<p>作者：Joseph Adinolfi</p>
<p>“七大奇蹟” 正在崩潰，防禦性消費品表現強勁——還有中期選舉的詛咒</p>
<p>即使標準普爾 500 指數仍距離歷史高點不遠，投資者也有幾理由感到緊張。</p>
<p>在股市經歷了又一個動盪的一週後，我們想象投資者會歡迎這個三天的假期。</p>
<p>標準普爾 500 指數 SPX 週五小幅上漲，但仍以較低的水平結束了艱難的一週。納斯達克綜合指數 COMP 則不那麼幸運，連續第四天下跌，結束了連續第五週的下滑——這是自 2022 年以來最長的周跌勢。這個以科技股為主的指數自去年十月底以來未見新高。</p>
<p>當然，經過一段強勁的上漲後，市場策略師告訴 MarketWatch，出現一些回調是可以理解的。</p>
<p>然而，從軟件到貨運和物流等領域的劇烈波動和大規模拋售讓一些人感到不安。更具價值導向和防禦性的消費品等行業的快速上漲並沒有緩解這種情況。Cboe 波動率指數 VIX，也被稱為華爾街的 “恐懼指標”，週五收於 20 以上，表明期權市場的警覺性提高。</p>
<p>“巨大的波動遠遠超出了簡單的輪換，可能確實表明了一些不太良好和更令人擔憂的事情，” Interactive Brokers 的首席策略師 Steve Sosnick 表示。</p>
<p>“我之前用過 ‘股市疊疊樂’ 這個詞。你只能從市場的基礎上拔出這麼多塊，才能讓它崩潰。”</p>
<p>標準普爾 500 指數難以突破 7000 點</p>
<p>第一張圖表僅跟蹤標準普爾 500 指數的價格。截至週五收盤，該指數距離去年十月底的高點下跌了 0.8%。技術策略師們正在等待該指數連續收盤超過 7000 點。</p>
<p>這將表明該指數在經歷了幾個月的橫盤整理後，可能終於準備再次上漲，正如 MarketWatch 上週報道的那樣。</p>
<p>在那之前，多頭和空頭有很多不同的解讀空間，RIA Advisors 的投資組合經理 Michael Lebowitz 表示。</p>
<p>“圖表顯然看起來處於整合過程中，” Lebowitz 説。“如果你想看空，可以説它處於頂部形態。你可以在不畫任何趨勢線的情況下提出看漲或看跌的論點。”</p>
<p>“但在我們自四月以來的上漲之後，出現一些整合顯然是正常的，” 他補充道。</p>
<p>“七大奇蹟” ETF 跌破 40 周均線</p>
<p>“七大奇蹟” 已經從輝煌變為滯後。</p>
<p>對於任何關注市場的人來説，亞馬遜（AMZN）、蘋果（AAPL）和微軟（MSFT）股票的大幅回調都很難忽視。儘管還有許多其他股票在其替代下上漲，但這一精英羣體的成員如此龐大，對標準普爾 500 指數的方向施加如此強大的影響，很難想象在沒有大型科技股的幫助下，像標準普爾這樣的主要指數會繼續上漲。</p>
<p>週五，Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS 收於其 200 日移動均線之上。200 日移動均線被視為一個重要的閾值。它代表了某一資產、ETF 或指數的長期趨勢線。有時，跌破該線可能預示着更多的痛苦，而成功反彈則可能表明拋售已經過度。</p>
<p>信息技術行業及其相鄰領域（如通信服務和消費品）中的許多股票在 2026 年表現不佳。</p>
<p>雖然 200 日均線通常作為一個可靠的支撐位，但一些技術分析師認為這次 ETF 可能會跌破該線。</p>
<p>“200 日移動均線是一個潛在的支撐區，尤其是因為它被廣泛關注，可能會變得自我實現，” Fairlead Strategies 的策略師 Will Tamplin 表示。</p>
<p>“因此，看到買家重新進場並推動 MAGS 在短期內反彈是很自然的。” 然而，Tamplin 的團隊仍然預計該 ETF 最終會跌破 200 日均線，然後在每股約 55 美元附近找到支撐。FactSet 數據顯示，該 ETF 週五收於 61.15 美元。</p>
<p>消費品表現強勁</p>
<p>另一個讓一些投資者感到緊張的趨勢是，像消費品這樣的防禦性行業最近表現強勁。</p>
<p>在過去五週的滾動基礎上，消費品行業上漲了 17%。自 1990 年以來，該行業只有四次表現更強勁：2020 年 4 月、2000 年 4 月、1998 年 11 月和 1991 年 2 月。</p>
<p>“我們看到公用事業、醫療保健和消費品股票的防禦性姿態正在受到追捧，” Interactive Brokers 的高級經濟學家 Jose Torres 表示。</p>
<p>財報導致巨大波動</p>
<p>最新的季度財報季尚未結束，投資者仍在等待來自重磅公司 Nvidia（NVDA）和 Broadcom（AVGO）的報告。</p>
<p>但波動性相當極端，以下來自 Citi Securities 分析師團隊的圖表顯示。截至上週中旬，15 家標準普爾 500 公司在發佈財報後經歷了 15% 或更大的波動。這是自 2012 年以來的最高比例。</p>
<p>Interactive Brokers 的 Torres 表示，標準普爾 500 內部的差異擴大，不同股票和行業的交易方向越來越不同，可能是一個令人擔憂的信號。</p>
<p>“人工智能曾經讓所有股票都上漲，” 他告訴 MarketWatch。“現在它只在推動少數股票。”</p>
<p>更多股票在上漲，但標準普爾 500 指數卻沒有</p>
<p>美國股市對少數大型科技股的依賴在 2026 年受到考驗。</p>
<p>這一點最明顯的跡象是，週三的漲跌線創下歷史新高，RIA 的 Lebowitz 表示。週五，標準普爾 500 指數收於 6978.60 點，低於 1 月 27 日創下的歷史最高收盤點位超過 2%。</p>
<p>“市場的面貌正在改變。這是一個需要更加警惕、關注的理由，開始考慮如何降低風險，” Lebowitz 補充道。</p>
<p>中期選舉的詛咒</p>
<p>在整個四年的總統週期中，中期選舉年曆史上對所有三個主要美國股票指數的回報率都是最弱的。</p>
<p>尤其是最近兩年，對股票市場來説非常艱難。標普 500 在 2018 年和 2022 年均以虧損收尾。納斯達克和道瓊斯工業平均指數也是如此。</p>
<p>“總是有中期選舉的詛咒，” 互動經紀公司的託雷斯説道。</p>
<p>邁克·德斯特法諾、肯·希門尼斯和切爾西·吳做出了貢獻。</p>
<ul>
<li>約瑟夫·阿迪諾爾菲</li>
</ul>
<p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>02-15-26 1200ET</p>

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

納斯達克綜合指數 ETF - Fidelity

線上零售 ETF - Amplify

<p>股市正經歷顯著的波動，標普 500 指數在維持漲幅方面面臨困難，而納斯達克綜合指數則遭遇自 2022 年以來最長的下跌週期。防禦性行業如消費品表現優於大盤，這引發了投資者的擔憂。包括亞馬遜和蘋果在內的 “七大巨頭” 股票出現顯著下跌，影響了整體市場方向。Cboe 波動率指數顯示市場焦慮加劇，而技術分析師警告主要 ETF 可能進一步下跌。目前的財報季也在加劇市場波動，關鍵報告仍在待發布中</p>

<p>By Joseph Adinolfi</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Joseph Adinolfi</p>
</div><p>The 'Magnificent Seven' are breaking down, defensive consumer staples are on a tear - and then there's the midterm-election curse</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇蹟” 正在崩潰，防禦性消費品表現強勁——還有中期選舉的詛咒</p>
</div><p>Investors have a few reasons to be nervous, even with the S&amp;P 500 still just a short distance from record territory.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使標準普爾 500 指數仍距離歷史高點不遠，投資者也有幾理由感到緊張。</p>
</div><p>After another wild week for the stock market, we imagine investors will welcome a three-day holiday break.</p>
<div class="lb-trans"><p>在股市經歷了又一個動盪的一週後，我們想象投資者會歡迎這個三天的假期。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 SPX managed to eke out a gain on Friday but still ended a tough week lower. The Nasdaq Composite COMP wasn't so lucky, falling for a fourth straight day to cap off a fifth straight week in the red - the longest weekly losing streak since 2022. The tech-heavy index hasn't seen a record high since late October.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數 SPX 週五小幅上漲，但仍以較低的水平結束了艱難的一週。納斯達克綜合指數 COMP 則不那麼幸運，連續第四天下跌，結束了連續第五週的下滑——這是自 2022 年以來最長的周跌勢。這個以科技股為主的指數自去年十月底以來未見新高。</p>
</div><p>Of course, after a strong run, a rally taking a bit of a pause is understandable, several market strategists told MarketWatch.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，經過一段強勁的上漲後，市場策略師告訴 MarketWatch，出現一些回調是可以理解的。</p>
</div><p>Still, the wild swings and big selloffs in areas from software to freight and logistics have left some on edge. The fact that more value-oriented and defensive sectors like consumer staples have raced ahead isn't helping. The Cboe Volatility Index VIX, or the VIX, also known as Wall Street's &#34;fear gauge,&#34; finished Friday above 20, indicating a heightened level of alert in the options market.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，從軟件到貨運和物流等領域的劇烈波動和大規模拋售讓一些人感到不安。更具價值導向和防禦性的消費品等行業的快速上漲並沒有緩解這種情況。Cboe 波動率指數 VIX，也被稱為華爾街的 “恐懼指標”，週五收於 20 以上，表明期權市場的警覺性提高。</p>
</div><p>&#34;The huge swings go well beyond mere rotation and could certainly indicate something less benign and more troubling,&#34; said Steve Sosnick, chief strategist at Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>“巨大的波動遠遠超出了簡單的輪換，可能確實表明了一些不太良好和更令人擔憂的事情，” Interactive Brokers 的首席策略師 Steve Sosnick 表示。</p>
</div><p>&#34;I've used the term 'stock market Jenga' before. You can only knock so many pieces out of the market's foundation before it topples.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我之前用過 ‘股市疊疊樂’ 這個詞。你只能從市場的基礎上拔出這麼多塊，才能讓它崩潰。”</p>
</div><p>S&amp;P 500 struggles to break above 7,000</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數難以突破 7000 點</p>
</div><p>The first chart is just tracking the S&amp;P 500's price. As of Friday's close, the index was off 0.8% from its late-October high. Technical strategists are waiting for the index to notch back-to-back closes above 7,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一張圖表僅跟蹤標準普爾 500 指數的價格。截至週五收盤，該指數距離去年十月底的高點下跌了 0.8%。技術策略師們正在等待該指數連續收盤超過 7000 點。</p>
</div><p>That would signal that the index might finally be ready to start moving higher again after months of going sideways, as MarketWatch reported last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>這將表明該指數在經歷了幾個月的橫盤整理後，可能終於準備再次上漲，正如 MarketWatch 上週報道的那樣。</p>
</div><p>Until that happens, bulls and bears have plenty of room for differing interpretations, said Michael Lebowitz, a portfolio manager at RIA Advisors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在那之前，多頭和空頭有很多不同的解讀空間，RIA Advisors 的投資組合經理 Michael Lebowitz 表示。</p>
</div><p>&#34;The chart clearly looks like it's in a consolidation process,&#34; Lebowitz said. &#34;If you want to be bearish, you can say it's in a topping pattern. You can make a bullish or bearish case without drawing any trendlines.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“圖表顯然看起來處於整合過程中，” Lebowitz 説。“如果你想看空，可以説它處於頂部形態。你可以在不畫任何趨勢線的情況下提出看漲或看跌的論點。”</p>
</div><p>&#34;But some consolidation after the rally we have had since April is certainly normal,&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“但在我們自四月以來的上漲之後，出現一些整合顯然是正常的，” 他補充道。</p>
</div><p>'Magnificent Seven' ETF breaks below 40-week average</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇蹟” ETF 跌破 40 周均線</p>
</div><p>The &#34;Magnificent Seven&#34; have gone from magnificent to lag-nificent.</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇蹟” 已經從輝煌變為滯後。</p>
</div><p>For anybody following the market, big pullbacks in shares of Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) and Microsoft (MSFT) have been hard to ignore. Although plenty of other stocks have been rising in their stead, members of this elite cohort are so big, and exert such a strong influence over the direction of the S&amp;P 500, that it is difficult to imagine major indexes like the S&amp;P moving higher from here without at least a little help from Big Tech.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於任何關注市場的人來説，亞馬遜（AMZN）、蘋果（AAPL）和微軟（MSFT）股票的大幅回調都很難忽視。儘管還有許多其他股票在其替代下上漲，但這一精英羣體的成員如此龐大，對標準普爾 500 指數的方向施加如此強大的影響，很難想象在沒有大型科技股的幫助下，像標準普爾這樣的主要指數會繼續上漲。</p>
</div><p>On Friday, the Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS finished just above its 200-day moving average. The 200-day moving average is seen as an important threshold. It represents the long-term trendline for a given asset, ETF or index. Sometimes, a break below can signal more pain ahead, while a successful bounce can signal that the selling has become overdone.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五，Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS 收於其 200 日移動均線之上。200 日移動均線被視為一個重要的閾值。它代表了某一資產、ETF 或指數的長期趨勢線。有時，跌破該線可能預示着更多的痛苦，而成功反彈則可能表明拋售已經過度。</p>
</div><p>Plenty of stocks in the information-technology sector, and adjacent areas like communication services and consumer discretionary - home to Amazon and Tesla (TSLA) - have struggled in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>信息技術行業及其相鄰領域（如通信服務和消費品）中的許多股票在 2026 年表現不佳。</p>
</div><p>While the 200-day often serves as a reliable support level, some technical analysts think the ETF could break below it this time.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 200 日均線通常作為一個可靠的支撐位，但一些技術分析師認為這次 ETF 可能會跌破該線。</p>
</div><p>&#34;The 200-day moving average is a potential support zone, especially because it's so widely followed that it can become self-fulfilling,&#34; said Will Tamplin, a strategist at Fairlead Strategies.</p>
<div class="lb-trans"><p>“200 日移動均線是一個潛在的支撐區，尤其是因為它被廣泛關注，可能會變得自我實現，” Fairlead Strategies 的策略師 Will Tamplin 表示。</p>
</div><p>&#34;As a result, it would be natural to see buyers step back in and drive a near-term rebound in MAGS.&#34; Yet Tamplin's team still expects the ETF ultimately to break below the 200-day before eventually finding support around $55 a share. The ETF closed at $61.15 on Friday, FactSet data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>“因此，看到買家重新進場並推動 MAGS 在短期內反彈是很自然的。” 然而，Tamplin 的團隊仍然預計該 ETF 最終會跌破 200 日均線，然後在每股約 55 美元附近找到支撐。FactSet 數據顯示，該 ETF 週五收於 61.15 美元。</p>
</div><p>Consumer staples are on a tear</p>
<div class="lb-trans"><p>消費品表現強勁</p>
</div><p>Another trend that is making some investors nervous: that defensive sectors like consumer staples have been on a tear lately.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個讓一些投資者感到緊張的趨勢是，像消費品這樣的防禦性行業最近表現強勁。</p>
</div><p>On a rolling five-week basis, the consumer-staples sector has risen 17%. Going back to 1990, there have only been four other instances in which the sector has seen stronger performance: April 2020, April 2000, November 1998 and February 1991.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五週的滾動基礎上，消費品行業上漲了 17%。自 1990 年以來，該行業只有四次表現更強勁：2020 年 4 月、2000 年 4 月、1998 年 11 月和 1991 年 2 月。</p>
</div><p>&#34;We have been seeing a defensive posture with utilities, healthcare and staples stocks catching bids,&#34; said Jose Torres, senior economist at Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們看到公用事業、醫療保健和消費品股票的防禦性姿態正在受到追捧，” Interactive Brokers 的高級經濟學家 Jose Torres 表示。</p>
</div><p>Earnings reports are causing huge swings</p>
<div class="lb-trans"><p>財報導致巨大波動</p>
</div><p>The latest quarterly earnings season isn't over yet, and investors are still waiting on reports from heavy hitters Nvidia (NVDA) and Broadcom (AVGO).</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的季度財報季尚未結束，投資者仍在等待來自重磅公司 Nvidia（NVDA）和 Broadcom（AVGO）的報告。</p>
</div><p>But the volatility has been pretty extreme, as the chart below from a team of analysts at Citi Securities shows. As of the middle of last week, 15 S&amp;P 500 companies had seen swings of 15% or greater after reporting earnings. That is the highest proportion going back to at least 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>但波動性相當極端，以下來自 Citi Securities 分析師團隊的圖表顯示。截至上週中旬，15 家標準普爾 500 公司在發佈財報後經歷了 15% 或更大的波動。這是自 2012 年以來的最高比例。</p>
</div><p>Torres at Interactive Brokers said the widening dispersion within the S&amp;P 500, with different stocks and sectors increasingly trading in different directions, could be cause for concern.</p>
<div class="lb-trans"><p>Interactive Brokers 的 Torres 表示，標準普爾 500 內部的差異擴大，不同股票和行業的交易方向越來越不同，可能是一個令人擔憂的信號。</p>
</div><p>&#34;AI was lifting all boats&#34; he told MarketWatch. &#34;Now it's only carrying a few.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“人工智能曾經讓所有股票都上漲，” 他告訴 MarketWatch。“現在它只在推動少數股票。”</p>
</div><p>More stocks are climbing, but the S&amp;P 500 isn't</p>
<div class="lb-trans"><p>更多股票在上漲，但標準普爾 500 指數卻沒有</p>
</div><p>The U.S. stock market's dependence on a handful of Big Tech stocks is being tested in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股市對少數大型科技股的依賴在 2026 年受到考驗。</p>
</div><p>One of the most obvious signs of this is the advance-decline line hitting a record high on Wednesday, said Lebowitz at RIA. On Friday, the S&amp;P 500 finished more than 2% below the record close of 6,978.60 hit on Jan. 27, Dow Jones Market Data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一點最明顯的跡象是，週三的漲跌線創下歷史新高，RIA 的 Lebowitz 表示。週五，標準普爾 500 指數收於 6978.60 點，低於 1 月 27 日創下的歷史最高收盤點位超過 2%。</p>
</div><p>&#34;The complexion is changing. It's reason to be more on guard, pay attention, start to figure out how you might reduce risk,&#34; Lebowitz added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“市場的面貌正在改變。這是一個需要更加警惕、關注的理由，開始考慮如何降低風險，” Lebowitz 補充道。</p>
</div><p>The midterm curse</p>
<div class="lb-trans"><p>中期選舉的詛咒</p>
</div><p>Out of the entire four-year presidential cycle, midterm years have historically seen the weakest returns for all three major U.S. equity indexes.</p>
<div class="lb-trans"><p>在整個四年的總統週期中，中期選舉年曆史上對所有三個主要美國股票指數的回報率都是最弱的。</p>
</div><p>The last two in particular have been tough for stocks. The S&amp;P 500 finished both 2018 and 2022 in the red. So did the Nasdaq, as well as the Dow Jones Industrial Average.</p>
<div class="lb-trans"><p>尤其是最近兩年，對股票市場來説非常艱難。標普 500 在 2018 年和 2022 年均以虧損收尾。納斯達克和道瓊斯工業平均指數也是如此。</p>
</div><p>&#34;There's always the midterm curse,&#34; said Interactive Brokers' Torres.</p>
<div class="lb-trans"><p>“總是有中期選舉的詛咒，” 互動經紀公司的託雷斯説道。</p>
</div><p>Mike DeStefano, Ken Jimenez and Chelsea Ng contributed.</p>
<div class="lb-trans"><p>邁克·德斯特法諾、肯·希門尼斯和切爾西·吳做出了貢獻。</p>
</div><p>-Joseph Adinolfi</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>約瑟夫·阿迪諾爾菲</li>
</ul>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>02-15-26 1200ET</p>
<div class="lb-trans"><p>02-15-26 1200ET</p>
</div>

Here are 7 charts guaranteed to stress you out about the stock market

- S&P 500 小幅上漲但仍低於近期高點，納斯達克連續五週下跌。  
- 消費品類股上漲 17%，顯示出防禦性投資趨勢的增強。  
- 中期選舉年帶來投資回報表現疲軟的歷史陰影。

以下七張圖表一定會讓你對股市感到憂慮