美國市場對 AI 可能帶來行業 “被顛覆” 的擔憂，正在把全球資金從華爾街的潛在受害者，推向亞洲的 AI 基礎設施贏家，芯片製造股成為最直接的受益者。
據彭博，MSCI 亞太指數 2026 年以來上漲逾 12%，而標普 500 年內下跌 0.2%，納斯達克 100 下跌約 2%。過去 10 個交易日，納斯達克 100 下挫 4.6%，市值蒸發約 1.5 萬億美元，軟件股等被認為易受新 AI 工具衝擊的板塊領跌。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b7e2b8b7-1ebf-4eb3-864d-a8a28706cb21.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1672" height="848" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b7e2b8b7-1ebf-4eb3-864d-a8a28706cb21.png"/>
資金流向也在快速反映這一分化。週四，三星出現 “最大規模” 的海外淨買入，股價上漲 6.4%，週五繼續上行；全球投資者對台灣股票錄得第三大單週淨買入。日本存儲芯片廠商鎧俠控股週五股價大漲 15%。
市場押注的核心在於，全球資金正在從 “燒錢” 的 AI 先鋒，轉向具備定價權的硬件與上游供應鏈，且亞洲在先進芯片製造、代工與組裝環節佔據關鍵位置。
美光關於存儲芯片供應趨緊的最新表態，以及英偉達關於支出可持續性的評論，進一步鞏固了這種配置邏輯。據彭博援引多位機構人士表態，隨着市場開始定價 “AI agents 的 ChatGPT 時刻”，基礎設施需求可能更先兑現到亞洲資產上。
<h2 style="text-align: left">資金從 “AI 顛覆交易” 撤離，美股承壓與亞洲受益同步發生</h2>
本輪美股波動的導火索，是投資者擔心 AI 模型會威脅部分軟件、法律以及房地產服務提供商的商業模式，相關股票遭遇拋售。彭博稱，這一 “AI Scare Trade” 還波及美國房地產服務股與保險經紀板塊。
與之相對，亞洲市場的科技敞口更多集中在上游環節。寶盛集團香港研究主管 Richard Tang 表示：&#34;美國主要擔心的是超大規模企業的支出問題。亞洲大部分科技敞口在上游。無論最終誰獲勝，上游仍將從下游參與者那裏獲得收入。&#34;
存儲芯片價格上漲強化了硬件端的景氣信號，三星等區域龍頭從中受益。台積電作為全球領先的合約芯片製造商，其 “不可替代性” 也為台灣股市提供支撐。
美光科技關於存儲芯片供應緊張的最新評論，以及英偉達關於支出可持續性的表態，被市場解讀為硬件週期與資本開支預期仍具支撐。
<h2 style="text-align: left">外資加碼韓國、台灣與日本，指數權重放大芯片股的帶動效應</h2>
在增量資金進入的背景下，亞洲主要芯片股在本地指數中的高權重，放大了其對市場表現的拉動作用。
彭博數據顯示，台積電在台灣加權指數 Taiex 中的權重逼近 45%，是十年前的三倍；韓國 Kospi 的結構也接近 “雙寡頭”，三星與 SK 海力士合計權重接近 40%。
資金面上，三星週四錄得最大海外淨買入並推動股價大漲，台灣市場則出現全球投資者第三大單週淨買入。鎧俠在 AI 需求帶動下上調業績預期並引發股價大幅上行，也強化了 “上游先兑現” 的市場定價。
<h2 style="text-align: left">並非全面免疫，軟件股仍受拖累，但市場共識傾向 “繼續跑贏”</h2>
彭博指出，亞洲的軟件公司仍會在情緒傳導中受壓，例如香港上市的金蝶軟件以及印度 IT 服務公司 Infosys Ltd.在近期拋售中與美股同類資產一起下跌。但它們在區域市場中的佔比有限。
摩根大通全球市場策略師 Stephanie Aliaga 在彭博電視採訪中表示，美國的一些 “驚嚇” 對亞洲反而是好消息，尤其是在思考 “駕馭 agentic AI 真正需要什麼基礎設施” 時，市場開始定價 “AI agents 的 ChatGPT 時刻”。
Alphinity Investment Management 客户投資組合經理 Elfreda Jonker 則對彭博稱，當前更願意投資芯片製造商，其重要持倉之一是台積電，“所有 AI 之路都通向台積電”。
彭博報道指出，在公司分工不同、估值更便宜且盈利增長更強的支撐下，預計亞洲股市將繼續保持優異表現。

三星電子

台積電

費城交易所 半導體 ETF - iShares

亞洲(除日本)指數 MSCI ETF - iShares

標普半導體 ETF - SPDR

ARTY

標普新興亞太 ETF - SPDR

AI 對各行業的顛覆恐慌引發全球資金大遷徙！華爾街資金正加速撤離美股相關標的，湧向亞洲 AI 硬件生產商。MSCI 亞太指數年內大漲逾 12% 超越標普 500（-0.2%）與納斯達克 100（-2%）。三星、台積電等擁有定價權的芯片巨頭遭外資爆買，亞洲 AI 硬件供應鏈正成為這輪 AI 浪潮的大贏家。

- 美國市場對 AI 顛覆行業的擔憂推動資金流向亞洲。  
- MSCI 亞太指數上漲逾 12%，納斯達克 100 下跌 4.6%。  
- 存儲芯片價格上漲，三星等企業獲益，預計亞洲股市將繼續表現優異。

AI 嚇壞美股，亞洲股市 “因禍得福”，芯片股搶跑成最大受益者