《大行》野村升翰森製藥目標價至 37.87 元 上調收入及盈測

野村發表研究報告指出，翰森製藥 (03692.HK) 預計 2026 財年收入與盈利均錄得 10% 增長。該行預期翰森 2025 年下半年收入將按年增長 27% 至 73 億元人民幣 (下同)，略高於市場共識預測，包括藥品銷售按年增長 17% 至 66 億元，以及確認 7.43 億元的合作收入。

該行預測已計入腫瘤及抗感染藥品銷售持續增長，以及與再生元製藥的合作。野村預計翰森製藥 2025 年下半年利潤率將有所提升，毛利率 91.6%(按年提升 0.8 個百分點)，經營利潤率 26.9%(按年提升 3.9 個百分點)。總括而言，該行預期翰森 2025 年下半年股東應占淨利潤為 21 億元，按年增長 29.4%。

野村上調 2025 財年收入及盈利預測 1% 及 4.7%，以計入較高的合作收入。該行將目標價由 35.5 元上調至 37.87 元，並維持「中性」評級。