Aeroméxico 公佈未經審計的 2025 年第四季度及全年財務業績 | AERO 股票新聞

2025 年第四季度总收入为 14 亿美元，2025 财年总收入为 54 亿美元 2025 年第四季度调整后的 EBITDAR 利润率为 35%，2025 财年为 31%，创历史新高 2025 年第四季度营业利润率为 21%，2025 财年为 17% 2025 年第四季度和 2025 财年的优质收入占比为 42% 墨西哥城，2026年2月16日（GLOBE NEWSWIRE）-- Grupo Aeroméxico S.A.B. de C.V.（纽约证券交易所：AERO & BMV：AERO，“Aeroméxico” 或 “公司”）今天公布了截至2025年12月31日的三个月（“2025 年第四季度”）和截至2025年12月31日的十二个月（“2025 财年”）的未经审计的合并财务结果。以下未经审计的合并财务结果可能会根据我们年度财务结算过程的完成以及在此期间发生的其他事件进行修订。这些结果基于截至本财报发布之日我们所掌握的信息，并不是我们所呈现期间财务结果的全面声明。公司已使用美元作为其功能货币，并作为其合并财务报表的呈现货币。除非另有说明，所有数字均以百万美元表示。 首席执行官安德烈斯·科内萨 表示：“Aeroméxico 以强劲的势头结束了这一年，坚定地确认了下半年加速的复苏趋势。我们再次展示了行业领先的运营可靠性，连续第二年被 CIRIUM 评为全球准时率最高的航空公司。我们对卓越服务的承诺也得到了重申，Aeroméxico 被授予 APEX 北美最佳全球航空公司荣誉。我们实现了行业领先的财务表现，本季度取得了创纪录的结果，包括公司历史上最高的调整后 EBITDAR。这些成就反映了公司在各项业务中的严谨执行，以及我们团队的坚定承诺、专业精神和团队合作，继续推动 Aeroméxico 的表现和领导地位。” 2025 年第四季度运营与财务亮点 Aeroméxico 的 运力（以可用座位英里（ASMs）计）在 2025 年第四季度同比下降 1.8%。 Aeroméxico 的 2025 年第四季度 总收入 达到 14 亿美元，比 2024 年同期增长 0.2%。在排除 2024 年非经常性项目后，总收入同比增长 3.4%。 权益法投资收益 录得 7110 万美元的收益，源于出售集团 50% 股权的非经常性收入（TechOps 交易），该合资企业由 Aeroméxico 和达美航空共同拥有，专注于提供飞机维护和修理服务。 调整后 EBITDAR（3）总计为 5.016 亿美元，利润率为 34.9%，创公司历史上最高的 EBITDAR 和 EBITDAR 利润率。排除 TechOps 交易和与首次公开募股（IPO）相关的非资本化管理费用（2），调整后 EBITDAR（3）为 4.349 亿美元，利润率为 30.2%。 2025 年第四季度 营业收入 总计为 3.031 亿美元，利润率为 21.1%，创下第四季度营业收入表现的最佳记录。排除 TechOps 交易和与首次公开募股（IPO）相关的非资本化管理费用（2），营业收入总计为 2.364 亿美元，利润率为 16.4%。 每可用座位英里成本（不含燃料，CASM-Ex）为 10.4 美分，比 2024 年同期增长 5.9%。 2025 财年运营与财务亮点 Aeroméxico 的 运力（以可用座位英里（ASMs）计）同比增长 0.5%。 Aeroméxico 的 2025 财年 总收入 达到 54 亿美元，比 2024 年下降 4.6%。在排除 2024 年非经常性项目后，总收入同比下降 1.9%。 调整后 EBITDAR（3）总计为 17 亿美元，利润率为 31.2%。该利润率创下公司历史最高记录。排除 TechOps 交易和与首次公开募股（IPO）相关的费用（2），调整后 EBITDAR（3）为 16 亿美元，利润率为 30.0%。 2025 财年 营业收入 总计为 9.281 亿美元，利润率为 17.3%，创下第二好的年度营业收入表现记录。排除 TechOps 交易和与首次公开募股（IPO）相关的费用（2），营业收入总计为 8.614 亿美元，利润率为 16.1%。 每可用座位英里成本（不含燃料，CASM-Ex）为 9.3 美分，比去年增长 1.7%。 年末 调整后的净债务与 EBITDAR（3）比率为 1.8 倍。 2026 年第一季度及 2026 财年展望 指标 2026 年第一季度指引 2026 财年指引 总运力（ASMs） ~ -1.7% 至-1.2% ~ 3.0% 至 5.0% 总收入 ~ 13 亿至 13.3 亿 ~ 57.7 亿至 58.8 亿 总收入同比 ~ 10.0% 至 12.0% ~ 7.5% 至 9.5% 调整后 EBITDAR 利润率 ~ 26.0% 至 28.0% ~ 28.5% 至 30.5% 营业收入利润率 ~ 11.0% 至 13.0% ~ 15.0% 至 17.0% 调整后的净杠杆 - ~ 1.6 倍 2025 年第四季度关键财务和运营亮点 关键财务指标 截至 12 月 31 日的三个月 4Q25 4Q25 （标准化）****（4） 4Q24 4Q24 （标准化）****（4） 变动百分比**（5）** 总收入（百万美元） 1,438 1,438 1,435 1,391 3.4% 调整后的 EBITDAR(3)（百万美元） 502 435 446 402 8.3% 调整后的 EBITDAR 利润率 (3)（占收入的百分比） 35% 30% 31% 29% 1.4 个百分点 总营业收入（损失）（百万美元） 303 236 257 212 11.6% 营业利润率（占收入的百分比） 21% 16% 18% 15% 1.2 个百分点 关键运营指标 4Q25 4Q25 （标准化）****（4） 4Q24 4Q24 （标准化）****（4） 变动百分比**（5）** 总可用座位英里（百万） 8,751 - 8,911 - - 乘客（千人） 6,168 - 6,247 - - 每可用座位英里收入（美分） 16.4 16.4 16.1 15.6 5.3% 每可用座位英里总成本（美分） 13.6 13.6 13.0 13.0 4.9% 每可用座位英里不含燃料的总成本（美分） 10.4 10.4 9.9 9.9 5.4% 外汇* 4Q25 4Q25 （标准化）****（4） 4Q24 4Q24 （标准化）****（4） 变动百分比 平均 18.33 - 20.03 - -8.5% 关键财务指标 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2025 （标准化）****（4） 2024 2024 （标准化）****（4） 变动百分比**（5）** 总收入（百万美元） 5,361 5,361 5,620 5,467 -1.9% 调整后的 EBITDAR(3)（百万美元） 1,672 1,606 1,738 1,578 1.8% 调整后的 EBITDAR 利润率 (3)（占收入的百分比） 31% 30% 31% 29% 1.1 个百分点 总营业收入（损失）（百万美元） 928 861 1,067 901 -4.4% 营业利润率（占收入的百分比） 17% 16% 19% 16% -0.4 个百分点 关键运营指标 2025 2025 （标准化）****（4） 2024 2024 （标准化）****（4） 变动百分比**（5）** 总可用座位英里（百万） 35,804 - 35,642 - - 乘客（千人） 24,587 - 25,338 - - 每可用座位英里收入（美分） 15.0 15.0 15.8 15.3 -2.4% 每可用座位英里总成本（美分） 12.5 12.5 12.7 12.7 -1.2% 每可用座位英里不含燃料的总成本（美分） 9.3 9.3 9.2 9.2 1.5% 外汇* 2025 2025（标准化）****（4） 2024 2024 （标准化）****（4） 变动百分比 平均 19.26 - 18.27 - 5.5% 由于四舍五入，数字可能不相加。 * 来源：公司，信息来自 Banxico. 损益表讨论 2025 年第四季度收入 2025 年第四季度的总收入 为 14 亿美元，同比增长 0.2%。在排除 2024 年非经常性、一次性项目 (1) 后，总收入同比增长 3.4%。2025 年下半年需求的恢复趋势在本季度完全显现，得益于强劲的载客率和持续的运营纪律。2024 年的非经常性、一次性项目包括因波音 737 MAX 停飞而获得的补偿的一次性收益，以及在之前的商业灵活性举措下实施的票务有效期政策延长后过期票的估计收入。 每可用座位英里收入（“TRASM”） 为 16.4 美分，比 4Q24 增长 2.0%。在排除 2024 年非经常性、一次性项目 (1) 后，TRASM 同比增长 5.3%，反映出各个需求细分市场的表现改善以及墨西哥比索的升值。TRASM 的积极趋势还反映出我们的 优质收入**（6）** 组合 的改善，该组合占乘客相关收入的 41.9%，而 4Q24 为 40.4%。 2025 年全年收入 2025 年全年总收入 为 54 亿美元，同比下降 4.6%。下降主要反映出 2025 年上半年在某些美国和墨西哥边境市场观察到的乘客需求疲软；墨西哥比索贬值，以及 2024 年非经常性、一次性项目 (1)。在排除 2024 年非经常性、一次性项目 (1) 后，总收入同比下降 1.9%。经济和政治不确定性对国内边境航线和墨美跨境探亲（VFR）市场在上半年的影响在第三季度开始的某些美国和墨西哥市场的恢复趋势中部分抵消，并在第四季度显现。 TRASM 为 15.0 美分，比 2024 年下降 5.0%。在排除 2024 年非经常性、一次性项目 (1) 后，RASM 同比下降 2.4%。 乘客收入 **（百万美元） ** 截至 ** 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 4Q25 4Q24 变动百分比 2025 2024 变动百分比 国内 478 459 4.0% 1,664 1,893 (12.1)% 国际 713 683 4.4% 2,641 2,612 1.1% 附加收入 112 168 (33.0)% 555 646 (14.0)% 总乘客收入 1,303 1,310 (0.5 )% 4,860 5,151 (5.6 )% 由于四舍五入，数字可能不相加。 2025 年第四季度营业费用 在 2025 年第四季度，总运营费用——包括燃料、劳动力、维护、乘客和飞机服务、飞机租赁、折旧和摊销——达到了 11 亿美元，较 2024 年同期下降了 3.7%。排除 TechOps 交易和与 IPO 相关的费用 (2)，运营费用较 2024 年第四季度上升了 1.9%。这一增长主要是由于墨西哥比索升值对以比索计价的费用的影响、工资、薪金和福利支出增加（因 2024 年重新谈判所有集体谈判协议（“CBA”））、由于机队扩张导致的折旧和摊销成本增加，以及与 IPO 相关的费用。这些成本压力部分被销售和管理费用的减少所抵消。 每升燃料成本 较 2024 年第四季度上升了 4.0%，在 2025 年第四季度平均为每升 66 美分，而 2024 年第四季度为每升 63 美分。燃料消耗 同比下降了 2.7%，而 每可用座位英里燃料消耗 下降了 0.9%，主要得益于更高效的机队组合。 不包括燃料的每可用座位英里成本（CASM-Ex） 在 2025 年第四季度为 10.4 美分，较 2024 年第四季度上升了 5.9%。排除非常规、一次性项目 (1,2)，CASM-Ex 较 2024 年第四季度上升了 5.4%。 权益法核算的收益份额 在 2025 年第四季度较 2024 年第四季度增加了 7340 万美元。这一增长主要反映了来自 TechOps 出售的 7110 万美元的非常规收入。 2025 年全年运营费用 在 2025 年，总运营费用——包括燃料、劳动力、维护、乘客和飞机服务、飞机租赁、折旧和摊销——总计为 44 亿美元，较 2024 年下降了 2.7%。排除 TechOps 交易和与 IPO 相关的费用 (2)，运营费用较 2024 年下降了 1.5%。减少主要得益于燃料费用降低、持续的成本效率举措以及与引入额外的波音 737 MAX 飞机相关的运营效率。运营费用还受到年初墨西哥比索贬值的有利影响，降低了以比索计价的成本。这些好处部分被由于机队增长导致的折旧和摊销增加、重新谈判所有 CBA 后工资、薪金和福利支出增加、与 IPO 相关的费用以及年中墨西哥比索升值导致的以比索计价的费用增加所抵消。 每升燃料成本 较 2024 年下降了 7.6%，在 2025 年平均为每升 65 美分，而 2024 年为每升 71 美分。燃料消耗 同比下降了 0.4%，而 每可用座位英里燃料消耗 下降了 0.9%，主要得益于更高效的机队组合。 CASM-Ex 在 2025 年为 9.3 美分，较 2024 年上升了 1.7%。排除非常规、一次性项目 (1,2)，CASM-Ex 同比上升了 1.5%。 2025 年第四季度调整后的 EBITDAR**(3)** 和运营收入 调整后的 EBITDAR**(3)** 在第四季度达到了 5.016 亿美元，利润率为 34.9%，创下公司历史上最高的 EBITDAR 和 EBITDAR 利润率。排除 2025 年的非常规、一次性项目 (2)，2025 年第四季度的调整后 EBITDAR(3) 为 4.349 亿美元。这比 2024 年第四季度的调整后 EBITDAR(3)（排除 2024 年非常规、一次性项目 (1) 的 4.015 亿美元）增加了 3340 万美元。 第四季度的 运营收入 总计为 3.031 亿美元，利润率为 21.1%，创下第四季度运营收入的最佳表现。排除 2025 年的非常规、一次性项目 (2)，2025 年第四季度的运营收入为 2.364 亿美元。这与 2024 年第四季度的运营收入（排除 2024 年非常规、一次性项目 (1) 的 2.117 亿美元）相比，反映出同比增加了 2470 万美元。 2025 年全年调整后的 EBITDAR**(3)** 和运营收入 调整后的 EBITDAR**(3)** 全年总计为 17 亿美元，利润率为 31.2%。这创下了公司历史上的最高记录。排除 2025 年的非常规、一次性项目 (2)，2025 年的调整后 EBITDAR(3) 总计为 16.1 亿美元，比 2024 财年的调整后 EBITDAR(3)（排除 2024 年非常规、一次性项目 (1) 的 15.8 亿美元）增加了 2800 万美元。 全年运营收入 总计为 9.281 亿美元，利润率为 17.3%。这代表了公司第二高的记录。排除 2025 年的非常规、一次性项目 (2)，2025 年的运营收入达到 8.614 亿美元，与 2024 年运营收入（排除 2024 年非常规、一次性项目 (1) 的 9.007 亿美元）相比，同比减少了 3930 万美元。 2025 年第四季度净融资成本 净融资成本 较 2024 年同期下降了 5640 万美元，主要受外汇影响。2024 年第四季度的 4600 万美元损失转变为 2025 年第四季度的 60 万美元净外汇收益，带来了 4660 万美元的利好。此外，除了净外汇收益外，金融负债的利息支出降低也有助于净融资成本的减少。 2025 年全年净融资成本 净融资成本 较 2024 年上升了 1.446 亿美元，主要受外汇影响。2024 年的 4580 万美元外汇收益在本季度转变为 2240 万美元的损失，带来了 6820 万美元的利空。导致融资成本上升的其他因素包括与机队扩张相关的租赁利息、与 2024 年发行的 2029 年和 2031 年到期的高级担保票据相关的融资成本上升，以及股东现金分配后利息收入的减少。 2025 年第四季度净收入 2025 年第四季度的净收入总计为 1.650 亿美元，利润率为 11.5%。 2025 年全年 净收入 2025 年的净收入总计为 3.519 亿美元，利润率为 6.6%。 资产负债表和现金流 截至2025年12月31日，Aeroméxico 报告的 现金及现金等价物 总额为 10 亿美元。包括在 2024 年第三季度获得的 2 亿美元循环信贷额度，总流动性达到 12 亿美元。这代表了流动性与过去十二个月收入的比率为 22.8%。 在 2025 年，Aeroméxico 从经营活动中产生了 9.131 亿美元的净现金，这使公司能够继续进行投资和去杠杆化计划。 在第四季度，公司偿还了 6350 万美元的金融债务，使 2025 年全年总债务偿还达到 1.562 亿美元。 2025年10月9日，公司股东批准进行资本返还，未取消股份，返还金额为每股 0.15 美元，总分配金额为 2.039 亿美元。到 2025 年 12 月，公司自 2023 年 12 月以来已完成总计 13 亿美元的资本返还。 机队 在 2025 年第四季度，Grupo Aeroméxico 接收了一架波音 737 MAX-8 和两架波音 737 MAX-9 飞机。 截至2025年12月31日，Aeroméxico 的运营机队由 165 架飞机组成，平均机龄为 8.6 年。 运营机队 机队 2025 年第一季度 2025 年第二季度 2025 年第三季度 2025 年第四季度 B-737-800 34 34 34 34 B-737 MAX 8 42 42 44 45 B-737 MAX 9 24 26 28 30 B-787 22 22 22 22 Aeroméxico 122 124 128 131 E-190 34 34 34 34 Aeroméxico Connect 34 34 34 34 Grupo Aeroméxico 156 158 162 165 脚注 (1) 截至2024年12月31日的三个月内，我们在营业收入中确认了 4520 万美元的非常规有利影响，在调整后的 EBITDAR 中确认了 4450 万美元，包括 (i) 波音因 737 MAX 停飞而造成的财务损失的赔偿，以及 (ii) 由于 2024 年引入的票务使用规则的延长而导致的未使用票务的估计损失。对于 2024 年全年，我们在营业收入中确认了 1.658 亿美元的非常规有利影响，在调整后的 EBITDAR 中确认了 1.603 亿美元，包括 (i) 波音因 737 MAX 停飞而造成的财务损失的赔偿，以及 (ii) 由于 2024 年引入的票务使用规则的延长而导致的未使用票务的估计损失。 (2) 截至2025年12月31日的三个月和全年，我们确认了 7110 万美元的非常规收入，来自于出售集团在 MRO（TechOps）中的 50% 股权，该合资企业由 Aeroméxico 和达美航空各持有 50%，专注于提供飞机维护和修理服务，以及与我们首次公开募股（IPO）相关的 430 万美元的非资本化管理费用。 (3) 调整后的 EBITDAR、调整后的净债务与 EBITDAR 比率以及调整后的 EBITDAR 利润率是非国际财务报告准则（non-IFRS）指标，作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑这些指标，也不应将其作为分析公司根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果的替代品。请参见附录 A 以获取 Aeroméxico 的非 IFRS 指标的定义及与最近的 IFRS 指标的对比。 (4) 本列中呈现的 “标准化” 指标排除了 2024 年和 2025 年的非常规、非经常性项目（见脚注 1 和 2）。 (5) 变动是通过比较标准化的 2024 年第四季度结果与标准化的 2025 年第四季度结果，以及 2024 年全年结果与 2025 年全年结果来计算的，具体情况适用。 (6) 高端收入组合包括来自高端产品和服务的收入，超出_Básica_ / Clásica 经济舱产品。该比率是基于总乘客收入计算的。 2025 年第四季度及全年财报电话会议信息 日期 2026年2月17日，星期二 时间 东部时间上午 8:00（纽约）/ 中部时间上午 7:00（墨西哥城） 网络直播链接 https://edge.media-server.com/mmc/p/38azfj59 参与者收听* https://register-conf.media-server.com/register/BI7b40694b1501455cbefc19bf4dbe2770 * 参与者可以填写在线注册表，注册后将收到拨入信息和唯一的 PIN 码以加入电话会议。 关于 Grupo Aeroméxico Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.是一家控股公司，其子公司从事墨西哥的商业航空和乘客忠诚度计划的推广。Aeroméxico 是墨西哥的全球航空公司，其主要运营中心位于墨西哥城国际机场的第二航站楼。其目的地网络覆盖墨西哥、美国、加拿大、中美洲、南美洲、亚洲和欧洲。该集团当前的运营机队包括波音 787 和 737 飞机，以及最新一代的 Embraer 190。Aeroméxico 是 SkyTeam 的创始合作伙伴，该联盟庆祝 20 周年，并通过 19 家合作航空公司在 170 多个国家提供连接。Aeroméxico 创建并实施了健康和卫生管理系统（SGSH），以保护其客户和合作伙伴在其运营的各个阶段。 www.aeromexico.com www.skyteam.com 前瞻性声明 本新闻稿包含某些前瞻性声明，根据《私人证券诉讼改革法案》的定义，反映了公司及其管理层对其业绩、业务和未来事件的当前观点和/或预期。我们使用 “相信”、“预期”、“计划”、“期望”、“打算”、“目标”、“估计”、“项目”、“预测”、“指导”、“预测”、“准则”、“应该” 和其他类似表达来识别前瞻性声明，但这并不是我们识别此类声明的唯一方式。这些声明受到多种风险、不确定性和假设的影响。我们提醒您，许多重要因素可能导致实际结果与本发布中表达的计划、目标、预期、估计和意图有实质性差异。可能导致这些差异的重要因素包括但不限于：外部风险，包括健康威胁、事故、全球不稳定、安全漏洞、恐怖主义和自然灾害；墨西哥和国际经济状况，以及季节性对客户旅行行为的影响；美国政府对公司成本的关税以及墨西哥、美国和其他国家其他政府当局的行动；燃料市场波动；公司履行固定义务、获得融资和/或维持流动性的能力；公司留住和吸引关键人员及其他专业人士的能力，以及公司与员工的劳动关系；公司对少数飞机制造商和其他第三方供应商的依赖；公司的飞机利用率和飞机维护成本；着陆费用、机场通行费的变化和不充分的机场基础设施；消费者保护限制；对公司主要枢纽 MEX 的依赖；航空交通拥堵；航空业的竞争环境，包括来自非航空旅行替代品的竞争；制裁和遵守反腐败、反洗钱、反毒品贩运及其他道德规则和标准的要求；对合作伙伴关系和联盟的依赖以及进入新合作伙伴关系的挑战；以及在公司2025年11月5日的最终招股说明书及不时向 SEC 提交或提供的其他文件中描述的 “风险因素” 中的其他因素。前瞻性声明基于在作出这些声明时可获得的信息和/或管理层在当时对未来事件的善意信念。公司没有义务，并明确声明不打算或不承担更新或修订任何前瞻性声明的责任，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。 Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.及其子公司 合并损益表及其他综合收益（未经审计） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 变动 % 2025 2024 变动 % 收入： 乘客 1,303 1,310 -0.5 % 4,860 5,151 -5.6 % 空运货物 82 82 0.1 % 312 296 5.5 % 其他 52 43 22.0 % 188 173 8.6 % 总收入 1,438 1,435 0.2 % 5,361 5,620 -4.6 % 运营费用： 航油 280 276 1.2 % 1,138 1,237 -8.0 % 工资、薪金和福利 319 286 11.9 % 1,148 1,084 5.9 % 维护 64 73 -12.2 % 231 258 -10.3 % 飞机、通信及交通服务 164 152 7.8 % 615 591 3.9 % 乘客服务 39 35 11.8 % 151 141 7.0 % 旅行代理佣金 27 32 -13.7 % 97 122 -20.6 % 销售和管理 101 112 -9.7 % 359 406 -11.6 % 飞机租赁 5 5 5.7 % 18 16 9.1 % 折旧和摊销 193 184 4.9 % 730 655 11.5 % 减值（回转） — — NA (4 ) — NA 其他（收入）损失，净额 14 22 -37.0 % 27 49 -45.2 % 权益法投资收益，扣除税 (72 ) 1 NA (77 ) (6 ) NA 总运营费用 1,135 1,178 -3.7 % 4,432 4,553 -2.7 % 总运营收入 303 257 18.0 % 928 1,067 -13.0 % 财务收入（费用）： 净财务费用 123 179 -31.5 % 514 370 39.1 % 税前收入 180 78 131.8 % 414 697 -40.6 % 所得税 15 2 517.5 % 62 80 -22.1 % 本期净收入 165 75 119.0 % 352 617 -43.0 % 公司已将美元作为这些合并财务报表的报告货币，这也是其功能货币。 Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.及其子公司 合并财务状况表（未经审计） | | （百万美元） | | | | 2025年12月31日 | | 2024年12月31日 | | | 资产 | | | | | | 流动资产： | | | | | | 现金及现金等价物 | 1,024 | | 842 | | | 应收账款及其他应收款 | 700 | | 591 | | | 应收关联方款项 | 3 | | 3 | | | 预付款及存款 | 78 | | 70 | | | 存货 | 174 | | 140 | | | | | | | 流动资产总计 | 1,980 | | 1,647 | | | | | | | 非流动资产： | | | | 房产及设备，包括使用权资产 | 3,674 | | 3,207 | | | 其他非流动资产 | 1,539 | | 1,530 | | | | | | | 非流动资产总计 | 5,213 | | 4,737 | | | 资产总计 | 7,193 | | 6,384 | | | | | | | 负债 | | | | 流动负债： | | | | 贷款及借款，包括租赁 | 451 | | 448 | | | 其他 | 2,645 | | 2,745 | | | 流动负债总计 | 3,096 | | 3,193 | | | | | | | 非流动负债： | | | | 贷款及借款，包括租赁 | 3,604 | | 3,253 | | | 其他 | 1,085 | | 838 | | | | | | | 非流动负债总计 | 4,689 | | 4,090 | | | 负债总计 | 7,785 | | 7,283 | | | | | | | 股东权益总计（赤字） | (592 | ) | (900 | ) | | | | | | 股东权益和负债总计 | 7,193 | | 6,384 | | | | | | | 公司已将美元作为这些合并财务报表的报告货币，同时也是其功能货币。 | Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.及其子公司 合并现金流量表（未经审计） 截至 12 月 31 日的十二个月 （百万美元） 2025 2024 变动$ 经营现金流 1,470 1,878 (408) 经营资产和负债 (154) (194) 40 经营活动产生的（需要的）现金 1,316 1,684 (368) 所缴所得税 (74) (37) (38) 支付利息 (328) (280) (48) 经营活动产生的（使用的）净现金 913 1,368 (454) 投资活动使用的净现金 (270) (489) 219 融资活动产生的（使用的）净现金 (496) (920) 424 汇率波动对持有现金的影响 36 (54) 90 现金及现金等价物的净增加（减少） 182 (96) 278 现金及现金等价物： 期初余额 842 938 (96) 期末余额 1,024 842 182 公司已将美元作为这些合并财务报表的报告货币，同时也是其功能货币。 财务和运营指标 财务关键绩效指标 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 4Q25 4Q24 变动 % 2025 2024 变动 % 总收入 1,438 1,435 0.2% 5,361 5,620 (4.6)% 乘客收入 1,303 1,310 (0.5)% 4,860 5,151 (5.6)% 调整后 EBITDAR(1) 502 446 12.5% 1,672 1,738 (3.8)% 调整后 EBITDAR 利润率 (1)（占收入的百分比） 35% 31% 3.8 个百分点 31% 31% 0.3 个百分点 总营业收入（损失） 303 257 18.0% 928 1,067 (13.0)% 营业利润率（占收入的百分比） 21% 18% 3.2 个百分点 17% 19% (1.7) 个百分点 净收入（损失） 165 75 119.0% 352 617 (43.0)% 净收入（损失）利润率（占收入的百分比） 11% 5% 6.2 个百分点 7% 11% (4.4) 个百分点 运营指标 4Q25 4Q24 变动 % 2025 2024 变动 % 总可用座公里（百万） 8,751 8,911 (1.8)% 35,804 35,642 0.5% 总收入乘客公里（百万） 7,632 7,617 0.2% 30,751 30,853 (0.3)% 定期航班的载客率（%） 87.2% 85.5% 1.7 个百分点 85.9% 86.6% (0.7) 个百分点 乘客人数（千人） 6,168 6,247 (1.3)% 24,587 25,338 (3.0)% 15 分钟内准时出发表现（%） 93.0% 89.4% 3.6 个百分点 92.0% 88.1% 4.0 个百分点 燃料总消耗（千升） 424,151 435,977 (2.7)% 1,743,449 1,750,940 (0.4)% 收益（美分）(2) 9.7 9.3 4.0% 8.7 9.1 (4.1)% 总收入/可用座公里（美分） 16.4 16.1 2.0% 15.0 15.8 (5.0)% 乘客收入/可用座公里（美分）(2) 13.6 12.8 6.2% 12.0 12.6 (4.9)% 总成本/可用座公里（美分） 13.6 13.0 5.2% 12.5 12.7 (1.1)% 不包括燃料的总成本/可用座公里（美分） 10.4 9.9 5.9% 9.3 9.2 1.7% 其他指标 4Q25 4Q24 变动 % 2025 2024 变动 % 每升燃料成本（美分） 66 63 4.0% 65 71 (7.6)% 汇率收盘 (3) 17.97 20.27 (11.4%) 17.97 20.27 (11.4%) 汇率平均 (3) 18.33 20.03 (8.5%) 19.26 18.27 5.5% 数字可能因四舍五入而不相加至总数。 调整后 EBITDAR 和调整后 EBITDAR 利润率是非国际财务报告准则（non-IFRS）指标，作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它们，或作为分析公司根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果的替代。请参见附录 A 以获取 Aeroméxico 的非 IFRS 指标的定义及与最近的 IFRS 指标的对比。 估算为乘客收入（不包括附加收入）除以总收入乘客公里。 来源：公司提供的信息，来自 Banxico。 附录 A：非国际财务报告准则财务指标 除了披露根据国际财务报告准则（IFRS）编制的财务结果外，公司还披露了调整后的 EBITDAR、调整后的 EBITDAR 利润率、调整后的净债务和调整后的净债务与调整后的 EBITDAR 比率等非国际财务报告准则指标。公司在本新闻稿中还披露了收入、营业收入、营业利润率、调整后的 EBITDAR 和调整后的 EBITDAR 利润率，这些数据是根据 2024 年和 2025 年的某些非经常性、一次性项目的调整进行增量调整的，属于额外的非国际财务报告准则财务指标。公司认为所有这些财务报告指标都是其运营表现的有用指标。这些在航空行业中已知的绩效测量标准常被投资者、股票分析师及其他对比较行业内公司运营表现感兴趣的人士使用。 公司将调整后的 EBITDAR 定义为在扣除所得税费用（收益）、折旧和摊销、净财务费用以及减值（反转）之前的期间利润或亏损，且在考虑到该项目的非经常性特征时，扣除飞机租赁费用。公司认为调整后的 EBITDAR 仅作为估值指标，而非绩效指标。公司将调整后的 EBITDAR 利润率定义为调整后的 EBITDAR 除以该期间的总收入。公司将调整后的净债务定义为总贷款和借款（包括租赁）减去现金及现金等价物。公司将调整后的净债务与调整后的 EBITDAR 比率定义为调整后的净债务比率除以该期间的调整后的 EBITDAR。 为了获得 “标准化” 数据，公司包括了反映其他非经常性、一次性项目的调整，这些项目也影响了我们在讨论期间的运营结果。在截至2025年12月31日的三个月内，我们确认了来自 TechOps 出售的 7100 万美元的非经常性收入，以及与我们在 2025 年进行的首次公开募股（IPO）相关的 430 万美元的非资本化管理费用；在截至2024年12月31日的三个月内，我们确认了在营业收入中有 4520 万美元的非经常性有利影响，以及在调整后的 EBITDAR 中有 4450 万美元的非经常性有利影响，包括 (i) 波音公司因波音 737 MAX 停飞而支付的财务损失赔偿，以及 (ii) 由于在 2024 年引入的前几年商业灵活性举措下的票务使用规则延长而导致的未使用票务的估计损失。在 2025 年，我们确认了来自 TechOps 出售的 7100 万美元的非经常性收入，以及与我们在 2025 年进行的首次公开募股（IPO）相关的 430 万美元的非资本化管理费用；在 2024 年，我们确认了在营业收入中有 1.658 亿美元的非经常性有利影响，以及在调整后的 EBITDAR 中有 1.603 亿美元的非经常性有利影响，包括 (i) 波音公司因波音 737 MAX 停飞而支付的财务损失赔偿，以及 (ii) 由于在前几年引入的商业灵活性举措下的票务使用规则延长而导致的未使用票务的估计损失。 上述所有非国际财务报告准则财务指标作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它们，或将其作为分析公司根据国际财务报告准则报告的结果的替代品。这些局限性包括：(i) 它们不反映公司的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；(ii) 它们不反映其营运资金需求的变化或现金需求；(iii) 它们不反映公司服务于债务的利息或本金支付所需的现金；(iv) 尽管折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产通常在未来需要更换，它们不反映此类更换所需的现金；(v) 它们不调整公司合并损益表和其他综合收益表中反映的所有非现金收入或费用项目；(vi) 它们不反映所有非经常性项目的影响；以及 (vii) 行业内其他公司可能以不同于公司计算这些指标或类似标题指标的方式进行计算，从而限制了它们作为比较指标的有效性。 以下是每个历史指标的调节，以及在适用的情况下，前瞻性指标与最直接可比较的国际财务报告准则指标的调节。由于我们无法在没有不合理努力的情况下量化某些需要包含在相应国际财务报告准则指标中的金额，因此本发布中未包含对 2025 财年的调整后 EBITDAR（增量调整）和收入（增量调整）的预测金额的调节，因为与估计某些前瞻性金额相关的高变动性和复杂性，我们认为这种调节将暗示一种精确度，这对投资者来说可能会造成困惑或误导。 标准化总收入调节 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 年第四季度 2024 年第四季度 变动百分比 2025 年 2024 年 变动百分比 总收入 1,438 1,435 0.2% 5,361 5,620 (4.6)% (-) 非经常性、一次性项目 (1) - 44 不适用 67 153 不适用 标准化总收入 1,438 1,391 3.4% 5,361 5,467 (1.9)% 由于四舍五入，数据可能不完全相加。 2024 年非常规、非经常性项目包括有利影响，具体包括 (i) 波音公司因波音 737 MAX 停飞而赔偿的财务损失，以及 (ii) 由于之前年度商业灵活性举措下引入的票务使用规则延长而导致的未使用票务的预计损失。 调整后的 EBITDAR 调整 截至12 月 31 日的三个月 截至12 月 31 日的十二个月 4Q25 4Q24 变动 % 2025 2024 变动 % 本期利润（亏损） 165 75 119.1% 352 617 (43.0)% (+) 所得税费用（收益） 15 2 517.5% 62 80 (22.1)% (+) 折旧和摊销 (1) 193 184 4.9% 730 655 11.5% (+) 净财务费用 123 179 -31.5% 514 370 39.1% (+) 减值（恢复） - - NA -4 0 NA (+) 飞机租赁 (2) 5 5 5.9% 18 16 9.1% 调整后的 EBITDAR**(3)** 502 446 12.5 % 1,672 1,738 (3.8 )% (-) 非经常性项目 (4) 67 45 NA 67 166 NA 标准化调整后的 EBITDAR**(3)** 435 402 8.3 % 1,606 1,578 1.8 % 由于四舍五入，数字可能不相加。 调整后的总营业收入调整 截至12 月 31 日的三个月 截至12 月 31 日的十二个月 4Q25 4Q24 变动 % 2025 2024 变动 % 总营业收入（百万美元） 303 257 18.0 % 928 1,067 (13.0 )% (-) 非经常性项目 (4) 67 45 NA 67 166 NA 标准化总营业收入（百万美元）****(3) 236 212 11.6 % 861 901 (4.4 )% 由于四舍五入，数字可能不相加。 _1) 报告中的折旧和摊销费用。 2) _飞机租赁包括飞行设备的短期租赁，包括 PBH 期间的租赁。 3) _调整后的 EBITDAR 和标准化调整后的 EBITDAR 是非国际财务报告准则（non-IFRS）指标，作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它们，或作为分析公司根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果的替代。 4) 非常规、非经常性项目包括与 2025 年记录的 TechOps 出售相关的非常规收入的调整，以及与我们首次公开募股（IPO）相关的非资本化管理费用，以及在 2024 年记录的运营收入和调整后的 EBITDAR 中的非常有利影响，包括 (i) 波音公司因波音 737 MAX 停飞而赔偿的财务损失，以及 (ii) 由于之前年度商业灵活性举措下引入的票务使用规则延长而导致的未使用票务的预计损失。 调整后的净债务调整 2025年12月31日 2024年12月31日 包括租赁在内的总贷款和借款 4,055 3,701 (-) 现金及现金等价物 1,024 842 = 调整后的净债务**(1)** 3,031 2,859 由于四舍五入，数字可能不相加。 调整后的净债务是非国际财务报告准则（non-IFRS）指标，作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它，或作为分析公司根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果的替代。 净杠杆比率调整（调整后的净债务 / 最近十二个月调整后的 EBITDAR） 2025年12月31日 2024年12月31日 调整后的净债务 (1) 3,031 2,859 最近十二个月调整后的 EBITDAR (1) 1,672 1,738 = 净杠杆比率**(1)** 1.8x 1.6x 由于四舍五入，数字可能不相加 调整后的净债务、调整后的 EBITDAR 和净杠杆比率是非国际财务报告准则（non-IFRS）指标，作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它，或作为分析公司根据国际财务报告准则（IFRS）报告的结果的替代。 联系方式： 投资者关系 aminvestorrelations@aeromexico.com 企业传播 amcomunicacioncorporativa@aeromexico.com