破碎的世界秩序促使 “中等強國” 採取行動 貿易協議和積極政策被視為推動非美國股票的因素 分析師稱 “歐洲製造” 戰略的影響可能有限 作者:Dhara Ranasinghe 和 Sophie Kiderlin 倫敦,2 月 12 日(路透社)——華盛頓曾倡導的全球經濟、貿易和安全秩序正被美國總統唐納德·特朗普顛覆,促使盟友採取行動。金融市場對此有所關注。 對於投資者來説,更多積極政策和超越與美國達成的貿易協議的跡象,激勵他們增加對非美國股市、能源股票的投資,並對歐元和加元持樂觀態度,加拿大總理馬克·卡尼在一月份的達沃斯演講中提到,“中等強國” 可能會共同採取行動,以避免受到美國霸權的侵害,而歐洲央行計劃在本週的慕尼黑安全會議上增強歐元的國際角色。 “特朗普將美國與世界其他地區隔離,但這樣做反而鼓勵了全球宏觀形勢的改善,投資者對此作出了反應,” Principal Global Investors 的首席全球策略師 Seema Shah 表示,該公司管理着約 5940 億美元的資產。 “這並不是要拋售美國,而是要記住美國之外還有其他機會。” 她表示,Principal Global Investors 對國際股票的關注變得更加集中,並補充説,歐洲和亞洲的盈利動能良好。 JPMorgan 私人銀行的全球投資策略師 Madison Faller 表示,主要股市和新興市場預計在 2026 年將實現兩位數的盈利增長,因為對美國例外主義的轉變正在發生。 根據 LSEG I/B/E/S 的數據,在歐洲 STOXX 600 指數中,迄今為止報告第四季度盈利的 52 家公司中,超過 73% 的公司超出了預期,而在典型季度中這一比例為 54%。倫敦以國際為主的 FTSE 100 股票指數首次突破 10,000 大關,今年上漲了 5%,遠超標普 500 指數(.SPX)的 1.4% 漲幅。 法國巴黎銀行表示,其於去年 5 月推出的歐洲戰略自主基金,價值 6 億歐元(7.133 億美元),投資於包括國防、工業韌性、資源獨立和技術等主題,這些都受到歐洲大規模投資計劃的推動。然而,美國的貿易將很難被替代,除了具有重要信號效應之外,非美國的貿易協議,如歐盟與印度和南方共同市場的協議,以及加拿大與中國的初步協議,都需要時間才能產生影響。 團結起來,現在就行動 COVID 危機、俄羅斯在烏克蘭的戰爭以及美國結束戰爭的方式,以及特朗普的關税,突顯了全球供應鏈和經濟依賴的脆弱性,從而推動了凝聚力。最近的發展,尤其是美國總統對格林蘭的威脅,可能加速這一轉變,增強全球範圍內更多財政刺激的理由,並可能促成更多的歐盟聯合債券發行。國防股票是其中的贏家,自 2022 年 2 月以來上漲了 200%。英國現在正在考慮加入第二個可能的數十億歐元的歐盟國防項目基金。 蘇黎世保險集團的歐元區市場策略負責人 Ross Hutchison 表示,儘管長期的地緣政治結構變化難以交易,但他看到市場上一個越來越受到關注的領域是能源生產,考慮到對關鍵資源和人工智能建設的關注。 “人們普遍認為,許多國家將進行大量的基礎設施建設,從韌性的角度來看,” 他説,並指出歐洲能源股票(.SXEP)接近自 2008 年以來的最高水平。 安聯全球投資首席經濟學家 Christian Schulz 表示,歐洲可能還會在數字服務、安全和健康等其他領域推動更大的主權。 歐洲製造 歐洲需要通過 “歐洲製造” 戰略來保護自己的產業,歐盟工業負責人 Stephane Sejourne 在最近的一篇報紙文章中表示,該文章由鋼鐵製造商阿塞洛米塔爾(ArcelorMittal)、製藥公司諾和諾德(Novo Nordisk)和輪胎製造商大陸(Continental)等公司的首席執行官共同簽署。該戰略將設定本地製造商品中歐洲內容的最低要求,但在歐盟國家之間引發了分歧。 然而,分析師表示,通過貿易或增加支出來促進增長的長期努力是一個將持續存在的主題。 如果放松管制、去官僚化和促進增長的財政政策得以實現,加拿大元、日本日元和歐元可能會受益,Macquarie Group 的全球外匯與利率策略師 Thierry Wizman 表示。 “中等強國正在抓住戰略自主權,建立與其利益和當下需求相符的夥伴關係,” JPMorgan 私人銀行的 Faller 表示。 (1 美元 = 0.8411 歐元) 歐盟和南方共同市場國家是世界上最大的經濟體之一:歐盟和南方共同市場國家是世界上最大的經濟體之一 歐洲能源股票接近自 2008 年以來的最高水平 G10 貨幣對美元的走勢