<p>作者：肖豔豔，金石數據</p>
<p>在華爾街，關於人工智能的日益擔憂正在重創可能成為其顛覆目標的公司的股票，無論是小型軟件公司還是大型財富管理公司都未能倖免。</p>
<p>最新的拋售潮發生在週二，當一家鮮為人知的初創公司 Altruist Corp.推出了一款税務策略工具，導致查爾斯·施瓦布公司、雷蒙德·詹姆斯金融公司和 LPL 金融控股公司的股票下跌超過 7%。</p>
<p>這是這些股票自去年四月因貿易戰引發市場崩盤以來的最嚴重下跌。但這只是 “先賣後問” 心態的最新例證——這種心態正在迅速佔據主導地位，並加劇了人們對人工智能可能顛覆整個行業的焦慮，因為數千億美元投資於人工智能的資金開始轉化為商業產品。</p>
<p>“任何具有潛在顛覆風險的公司都在被無差別地拋售，” Gabelli Funds 的基金經理約翰·貝爾頓表示。在過去幾年中，人工智能技術的進步一直處於華爾街的前沿，科技股引領了市場的反彈。隨着這一波漲勢將股價推至歷史新高，人們對這是否是即將破裂的泡沫或是否會引發重塑美國商業世界的生產力繁榮的問題依然存在。但自上週初以來，一系列人工智能產品的推出引發了明顯的市場轉變。投資者不再專注於挑選贏家，而是迅速試圖避免持有任何面臨被取代風險的公司。“我不知道接下來會發生什麼，” Graniteshares Advisors 的首席執行官威爾·林德説。“去年的故事是我們都相信人工智能——但我們在尋找用例，而現在它正在造成顛覆，因為我們不斷髮現看似更強大和更具吸引力的用例。” 軟件行業已經受到關於人工智能的擔憂困擾了一段時間。上週，隨着 Anthropic PBC 的新工具引發了軟件、金融服務、資產管理和法律服務等多個行業股票的急劇下跌，這些擔憂開始更廣泛地蔓延到其他行業。週一，美國保險經紀股票也遭受了同樣的打擊，因為在線保險市場 Insurify 推出了一款使用 ChatGPT 比較汽車保險費率的新應用。週二，財富管理股票成為下一個受害者，因 Altruist 的 Hazel 產品（幫助金融顧問為客户制定個性化策略）而受到拖累。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.com.cn/7433719_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="544" height="607" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.com.cn/7433719_watermarknone.png"/></p>
<p>Altruist 的首席執行官傑森·温克表示，他對股市反應的規模感到驚訝，這使幾家投資公司的市值蒸發了數十億美元。但他説，這傳達了一個關於他公司所構成的競爭威脅的強烈信號。</p>
<p>“人們開始意識到——我們用來構建 Hazel 的架構可以替代財富管理中的任何工作，” 他在一次採訪中説道。</p>
<p>“通常，這些任務是由整個團隊完成的。現在，人工智能可以有效地以每月 100 美元的成本完成這些任務。” 像 OpenAI 和 Anthropic 這樣的人工智能公司在軟件工程方面取得了實質性進展，推出了幫助開發者簡化和調試代碼流程的產品，並且現在正在進入其他行業。然而，關於這項技術將如何被採用仍然存在許多問題。以銀行業為例，銀行業週期性地面臨來自電子服務和其他技術的挑戰，但最終未能削弱其主導地位。Gabelli 的基金經理貝爾頓是華爾街上那些從對人工智能泡沫的擔憂轉向對其即將顛覆經濟大部分的懷疑的人之一。“每個行業都有贏家和輸家，” 貝爾頓説。但他補充道，“一個經驗法則是，技術顛覆往往需要比預期更長的時間才能顯現。” 這種回調也可能反映了人們對近年來股市劇烈上漲的廣泛焦慮，這種上漲是由人工智能的消費狂潮和異常強勁的美國經濟推動的。這導致了高估值，並使投資者對逆轉的擔憂更加敏感。“一旦他們發出市場認為有些負面的信號，股票就會下跌 10%，而這在當前不處於這些水平的市場中是不會發生的，” Graniteshares 的萊恩説。對於 Gerber Kawasaki 的首席執行官羅斯·格伯來説，過去一週對人工智能輸家的焦慮正在重創市場的部分領域，這種擔憂為時已晚。他表示，現在説這種影響究竟會是什麼還為時尚早。“我們可以嘗試推測五年後人工智能將如何改變世界，但我們就是不知道，” 他説。“市場正在試圖對此做出判斷，而我們仍處於這個嬰兒期的最初階段。”</p>

金融業 ETF - Vanguard

摩根士丹利

阿默普萊斯金融

金融業 ETF - SPDR

LPL金融控股

<p>在華爾街，圍繞人工智能的擔憂導致股票普遍拋售，影響了小型軟件公司和大型財富管理公司。最近的下跌是由於 Altruist Corp.推出了一款税務策略工具，導致主要金融公司的股票大幅下跌。投資者越來越傾向於採取 “先賣後問” 的策略，擔心人工智能可能帶來的潛在干擾。儘管一些專家對人工智能的直接影響表示懷疑，但對高估值和市場敏感性的擔憂正在加劇當前的波動性</p>

<p>Author: Xiao Yanyan, Jinshi Data</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：肖豔豔，金石數據</p>
</div><p>On Wall Street, growing fears about artificial intelligence are battering the stocks of companies that may become its disruptive targets, sparing neither small software companies nor large wealth management firms.</p>
<div class="lb-trans"><p>在華爾街，關於人工智能的日益擔憂正在重創可能成為其顛覆目標的公司的股票，無論是小型軟件公司還是大型財富管理公司都未能倖免。</p>
</div><p>The latest sell-off erupted on Tuesday when a little-known startup, Altruist Corp., launched a tax strategy tool, causing shares of Charles Schwab Corp., Raymond James Financial Inc., and LPL Financial Holdings Inc. to fall by 7% or more.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的拋售潮發生在週二，當一家鮮為人知的初創公司 Altruist Corp.推出了一款税務策略工具，導致查爾斯·施瓦布公司、雷蒙德·詹姆斯金融公司和 LPL 金融控股公司的股票下跌超過 7%。</p>
</div><p>This is the worst drop for some of these stocks since the market crash triggered by the trade war last April. But this is just the latest example of the &#34;sell first, ask later&#34; mentality—which is rapidly gaining dominance and fueling anxiety about AI potentially disrupting entire industries as hundreds of billions of dollars invested in AI begin to translate into commercial products.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是這些股票自去年四月因貿易戰引發市場崩盤以來的最嚴重下跌。但這只是 “先賣後問” 心態的最新例證——這種心態正在迅速佔據主導地位，並加劇了人們對人工智能可能顛覆整個行業的焦慮，因為數千億美元投資於人工智能的資金開始轉化為商業產品。</p>
</div><p>“Any company with a potential disruptive risk is being indiscriminately sold off,” said John Belton, a fund manager at Gabelli Funds. For the past few years, advancements in AI technology have been at the forefront of Wall Street, with tech stocks leading the rally. As this surge has pushed stock prices to record highs, questions have lingered about whether it's a bubble about to burst or whether it will trigger a productivity boom that reshapes the American business world. But since the beginning of last week, a series of AI product launches have triggered a clear market shift. Investors are no longer focused on picking winners, but are quickly trying to avoid holding any company facing even the slightest risk of being replaced. “I don’t know what’s going to happen next,” said Will Rhind, CEO of Graniteshares Advisors. “Last year’s story was that we all believed in AI—but we were looking for use cases, and now it’s causing disruption as we keep finding seemingly more powerful and compelling use cases.” The software industry has been plagued by concerns about AI for some time. Last week, as Anthropic PBC's new tool triggered a sharp drop in stocks across sectors such as software, financial services, asset management, and legal services, these concerns began to spread more broadly to other sectors. The same fears battered U.S. insurance brokerage stocks on Monday after online insurance marketplace Insurify launched a new app using ChatGPT to compare auto insurance rates. On Tuesday, wealth management stocks became the next victims, dragged down by Altruist's Hazel product (which helps financial advisors develop personalized strategies for clients).</p>
<div class="lb-trans"><p>“任何具有潛在顛覆風險的公司都在被無差別地拋售，” Gabelli Funds 的基金經理約翰·貝爾頓表示。在過去幾年中，人工智能技術的進步一直處於華爾街的前沿，科技股引領了市場的反彈。隨着這一波漲勢將股價推至歷史新高，人們對這是否是即將破裂的泡沫或是否會引發重塑美國商業世界的生產力繁榮的問題依然存在。但自上週初以來，一系列人工智能產品的推出引發了明顯的市場轉變。投資者不再專注於挑選贏家，而是迅速試圖避免持有任何面臨被取代風險的公司。“我不知道接下來會發生什麼，” Graniteshares Advisors 的首席執行官威爾·林德説。“去年的故事是我們都相信人工智能——但我們在尋找用例，而現在它正在造成顛覆，因為我們不斷髮現看似更強大和更具吸引力的用例。” 軟件行業已經受到關於人工智能的擔憂困擾了一段時間。上週，隨着 Anthropic PBC 的新工具引發了軟件、金融服務、資產管理和法律服務等多個行業股票的急劇下跌，這些擔憂開始更廣泛地蔓延到其他行業。週一，美國保險經紀股票也遭受了同樣的打擊，因為在線保險市場 Insurify 推出了一款使用 ChatGPT 比較汽車保險費率的新應用。週二，財富管理股票成為下一個受害者，因 Altruist 的 Hazel 產品（幫助金融顧問為客户制定個性化策略）而受到拖累。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.com.cn/7433719_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.com.cn/7433719_watermarknone.png"/></p>
<p>Jason Wenk, CEO of Altruist, said he was surprised by the scale of the stock market reaction, which wiped billions of dollars from the market capitalization of several investment firms. But he said it sent a strong signal about the competitive threat his company poses.</p>
<div class="lb-trans"><p>Altruist 的首席執行官傑森·温克表示，他對股市反應的規模感到驚訝，這使幾家投資公司的市值蒸發了數十億美元。但他説，這傳達了一個關於他公司所構成的競爭威脅的強烈信號。</p>
</div><p>“People are starting to realize—the architecture we used to build Hazel can replace any work in wealth management,” he said in an interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>“人們開始意識到——我們用來構建 Hazel 的架構可以替代財富管理中的任何工作，” 他在一次採訪中説道。</p>
</div><p>“Typically, these tasks are done by the entire team. Now, AI can effectively do these tasks for just $100 a month.” AI companies like OpenAI and Anthropic have made solid progress in software engineering with products that help developers streamline and debug code processes, and are now entering other industries. However, many questions remain about how this technology will be adopted. Take the banking industry, for example, which has periodically faced challenges from e-services and other technologies, but which have ultimately failed to diminish its dominance. Gabelli fund manager Belton is one of those on Wall Street who has shifted from fears of an AI bubble to skepticism about its impending disruption of much of the economy. “Every industry has winners and losers,” Belton says. But he adds, “One rule of thumb is that technological disruption often takes longer than expected to materialize.” This pullback may also reflect widespread anxiety about the stock market’s dramatic rise in recent years, driven by AI spending sprees and an unusually resilient U.S. economy. This has led to overvaluation and made investors more sensitive to fears of a reversal. “As soon as they send out a signal that the market perceives as somewhat negative, the stock drops 10%, which would never happen in a market that isn’t currently trading at those levels,” said Lane of Graniteshares. For Ross Gerber, CEO of Gerber Kawasaki, the anxieties about AI losers that have been battering parts of the market over the past week are premature. He said it’s too early to say exactly what the impact will be. “We can try to extrapolate how AI will change the world five years from now, but we just don’t know,” he said. “The market is trying to make judgments about this when we’re still at the very beginning of this infancy.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“通常，這些任務是由整個團隊完成的。現在，人工智能可以有效地以每月 100 美元的成本完成這些任務。” 像 OpenAI 和 Anthropic 這樣的人工智能公司在軟件工程方面取得了實質性進展，推出了幫助開發者簡化和調試代碼流程的產品，並且現在正在進入其他行業。然而，關於這項技術將如何被採用仍然存在許多問題。以銀行業為例，銀行業週期性地面臨來自電子服務和其他技術的挑戰，但最終未能削弱其主導地位。Gabelli 的基金經理貝爾頓是華爾街上那些從對人工智能泡沫的擔憂轉向對其即將顛覆經濟大部分的懷疑的人之一。“每個行業都有贏家和輸家，” 貝爾頓説。但他補充道，“一個經驗法則是，技術顛覆往往需要比預期更長的時間才能顯現。” 這種回調也可能反映了人們對近年來股市劇烈上漲的廣泛焦慮，這種上漲是由人工智能的消費狂潮和異常強勁的美國經濟推動的。這導致了高估值，並使投資者對逆轉的擔憂更加敏感。“一旦他們發出市場認為有些負面的信號，股票就會下跌 10%，而這在當前不處於這些水平的市場中是不會發生的，” Graniteshares 的萊恩説。對於 Gerber Kawasaki 的首席執行官羅斯·格伯來説，過去一週對人工智能輸家的焦慮正在重創市場的部分領域，這種擔憂為時已晚。他表示，現在説這種影響究竟會是什麼還為時尚早。“我們可以嘗試推測五年後人工智能將如何改變世界，但我們就是不知道，” 他説。“市場正在試圖對此做出判斷，而我們仍處於這個嬰兒期的最初階段。”</p>
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華爾街正被 “AI 恐懼症” 所困擾：一場不加區分的拋售潮正在蔓延