<p>大型科技公司不斷增加的人工智能預算並沒有給英偉達帶來太大提振，導致這家芯片製造商的股價在狹窄區間內波動。</p>
<p>儘管十月份創下歷史新高，但自第四季度開始以來，股價上漲不足 1%，與英偉達在 2025 年的漲幅相比，增速明顯放緩。</p>
<p>Meta、Alphabet、微軟（MSFT）和亞馬遜（AMZN）計劃在 2026 年進行超過 6000 億美元的人工智能資本支出，但這一洪流並沒有消除對回報的擔憂。</p>
<p>一些投資者擔心資本支出可能超過人工智能帶來的收入，加速新支出的暫停，Advisors Capital Management 的 JoAnne Feeney 表示，支出增加提高了計算能力 “被消化” 的可能性。</p>
<p>彭博社顯示，當前年度銷售額可能增長約 58%，2027 年增長約 28%，這有助於解釋估值重置和分析師的審查。</p>
<p>英偉達目前的市盈率約為 24 倍，低於五年平均接近 38 倍，瑞銀策略師表示，這一變化反映了基礎設施提供商資本支出增長的放緩。</p>
<p>投資者將於 2 月 25 日密切關注英偉達的財報和指引，許多人在調整模型之前等待管理層對需求的解讀。</p>

標普軟件與服務 ETF - SPDR

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

<p>儘管主要科技公司計劃在人工智能領域進行超過 6000 億美元的資本支出，到 2026 年，英偉達的股票仍然難以獲得動力。自第四季度開始以來，該股票上漲不足 1%，引發投資者對潛在投資回報的擔憂。分析師指出，英偉達的估值正在重置，目前的交易價格為利潤預期的 24 倍，低於五年平均的 38 倍。投資者正在等待英偉達於 2 月 25 日發佈的財報，以獲取關於需求和未來指導的見解</p>

<p>Big tech's swelling AI budgets haven't given Nvidia  much lift, leaving the chipmaker trading in a narrow range.</p>
<div class="lb-trans"><p>大型科技公司不斷增加的人工智能預算並沒有給英偉達帶來太大提振，導致這家芯片製造商的股價在狹窄區間內波動。</p>
</div><p>Despite record highs in October, the stock is up less than 1% since the start of the fourth quarter, a far softer pace after Nvidia's gains in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管十月份創下歷史新高，但自第四季度開始以來，股價上漲不足 1%，與英偉達在 2025 年的漲幅相比，增速明顯放緩。</p>
</div><p>Meta , Alphabet , Microsoft (MSFT) and Amazon (AMZN) are planning AI capital spending estimated at over $600 billion in 2026, yet that deluge hasn't erased worries about returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta、Alphabet、微軟（MSFT）和亞馬遜（AMZN）計劃在 2026 年進行超過 6000 億美元的人工智能資本支出，但這一洪流並沒有消除對回報的擔憂。</p>
</div><p>Some investors fear capex may outpace revenue from AI, accelerating a pause in new spending, said JoAnne Feeney of Advisors Capital Management, saying higher outlays raise the chance compute is &#34;digested&#34; sooner.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些投資者擔心資本支出可能超過人工智能帶來的收入，加速新支出的暫停，Advisors Capital Management 的 JoAnne Feeney 表示，支出增加提高了計算能力 “被消化” 的可能性。</p>
</div><p>Bloomberg shows sales may rise about 58% in the current year and about 28% in 2027, helping explain the valuation reset and analyst scrutiny.</p>
<div class="lb-trans"><p>彭博社顯示，當前年度銷售額可能增長約 58%，2027 年增長約 28%，這有助於解釋估值重置和分析師的審查。</p>
</div><p>Nvidia now trades at about 24 times profit estimates, down from a five-year average near 38, a shift UBS strategists say reflects cooling capex growth for infrastructure providers.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達目前的市盈率約為 24 倍，低於五年平均接近 38 倍，瑞銀策略師表示，這一變化反映了基礎設施提供商資本支出增長的放緩。</p>
</div><p>Investors will scrutinize Nvidia's earnings and guidance on Feb. 25, with many waiting for management's read on demand before adjusting models.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者將於 2 月 25 日密切關注英偉達的財報和指引，許多人在調整模型之前等待管理層對需求的解讀。</p>
</div>

Nvidia Can't Break Out. Wall Street Is Questioning $600 Billion AI Payoff

- 大型科技公司 2026 年的 AI 資本支出預計超過 6000 億美元。  
- 儘管如此，Nvidia 股價在四季度以來上漲不足 1%。  
- 投資者對新支出暫停的擔憂加劇，Nvidia 面臨估值重置。

GuruFocus

英偉達

半導體 3 倍做多 - Direxion

北美科技軟件股指數 ETF - iShares

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

高科技指數 ETF - SPDR

費城交易所 半導體 ETF - iShares

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

英偉達無法突破。華爾街對 6000 億美元的 AI 投資回報表示懷疑