<p>華爾街獲得了投資者通常慶祝的宏觀背景——穩健的就業增長和通脹緩解——然而，由於對科技成本和利潤壓力的擔憂，股票難以獲得動力。</p><h2>一月就業報告超出預期</h2><p>美國經濟在一月份新增了 130,000 個非農就業崗位，遠超預期的 70,000 個。其中，私營企業貢獻了 172,000 個崗位，這是自 2024 年 12 月以來的最強勁增長。</p><p>政府就業崗位減少了 42,000 個，連續第四個月下降。</p><p>失業率從 4.4% 微降至 4.3%，這是另一個積極信號。儘管勞工統計局將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月的先前就業估計下調了 898,000 個崗位，但投資者在很大程度上將這一調整視為向後看的。</p><h2>通脹進一步降温，增強了美聯儲降息的希望</h2><p>通脹也帶來了令人振奮的理由。消費者價格在一月份同比上漲了 2.4%，低於 2.7% 且低於 2.5% 的預期。這是八個月以來的最低水平。</p><p>剔除食品和能源的核心通脹降至 2.5%，為 2021 年 3 月以來的最低水平。</p><p>市場對未來進一步降息的預期不斷增強，目前市場預計年內至少會有兩次降息。</p><p>在正常情況下，這種組合會推動廣泛的反彈。然而這一次，未能產生明顯的影響。</p><h2>科技拖累抵消宏觀利好</h2><p>標準普爾 500 指數——由 <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong>（NYSE: SPY）跟蹤——本週幾乎沒有變化。科技股表現不佳，受到 <strong>思科系統公司</strong>（NASDAQ: CSCO）發佈的低於預期的利潤率的壓力。</p><p>科技行業領導者指出，由於全球供應緊張，內存和存儲產品的成本上升，重新引發了對人工智能基礎設施支出可能壓縮軟件和硬件生態系統利潤的擔憂。</p><p>週四，10 家科技巨頭在一個交易日內抹去了超過 5000 億美元的市場市值。</p><h2>福特儘管盈利不及預期仍上漲</h2><p>在底特律，<strong>福特汽車公司</strong>（NYSE: F）儘管未能達到盈利預期，但由於 2026 年的指引超出預期，股價上漲。該汽車製造商的收入為 424.5 億美元，高於市場共識的 415.3 億美元，儘管較去年下降了 5%。</p><p>福特總裁兼首席執行官 <strong>吉姆·法利</strong> 表示：“福特在一個動態且常常波動的環境中交出了強勁的 2025 年。”</p><p>該汽車製造商因紐約一家 Novelis 鋁供應商工廠的火災吸收了大約 20 億美元的損失。它還面臨 20 億美元的淨關税壓力，包括因汽車零部件關税抵免延遲而產生的 10 億美元意外成本。</p><p>結果包括 155 億美元的特別費用，主要與去年 12 月宣佈的電動車計劃縮減有關。</p><p>報告發布後，股價連續三天上漲，並測試了一月份的高點。法利還批准了對 75,000 名薪資員工的更高獎金，稱讚了更好的車輛質量。</p><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

智慧交通科技 ETF - SmartETFs

福特汽車

標普 500 ETF - iShares

<p>華爾街經歷了一個矛盾的一週，儘管就業增長強勁且通脹放緩，但由於科技行業的疲軟，標普 500 指數保持平穩。美國在一月份新增了 13 萬個就業崗位，超出預期，而通脹降至 2.4%。儘管宏觀經濟背景積極，但科技股卻遭遇困境，在思科令人失望的利潤率後，市值損失超過 5000 億美元。福特的股票儘管未能達到盈利預期，但由於強勁的收入和樂觀的指引而上漲。總體而言，市場的反應較為平淡，因對科技成本和利潤壓力的擔憂</p>

<p>Wall Street got the kind of macro backdrop investors typically celebrate—solid job growth and easing inflation — yet stocks struggled to gain traction as concerns over tech costs and margin pressure capped enthusiasm.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街獲得了投資者通常慶祝的宏觀背景——穩健的就業增長和通脹緩解——然而，由於對科技成本和利潤壓力的擔憂，股票難以獲得動力。</p>
</div><h2>January Jobs Report Beats Expectations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一月就業報告超出預期</h2>
</div><p>The U.S. economy added 130,000 nonfarm payrolls in January, well above expectations of 70,000. Private employers accounted for 172,000 of those jobs, the strongest gain since December 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國經濟在一月份新增了 130,000 個非農就業崗位，遠超預期的 70,000 個。其中，私營企業貢獻了 172,000 個崗位，這是自 2024 年 12 月以來的最強勁增長。</p>
</div><p>Government payrolls dropped by 42,000, the fourth consecutive monthly decline.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府就業崗位減少了 42,000 個，連續第四個月下降。</p>
</div><p>The unemployment rate edged down to 4.3% from 4.4%, another positive signal. While the Bureau of Labor Statistics revised down prior payroll estimates by 898,000 jobs between April 2024 and March 2025, investors largely treated that adjustment as backward-looking.</p>
<div class="lb-trans"><p>失業率從 4.4% 微降至 4.3%，這是另一個積極信號。儘管勞工統計局將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月的先前就業估計下調了 898,000 個崗位，但投資者在很大程度上將這一調整視為向後看的。</p>
</div><h2>Inflation Cools Further, Bolstering Fed Cut Hopes</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通脹進一步降温，增強了美聯儲降息的希望</h2>
</div><p>Inflation also offered reasons to cheer. Consumer prices rose 2.4% year over year in January, down from 2.7% and below forecasts of 2.5%. That marked the lowest reading in eight months.</p>
<div class="lb-trans"><p>通脹也帶來了令人振奮的理由。消費者價格在一月份同比上漲了 2.4%，低於 2.7% 且低於 2.5% 的預期。這是八個月以來的最低水平。</p>
</div><p>Core inflation, which strips out food and energy, eased to 2.5%, the lowest since March 2021.</p>
<div class="lb-trans"><p>剔除食品和能源的核心通脹降至 2.5%，為 2021 年 3 月以來的最低水平。</p>
</div><p>There is growing room to expect additional interest-rate cuts ahead, with markets currently pricing in at least two reductions by year-end.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場對未來進一步降息的預期不斷增強，目前市場預計年內至少會有兩次降息。</p>
</div><p>Under normal circumstances, that combination would fuel a broad rally. This time, it failed to move the needle.</p>
<div class="lb-trans"><p>在正常情況下，這種組合會推動廣泛的反彈。然而這一次，未能產生明顯的影響。</p>
</div><h2>Tech Drag Offsets Macro Tailwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>科技拖累抵消宏觀利好</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 – as tracked by the <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY) – finished the week little changed. Technology stocks lagged, pressured after <strong>Cisco Systems Inc</strong>. (NASDAQ: CSCO) posted weaker-than-expected margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數——由 <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong>（NYSE: SPY）跟蹤——本週幾乎沒有變化。科技股表現不佳，受到 <strong>思科系統公司</strong>（NASDAQ: CSCO）發佈的低於預期的利潤率的壓力。</p>
</div><p>Tech industry leaders are citing higher costs for memory and storage products amid a global supply crunch, reviving concerns that AI infrastructure spending may compress profits across the software and hardware ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技行業領導者指出，由於全球供應緊張，內存和存儲產品的成本上升，重新引發了對人工智能基礎設施支出可能壓縮軟件和硬件生態系統利潤的擔憂。</p>
</div><p>On Thursday, 10 tech giants wiped out over $500 billion in market capitalization in a single session.</p>
<div class="lb-trans"><p>週四，10 家科技巨頭在一個交易日內抹去了超過 5000 億美元的市場市值。</p>
</div><h2>Ford Rallies Despite Earnings Miss</h2>
<div class="lb-trans"><h2>福特儘管盈利不及預期仍上漲</h2>
</div><p>In Detroit, <strong>Ford Motor Co</strong>. (NYSE: F) moved higher despite missing earnings estimates as the 2026 guidance outperformed expectations. The automaker posted revenue of $42.45 billion, above the $41.53 billion consensus estimate, though down 5% from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>在底特律，<strong>福特汽車公司</strong>（NYSE: F）儘管未能達到盈利預期，但由於 2026 年的指引超出預期，股價上漲。該汽車製造商的收入為 424.5 億美元，高於市場共識的 415.3 億美元，儘管較去年下降了 5%。</p>
</div><p>&#34;Ford delivered a strong 2025 in a dynamic and often volatile environment,&#34; said <strong>Jim Farley</strong>, president and CEO of Ford.</p>
<div class="lb-trans"><p>福特總裁兼首席執行官 <strong>吉姆·法利</strong> 表示：“福特在一個動態且常常波動的環境中交出了強勁的 2025 年。”</p>
</div><p>The automaker absorbed roughly $2 billion in losses tied to fires at a Novelis aluminum supplier plant in New York. It also faced a $2 billion net tariff headwind, including $1 billion in unexpected costs after delays in auto-parts tariff credits.</p>
<div class="lb-trans"><p>該汽車製造商因紐約一家 Novelis 鋁供應商工廠的火災吸收了大約 20 億美元的損失。它還面臨 20 億美元的淨關税壓力，包括因汽車零部件關税抵免延遲而產生的 10 億美元意外成本。</p>
</div><p>Results included $15.5 billion in special charges linked largely to scaling back electric vehicle plans announced in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>結果包括 155 億美元的特別費用，主要與去年 12 月宣佈的電動車計劃縮減有關。</p>
</div><p>Shares rallied for three straight sessions after the report and tested January highs. Farley also approved higher bonuses for 75,000 salaried employees, citing better vehicle quality.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告發布後，股價連續三天上漲，並測試了一月份的高點。法利還批准了對 75,000 名薪資員工的更高獎金，稱讚了更好的車輛質量。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Jobs Up, Inflation Down, Yet Stocks Barely Moved: This Week On Wall Street

- 美國經濟在一月新增 130,000 個非農職位，失業率降至 4.3%。  
- 通脹數據下滑，消費者價格年增幅降至 2.4%，為八個月最低。  
- 儘管經濟背景向好，科技股受成本壓力拖累，未能提振市場。

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半導體 ETF - VanEck Vectors

思科

北美科技軟件股指數 ETF - iShares

標普 500 ETF - Vanguard

標普 500 指數

半導體 3 倍做多 - Direxion

FORD MOTOR CO 6.500% NOTES DUE 15/08/2062 USD25

費城交易所 半導體 ETF - iShares

Direxion Daily CSCO Bull 2X Shares

FORD MOTOR CO 6.000% NOTES DUE 1/12/2059 USD25

標普 500 指數股票型基金

就業增加，通脹下降，但股市幾乎沒有變動：本週華爾街動態