<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg"/></p>
<p><em>圖片來源：Pixabay</em></p>
<p>每月分紅股票對許多收入投資者具有即時吸引力。每月支付股息的股票提供比傳統的季度或半年度分紅股票更頻繁的支付。</p>
<p>因此，我們創建了一份超過 100 只每月分紅股票的完整列表。</p>
<p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) 是一隻高收益的每月分紅股票。這使得該股票對尋求更頻繁分紅支付的收入投資者更具吸引力。</p>
<p>本文將更詳細地分析 Morguard North American Residential REIT。</p>
<h3><strong>業務概述</strong></h3>
<p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) 是一家在加拿大上市的多家庭住宅房地產投資信託，擁有並運營着遍佈加拿大和美國的多樣化租賃公寓社區組合。</p>
<p>截至 2025 年 9 月 30 日，該房地產投資信託擁有 43 個住宅物業的權益，約有 13,100 個套房，其中約 41% 的套房位於加拿大，59% 位於美國，提供地理和經濟多樣化。</p>
<p>加拿大的投資組合主要集中在安大略省，特別是多倫多和密西沙加，而美國的投資組合則覆蓋了伊利諾伊州、佛羅里達州、德克薩斯州、喬治亞州和科羅拉多州等人口增長較快的州。</p>
<p>MNARF 專注於中端市場的必要性租賃住房。該房地產投資信託去年產生了 2.43 億美元的收入。</p>
<p>在 2025 年 10 月 27 日，MNARF 報告了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度業績，房地產物業收入為 6300 萬美元，同比增長 2.2%，主要受租金上漲和有利的外匯變動推動。</p>
<p>淨運營收入同比增長約 4.0%，達到 3340 萬美元，得益於美國運營表現強勁和租賃需求韌性，部分抵消了由於新供應和持續資本項目導致的加拿大入住率下降。</p>
<p>投資組合基本面穩健，加拿大的平均月租金上漲 4.7%，美國上漲 1.5%，而加拿大的入住率平均為 94.3%，美國為 92.5%。</p>
<p>每股 FFO 同比增長兩美分，約為 0.31 美元。我們預測 2025 財年的每股 FFO 為 1.30 美元。</p>
<h3><strong>增長前景</strong></h3>
<p>MNARF 在 2015 年至 2024 年間實現了每股 FFO 年均增長 4.5%。該房地產投資信託受益於投資組合擴張、租賃基本面的改善以及加拿大和美國的運營效率。</p>
<p>入住率上升，租金在租户更替時穩定上漲，以及收購的貢獻，尤其是在具有有利人口趨勢的美國市場。</p>
<p>在 2018 年至 2021 年期間，每股 FFO 變得更加不均勻，原因是物業層面的表現良好與外部壓力的混合。</p>
<p>儘管同物業淨運營收入通過租金上漲和嚴格的成本控制持續增長，但結果時常受到更高利息支出、外匯變動和高運營成本的影響，尤其是在疫情期間。</p>
<p>在 2020 年和 2021 年，管理層指出，與 COVID 相關的成本、臨時租金減免和較慢的租户更替活動抑制了增長，儘管住宅需求證明了韌性，入住率仍然很高。</p>
<p>從 2022 年到 2024 年，每股 FFO 大幅增長後趨於平穩，主要受強勁的疫情後租金增長、高租户更替租金和加拿大及美國市場緊張的住房供應推動。</p>
<p>2022 年和 2023 年的增長反映了同物業淨運營收入的卓越增長，特別是在美國陽光帶和城市加拿大市場。</p>
<p>2024 年的回落反映了一個正常化階段，較高的利息支出、較慢的租金增長和上升的運營及物業税成本部分抵消了仍然健康的租賃基本面。</p>
<p>展望未來，我們預計每股 FFO 增長 3%，主要受租金增長和高入住率推動，部分抵消了更高的利息和運營成本。</p>
<p>我們預測股息也將實現相同的增長，公司在過去四年中以加元計增長了股息。自 2012 年開始支付以來，該房地產投資信託從未削減其每月股息。</p>
<h3><strong>股息與估值分析</strong></h3>
<p>MNARF 擁有一個多樣化的北美住宅投資組合，持續高入住率，以及 44% 的健康股息支付比率，為現金流波動提供了重要緩衝。</p>
<p>該房地產投資信託相對於同行的低槓桿率為 39.5%，降低了再融資風險，而其專注於中端市場租賃住房則支持了各週期的穩定需求。</p>
<p>此外，自 2012 年以來，MNARF 從未削減其股息，證明了其在各種經濟環境中的韌性。儘管如此，住宅房地產的長期下滑仍可能對該房地產投資信託的業績產生負面影響。</p>
<p>在過去十年中，MNARF 的估值一直在非常狹窄的範圍內波動，FFO 的平均倍數僅略高於 12 倍。</p>
<p>目前，該房地產投資信託的交易倍數為今年預期 FFO 的 10.6 倍。我們認為，考慮到投資者應該要求更高的收益率以配合低個位數的每股 FFO 增長預期，適度的折扣是合理的。</p>
<p>這就是我們將合理倍數設定為更低的 9 倍的原因。</p>
<p>P/FFO 倍數的下降可能在未來五年內將年回報率降低 3.3%。考慮到預計每股 FFO 增長 3% 和 4.1% 的股息收益率，預計未來五年的總回報率為每年 3.8%。</p>
<h3><strong>最終思考</strong></h3>
<p>MNARF 提供了一個防禦性定位的住宅投資組合，具有保守的槓桿和強勁的分配記錄，使其成為一個穩健的收入導向持有資產，具有適度的增長潛力。</p>
<p>我們預測未來五年的年化回報率為 3.8%，由起始股息收益率和我們的增長預期推動，部分抵消潛在的估值阻力。MNARF 獲得持有評級。</p>
<hr/>
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<p>每月分紅股票聚焦：Minto 公寓房地產投資信託</p>
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<p>Morguard 北美住宅房地產投資信託基金（MNARF）是一家加拿大多户住宅房地產投資信託，提供每月分紅，吸引收入投資者。截至 2025 年 9 月 30 日，該基金擁有 43 處物業，提供 13,100 個套房，主要分佈在加拿大和美國。該房地產投資信託報告第三季度收入為 6300 萬美元，同比增長 2.2%。每股基金運營現金流（FFO）增長至 0.31 美元，預計 2025 財年的每股 FFO 為 1.30 美元。儘管面臨挑戰，MNARF 自 2012 年以來保持分紅，擁有健康的派息比率和低槓桿，使其成為一個穩健的收入投資，具有適度的增長潛力</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg" alt="" original-src="https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg"/></p>
<p><em>Image Source: Pixabay</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Pixabay</em></p>
</div><p>Monthly dividend stocks have instant appeal for many income investors. Stocks that pay their dividends each month offer more frequent payouts than traditional quarterly or semi-annual dividend payers.</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分紅股票對許多收入投資者具有即時吸引力。每月支付股息的股票提供比傳統的季度或半年度分紅股票更頻繁的支付。</p>
</div><p>For this reason, we created a full list of over 100 monthly dividend stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，我們創建了一份超過 100 只每月分紅股票的完整列表。</p>
</div><p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) is a monthly dividend stock with a high yield. This potentially makes the stock more attractive for income investors looking for more frequent dividend payouts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) 是一隻高收益的每月分紅股票。這使得該股票對尋求更頻繁分紅支付的收入投資者更具吸引力。</p>
</div><p>This article will analyze Morguard North American Residential REIT in greater detail.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文將更詳細地分析 Morguard North American Residential REIT。</p>
</div><h3><strong>Business Overview</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>業務概述</strong></h3>
</div><p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) is a Canadian-listed multi-family residential REIT that owns and operates a diversified portfolio of rental apartment communities across Canada and the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) 是一家在加拿大上市的多家庭住宅房地產投資信託，擁有並運營着遍佈加拿大和美國的多樣化租賃公寓社區組合。</p>
</div><p>As of September 30th, 2025, the REIT owned interests in 43 residential properties comprising about 13,100 suites, with about 41% of suites located in Canada and 59% in the U.S., providing geographic and economic diversification.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 9 月 30 日，該房地產投資信託擁有 43 個住宅物業的權益，約有 13,100 個套房，其中約 41% 的套房位於加拿大，59% 位於美國，提供地理和經濟多樣化。</p>
</div><p>The Canadian portfolio is heavily weighted toward Ontario, particularly Toronto and Mississauga, while the U.S. portfolio spans high-population-growth states such as Illinois, Florida, Texas, Georgia, and Colorado.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大的投資組合主要集中在安大略省，特別是多倫多和密西沙加，而美國的投資組合則覆蓋了伊利諾伊州、佛羅里達州、德克薩斯州、喬治亞州和科羅拉多州等人口增長較快的州。</p>
</div><p>MNARF focuses on mid-market, necessity-based rental housing. The REIT generated $243 million in revenue last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 專注於中端市場的必要性租賃住房。該房地產投資信託去年產生了 2.43 億美元的收入。</p>
</div><p>On October 27th, 2025, MNARF reported its Q3 results for the quarter ended September 30th, 2025, with revenue from real estate properties of $63.0 million, up 2.2% year over year, driven by rental rate increases and favorable foreign exchange movements.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 27 日，MNARF 報告了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度業績，房地產物業收入為 6300 萬美元，同比增長 2.2%，主要受租金上漲和有利的外匯變動推動。</p>
</div><p>Net operating income increased about 4.0% year over year to $33.4 million, supported by stronger U.S. operating performance and resilient rental demand, partially offset by softer Canadian occupancy related to new supply and ongoing capital projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨運營收入同比增長約 4.0%，達到 3340 萬美元，得益於美國運營表現強勁和租賃需求韌性，部分抵消了由於新供應和持續資本項目導致的加拿大入住率下降。</p>
</div><p>Portfolio fundamentals were solid, with average monthly rent up 4.7% in Canada and 1.5% in the U.S., while occupancy averaged 94.3% in Canada and 92.5% in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資組合基本面穩健，加拿大的平均月租金上漲 4.7%，美國上漲 1.5%，而加拿大的入住率平均為 94.3%，美國為 92.5%。</p>
</div><p>FFO per share increased two cents year over year to about $0.31. For FY2025, we forecast FFO per share of $1.30.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股 FFO 同比增長兩美分，約為 0.31 美元。我們預測 2025 財年的每股 FFO 為 1.30 美元。</p>
</div><h3><strong>Growth Prospects</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>增長前景</strong></h3>
</div><p>MNARF achieved moderate FFO per share growth of 4.5% per year between 2015 and 2024. The REIT benefited from portfolio expansion, improving rental fundamentals, and operational efficiencies across both Canada and the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 在 2015 年至 2024 年間實現了每股 FFO 年均增長 4.5%。該房地產投資信託受益於投資組合擴張、租賃基本面的改善以及加拿大和美國的運營效率。</p>
</div><p>There was rising occupancy, steady rent increases on turnover, and contributions from acquisitions, particularly in U.S. markets with favorable demographic trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>入住率上升，租金在租户更替時穩定上漲，以及收購的貢獻，尤其是在具有有利人口趨勢的美國市場。</p>
</div><p>In the years 2018 through 2021, FFO/share became more uneven, due to a mix of solid property-level performance and external pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2018 年至 2021 年期間，每股 FFO 變得更加不均勻，原因是物業層面的表現良好與外部壓力的混合。</p>
</div><p>While same-property NOI continued to grow through rent increases and disciplined cost control, results were periodically weighed down by higher interest expense, FX movements, and high operating costs, especially during the pandemic.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管同物業淨運營收入通過租金上漲和嚴格的成本控制持續增長，但結果時常受到更高利息支出、外匯變動和高運營成本的影響，尤其是在疫情期間。</p>
</div><p>In 2020 and 2021, management noted that COVID-related costs, temporary rent relief, and slower turnover activity moderated growth, even as residential demand proved resilient and occupancy remained high.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2020 年和 2021 年，管理層指出，與 COVID 相關的成本、臨時租金減免和較慢的租户更替活動抑制了增長，儘管住宅需求證明了韌性，入住率仍然很高。</p>
</div><p>From 2022 through 2024, FFO /share grew sharply before moderating, driven primarily by strong post-pandemic rent growth, higher turnover rents, and tight housing supply in both Canadian and U.S. markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2022 年到 2024 年，每股 FFO 大幅增長後趨於平穩，主要受強勁的疫情後租金增長、高租户更替租金和加拿大及美國市場緊張的住房供應推動。</p>
</div><p>The step-up in 2022 and 2023 reflects exceptional same-property NOI growth, particularly in U.S. Sunbelt and urban Canadian markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年和 2023 年的增長反映了同物業淨運營收入的卓越增長，特別是在美國陽光帶和城市加拿大市場。</p>
</div><p>The pullback in 2024 reflects a normalization phase, with higher interest expense, slower rent growth, and rising operating and property tax costs partially offsetting still-healthy rental fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>2024 年的回落反映了一個正常化階段，較高的利息支出、較慢的租金增長和上升的運營及物業税成本部分抵消了仍然健康的租賃基本面。</p>
</div><p>Moving forward, we expect FFO per share growth of 3% to be driven by rent growth and high occupancy, partially offset by higher interest and operating costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，我們預計每股 FFO 增長 3%，主要受租金增長和高入住率推動，部分抵消了更高的利息和運營成本。</p>
</div><p>We forecast the same growth for the dividend, which the company has grown for four consecutive years in CAD terms. The REIT has never cut its monthly dividend since it started paying it in 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們預測股息也將實現相同的增長，公司在過去四年中以加元計增長了股息。自 2012 年開始支付以來，該房地產投資信託從未削減其每月股息。</p>
</div><h3><strong>Dividend &amp; Valuation Analysis</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>股息與估值分析</strong></h3>
</div><p>MNARF has a well-diversified North American residential portfolio, consistently high occupancy, and a healthy dividend payout ratio at 44%, which provides meaningful buffer to cash flow volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 擁有一個多樣化的北美住宅投資組合，持續高入住率，以及 44% 的健康股息支付比率，為現金流波動提供了重要緩衝。</p>
</div><p>The REIT’s low leverage of 39.5% relative to peers reduces refinancing risk, while its focus on mid-market rental housing supports stable demand across cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>該房地產投資信託相對於同行的低槓桿率為 39.5%，降低了再融資風險，而其專注於中端市場租賃住房則支持了各週期的穩定需求。</p>
</div><p>Also, MNARF has never cut its dividend since 2012, proving its resilience through various economic environments. That said, a prolonged down turn in residential real estate should still negatively impact the REIT’s results.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，自 2012 年以來，MNARF 從未削減其股息，證明了其在各種經濟環境中的韌性。儘管如此，住宅房地產的長期下滑仍可能對該房地產投資信託的業績產生負面影響。</p>
</div><p>MNARF has traded within a very narrow valuation range over the past decade, averaging just over 12x FFO.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去十年中，MNARF 的估值一直在非常狹窄的範圍內波動，FFO 的平均倍數僅略高於 12 倍。</p>
</div><p>Today, the REIT trades at 10.6x this year’s expected FFO. We believe a modest discount is fair, given that investors should require a higher yield to pair low-single digit FFO/share growth expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，該房地產投資信託的交易倍數為今年預期 FFO 的 10.6 倍。我們認為，考慮到投資者應該要求更高的收益率以配合低個位數的每股 FFO 增長預期，適度的折扣是合理的。</p>
</div><p>This is why we have set our fair multiple at an even lower 9x.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是我們將合理倍數設定為更低的 9 倍的原因。</p>
</div><p>A declining P/FFO multiple could reduce annual returns by 3.3% over the next five years. Including 3% expected FFO-per-share growth and the 4.1% dividend yield, total returns are estimated at 3.8% per year over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>P/FFO 倍數的下降可能在未來五年內將年回報率降低 3.3%。考慮到預計每股 FFO 增長 3% 和 4.1% 的股息收益率，預計未來五年的總回報率為每年 3.8%。</p>
</div><h3><strong>Final Thoughts</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>最終思考</strong></h3>
</div><p>MNARF offers a defensively positioned residential portfolio with conservative leverage and a strong distribution track record, making it a solid income-oriented holding with moderate growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 提供了一個防禦性定位的住宅投資組合，具有保守的槓桿和強勁的分配記錄，使其成為一個穩健的收入導向持有資產，具有適度的增長潛力。</p>
</div><p>We forecast annualized returns of 3.8% over the next five years, to be powered by the starting dividend yield and our growth estimate, offset by potential valuation headwinds. MNARF earns a hold rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們預測未來五年的年化回報率為 3.8%，由起始股息收益率和我們的增長預期推動，部分抵消潛在的估值阻力。MNARF 獲得持有評級。</p>
</div><hr/>
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</div><p><em>More By This Author:</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>更多來自此作者的文章：</em></p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Minto Apartment Real Estate Investment Trust</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分紅股票聚焦：Minto 公寓房地產投資信託</p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Morguard Real Estate Investment Trust</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分紅股票聚焦：Morguard 房地產投資信託</p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Killam Apartment REIT</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分紅股票聚焦：Killam 公寓 REIT</p>
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每月股息股票聚焦：Morguard 北美住宅 REIT