<p>來自 <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> 的高管在美國銀行金融服務會議上告訴投資者，公司迅速應對了近年來事故中更高的傷亡嚴重性趨勢，同時繼續投資於定價精確度、技術和更為多樣化的投資組合。</p>
<h2>預留行動與穩定目標</h2>
<p>董事長兼首席執行官約翰·馬爾基奧尼承認，過去兩年由於與長期傷亡險相關的預留行動，面臨更多挑戰。他表示，2024 年的預留行動主要集中在一般責任險，而 2025 年的行動則專注於商業汽車責任險。馬爾基奧尼將這些行動框定為快速應對新興趨勢（如訴訟濫用和社會通貨膨脹）的有意努力，特別是在數據仍然不成熟的情況下。</p>
<p>馬爾基奧尼表示，公司目標並不是建立保守性或 “超前於趨勢”，而是每個季度記錄最佳估計並保持預留穩定。他強調，預留、預期損失比率、定價指示和風險選擇是相互關聯的，嚴重滯後或過於保守可能會導致下游問題。</p>
<p>他指出，2024 年行動後，2025 年一般責任險的相對穩定性支持了這一方法。在商業汽車方面，他表示 Selective 還增加了 2025 年的當前事故年份，而不僅僅是之前的年份，以幫助確保良好的運行利潤率。</p>
<h2>數據、索賠模式與趨勢假設</h2>
<p>首席財務官帕特里克·布倫南表示，他對 Selective 可用的數據量感到 “驚喜”，並描述了釋放額外價值的機會，包括更有針對性、細緻的定價行動。他強調了 “持續改進的心態”，並專注於將更好的信息提供給決策者，得益於技術投資的增加。布倫南指出，Selective 的可自由支配技術和 IT 項目預算與 2023 年相比已翻了一番。</p>
<p>馬爾基奧尼表示，索賠模式在疫情後發生了變化，並持續了足夠長的時間，以至於公司將環境視為高位而非暫時性。他表示，Selective 的整體傷亡嚴重性趨勢假設約為 9%，不包括工傷賠償時接近 10%，並且公司對這些假設的信心在過去三年事故中有所增加。</p>
<p>他警告不要對單一數據點過度反應，特別是在不成熟年份的已支付損失在預測最終結果時可能產生過大的影響。他表示，Selective 在評估已支付和發生的數據時，會考慮案例預留充足性、處理率和訴訟率等因素，以避免從變化的索賠出現模式中得出錯誤結論。</p>
<h2>獨立審查與 Selective 如何權衡近期經驗</h2>
<p>馬爾基奧尼表示，Selective 長期以來每年兩次由四大會計師事務所審查其預留，但還引入了其他獨立公司來審查預留實踐、預期損失比率選擇背後的規劃過程以及已結和未結索賠的表現。他表示，這些外部審查發現 Selective 的預留高於某家公司的中心估計。</p>
<p>他還表示，外部公司驗證了：</p>
<ul>
<li>Selective 所面臨的嚴重性趨勢壓力與行業內發生的情況相似。</li>
<li>Selective 的精算過程反應更快，並對最近的事故年份給予更多權重，而不是依賴長期平均值的方法。</li>
</ul>
<h2>新澤西州的風險與社會通貨膨脹</h2>
<p>在被特別問及新澤西州時，馬爾基奧尼表示，該州是 Selective 個人汽車業務 2025 年預留調整的驅動因素，新澤西州約佔保費的 30%。他説，新澤西州以外的個人險表現更能反映公司的目標，並將個人汽車整體視為較小的業務。</p>
<p>在商業汽車方面，馬爾基奧尼表示新澤西州約佔保費和車輛的 15%。他將新澤西州描述為由於司法、立法和監管因素而對社會通貨膨脹更為敏感的幾個州之一，並提到了一項 2024 年 RAND 研究，該研究確定了七個陪審團裁決增加幅度最高的州。他表示，其中幾個州在 Selective 的業務範圍內（包括新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州），而其他州則不在（加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅里達州）。</p>
<p>馬爾基奧尼還提到新澤西州的法定變更，他表示這些變更使得環境對原告律師更為有利，包括更高的最低限額和訴前披露。布倫南補充説，Selective 在新澤西州的商業汽車最終訴訟率通常是全國平均率的兩倍，並指出商業汽車的行業分配損失調整費用（ALAE）在新澤西州高於其他州。</p>
<h2>利潤率、組合變化與資本回報的路徑</h2>
<p>在承保表現方面，馬爾基奧尼討論了 Selective 的綜合比率框架以及公司對改善的預期。他表示，與 2025 年基礎事故年份結果相比，公司 2026 年的非災害指導暗示改善，得益於超出趨勢的費率和組合改善。他指出，Selective 在過去兩年的整體書面費率約為 9.5%，而趨勢假設為 7% 到 7.5%，並表示組合改善也預計將有所貢獻。</p>
<p>展望未來，Marchioni 表示 Selective 預計將隨着時間的推移變得更加多元化。他提到商業保險領域的擴展——從七八年前的 22 個州增加到今天的 36 個州，並計劃達到 40 個州，以及超額和盈餘保險的增長，他表示在大約十年的時間裏，這一部分業務從 “幾乎沒有” 增長到佔比 13%。他還描述了個人保險領域從大眾市場向高淨值客户的轉變，並指出新業務的平均房屋價值約為 100 萬美元。</p>
<p>關於分銷，Marchioni 表示代理商可能會抵制更高的定價，但 Selective 專注於有針對性的執行和早期的組合層面溝通。他表示商業保險市場仍然是分散且競爭激烈的，Selective 希望提高價格或退出的賬户通常會找到其他願意承保的保險公司，特別是在房地產市場放緩、競爭對手尋求增長的情況下。</p>
<p>關於資本管理，Marchioni 表示 Selective 在 2025 年及 2026 年初積極進行股票回購。他表示公司目標是通過分紅在長期內返還 20% 到 25% 的收益，並指出 Selective 在 2025 年通過分紅和回購向股東返還了大約 1 億美元，同時強調投資於一個成長中的企業仍然是優先事項。</p>
<h2>關於 Selective 保險集團 NASDAQ: SIGI</h2>
<p>Selective 保險集團有限公司是一家總部位於新澤西州 Branchville 的保險控股公司。該組織的根源可以追溯到一家區域性的財產和意外保險提供商，並在 1999 年首次公開募股後成為一家上市控股公司。自成立以來，Selective 通過戰略收購和有機增長計劃擴展其產品供應，增強其市場地位。</p>
<p>公司的核心業務涵蓋廣泛的財產和意外保險產品，旨在服務商業和個人保險客户。</p>
<h2>進一步閲讀</h2>
<ul>
<li>五隻我們認為比 Selective 保險集團更好的股票</li>
<li>Nvidia 首席執行官發佈大膽的特斯拉預測</li>
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<li>一位前 CIA 特工對即將到來的崩潰的看法</li>
<li>黃金市場崩潰的那一天</li>
</ul>
<p><em>此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。</em></p>
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Selective保險集團

<p>Selective 保險集團的高管在美國銀行金融服務會議上討論了意外傷害嚴重性趨勢和準備金行動。他們報告了 9%-10% 的意外傷害嚴重性趨勢，重點關注 2024 年和 2025 年的一般責任和商業汽車責任準備金行動。公司強調了準確數據和技術投資在改善定價和決策中的重要性。新澤西州的監管環境被指出是影響準備金的一個因素，並且注意到訴訟率較高。公司目標是在 2026 年前實現利潤增長和改善承保表現</p>

<p>Executives from <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> told investors at the Bank of America U.S. Financial Services Conference that the company has responded quickly to higher casualty severity trends in recent accident years, while continuing to invest in pricing precision, technology, and a more diversified portfolio mix.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自 <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> 的高管在美國銀行金融服務會議上告訴投資者，公司迅速應對了近年來事故中更高的傷亡嚴重性趨勢，同時繼續投資於定價精確度、技術和更為多樣化的投資組合。</p>
</div><h2>Reserving actions and the goal of stability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>預留行動與穩定目標</h2>
</div><p>Chairman and CEO John Marchioni acknowledged that the past two years have been more challenging due to reserving actions tied to longer-tailed casualty lines. He said 2024 reserving actions were predominantly in General Liability, while 2025 actions were focused on Commercial Auto Liability. Marchioni framed the actions as a deliberate effort to react quickly to emerging trends such as lawsuit abuse and social inflation, particularly when data is still immature.</p>
<div class="lb-trans"><p>董事長兼首席執行官約翰·馬爾基奧尼承認，過去兩年由於與長期傷亡險相關的預留行動，面臨更多挑戰。他表示，2024 年的預留行動主要集中在一般責任險，而 2025 年的行動則專注於商業汽車責任險。馬爾基奧尼將這些行動框定為快速應對新興趨勢（如訴訟濫用和社會通貨膨脹）的有意努力，特別是在數據仍然不成熟的情況下。</p>
</div><p>Marchioni said the company’s objective is not to build in conservatism or aim “ahead of trend,” but to book its best estimate each quarter and maintain reserve stability. He emphasized that reserving, expected loss ratios, pricing indications, and risk selection are interconnected, and that being materially behind—or overly conservative—can create downstream issues.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬爾基奧尼表示，公司目標並不是建立保守性或 “超前於趨勢”，而是每個季度記錄最佳估計並保持預留穩定。他強調，預留、預期損失比率、定價指示和風險選擇是相互關聯的，嚴重滯後或過於保守可能會導致下游問題。</p>
</div><p>He pointed to relative stability in the General Liability line throughout 2025 following 2024 actions as support for the approach. In Commercial Auto, he said Selective also increased the current accident year in 2025, not just prior years, to help ensure sound run-rate profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，2024 年行動後，2025 年一般責任險的相對穩定性支持了這一方法。在商業汽車方面，他表示 Selective 還增加了 2025 年的當前事故年份，而不僅僅是之前的年份，以幫助確保良好的運行利潤率。</p>
</div><h2>Data, claims patterns, and trend assumptions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數據、索賠模式與趨勢假設</h2>
</div><p>CFO Patrick Brennan said he was “pleasantly surprised” by the amount of data available at Selective and described opportunities to unlock additional value, including more targeted, granular pricing actions. He highlighted a “continuous improvement mindset” and a focus on getting better information into decision makers’ hands, supported by increased technology investment. Brennan noted that Selective’s discretionary technology and IT project budget has more than doubled compared with 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席財務官帕特里克·布倫南表示，他對 Selective 可用的數據量感到 “驚喜”，並描述了釋放額外價值的機會，包括更有針對性、細緻的定價行動。他強調了 “持續改進的心態”，並專注於將更好的信息提供給決策者，得益於技術投資的增加。布倫南指出，Selective 的可自由支配技術和 IT 項目預算與 2023 年相比已翻了一番。</p>
</div><p>Marchioni said claims patterns have shifted post-pandemic and have persisted long enough that the company views the environment as elevated rather than temporary. He said Selective’s all-in casualty severity trend assumptions are around 9%, and closer to 10% excluding workers’ compensation, and that the company’s conviction in those assumptions has increased over the last three accident years.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬爾基奧尼表示，索賠模式在疫情後發生了變化，並持續了足夠長的時間，以至於公司將環境視為高位而非暫時性。他表示，Selective 的整體傷亡嚴重性趨勢假設約為 9%，不包括工傷賠償時接近 10%，並且公司對這些假設的信心在過去三年事故中有所增加。</p>
</div><p>He cautioned against overreacting to a single data point, especially when paid losses in immature years can have an outsized effect when projected to ultimate. He said Selective evaluates paid and incurred data alongside factors such as case reserve adequacy, disposal rates, and litigation rates to avoid drawing the wrong conclusions from shifting claim emergence patterns.</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告不要對單一數據點過度反應，特別是在不成熟年份的已支付損失在預測最終結果時可能產生過大的影響。他表示，Selective 在評估已支付和發生的數據時，會考慮案例預留充足性、處理率和訴訟率等因素，以避免從變化的索賠出現模式中得出錯誤結論。</p>
</div><h2>Independent reviews and how Selective weights recent experience</h2>
<div class="lb-trans"><h2>獨立審查與 Selective 如何權衡近期經驗</h2>
</div><p>Marchioni said Selective has long had a Big Four accounting firm review its reserves twice a year, but it also brought in additional independent firms to review reserving practices, the planning process behind expected loss ratio selections, and claims performance for closed and open claims. He said those external reviews found Selective’s carried reserves to be above one firm’s central estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬爾基奧尼表示，Selective 長期以來每年兩次由四大會計師事務所審查其預留，但還引入了其他獨立公司來審查預留實踐、預期損失比率選擇背後的規劃過程以及已結和未結索賠的表現。他表示，這些外部審查發現 Selective 的預留高於某家公司的中心估計。</p>
</div><p>He also said the outside firms validated that:</p>
<div class="lb-trans"><p>他還表示，外部公司驗證了：</p>
</div><ul>
<li>Severity trend pressures Selective is seeing are similar to what is occurring across the industry.</li>
<li>Selective’s actuarial process reacts more quickly and puts more weight on the most recent accident years compared with approaches that rely on longer-term averages.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Selective 所面臨的嚴重性趨勢壓力與行業內發生的情況相似。</li>
<li>Selective 的精算過程反應更快，並對最近的事故年份給予更多權重，而不是依賴長期平均值的方法。</li>
</ul>
</div><h2>New Jersey exposure and social inflation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新澤西州的風險與社會通貨膨脹</h2>
</div><p>Asked specifically about New Jersey, Marchioni said the state has been a driver of 2025 reserve adjustments in Selective’s Personal Auto book, where New Jersey represents about 30% of premium. He said performance outside New Jersey in Personal Lines is more reflective of the company’s targets, and characterized Personal Auto as a smaller book overall.</p>
<div class="lb-trans"><p>在被特別問及新澤西州時，馬爾基奧尼表示，該州是 Selective 個人汽車業務 2025 年預留調整的驅動因素，新澤西州約佔保費的 30%。他説，新澤西州以外的個人險表現更能反映公司的目標，並將個人汽車整體視為較小的業務。</p>
</div><p>In Commercial Auto, Marchioni said New Jersey represents about 15% of premium and vehicles. He described New Jersey as one of several states with higher susceptibility to social inflation due to judicial, legislative, and regulatory factors, and referenced a 2024 RAND study that identified seven states with the highest increases in jury awards. He said several of those states are in Selective’s footprint (including New Jersey, New York, and Pennsylvania), while others are not (California, Texas, and Florida).</p>
<div class="lb-trans"><p>在商業汽車方面，馬爾基奧尼表示新澤西州約佔保費和車輛的 15%。他將新澤西州描述為由於司法、立法和監管因素而對社會通貨膨脹更為敏感的幾個州之一，並提到了一項 2024 年 RAND 研究，該研究確定了七個陪審團裁決增加幅度最高的州。他表示，其中幾個州在 Selective 的業務範圍內（包括新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州），而其他州則不在（加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅里達州）。</p>
</div><p>Marchioni also cited statutory changes in New Jersey that he said have made the environment more favorable to the plaintiffs’ bar, including higher minimum limits and pre-suit disclosures. Brennan added that Selective’s ultimate litigation rate in New Jersey for Commercial Auto tends to be about twice the countrywide rate, and noted that industry allocated loss adjustment expense (ALAE) for Commercial Auto has been higher in New Jersey than other states.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬爾基奧尼還提到新澤西州的法定變更，他表示這些變更使得環境對原告律師更為有利，包括更高的最低限額和訴前披露。布倫南補充説，Selective 在新澤西州的商業汽車最終訴訟率通常是全國平均率的兩倍，並指出商業汽車的行業分配損失調整費用（ALAE）在新澤西州高於其他州。</p>
</div><h2>Path to margins, mix shifts, and capital return</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率、組合變化與資本回報的路徑</h2>
</div><p>On underwriting performance, Marchioni discussed Selective’s combined ratio framework and how the company expects improvement. He said that compared with 2025 underlying accident-year results, the company’s 2026 ex-cat guidance implies improvement, supported by rate in excess of trend and mix improvement. He noted that Selective’s all-in written rate over the last two years has been about 9.5%, versus trend assumptions of 7% to 7.5%, and said mix improvement is also expected to contribute.</p>
<div class="lb-trans"><p>在承保表現方面，馬爾基奧尼討論了 Selective 的綜合比率框架以及公司對改善的預期。他表示，與 2025 年基礎事故年份結果相比，公司 2026 年的非災害指導暗示改善，得益於超出趨勢的費率和組合改善。他指出，Selective 在過去兩年的整體書面費率約為 9.5%，而趨勢假設為 7% 到 7.5%，並表示組合改善也預計將有所貢獻。</p>
</div><p>Looking ahead, Marchioni said Selective expects to become more diversified over time. He cited expansion in the commercial lines footprint—from 22 states seven or eight years ago to 36 states today, with plans to reach 40—as well as growth in excess and surplus lines, which he said has expanded from “nothing to 13%” of the business over roughly a decade. He also described a shift in Personal Lines away from mass market toward mass affluent customers, noting that average home values for new business have been running around $1 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，Marchioni 表示 Selective 預計將隨着時間的推移變得更加多元化。他提到商業保險領域的擴展——從七八年前的 22 個州增加到今天的 36 個州，並計劃達到 40 個州，以及超額和盈餘保險的增長，他表示在大約十年的時間裏，這一部分業務從 “幾乎沒有” 增長到佔比 13%。他還描述了個人保險領域從大眾市場向高淨值客户的轉變，並指出新業務的平均房屋價值約為 100 萬美元。</p>
</div><p>On distribution, Marchioni said agents may resist higher pricing, but Selective focuses on targeted execution and early portfolio-level communication. He said the commercial insurance market remains fragmented and highly competitive, and that accounts Selective seeks to up-price or exit often find other carriers willing to write them, particularly as property markets soften and competitors seek growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於分銷，Marchioni 表示代理商可能會抵制更高的定價，但 Selective 專注於有針對性的執行和早期的組合層面溝通。他表示商業保險市場仍然是分散且競爭激烈的，Selective 希望提高價格或退出的賬户通常會找到其他願意承保的保險公司，特別是在房地產市場放緩、競爭對手尋求增長的情況下。</p>
</div><p>On capital management, Marchioni said Selective has been active in share repurchases during 2025 and into early 2026. He said the company targets returning 20% to 25% of earnings over the long term through dividends and noted that Selective returned roughly $100 million to shareholders in 2025 through dividends and repurchases, while emphasizing that investing in a growing business remains the priority.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於資本管理，Marchioni 表示 Selective 在 2025 年及 2026 年初積極進行股票回購。他表示公司目標是通過分紅在長期內返還 20% 到 25% 的收益，並指出 Selective 在 2025 年通過分紅和回購向股東返還了大約 1 億美元，同時強調投資於一個成長中的企業仍然是優先事項。</p>
</div><h2>About Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於 Selective 保險集團 NASDAQ: SIGI</h2>
</div><p>Selective Insurance Group, Inc is an insurance holding company headquartered in Branchville, New Jersey. The organization traces its roots to a regional provider of property and casualty coverage and became a publicly traded holding company following its initial public offering in 1999. Since its formation, Selective has expanded through strategic acquisitions and organic growth initiatives to broaden its product offerings and strengthen its market position.</p>
<div class="lb-trans"><p>Selective 保險集團有限公司是一家總部位於新澤西州 Branchville 的保險控股公司。該組織的根源可以追溯到一家區域性的財產和意外保險提供商，並在 1999 年首次公開募股後成為一家上市控股公司。自成立以來，Selective 通過戰略收購和有機增長計劃擴展其產品供應，增強其市場地位。</p>
</div><p>The company's core business encompasses a broad range of property and casualty insurance products designed to serve both commercial and personal lines customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的核心業務涵蓋廣泛的財產和意外保險產品，旨在服務商業和個人保險客户。</p>
</div><h2>Further Reading</h2>
<div class="lb-trans"><h2>進一步閲讀</h2>
</div><ul>
<li>Five stocks we like better than Selective Insurance Group</li>
<li>Nvidia CEO Issues Bold Tesla Call</li>
<li>Your Bank Account Is No Longer Safe</li>
<li>Buy this Gold Stock Before May 2026</li>
<li>What a Former CIA Agent Knows About the Coming Collapse</li>
<li>The day the gold market broke</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>五隻我們認為比 Selective 保險集團更好的股票</li>
<li>Nvidia 首席執行官發佈大膽的特斯拉預測</li>
<li>你的銀行賬户不再安全</li>
<li>在 2026 年 5 月之前購買這隻黃金股票</li>
<li>一位前 CIA 特工對即將到來的崩潰的看法</li>
<li>黃金市場崩潰的那一天</li>
</ul>
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<div class="lb-trans"><p><em>此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。</em></p>
</div><h2>Should You Invest $1,000 in Selective Insurance Group Right Now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該投資$1,000 在 Selective 保險集團嗎？</h2>
</div><p>Before you consider Selective Insurance Group, you'll want to hear this.</p>
<div class="lb-trans"><p>在考慮 Selective 保險集團之前，你需要聽聽這個。</p>
</div><p>MarketBeat keeps track of Wall Street's top-rated and best performing research analysts and the stocks they recommend to their clients on a daily basis. MarketBeat has identified the five stocks that top analysts are quietly whispering to their clients to buy now before the broader market catches on... and Selective Insurance Group wasn't on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師正在悄悄向客户推薦的股票，以便在更廣泛的市場注意到之前購買……而 Selective 保險集團並不在名單上。</p>
</div><p>While Selective Insurance Group currently has a Hold rating among analysts, top-rated analysts believe these five stocks are better buys.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Selective 保險集團目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。</p>
</div><p>View The Five Stocks Here</p>
<div class="lb-trans"><p>查看這五隻股票</p>
</div>

Selective 保險集團在美國銀行會議上指出意外險的嚴重程度為 9%-10%，並將目標定為在 2026 年實現利潤增長