押貸款違約率上升，學生貸款違約率高達 9.6%。  
- 儘管整體違約率低，但整體信用問題略有增加。

紐約聯邦儲備銀行稱，美國家庭的信貸問題在 2025 年底進一步惡化