《大行》花旗：閲文去年業績遜預期 受累新麗傳媒內容發佈有限

花旗發表研究報告，閲文集團 (00772.HK) 發盈警，預計去年 non-IFRS 經調整淨利潤介乎 8 億至 9 億元人民幣 (下同)，低於花旗及市場預期。該行估算，新麗傳媒可能在 2025 財年錄得虧損，主要因內容進度延遲導致劇集內容發佈有限，與該行原先假設的下半年發佈 6 部劇集、錄得 2.43 億元盈利的預測相差甚遠；非新麗傳媒業務的盈利或為 10 億元，低於該行業績前的預測 10.8 億元。

因此，該行認為閲文 2025 年盈利未達預期主要由新麗傳媒的內容發佈有限所致，而非新麗傳媒業務則僅略微未達預期。由於市場已知悉內容製作延遲的情況，因此該行認為新麗傳媒業務的令人失望表現不應成為意外。

花旗料市場對因應盈警下調對閲文盈測，股價料下滑。該行予閲文「買入」評級，目標價 38 港元。(/da)