美國經濟數據疲軟加劇美聯儲降息預期，推動美股指期貨集體上揚，亞洲股市升至歷史新高。美元兑所有 G10 貨幣走弱，10 年期美國國債收益率維持在一個月來的低位附近。
MSCI 亞太指數週二上漲 1% 至歷史新高，今年以來的漲幅進一步擴大對歐美股市的領先優勢。通常在利率下調時受益的黃金上漲 1.5%，現貨價格站穩 5100 美元上方。
美國 12 月零售銷售數據意外停滯，顯示消費者在年底對經濟的支撐減弱，強化了美聯儲今年晚些時候可能降息的預期。掉期市場已加大對今年第三次降息的定價，其中兩次降息幾乎已在 9 月會議前完全計入。美元現貨指數連續第四日下跌 0.2%。
市場焦點現已轉向週三公佈的就業報告以及本週晚些時候的通脹數據，以尋找更多政策前景信號。經濟學家預計 1 月新增就業崗位 6.5 萬個，這將是四個月來最佳表現，失業率料維持在 4.4%。就業數據還將包含年度修正，預計顯示截至 2025 年 3 月的年度就業人數將下調。
彭博經濟研究分析師安娜·王和克里斯·柯林斯表示：
<blockquote>
 “這些變化可能會使 1 月份的非農就業數據看起來非常疲軟。這種相當糟糕的勞動力市場前景將迫使美聯儲降低利率。”
</blockquote>
核心市場走勢如下：
<blockquote>
<ul>
<li>道瓊斯指數期貨漲 0.2%，標普 500 期貨上漲 0.2%，納斯達克 100 指數期貨漲 0.15%</li>
<li>網易美股盤前跌 2.8%。</li>
<li>歐洲斯托克 50 指數開盤漲 0.04%，德國 DAX 指數跌 0.04%，英國富時 100 指數漲 0.31%，法國 CAC40 指數漲 0.06%，意大利富時 MIB 指數漲 0.07%。</li>
<li>喜力上漲 2.9%，此前公佈全年業績及裁員計劃；西門子能源上漲 5.7%，因創紀錄的燃氣輪機訂單。</li>
<li>美元兑日元跌破 153，日內跌幅擴大至 1%，現報 152.85。</li>
<li>歐元上漲 0.1%，至 1.1908 美元。</li>
<li>澳大利亞 10 年期國債收益率下降 7 個基點，至 4.76%。</li>
<li>比特幣下跌 1.6%，報 67,531.27 美元。</li>
<li>布倫特原油上漲 0.8% 至每桶 69.36 美元，西德克薩斯中質原油上漲 0.9% 至 64.52 美元。</li>
<li>現貨黃金突破 5100 美元/盎司關口，日內漲 1.5%。</li>
<li>現貨白銀日內漲幅達 6.0%，報 85.66 美元/盎司。</li>
<li>倫鎳盤中短線拉昇，日內漲近 2.5%，至 17915 美元/噸。報道稱位於印尼的全球最大鎳礦被要求削減產量。</li>
<li>倫銅日內漲幅達 2%，現報 13349.70 美元/噸。</li>
</ul>
</blockquote>
<h2>就業數據成市場關鍵</h2>
&#34;就業報告將是關鍵，&#34;eToro 的 Bret Kenwell 表示。&#34;疲弱的數據可能會在增長擔憂加劇時進一步推動市場情緒轉向避險，但穩健的數據可能會緩解部分擔憂。&#34;
晨星亞洲股票研究總監 Lorraine Tan 表示：&#34;在近期經濟數據好壞參半後，市場對今晚美國就業報告的關注度可能更高一些。如果數據疲軟，應會提升美聯儲降息的預期。&#34;
貨幣市場數據顯示，交易員現在預期今年降息三次的幾率略有上升，這比一週前有所增加，週二弱於預期的零售銷售數據為鴿派轉向增添了動力。美國商務部數據顯示，12 月零售銷售意外停滯，表明消費者在年末對經濟提供的支撐減少。
<h2>亞洲市場領漲全球</h2>
亞洲市場正迎來又一個爆發年，其表現超越美國和歐洲同行。該地區大多數股票基準指數在 2026 年均已上漲，貨幣在外部壓力下展現韌性，信貸需求推動利差接近歷史低位。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/9add0167-6696-4cc6-bc96-f20dc9d4b4e2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="893" height="969" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/9add0167-6696-4cc6-bc96-f20dc9d4b4e2.png"/>
儘管仍處於年初階段，且亞洲未能完全避免全球波動，但該地區有多種力量對其有利。人工智能是其中一個主題，全球投資者正在應對數十億美元的支出及其帶來的顛覆。
週二標普 500 指數因多隻科技股走弱下跌 0.3%，不過該指數仍接近上月創下的紀錄高位。標普 500 和納斯達克 100 指數期貨合約繼續上漲，勢頭似乎將延續至華爾街。
<h2>美元全線承壓</h2>
美元兑所有主要貨幣對均下跌，因投資者在美國經濟出現新的疲軟跡象後加大對美聯儲降息的押注。法國農業信貸銀行駐新加坡策略師 David Forrester 表示：&#34;相對利率故事重新發揮作用，疲軟的美國經濟數據鼓勵投資者為美聯儲進一步降息的可能性定價更高。&#34;
澳元兑美元漲幅領先，此前澳大利亞央行副行長 Andrew Hauser 表示通脹仍然&#34;過高&#34;，為進一步加息鋪平道路。日元連續第三日走強，此前首相高市早苗在週末贏得選舉勝利。
對沖基金通過買入美元兑日元期權結構為美國就業數據做準備，如果該貨幣對繼續下跌，這些結構將升值。他們還在現貨市場買入澳元對抗美元。Blue Edge Advisors 對沖基金經理 Calvin Yeoh 持有日元多頭頭寸，他表示：&#34;今晚的非農就業數據以及 CPI 數據對於觀察這種利率分化是否持續很重要。&#34;
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/01eddec5-aaad-46d5-ba34-31c8b8fafd0d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="739" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/01eddec5-aaad-46d5-ba34-31c8b8fafd0d.png"/>
<h2>黃金站穩 5000 美元關口</h2>
黃金温和上漲，在 5000 美元上方鞏固漲勢，此前美國疲軟的零售銷售數據支持了美聯儲降息的理由。現貨黃金上漲 0.6% 至每盎司 5059.53 美元。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7d1fa518-bd3f-4c3b-870a-0eed0b8102c5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="745" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7d1fa518-bd3f-4c3b-870a-0eed0b8102c5.png"/>
孟買 Motilal Oswal Financial Services 分析師 Manav Modi 表示，收益率下降幫助提振金價。黃金不支付利息，通常在其他地方的收益率變得不那麼有吸引力時上漲。美國 10 年期國債收益率跌至近一個月來最低水平。
黃金在 1 月下旬因地緣政治動盪、對美聯儲獨立性的攻擊以及資金從貨幣和主權債券等傳統資產轉移而飆升至每盎司 5595 美元以上的歷史新高。但投機性買盤導致漲勢過熱，黃金在兩個交易日內暴跌約 13%。此後已收復約一半跌幅，本週一直在 5000 美元附近交易。
許多銀行認為漲勢將恢復，因為支撐其上漲的原因仍然存在。法國巴黎銀行預計到年底將達到 6000 美元，德意志銀行和高盛集團也有看漲預測。白銀上漲 2% 至每盎司 82.4272 美元，鉑金和鈀金均上漲超過 1.5%。
<h2>其他市場動態</h2>
石油價格上漲，中東圍繞伊朗的緊張局勢蓋過了美國行業報告顯示庫存大幅增加的影響。布倫特原油上漲 0.8% 至每桶 69.36 美元，西德克薩斯中質原油上漲 0.9% 至 64.52 美元。有報道稱美國正在考慮扣押裝載伊朗原油的油輪，另有報道稱如果伊朗核計劃談判失敗，可能向該地區派遣另一個航母打擊羣。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f4b7bd8a-c3fb-459d-9543-ac7ca764d6e8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="690" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f4b7bd8a-c3fb-459d-9543-ac7ca764d6e8.png"/>
比特幣方面，儘管所謂的&#34;巨鯨&#34;在價格暴跌後買入，但需求迴歸仍然有限，令人懷疑這是否預示真正的復甦。據加密貨幣觀察機構 Glassnode 數據，持有超過 1000 枚比特幣的錢包在一週內累積了約 5.3 萬枚比特幣，這是自去年 11 月以來最多的。週三上午比特幣報 67443 美元，較前一晚下跌 1.7%。
Glassnode 銷售主管 Brett Singer 表示：&#34;這減緩了下行趨勢，但市場還需要更多資金流入。&#34;

美國數據疲軟點燃降息預期，美股指期貨集體上揚，美元走軟。現貨黃金日內漲幅達 1.5%，突破 5100 美元/盎司關口，現貨白銀日內漲超 5%，一度站上 85 美元/盎司。市場正緊盯關鍵就業報告與通脹數據，投資者迅速調倉押注政策轉向，亞洲市場憑藉 AI 紅利與韌性，今年表現持續領跑歐美。

- 美國經濟數據疲軟加劇美聯儲降息預期，推動亞洲股市升至歷史新高。  
- 零售銷售數據意外停滯，顯示消費者支撐減弱，預計將影響就業報告。  
- 黃金價格上漲至 5000 美元上方，受益於美聯儲降息預期和國債收益率下降。

華爾街見聞

Kinross Gold

山東黃金

阿尼科伊格爾礦業

紐蒙特礦業

中金黃金

紫金礦業

金礦小盤股 ETF - VanEck Vectors

金礦股 ETF - VanEck Vectors

易方達黃金礦業ETF

全球黃金礦業股 MSCI ETF - iShares

易方達黃金礦-R

黃金礦 ETF - Sprott

SPDR 金 ETF

華夏黃金ETF

初級黃金礦股 ETF

華夏中證滬深港黃金產業股票ETF

YieldMax Gold Miners Opt Inc Strgy ETF

Roundhill Gold Miners Weeklypay ETF

易方達黃金礦-U

黃金 ETF - iShares

市場聚焦美國非農，美股指期貨全線上揚，美元連跌四日，黃金突破 5100 美元大關，白銀逼近 85 美元