雷歐尼爾公佈 2025 年第四季度財報 | RYN 股票新聞

第四季度归属于 Rayonier 的净收入为 2590 万美元（每股 0.16 美元），经调整后的净收入为 3210 万美元（每股 0.20 美元），调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 6170 万美元。 全年归属于 Rayonier 的净收入为 4.744 亿美元（每股 3.03 美元），经调整后的净收入为 8920 万美元（每股 0.57 美元），调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 2.48 亿美元。 成功完成与 PotlatchDeltic 的平等合并（2026年1月30日），创建领先的土地资源房地产投资信托基金（REIT）。 自 2023 年 11 月宣布增强股东价值的举措以来，已向股东返还超过 2.35 亿美元的资本，以特别现金分红和股票回购的形式，同时截至年末将净债务与 2025 年调整后息税折旧摊销前利润的比率降低至 0.8 倍。 佛罗里达州 WILDLIGHT--（商业资讯）--Rayonier Inc.（纽约证券交易所代码：RYN）今天报告第四季度归属于 Rayonier 的净收入为 2590 万美元，或每股 0.16 美元，收入为 1.175 亿美元。这与去年同期归属于 Rayonier 的净收入为 3.271 亿美元，或每股 2.15 美元，收入为 6.505 亿美元相比。 第四季度的结果包括与 PotlatchDeltic 合并相关的 630 万美元费用。1 排除该项费用并调整非控股权益的经调整净收入，第四季度的经调整净收入为 3210 万美元，或每股 0.20 美元。这与去年同期的经调整净收入 3610 万美元，或每股 0.24 美元相比。 下表总结了当前季度和可比的去年同期结果： 截至三个月 （百万美元，除每股收益（EPS）外） 2025年12月31日 2024年12月31日 $ EPS $ EPS 收入 $117.5 $650.5 大额处置 4 — (495.0 ) 经调整收入 3 $117.5 $155.5 归属于 Rayonier 的净收入 $25.9 $0.16 $327.1 $2.15 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 1 6.3 0.04 — — 停业业务的运营收入，税后 5 — — (6.2 ) (0.04 ) 大额处置 4 — — (291.1 ) (1.88 ) 重组费用 6 — — 1.1 0.01 终止现金流对冲的收益 7 — — (1.6 ) (0.01 ) 法律和解的净费用 8 — — 1.6 0.01 非控股权益的经调整净收入调整 2 (0.1 ) — 5.1 0.01 经调整净收入 3 $32.1 $0.20 $36.1 $0.24 第四季度的运营收入为 2700 万美元，而去年同期为 3.321 亿美元。第四季度的运营收入包括与 PotlatchDeltic 合并相关的 630 万美元费用。1 排除该项费用后，经调整的运营收入为 3330 万美元。这与去年同期的经调整运营收入 4220 万美元相比。第四季度的调整后息税折旧摊销前利润为 6170 万美元，而去年同期为 9510 万美元。 下表总结了当前季度和可比的去年同期的运营收入、经调整运营收入和调整后息税折旧摊销前利润。所有呈现的期间均已追溯调整，以重新编制前交易部门的历史结果为南方木材和太平洋西北木材部门。 截至2025年12月31日 运营收入 （损失） 经调整运营 收入（损失）3 调整后息税折旧摊销前利润 3 （百万美元） 2025 2024 2025 2024 2025 2024 南方木材 $15.8 $18.0 $15.8 $18.0 $32.0 $34.7 太平洋西北木材 (1.6 ) (1.3 ) (1.6 ) (1.3 ) 4.6 6.1 房地产 27.1 326.1 27.1 35.0 32.7 63.4 企业及其他 (14.3 ) (10.7 ) (8.0 ) (9.5 ) (7.5 ) (9.1 ) 总计 $27.0 $332.1 $33.3 $42.2 $61.7 $95.1 全年业绩概述： 2025 年全年归属于 Rayonier 的净收入为 4.744 亿美元，或每股 3.03 美元，收入为 4.845 亿美元。这与去年同期归属于 Rayonier 的净收入为 3.591 亿美元，或每股 2.39 美元，收入为 9.879 亿美元相比。 全年业绩包括来自已终止业务的 190 万美元的运营收入（税后），以及 4.044 亿美元的已终止业务出售收益，630 万美元与 PotlatchDeltic 合并相关的费用，700 万美元的资产减值费用，110 万美元的重组费用，以及 170 万美元的法律和解净费用。排除这些项目并调整与非控股权益相关的临时净收入调整后，全年临时净收入为 8920 万美元，或每股 0.57 美元。这与去年同期的临时净收入 4580 万美元，或每股 0.31 美元相比。 下表总结了全年及可比的前一年同期的业绩： 截至 （以百万美元计，除每股收益（EPS）外） 2025年12月31日 2024年12月31日 $ EPS $ EPS 收入 $484.5 $987.9 大额处置 4 — (495.0 ) 临时收入 3 $484.5 $492.9 归属于 Rayonier 的净收入 $474.4 $3.03 $359.1 $2.39 已终止业务的运营收入（税后）5 (1.9 ) (0.01 ) (28.1 ) (0.18 ) 已终止业务出售收益 9 (404.4 ) (2.55 ) — — 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 1 6.3 0.04 — — 资产减值费用 10 7.0 0.04 — — 重组费用 6 1.1 0.01 1.1 0.01 法律和解的净费用（回收）8 1.7 0.01 (8.0 ) (0.05 ) 大额处置 4 — — (291.1 ) (1.91 ) 终止现金流对冲的收益 7 — — (1.6 ) (0.01 ) 与处置计划相关的费用 11 — — 0.8 0.01 养老金结算费用 12 — — 4.8 0.03 归属于非控股权益的临时净收入调整 2 5.0 — 8.7 0.03 临时净收入 3 $89.2 $0.57 $45.8 $0.31 全年运营收入为 8330 万美元，而去年同期为 3.641 亿美元。全年运营收入包括 700 万美元的资产减值费用，630 万美元与 PotlatchDeltic 合并相关的费用，以及 110 万美元的重组费用。排除这些项目后，全年临时运营收入为 9780 万美元。这与去年同期的临时运营收入 7500 万美元相比。全年调整后 EBITDA 为 2.48 亿美元，而去年同期为 2.302 亿美元。 下表总结了全年及可比的前一年同期的运营收入、临时运营收入和调整后 EBITDA： 截至2025年12月31日 运营收入 （损失） 临时运营 收入（损失）3 调整后 EBITDA3 （以百万美元计） 2025 2024 2025 2024 2025 2024 南方木材 $61.1 $77.9 $61.1 $77.9 $130.1 $151.3 太平洋西北木材 1.9 (6.3 ) 1.9 (6.3 ) 23.7 25.4 房地产 62.3 335.1 69.4 44.0 127.1 92.4 企业及其他 (42.0 ) (42.6 ) (34.6 ) (40.6 ) (32.9 ) (38.8 ) 总计 $83.3 $364.1 $97.8 $75.0 $248.0 $230.2 全年经营活动提供的现金为 2.567 亿美元，而去年同期为 2.616 亿美元。全年可分配现金（CAD）为 1.986 亿美元，比去年同期增加 5760 万美元，主要由于调整后 EBITDA 增加（1770 万美元）、现金利息支付（净额）减少（2790 万美元）以及资本支出减少（1200 万美元）。 “我们 2025 年的全年业绩突显了我们多元化投资组合的韧性，以及在木材市场逆风持续的情况下，我们灵活的执行能力，” 首席执行官 Mark McHugh 表示。“我们实现了 2.48 亿美元的调整后 EBITDA，比 2024 年增长了 8%，超出了我们之前指导范围的高端。这一超出预期的表现主要得益于我们房地产部门的创纪录贡献，该部门在我们乡村 HBU 市场持续强劲的情况下，全年实现了 1.271 亿美元的调整后 EBITDA，并进一步推动了我们的房地产开发业务的增长。” “我们在 2025 年推进了关键的战略举措，包括成功完成我们的资产处置和资本结构重组计划，以及宣布与 PotlatchDeltic 进行平等的变革性合并。我们相信，将这两家杰出的土地资源公司结合在一起将创造显著的价值，我们的联合团队在2026年1月30日合并完成后，正在努力推进整合工作。” “转向我们的第四季度业绩，我们实现了 6170 万美元的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA），略微超过我们之前指导范围的高端，但与去年同期相比下降了 35%，因为 2024 年的房地产成交活动主要集中在第四季度。” “在我们的南方木材部门，3200 万美元的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）比去年同期下降了 8%，因为加权平均净伐木收入减少了 9%，以及来自土地解决方案的收入下降，部分被 10% 的采伐量增加所抵消。在我们的太平洋西北木材部门，460 万美元的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）比去年同期下降了 24%，主要是由于采伐量减少，反映出 2024 年第四季度完成的大规模处置的影响。同时，在我们的房地产部门，3270 万美元的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）比去年同期减少 3070 万美元，因为去年同期的成交活动较高。值得注意的是，排除改善开发后，第四季度房地产销售的加权平均价格为每英亩 6295 美元，显示出我们在捕捉高于林地价值的可开发土地溢价方面的持续成功。” 南方木材 第四季度销售额为 5720 万美元，比去年同期减少 190 万美元，下降 3%。采伐量增加 10%，达到 172 万吨，而去年同期为 156 万吨，因干燥的天气条件改善了生产，且由于大西洋地区的救灾作业减少，绿色原木的需求增加。平均松木锯材的伐木收入增加 2%，达到每吨 25.13 美元，而去年同期为 24.74 美元，因在经历了长时间的飓风救灾作业后，供应水平的正常化超过了锯木厂需求的疲软。平均松木纸浆木的伐木收入下降 27%，达到每吨 11.70 美元，而去年同期为 16.08 美元，主要反映出由于干燥天气条件导致的市场供应增加，以及近期大西洋地区锯木厂关闭后需求减弱的影响。总体而言，加权平均净伐木收入（包括硬木）下降 9%，达到每吨 17.57 美元，而去年同期为 19.30 美元，因纸浆木价格下降部分被锯材量的增加所抵消。营业收入为 1580 万美元，比去年同期减少 220 万美元，主要由于净伐木收入下降（300 万美元）、非木材收入下降（220 万美元）和成本上升（60 万美元），部分被减少的耗竭费用（230 万美元）和更高的采伐量（130 万美元）所抵消。 第四季度的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 3200 万美元，比去年同期下降 8%，或 270 万美元。 太平洋西北木材 第四季度销售额为 1800 万美元，比去年同期减少 620 万美元，下降 26%。采伐量减少 26%，达到 21.4 万吨，而去年同期为 29 万吨，主要由于 2024 年第四季度完成的大规模处置的影响。国内锯材的平均交付价格下降 3%，达到每吨 86.55 美元，而去年同期为 89.04 美元，因国内锯木厂需求疲软超过了有利的物种组合。平均交付纸浆木价格上涨 26%，达到每吨 37.84 美元，而去年同期为 29.99 美元，因锯木厂残余物的减少收紧了区域供应并改善了市场紧张。营业亏损为 160 万美元，而去年同期的营业亏损为 130 万美元，主要由于更高的耗竭费用（70 万美元）、较低的采伐量（40 万美元）和较低的净伐木收入（10 万美元），部分被成本降低（90 万美元）所抵消。 第四季度的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 460 万美元，比去年同期下降 24%，或 150 万美元。 房地产 第四季度销售额为 4230 万美元，比去年同期减少 5.249 亿美元，而营业收入为 2710 万美元，比去年同期减少 2.99 亿美元。去年第四季度的销售额和营业收入分别包括来自大规模处置的 4.95 亿美元和 2.911 亿美元。排除这一项目，去年同期的备选销售额为 7220 万美元，备选营业收入为 3500 万美元。第四季度的备选销售额和备选营业收入与去年同期相比下降，主要是由于销售的土地面积减少（3813 英亩销售，而去年同期为 7811 英亩），部分被更高的加权平均价格（每英亩 9741 美元，而去年同期为 8923 美元）所抵消。 改善开发的销售额为 1480 万美元，其中包括来自佛罗里达州杰克逊维尔北部的 Wildlight 开发项目的 900 万美元和来自乔治亚州萨凡纳南部的 Heartwood 开发项目的 580 万美元。Wildlight 的销售包括一笔总计 112 英亩的住宅地块销售（每英亩 8 万美元），而 Heartwood 的销售包括两笔总计 143 英亩的住宅地块销售（每英亩 3.3 万美元）和一块 7.1 英亩的商业地块（每英亩 14 万美元）。这与去年同期的改善开发销售额 1440 万美元相比。 未开发开发的销售额为 210 万美元，包括三笔交易，总计 75 英亩，平均价格为每英亩 2.8 万美元。这与去年同期的未开发开发销售额 1240 万美元相比。 农村销售额为 2030 万美元，包含 3475 英亩，平均每英亩 5832 美元。相比之下，去年同期的销售额为 4290 万美元，包含 6592 英亩，平均每英亩 6515 美元。 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 3270 万美元，较去年同期减少 3070 万美元。 其他事项 第四季度公司及其他运营费用为 1430 万美元，较去年同期增加 360 万美元，主要由于与 PotlatchDeltic 合并相关的 630 万美元费用，部分被较低的薪酬和福利费用以及去年同期反映的 110 万美元重组费用抵消。 第四季度利息支出为 670 万美元，较去年同期增加 10 万美元。第四季度利息收入为 930 万美元，较去年同期增加 580 万美元，主要由于在 2024 年末完成的大额处置后现金余额增加，以及在 2025 年第二季度出售公司在新西兰的合资企业权益。 股票回购 在第四季度，公司以每股平均 26.31 美元的价格回购了 109,964 股，总计 290 万美元。在十月中旬合并公告后，公司回购股票的能力在交易完成之前一般受到限制。截至2025年12月31日，公司约有 1.614 亿股普通股流通，170 万股可赎回的运营合伙单位流通，以及 2.295 亿美元的当前股票回购授权余额。 展望 鉴于我们与 PotlatchDeltic 合并的近期完成，我们为 2026 年合并公司的初步细分指导提供以下信息（反映了2026年1月31日至2026年12月31日PotlatchDeltic 运营的预期按比例贡献）： 南方木材： 在我们的南方木材部门，我们预计全年采伐量为 1210 万到 1260 万吨——反映出由于与 PotlatchDeltic 合并而增加的可持续产量。我们进一步预计，随着供需条件的正常化，区域松木原木的实现价格将在全年内略微高于第四季度水平。然而，我们预计 2026 年全年合并公司南方木材部门的平均松木原木实现价格将低于去年 Rayonier 的独立实现价格，基于合并公司的按比例地理组合。 西北木材： 在我们的西北木材部门，我们预计全年采伐量为 200 万到 230 万吨——反映出由于与 PotlatchDeltic 合并而增加的可持续产量。我们进一步预计，2026 年全年合并公司西北木材部门的平均原木价格将高于去年 Rayonier 的独立价格，基于需求条件的改善、锯木的比例增加以及合并公司的按比例地理组合。然而，我们预计合并公司在西北地区的定价将对木材价格更加敏感，因为我们在爱达荷州的锯木销售中有相当一部分是与木材价格挂钩的。 木制品： 在我们的木制品部门，我们对年初木材价格的积极势头感到鼓舞。对于 2026 年木制品部门的 11 个月贡献，我们预计木材出货量将达到约 11 亿板尺。基于季度至今的价格实现和当前木材价格，我们预计木制品部门将在第一季度对整体调整后息税折旧摊销前利润有轻微的正面贡献。 房地产： 我们预计作为合并公司在 2026 年初房地产部门将继续保持势头，得益于强劲的农村土地销售管道和改善的开发项目。基于我们当前的交易管道和截至目前的销售，我们预计第一季度的调整后息税折旧摊销前利润贡献为 3000 万到 3500 万美元。对于全年，我们预计房地产部门的调整后息税折旧摊销前利润贡献为 1.8 亿到 2 亿美元。 电话会议 将于2026年2月12日（星期四）上午 10:00（东部时间）举行电话会议和实时音频网络广播，以讨论这些结果。可以通过在线注册访问电话会议，网址为 www.rayonier.com，届时注册者将收到拨入信息。 实时音频网络广播的访问将可在 www.rayonier.com 获得。会议结束后，网络广播的重播将存档在公司的官方网站上，并在会议结束后不久提供。 Rayonier 的新闻稿和其他财务文件的免费副本也可以通过拨打（904）357-9100 获得。 1 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 包括与之前宣布的与 PotlatchDeltic 的最终合并协议相关的法律、会计、尽职调查、咨询及其他费用，该合并于2026年1月30日完成。 2 归属于非控股权益的 pro forma 净收入调整 是指归属于非控股权益的 pro forma 项目的比例份额。 3 "Pro forma 净收入"、"Pro forma 收入（销售）"、"Pro forma 经营收入（损失）"、"调整后的 EBITDA" 和 "CAD" 是非 GAAP 指标，在附带的展览中定义并与 GAAP 进行对账。 4 "大型处置" 定义为涉及销售超过 2000 万美元的生产性林地资产的交易，并且未反映相对于林地价值的明显溢价。 5 "已终止业务的经营收入（税后）" 包括公司在新西兰合资企业中产生的收入，该合资企业在2025年6月30日处置之前被归类为已终止业务。 6 "重组费用" 包括与员工优化计划相关的遣散费用。 7 "终止现金流对冲的收益" 是指在对冲的现金流将不再发生时，在收益中确认的市值收益。 8 "法律和解的净成本（回收）" 反映与保险索赔相关的诉讼的净损失（收益）。 9 "已终止业务的销售收益" 反映在出售公司新西兰合资企业权益时确认的净收益。 10 "资产减值费用" 反映在华盛顿某些房地产资产上确认的减值费用，这些资产是在 2020 年与 Pope Resources 合并时获得的。 11 "与处置计划相关的费用" 包括与公司资产处置计划相关的法律、顾问及其他尽职调查费用，该计划于 2023 年 11 月宣布。 12 "养老金结算费用" 反映与公司养老金计划的终止和结算相关的净损失。 关于 Rayonier Rayonier 是一家土地资源房地产投资信托（REIT），其投资组合包括美国南部和西北部的超过四百万英亩土地。该公司专注于可持续管理其林地，同时通过将土地用于其最高和最佳用途来优化整体投资组合价值。Rayonier 还运营六家锯木厂、一家工业级胶合板厂、住宅和商业房地产开发项目，以及一个农村土地销售计划。Rayonier 致力于企业责任、第三方森林认证，并通过其基于土地的解决方案业务支持气候变化缓解。 更多信息请访问 www.rayonier.com. 前瞻性声明 - 本新闻稿中关于预期财务结果的某些声明，包括 Rayonier 的收益指引（如有）、业务和市场状况、前景、预期股息率、收购和处置活动，包括实现我们与 PotlatchDeltic Corporation 最近合并的预期收益的能力、预期的采伐计划、林地的收购和处置、Rayonier 业务战略的预期收益，包括最近出售持有 Rayonier 在新西兰合资企业权益的实体以及该出售的预期收益使用等，以及其他类似与 Rayonier 未来事件、发展或财务或运营表现或结果相关的声明，均为根据 1995 年《私人证券诉讼改革法案》和其他联邦证券法的安全港条款作出的 “前瞻性声明”。这些前瞻性声明通过使用 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“估计”、“相信”、“打算”、“项目”、“预期”、“长期”、“展望未来” 等类似语言来识别。然而，缺乏这些或类似的词语或表达并不意味着该声明不是前瞻性的。尽管管理层相信这些前瞻性声明在作出时是合理的，但前瞻性声明并不保证未来的表现或事件，且不应对这些声明过度依赖。 以下重要因素可能导致实际结果或事件与本文件中可能作出的前瞻性声明存在重大差异，包括但不限于：我们获得与 PotlatchDeltic Corporation 合并所期望的利益的能力，包括未来的财务和运营结果；我们所处行业的周期性和竞争性；我们森林产品和房地产产品的需求或供应波动，包括住房市场的进一步下滑；新竞争者进入我们的市场；森林产品行业的生产和生产能力变化；我们供应链和/或运营中意外的制造中断或低效；我们制造设施的火灾；关于政府木材销售的政策变化；全球经济状况和地缘政治紧张局势的变化，包括乌克兰战争和中东地区的持续紧张局势；因政府停摆、公共卫生危机和传染病爆发而导致的业务中断；气候相关倡议潜在影响的不确定性；第三方伐木和运输服务的成本和可用性；我们大部分林地的地理集中；我们识别、融资和完成林地收购和/或处置的能力；林地价值的变化；关于木材采伐、湿地划定、濒危物种和房地产开发的一般环境法律和法规的变化，这可能限制或不利影响我们开展业务的能力，或增加开展业务的成本；不利的天气条件、自然灾害和其他灾难性事件，如飓风、风暴和野火；与房地产的所有权、权利和开发相关的漫长、不确定和高成本的过程，尤其是在佛罗里达州和华盛顿州，包括超出我们控制范围的法律、政策和政治因素的变化；房地产开发和抵押贷款融资的可用性和成本；与我们产品、客户产品或我们及客户竞争对手的产品的进出口相关的关税、税收或条约的变化；关键管理人员和人员的变化；以及我们满足所有必要法律要求以继续符合房地产投资信托（“REIT”）资格的能力，以及可能对有利税收待遇产生不利影响的税法变化。 有关可能影响未来结果的其他因素，请参见公司最近的 10-K 表格年度报告中的第 1A 项 - 风险因素，以及我们随后向证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中包含的类似讨论。前瞻性声明仅在作出时有效，公司不承担更新其前瞻性声明的义务，除非法律要求。然而，建议您查看我们在随后向 SEC 提交的相关主题的进一步披露。 非 GAAP 财务指标 - 为了补充根据美国公认会计原则（“GAAP”）呈现的 Rayonier 财务报表，Rayonier 使用某些非 GAAP 指标，包括 “可分配现金”、“前期销售”、“前期营业收入（损失）”、“前期净收入” 和 “调整后 EBITDA”，这些指标在本沟通中进行了定义和进一步解释。这些指标与最接近的 GAAP 指标的对账也可以在本沟通中找到。Rayonier 对这些非 GAAP 指标的定义可能与其他人使用的类似标题的指标不同。这些非 GAAP 指标应被视为对根据 GAAP 编制的财务信息的补充，而不是替代。 雷欧尼尔公司及其子公司 合并收入简表 截至2025年12月31日（未经审计） **（以百万美元计，除每股信息外） 截至三个月 截至年度 2025年12月31日 2025年9月30日 2024年12月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 销售额 $117.5 $177.5 $650.5 $484.5 $987.9 成本和费用 销售成本 (68.2 ) (119.1 ) (300.8 ) (327.2 ) (547.6 ) 销售和一般费用 (16.1 ) (17.0 ) (16.6 ) (66.7 ) (74.4 ) 其他营业（费用）收入，净额 (6.2 ) 0.3 (1.0 ) (7.3 ) (1.8 ) 营业收入 27.0 41.7 332.1 83.3 364.1 利息费用，净额 (6.7 ) (6.8 ) (6.6 ) (26.3 ) (33.8 ) 利息收入 9.3 9.8 3.5 24.3 8.2 其他杂项（费用）收入，净额 (3.2 ) (1.0 ) (2.0 ) (6.7 ) 1.3 持续经营的收入在所得税之前 26.4 43.7 327.0 74.6 339.8 所得税（费用）收益 (0.2 ) — — (0.5 ) 1.1 持续经营的收入 26.2 43.7 327.0 74.1 340.9 停止经营的业务的收入，税后 — — 6.2 1.9 28.1 停止经营的业务的出售收益 — — — 404.4 — 停止经营的业务的收入 — — 6.2 406.3 28.1 净收入 26.2 43.7 333.2 480.4 369.0 减：归属于运营合伙企业非控股权益的净收入 (0.3 ) (0.5 ) (4.4 ) (6.2 ) (4.9 ) 减：归属于合并附属公司的净（收入）亏损 — — (1.7 ) 0.2 (5.0 ) 归属于雷欧尼尔公司的净收入 $25.9 $43.2 $327.1 $474.4 $359.1 每股收益 归属于雷欧尼尔公司的基本每股收益 持续经营 $0.17 $0.28 $2.16 $0.47 $2.26 停止经营 — — $0.03 $2.59 $0.16 净收入 $0.17 $0.28 $2.20 $3.07 $2.41 归属于雷欧尼尔公司的稀释每股收益 持续经营 $0.16 $0.28 $2.11 $0.47 $2.24 停止经营 — — $0.03 $2.56 $0.16 净收入 $0.16 $0.28 $2.15 $3.03 $2.39 税前每股净收入（a） $0.20 $0.32 $0.24 $0.57 $0.31 用于确定的加权平均普通股 基本每股收益 155,506,254 154,306,240 148,895,111 154,760,442 148,839,858 稀释每股收益（b） 162,170,418 156,364,684 154,425,650 158,709,766 152,095,503 (a) 税前每股净收入是非 GAAP 指标。请参见附表 F 以获取定义和与最近 GAAP 指标的对比。 (b) 稀释每股收益是基于流通在外的普通股的加权平均数量计算的，并结合假设所有潜在稀释证券（包括可赎回的运营合伙单位）在最早的日期转换为普通股时的增量加权平均数量。用于确定2025年12月31日截至的三个月和十二个月的稀释每股收益的增量加权平均数量还包括分别为 4,866,708 和 1,856,440 的有条件发行股份，这些股份的额外股息分别为每股$1.40 和$1.80，分别于2025年10月14日和2024年12月2日宣布。用于确定2024年12月31日截至的三个月和十二个月的稀释每股收益的增量加权平均数量还包括分别为 3,290,617 和 827,150 的有条件发行股份，这些股份的额外股息为每股$1.80，分别于2024年12月2日宣布。截至2025年12月31日，流通在外的普通股为 161,425,616 股，1,682,894 个可赎回的运营合伙单位。 A 雷欧尼尔公司及其子公司 简明合并资产负债表 截至2025年12月31日（未经审计） （百万美元） 2025年12月31日 2024年12月31日 资产 现金及现金等价物 $842.9 $303.1 限制性现金，流动 — 19.4 待售资产 5.4 5.4 停业业务的流动资产 — 47.3 其他流动资产 35.4 61.7 森林资源及林地，扣除耗损和摊销 2,299.5 2,384.3 更高效利用的林地和房地产开发投资 126.1 109.6 房产、厂房及设备 39.4 35.7 减：累计折旧 (20.9 ) (18.3 ) 净房产、厂房及设备 18.5 17.4 限制性现金，非流动 0.5 0.7 使用权资产 16.3 18.6 停业业务的非流动资产 — 428.6 其他资产 60.1 78.3 $3,404.7 $3,474.4 负债、运营合伙企业的非控股权益及股东权益 长期债务的当前到期部分 200.0 — 应付股息和分配 — 271.8 停业业务的流动负债 — 47.3 其他流动负债 71.3 69.6 长期债务 845.3 1,044.4 长期租赁负债 13.7 16.3 停业业务的非流动负债 — 170.8 其他非流动负债 24.2 21.9 运营合伙企业的非控股权益 40.5 51.8 雷欧尼尔公司股东权益总额 2,209.7 1,769.3 合并附属公司的非控股权益 — 11.2 股东权益总额 2,209.7 1,780.5 $3,404.7 $3,474.4 B 雷欧尼尔公司及其子公司 简明合并股东权益变动表 截至2025年12月31日（未经审计） （百万美元，除股份信息外） 普通股 留存收益 累计其他综合 收益（损失） 合并附属公司的 非控股权益 股东权益 股份 金额 2023年12月31日的余额 148,299,117 $1,497.7 $338.2 $24.6 $17.1 $1,877.6 持续经营的收入 — — 340.4 — 0.5 340.9 停业业务的收入 — — 23.6 — 4.5 28.1 归属于运营合伙企业的非控股权益的净收入 — — (4.9 ) — — (4.9 ) 股息（每股$2.94）（a） — — (438.6 ) — — (438.6 ) 根据激励股票计划发行普通股 399,929 — — — — — 基于股票的激励补偿 — 14.2 — — — 14.2 根据回购计划回购的普通股 (488,017 ) — (14.7 ) — — (14.7 ) 调整运营合伙企业的非控股权益 — — 13.2 — — 13.2 其他（b） 325,614 10.6 — (35.0 ) (10.9 ) (35.3 ) 2024年12月31日的余额 148,536,643 $1,522.5 $257.2 ($10.4 ) $11.2 $1,780.5 持续经营的收入 — — 74.1 — — 74.1 停业业务的收入（损失） — — 406.5 — (0.2 ) 406.3 归属于运营合伙企业的非控股权益的净收入 — — (6.2 ) — — (6.2 ) 停业业务的去合并 — — — 29.1 (10.8 ) 18.3 股息（每股$2.49）（a） — — (385.4 ) — — (385.4 ) 根据特别股息发行普通股（c） 15,071,426 362.0 — — — 362.0 根据激励股票计划发行普通股 348,412 — — — — — 基于股票的激励补偿 — 11.0 — — — 11.0 根据回购计划回购的普通股 (2,904,276 ) — (70.5 ) — — (70.5 ) 调整运营合伙企业的非控股权益 — — 5.2 — — 5.2 其他（b） 373,411 8.8 — 5.8 (0.2 ) 14.4 2025年12月31日的余额 161,425,616 $1,904.3 $280.9 $24.5 — $2,209.7 (a) 截至2025年12月31日的年度包括每股普通股额外特别股息 1.40 美元，由现金和公司普通股的组合组成。该股息于2025年12月12日支付给2025年10月24日的股东。截止2024年12月31日的年度包括每股普通股额外特别股息 1.80 美元，由现金和公司普通股的组合组成。该股息于2025年1月30日支付给2024年12月12日的股东。 (b) 主要包括从员工处购买的非公开市场交易的股份，以支付与公司激励股票计划下授予股份的归属相关的预扣税款、养老金和退休后福利计划的调整、外汇转换调整、合格现金流对冲的公允价值调整、对合并附属公司的非控股权益的分配以及对运营合伙企业中非控股权益的其他综合收益的分配。截止2025年12月31日和2024年12月31日的年度还包括分别赎回 482,878 和 457,579 个可赎回的运营合伙单位，换取相同数量的 Rayonier Inc.普通股。 (c) 反映与公司每股普通股特别股息 1.40 美元和 1.80 美元相关的普通股发行。 C RAYONIER INC.及其子公司 简明合并现金流量表 截至2025年12月31日（未经审计） **（百万美元） 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 经营活动提供的现金： 净收入 $480.4 $369.0 持续经营的折旧、耗竭和摊销 106.5 113.8 停止经营的折旧、耗竭和摊销 9.1 26.4 持续经营的非现金土地和改进开发成本 43.7 41.4 停止经营的非现金土地和改进开发成本 — 3.0 停止经营的销售收益 (404.4 ) — 大宗林地处置收益 — (291.1 ) 资产减值费用 7.0 — 基于股票的激励补偿费用 11.0 14.2 递延所得税 (2.4 ) 2.6 其他项目以调节净收入与经营活动提供的现金 18.8 5.5 营运资本及其他资产和负债的变动 (13.0 ) (23.2 ) 256.7 261.6 投资活动提供的现金： 持续经营的资本支出 (50.0 ) (62.1 ) 停止经营的资本支出 (7.1 ) (17.7 ) 房地产开发投资 (22.4 ) (25.8 ) 停止经营的销售净收益 (a) 688.3 — 物业、厂房和设备的销售净收益 4.5 — 大宗林地处置的销售净收益 — 484.8 林地购买 — (22.8 ) 其他 1.8 (2.4 ) 615.1 354.0 融资活动使用的现金： 支付的股息 (b) (292.1 ) (200.6 ) 对运营合伙企业非控股权益的分配 (c) (3.5 ) (2.8 ) 根据回购计划回购的普通股 (70.5 ) (14.7 ) 对合并附属公司的非控股权益的分配 (3.1 ) (7.1 ) 债务净减少 — (250.0 ) 其他 (3.7 ) (4.2 ) (372.9 ) (479.4 ) 汇率变动对现金和受限现金的影响 1.3 (1.4 ) 现金、现金等价物和受限现金： 现金、现金等价物和受限现金的变动 500.2 134.8 持续经营的年初余额 323.1 180.4 停止经营的年初余额 20.1 28.0 年初总余额 343.2 208.4 持续经营的期末余额 843.4 323.1 停止经营的期末余额 — 20.1 期末总余额 $843.4 $343.2 (a) 截至2025年12月31日的年度包括来自我们新西兰合资企业处置的收益，扣除交割调整、交易成本和 1110 万美元的去合并现金。 (b) 截至2025年12月31日的年度包括每普通股额外派息 1.40 美元，由现金和公司普通股组合组成。5460 万美元的现金部分于2025年12月12日支付给2025年10月24日的股东。截止2025年12月31日的年度还包括每普通股额外派息 1.80 美元，由现金和公司普通股组合组成。6780 万美元的现金部分于2025年1月30日支付给2024年12月12日的股东。截止2024年12月31日的年度包括每普通股额外现金派息 0.20 美元，总计 2980 万美元。额外派息于2024年1月12日支付给2023年12月29日的股东。 (c) 截至2025年12月31日的年度包括每可赎回运营合伙单位额外分配 1.40 美元，由现金和公司的可赎回运营合伙单位组合组成。60 万美元的现金部分于2025年12月12日支付给2025年10月24日的持有人。截止2025年12月31日的年度还包括每可赎回运营合伙单位额外分配 1.80 美元，由现金和公司的可赎回运营合伙单位组合组成。90 万美元的现金部分于2025年1月30日支付给2024年12月12日的持有人。截止2024年12月31日的年度包括每可赎回运营合伙单位额外现金分配 0.20 美元，总计 50 万美元。额外分配于2024年1月12日支付给2023年12月29日的持有人。 D 雷欧尼尔公司及其子公司 业务部门销售、经调整销售、营业收入、 经调整营业收入和调整后 EBITDA 截至2025年12月31日（未经审计） **（百万美元） 截至三个月 截至九个月 截至 截至 截至 截至 2025年12月31日 2025年9月30日 2024年12月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 销售 南方木材 5720 6680 5910 22830 25160 太平洋西北木材 1800 1990 2420 8360 10800 房地产 4230 9080 56720 17260 62830 销售 11750 17750 65050 48450 98790 经调整销售 (a) 南方木材 5720 6680 5910 22830 25160 太平洋西北木材 1800 1990 2420 8360 10800 房地产 4230 9080 7220 17260 13330 经调整销售 11750 17750 15550 48450 49290 营业收入（损失） 南方木材 1580 2250 1800 6110 7790 太平洋西北木材 (160 ) 180 (130 ) 190 (630 ) 房地产 2710 2640 32610 6230 33510 企业及其他 (1430 ) (900 ) (1070 ) (4200 ) (4260 ) 营业收入 2700 4170 33210 8330 36410 经调整营业收入（损失）(a) 南方木材 1580 2250 1800 6110 7790 太平洋西北木材 (160 ) 180 (130 ) 190 (630 ) 房地产 2710 3350 3500 6940 4400 企业及其他 (800 ) (900 ) (950 ) (3460 ) (4060 ) 经调整营业收入 3330 4880 4220 9780 7500 调整后 EBITDA (a) 南方木材 3200 4270 3470 13010 15130 太平洋西北木材 460 640 610 2370 2540 房地产 3270 7380 6340 12710 9240 企业及其他 (750 ) (860 ) (910 ) (3290 ) (3880 ) 调整后 EBITDA 6170 11430 9510 24800 23020 (a) 经调整销售、经调整营业收入（损失）和调整后 EBITDA 为非 GAAP 指标。请参见附表 F 以获取定义和调整。 E 雷欧尼尔公司及其子公司 非公认会计原则指标的调节 截至2025年12月31日（未经审计） **（以百万美元计，除每股信息外） 流动性指标： 年度结束 12 月 31 日 12 月 31 日 2025 2024 经营活动提供的现金 $256.7 $261.6 来自终止运营的经营活动提供的现金 (8.9 ) (51.2 ) 营运资金及其他资产负债表变动 0.8 (7.3 ) 资本支出 (a) (50.0 ) (62.1 ) 可分配现金 (b) $198.6 $141.0 净收入 $480.4 $369.0 来自终止运营的经营收入，税后 (c) (1.9 ) (28.1 ) 出售终止运营的收益 (d) (404.4 ) — 利息、净额及其他费用 (e) 2.1 25.5 所得税费用 (收益) (f) 0.5 (1.1 ) 折旧、耗竭及摊销 106.5 113.9 土地及改善开发的非现金成本 43.7 41.4 非经营性费用 (收入) (g) 6.7 (1.3 ) 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 (h) 6.3 — 资产减值费用 (i) 7.0 — 重组费用 (j) 1.1 1.1 与处置计划相关的费用 (k) — 0.8 大额处置 (l) — (291.1 ) 调整后 EBITDA (m) $248.0 $230.2 收到的现金利息 (支付)，净 (n) 1.0 (26.9 ) 支付的现金税 (0.3 ) (0.2 ) 资本支出 (a) (50.0 ) (62.1 ) 可分配现金 (b) $198.6 $141.0 可分配现金 (b) $198.6 $141.0 房地产开发投资 (22.4 ) (25.8 ) 房地产开发投资后的可分配现金 $176.2 $115.2 预计销售 (o)： 截至三个月 南方 木材 太平洋 西北 木材 房地产 总计 2025年12月31日 销售额 $57.2 $18.0 $42.3 $117.5 预计销售 $57.2 $18.0 $42.3 $117.5 2025年9月30日 销售额 $66.8 $19.9 $90.8 $177.5 预计销售 $66.8 $19.9 $90.8 $177.5 2024年12月31日 销售额 $59.1 $24.2 $567.2 $650.5 大额处置 (l) — — (495.0 ) (495.0 ) 预计销售 $59.1 $24.2 $72.2 $155.5 预计销售 (o)： 截至年度 南方 木材 太平洋 西北 木材 房地产 总计 2025年12月31日 销售额 $228.3 $83.6 $172.6 $484.5 预计销售 $228.3 $83.6 $172.6 $484.5 2024年12月31日 销售额 $251.6 $108.0 $628.3 $987.9 大额处置 (l) — — (495.0 ) (495.0 ) 预计销售 $251.6 $108.0 $133.3 $492.9 预计净收入 (p): 截至三个月 截至年度 2025年12月31日 2025年9月30日 2024年12月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 $ 每稀释股 $ 每稀释股 $ 每稀释股 $ 每稀释股 $ 每稀释股 归属于 Rayonier Inc.的净收入 $25.9 $0.16 $43.2 $0.28 $327.1 $2.15 $474.4 $3.03 $359.1 $2.39 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 (h) 6.3 0.04 — — — — 6.3 0.04 — — 停止运营的业务的税后运营收入 (c) — — — — (6.2 ) (0.04 ) (1.9 ) (0.01 ) (28.1 ) (0.18 ) 停止运营业务的出售收益 (d) — — — — — — (404.4 ) (2.55 ) — — 资产减值费用 (i) — — 7.0 0.05 — — 7.0 0.04 — — 重组费用 (j) — — — — 1.1 0.01 1.1 0.01 1.1 0.01 法律和解的净费用 (q) — — — — 1.6 0.01 1.7 0.01 (8.0 ) (0.05 ) 终止现金流对冲的收益 (r) — — — — (1.6 ) (0.01 ) — — (1.6 ) (0.01 ) 大额处置 (l) — — — — (291.1 ) (1.88 ) — — (291.1 ) (1.91 ) 与处置计划相关的费用 (k) — — — — — — — — 0.8 0.01 养老金结算费用，税后 (s) — — — — — — — — 4.8 0.03 归属于非控股权益的预计净收入调整 (t) (0.1 ) — (0.1 ) — 5.1 0.01 5.0 — 8.7 0.03 预计净收入 $32.1 $0.20 $50.2 $0.32 $36.1 $0.24 $89.2 $0.57 $45.8 $0.31 预计营业收入 (损失) 和调整后 EBITDA (u) (m): 截至三个月 南方 木材 太平洋 西北 木材 房地产 公司 及 其他 总计 2025年12月31日 营业收入 (损失) $15.8 ($1.6 ) $27.1 ($14.3 ) $27.0 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 (h) — — — 6.3 6.3 预计营业收入 (损失) $15.8 ($1.6 ) $27.1 ($8.0 ) $33.3 折旧、耗竭和摊销 16.2 6.2 1.9 0.4 24.7 非现金土地和改进开发成本 — — 3.7 — 3.7 调整后 EBITDA $32.0 $4.6 $32.7 ($7.5 ) $61.7 2025年9月30日 营业收入 $22.5 $1.8 $26.4 ($9.0 ) $41.7 资产减值费用 (i) — — 7.0 — 7.0 预计营业收入 $22.5 $1.8 $33.5 ($9.0 ) $48.8 折旧、耗竭和摊销 20.1 4.6 9.6 0.4 34.8 非现金土地和改进开发成本 — — 30.7 — 30.7 调整后 EBITDA $42.7 $6.4 $73.8 ($8.6 ) $114.3 2024年12月31日 营业收入 (损失) $18.0 ($1.3 ) $326.1 ($10.7 ) $332.1 大额处置 (l) — — (291.1 ) — (291.1 ) 重组费用 (j) — — — 1.1 1.1 预计营业收入 (损失) $18.0 ($1.3 ) $35.0 ($9.5 ) $42.2 折旧、耗竭和摊销 16.7 7.4 3.2 0.5 27.7 非现金土地和改进开发成本 — — 25.2 — 25.2 调整后 EBITDA $34.7 $6.1 $63.4 ($9.1 ) $95.1 经调整的营业收入（损失）和经调整的 EBITDA (u) (百万美元): 截至年度 南方 木材 太平洋 西北 木材 房地产 公司 及其他 合计 2025年12月31日 营业收入 $61.1 $1.9 $62.3 ($42.0 ) $83.3 与 PotlatchDeltic 合并相关的费用 (h) — — — 6.3 6.3 资产减值费用 (i) — — 7.0 — 7.0 重组费用 (j) — — — 1.1 1.1 经调整的营业收入 $61.1 $1.9 $69.4 ($34.6 ) $97.8 折旧、耗竭和摊销 69.0 21.8 14.0 1.7 106.5 非现金土地及改善开发成本 — — 43.7 — 43.7 经调整的 EBITDA $130.1 $23.7 $127.1 ($32.9 ) $248.0 2024年12月31日 营业收入（损失） $77.9 ($6.3 ) $335.1 ($42.6 ) $364.1 重组费用 (j) — — — 1.1 1.1 与处置计划相关的费用 (k) — — — 0.8 0.8 大额处置 (l) — — (291.1 ) — (291.1 ) 经调整的营业收入（损失） $77.9 ($6.3 ) $44.0 ($40.6 ) $75.0 折旧、耗竭和摊销 73.4 31.7 7.0 1.8 113.9 非现金土地及改善开发成本 — — 41.4 — 41.4 经调整的 EBITDA $151.3 $25.4 $92.4 ($38.8 ) $230.2 (a) “资本支出” 不包括截至2024年12月31日的十二个月内的 2280 万美元的林地收购。 (b) “可分配现金”（CAD）定义为经营活动提供的现金，经过资本支出（不包括林地收购和房地产开发投资）以及营运资金和其他资产负债表变动的调整。CAD 是一个非 GAAP 指标，表示在一个期间内产生的可用于普通股股息、向运营合伙单位持有者分配、回购公司普通股、减少债务、林地收购和房地产开发投资的现金。CAD 不一定能代表未来期间可能产生的 CAD。 (c) “已终止业务的经营收入，税后净额” 包括公司在新西兰合资企业中产生的收入，该合资企业在2025年6月30日处置之前被归类为已终止业务。 (d) “已终止业务的销售收益” 反映了公司在出售新西兰合资企业权益时确认的净收益。 (e) 截至2024年12月31日的十二个月内包括 160 万美元来自终止现金流对冲的收益。 (f) 截至2024年12月31日的十二个月内包括 120 万美元与养老金结算相关的所得税收益。 (g) 截至2025年12月31日的十二个月内包括 170 万美元与法律和解相关的净成本。截止2024年12月31日的十二个月内包括 800 万美元与法律和解相关的净回收，部分抵消了 600 万美元的养老金结算费用。 (h) “与 PotlatchDeltic 合并相关的费用” 包括与之前宣布的与 PotlatchDeltic 的最终合并协议相关的法律、会计、尽职调查、咨询和其他费用，该合并于2026年1月30日完成。 (i) “资产减值费用” 反映了在与 Pope Resources 的 2020 年合并中收购的位于华盛顿的某些房地产资产上确认的减值费用。 (j) “重组费用” 包括与劳动力优化计划相关的遣散费用。 (k) “与处置计划相关的费用” 包括与公司资产处置计划相关的法律、咨询和其他尽职调查费用，该计划于 2023 年 11 月宣布。 (l) “大型处置” 定义为涉及销售超过 2000 万美元的生产性林地资产的交易，并且不反映相对于林地价值的明显溢价。 (m) “调整后的 EBITDA” 定义为在利息、税项、折旧、耗竭、摊销、土地和改善开发的非现金成本、非经营费用（收入）、已终止业务的经营收入、已终止业务的销售收益、与 PotlatchDeltic 合并相关的费用、资产减值费用、重组费用、与处置计划相关的费用和大型处置调整后的收益。调整后的 EBITDA 是一个非 GAAP 指标，管理层用来做出关于业务的战略决策，投资者可以用来评估管理资产的运营表现。它排除了管理层认为不代表公司持续经营结果的特定项目。 (n) “现金利息收入（支付），净额” 包括在截至2025年12月31日和2024年12月31日的十二个月内收到的 790 万美元和 830 万美元的会员退款。此外，现金利息收入（支付），净额包括在截至2025年12月31日和2024年12月31日的十二个月内收到的 2430 万美元和 820 万美元的现金利息收入。 (o) “经调整的收入（销售）” 定义为经大型处置调整后的收入（销售）。Rayonier 认为，这一非 GAAP 财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不代表公司持续经营结果的特定项目。 (p) “经调整的净收入” 定义为归属于 Rayonier Inc.的净收入，经过其在已终止业务的经营收入（税后净额）、已终止业务的销售收益、与 PotlatchDeltic 合并相关的费用、资产减值费用、与法律和解相关的净成本（回收）、重组费用、来自终止现金流对冲的收益、养老金结算费用、与处置计划相关的费用和大型处置的比例份额进行调整。Rayonier 认为，这一非 GAAP 财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不代表公司持续经营结果的特定项目。 (q) “法律和解的净成本（回收）” 反映了与保险索赔相关的诉讼的净损失（收益）。 (r) “来自终止现金流对冲的收益” 是当对冲的现金流将不再发生时在收益中确认的市值收益。 (s) “养老金结算费用，税后净额” 反映了与公司养老金计划的终止和结算相关的净损失。 (t) “归属于非控股权益的经调整净收入调整” 是归属于非控股权益的经调整项目的比例份额。 (u) “经调整的营业收入（损失）” 定义为经过与 PotlatchDeltic 合并相关的费用、资产减值费用、重组费用、与处置计划相关的费用和大型处置调整后的营业收入（损失）。Rayonier 认为，这一非 GAAP 财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不代表公司持续经营结果的特定项目。 F 在 businesswire.com 上查看源版本: https://www.businesswire.com/news/home/20260210112322/en/ 投资者/媒体 科林·明斯 904-357-9100 investorrelations@rayonier.com 来源: Rayonier