《大行》匯研微降海爾智家目標價至 36.1 元人幣 對需求前景審慎

滙豐研究報告指，預期海爾智家 (06690.HK) 在高基數下，收入增長將由 2025 年首三季的 10%，放緩至 2025 年第四季 0.7%。不過，隨着政府公佈新一輪家電消費補貼政策，相信可支持今年終端需求，並有助於緩解市場對今年增長進一步放緩的擔憂。

海外市場方面，該行預期增長將保持韌性，由新興市場及歐洲市場份額增長所推動，而美國銷售額則大致保持穩定。整體而言，由其產品競爭力、數碼轉型以及全球銷售管道所支持，該行預期公司今年將繼續穩健增長。

該行對需求前景仍持較審慎態度，將今年淨利潤及收入預測分別下調 3.5% 及 1.2%，料淨利潤按年增 10%，收入增 5.5%；當中內地市場收入按年升 4%，海外市場則升 7%。海爾智家 H 股目標價維持 40.9 港元不變，海爾智家 (600690.SH) A 股目標價由 37.2 元降至 36.1 元人民幣，均維持「買入」評級。